2024年6月26日，美国联邦储备委员会（Federal Reserve Board，下文简称美联储）公布了2024年美国30多家大型银行压力测试结果。银行压力测试结果显示，尽管大型银行在“严重不利情景”下将承受比去年更大的损失，但它们完全有能力度过严重的经济衰退，并保持在最低资本要求之上。此外，美联储还公布了其首次探索性分析的汇总结果，这不会影响银行资本要求

“今年的压力测试表明，大型银行有足够的资本来承受高度压力的情况，并达到其最低资本比率，”美联储监管副主席Michael S. Barr说，“虽然今年压力测试的严重程度与去年相似，但由于银行资产负债表风险更大，费用更高，因此该测试导致了更高的损失。我们测试的目的是帮助确保银行有足够的资本来吸收高度压力情况下的损失。这项测试表明他们确实如此

美联储的压力测试是帮助确保大型银行能够在经济低迷时期继续支持经济的一种工具。该测试使用截至去年年底的银行数据，通过估计大型银行在假设的经济衰退和金融市场冲击下的资本水平、损失、收入和支出来评估大型银行的财务弹性。美联储压力测试详细 介绍可以参考《美联储压力测试简介》

压力测试的个别结果为银行的资本要求提供了信息（即美联储会参考压力测试结果向个别银行提出资本充足要求），以确保银行能够在严重的经济衰退和金融市场冲击中幸存下来

在假设的经济衰退期间，所有接受测试的31家银行在吸收了近6850亿美元的假设损失后，仍高于其最低普通股一级资本（Common Equity Tier 1，即核心一级资本，下文简称 CET1）资本要求。在“严重不利压力情景”下，CET1总资本比率预计将下降2.8个百分点，从12.7%降至9.9%。虽然这比去年的降幅（去年降幅为2.5%）更大，但在最近的压力测试范围内

今年的假设情景与去年的情景大致相当。它包括严重的全球经济衰退，商业房地产价格下跌40%，写字楼空置率大幅增加，房价下跌36%。失业率上升近6.5个百分点，达到10%的峰值，经济产出也相应下降。2024年压力测试情景参数请参考本《美联储发布2024年度压力测试情景（附压力参数表）》

2024的压力情景参数与去年非常相似。因此，驱动CET1下降较多结果的不是情景参数的变化

相反，推动2024年CET1下降的三个主要因素与银行资产负债表的变化有关。他们是：

1、银行信用卡余额大幅增加，加上拖欠率上升，导致预计信用卡损失增加。大型银行拥有相当大的信用卡业务，因此这里的变化可能会显着影响压力测试

2、银行的企业信贷组合风险增加，部分反映在个别银行下调贷款评级（即信用下沉），导致企业预期损失增加。如下图所示，高信用评级信贷占比下降，低评级贷款占比上升且在压力情景下违约率较高

3、近年来，非息成本增加和非息收入减少导致抵消损失的预期净收入减少
作为对2024年监管压力测试的配套工具，美联储还进行了一项探索性风险分析（Exploratory Analysis of Risks ），包括对所有受测银行的两项融资压力分析，以及仅对最大和最复杂的银行的两项交易账簿压力分析。探索性分析结果不影响联储对大型银行的资本要求。美联储对银行体系探索性分析考虑的四个要素：
1. 在全球温和衰退、通胀压力增加和利率上升的情况下，资金压力导致大型银行的大量存款迅速重新定价;

2. 在严重的全球经济衰退、高通胀和持续的通胀以及利率上升的情况下，同样的资金压力;

3. 市场冲击，其特点是全球经济活动减少的预期导致金融市场突然错位;

4. 市场冲击，其特点是金融市场突然错位，源于对美国和其他国家严重衰退的预期

探索性分析与压力测试不同，它探索了更广泛的银行体系的其他假设风险

这两个融资压力包括存款的快速重新定价，以及更严重和更不严重的经济衰退。在每一项压力要素下，大型银行的资本比率将分别保持在最低资本要求之上，分别下降2.7个百分点和1.1个百分点。两项融资压力测试下核心一级资本比例（CET1 Ratio）变化和拨备前净收入（Pre-provision Net Revenue，PPNR）

在两项交易账簿压力下，包括五家大型对冲基金在不同市场条件下的倒闭，最大和最复杂的银行预计将损失700亿至850亿美元。结果表明，这些银行对对冲基金有重大敞口，但它们可以承受不同类型的交易账簿冲击