#Gate广场五月交易分享 非农报告，是如何搅动全球市场的？

为何这个非农报告如此重要？要重点关注哪些指标变化？今天就带大家快速读懂美国非农报告，看它是如何搅动全球市场的。

01 非农报告的影响力
非农报告的全称是美国非农业人口就业报告，它统计的是美国除了农民、家政人员和一些非营利机构员工之外，所有企业和政府部门的就业数据。每个月的第一个星期五，BLS会公布前一个月的统计结果。而之所以这份报告备受全球市场关注，核心逻辑在于：
非农数据直接反映了美国的经济健康状况，经济状况会影响美联储的货币政策，货币政策又会影响美元走势和全球市场走向。
这个由就业数据变化传导至全球市场的过程，大致有以下四步：
1、非农数据是衡量美国经济健康状况最直接、最权威的指标之一。就业人数有新增是个积极信号，说明经济发展势头良好。反之...大家看看这两年我国的就业和经济发展情况就懂了....美国近三个月的非农新增就业人数大幅低于预期，无疑是引发了市场对经济衰退的担忧，数据公布后美股自然就跳水了。

2、非农数据影响美联储货币政策。美联储有两大使命，一是刺激就业，二是控制通胀。如果就业市场强劲，美联储会倾向于加息以抑制通胀。疲软的话，大概率会降息或采取其他宽松政策来刺激经济。现在市场预期美联储9月降息25基点的概率达90%。
（图源：CME FedWatch，日期8月5日）
3、美联储货币政策直接影响美元走势。如果美联储加息或维持高利率，会助推美元走强。一旦开始降息，就会让美元持续走弱，并加速部分资金回流到其他资产。

4、美国的经济状况对全球都有溢出效应。比如，美国的需求变化直接影响全球贸易，金融市场波动会引发全球联动和资本流向。
美元作为主要储备货币的强弱，影响全球汇率、贸易成本及其他国家央行的货币政策。美国的政策和经济信心也会在全球范围内传导，此次非农新增就业数据不达预期引发的市场效应，就是个很鲜明的例子。

02非农报告的关键指标
非农报告信息量虽大，但只要理解几个关键指标的意思，就能大致把握美联储的政策倾向。
1、非农就业人数：这项数据是针对企业的调查，也是报告中最受关注的数据，显示上个月美国非农业部门新增或减少了多少就业岗位。
2、失业率：这项数据是针对家庭的调查，衡量的是劳动力中没有工作但正在积极寻找工作的人所占的百分比。
3、劳动参与率：指16岁及以上人口中，正在工作或正在积极寻找工作的人所占的比例，它反映劳动力市场的活跃程度和潜在劳动力供给。PS.失业率和劳动参与率要结合着看，如果劳动参与率下降，即使失业率下降，也可能意味着劳动力市场并非真正强劲。
4、平均时薪：反映美国工人平均工资的增长情况，工资增长过快或有通胀压力，因为企业可能将更高的劳动力成本转嫁给消费者。
5、初值：指的是BLS第一次公布的非农就业数据。由于数据收集和统计需要时间，这个初值是基于初步、不完全的调查样本估算出来的。
6、前值：是指上一次非农报告中，最终修正后的就业数据。当你看到本月的非农报告时，报告中会提及上个月的前值，方便进行对比。
7、现值：就是非农报告正式发布时，所公布的当月就业人数变化，这也是最受市场关注的数字。

8、预期值：是市场分析师、经济学家和金融机构在非农报告发布之前，对此次数据变化所做出的预测。市场对非农报告的反应，很大程度上取决于实际值与这个预期值的差距。