我这几天一直在关注比特币的SOPR指标，感觉并不乐观。

最近几天，这个指标几乎一直低于1.0，这意味着短期持有者在亏损中出售。
月初价格触及70,800时曾短暂喘息，但很快又回到亏损兑现的模式。

让我注意到的是短期持有者的供应在减少——两周内从606万BTC降至592万BTC。
这意味着市场上有14万BTC退出，但不是我们希望看到的方式。
这些人平均成本为8.9万美元，而当前价格为77,670美元，他们正面临近13%的亏损。
这确实是相当大的未实现亏损。

关键是，SOPR需要连续多天保持在1.0以上，我们才能真正认为局势在发生变化。
在此之前，这些短期持有者仍在施压市场向下。
如果价格上涨，一些人可能会趁机止损退出，这将增加市场的阻力。
这是我们目前所看到的一个复杂循环。