# 香港3月发首批稳定币牌照

#香港3月发首批稳定币牌照 香港首批稳定币牌照：3月落地，藏着金融创新的底层逻辑
稳定定本质是锚定法币等资产、维持价值稳定的虚拟资产，全球当前总规模约2500亿美元，较2019年的50亿美元增长45倍。
目前已有渣打银行（香港）+安拟集团+香港电讯联合体，香港稳定币沙盒开展测试，成为首批牌照热门候选。
香港自2023年起，已向11家虚拟资产交易平台发牌，稳定币牌照落地将完善虚拟资产生态闭环。
二、落地背后的核心逻辑
1 填补监管空白，防范金融风险。
2022年TerraUSD崩盘事件，导致其价值一周内归零，暴露了稳定币无序发展的隐患。香港出台条例、发放牌照，正是为了划定合规边界，避免类似风险蔓延，守护金融稳定。
2 巩固国际金融中心地位。
全球范围内，美国、欧盟均在推进稳定币监管，香港顺势发力，既能与国际监管标准接轨，也能吸引全球Web3项目、人才及合规机构落地，增强区域金融竞争力。
3 推动金融创新，完善生态布局。
稳定币可实现传统货币与虚拟资产的便捷转换，与香港已推出的比特币现货ETF协同，能提升虚拟资产市场流动性，丰富数字金融应用场景。
4 响应行业需求，引导合规发展。
随着稳定币应用场景不断拓展，市场对合规发行主体的需求日益迫切，牌照发放可引导行业从“无序生长”转向“规范发展”，增强市场信任度。
三、后续发展趋势
1 发牌节奏循序渐进。首批仅发放个位数牌照，后续将根

香港稳定币牌照制度已进入落地执行阶段。根据香港金管局2026年2月最新披露，首批牌照预计在2026年3月发放，目前正在对36家申请机构进行深度评估，但首批发牌数量将严格控制（预计仅个位数），以"稳妥优先"为原则。#弑天 #BTC何时反弹？ #香港3月发首批稳定币牌照

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香港将在2026年3月推出稳定币许可：监管、选择性与全球影响
香港准备在其新监管框架下迈出正式化稳定币发行的重大步伐，最早可能在2026年3月授予该市首个稳定币发行商许可证，这一战略举措反映了在数字资产监管方面既谨慎又雄心勃勃。香港金融管理局 (HKMA) 已表示，在此次初始阶段只会批准非常有限的许可证数量，强调了逐步和选择性地将稳定币融入金融体系的方式。
这一发展的监管背景是《稳定币条例》，该条例于2025年8月生效，要求任何发行以法定货币为参考的稳定币、面向香港用户的实体必须获得HKMA的许可。在此之前，没有发行商获得正式授权，监管机构的公共登记册显示，持牌稳定币发行商名单仍为空。为准备2026年3月的推出，HKMA已收到数十份已完成的申请，估计约有36个实体，来自金融机构、支付提供商、科技公司和Web3企业，这些申请截止日期为2025年9月。
此次许可轮次尤为值得注意的是监管机构设定的高门槛。在审查申请时，HKMA密切关注稳定币发行商的拟议用例、治理结构、储备支持安排、风险管理实践以及反洗钱措施。该市领导层一贯强调，该制度关注审慎稳定和市场诚信，而非仅仅为了快速增加持牌资产的数量。
这一谨慎的推出具有几个重要意义。首先，通过最初只授予少数许可证，香港旨在对稳定币发行保持严格监管，减少系统性风险，同时了解受监管

#HongKongIssueStablecoinLicenses 香港向发放其首个受监管稳定币许可证的举措标志着数字货币融入全球金融体系的一个悄然但强有力的转变。这不再是一个试验阶段——而是执行阶段。通过限制初始许可证数量和执行高监管门槛，香港在传递一个信号：稳定币正被视为核心金融基础设施，而非快速增长的金融科技产品。
这种做法的突出之处在于有意的克制。监管机构不是通过大量发行人来充斥市场，而是优先考虑信任、偿付能力和运营韧性。在这一框架下的稳定币旨在在压力周期中可靠运行，而不仅仅是在有利的市场条件下。这立即将受监管的稳定币与早期加密周期中碎片化、松散支持的模型区分开来。
储备要求尤为重要。通过要求高质量的流动资产和持续的偿付能力证明，香港应对了历史上困扰稳定币的最大风险——市场冲击期间的信心流失。该框架降低了去锚的风险，并使获牌稳定币更接近受监管的支付工具，而非加密原生负债。
另一个关键因素是准入控制。零售参与并未被排除，但被严格引导通过持牌和受监管的实体进行。这一结构既保护了消费者，也降低了声誉和系统性风险。随着时间推移，这可能使曾因信任问题而避免加密的用户逐渐接受稳定币的使用。
从竞争角度来看，香港有意塑造其发行人基础。高资本和合规要求意味着早期许可证可能会授予银行、主要的金融科技公司和具有成熟机构背景的Web3企业。这创造了一个以可靠性优先于速度的精选市场。虽然这可能会减缓

#HongKongIssueStablecoinLicenses HongKongIssueStablecoinLicenses 📌 香港稳定币许可证发放：香港受监管稳定币金融的蓝图
随着香港金融管理局准备在2026年3月发放其首批稳定币发行许可证，香港正迈向数字资产监管的关键里程碑。这标志着《稳定币条例》的实际落地，策略故意保持保守。初期预计仅发放少量许可证，强调信誉、控制和系统稳定性，而非快速市场扩张。
这种审慎的推广反映了香港将稳定币视为金融基础设施而非投机性加密工具的态度。持牌发行人将遵循银行级标准，包括高质量的流动储备、持续的偿付能力要求以及强大的反洗钱和合规系统。零售参与将严格限制在持牌发行人范围内，确保公众访问仅在受严格监管和可信赖的范围内进行。
从市场结构角度来看，这是一项以质量为先的制度。提高的资本门槛和严格的治理标准大大缩小了合格发行人的范围。资本充足的银行、主要的金融科技公司和成熟的Web3机构最有可能获得资格，而较小的创业公司和资金不足的项目在早期阶段基本被排除在外。因此，稳定币发行的增长可能会受到控制，倾向于在规模与纪律之间取得平衡，而非无限制扩张。
战略上，香港的雄心远不止其国内市场。该框架旨在支持符合全球监管规范的跨境稳定币使用。香港金融管理局已表示愿意与其他司法管辖区达成互认安排，创造与新加坡、欧盟、英国及其他主要金融中心监管框架的潜在互操作性。这

#HongKongIssueStablecoinLicenses 📌 香港对受监管稳定币的审慎态度
香港正进入数字金融的关键阶段。香港金融管理局（HKMA）计划于2026年3月根据《稳定币条例》推出其首批稳定币发行许可证，标志着该市从探索阶段向运营实施的转变。这不是一项面向大众市场的计划；最初只会授予少量许可证，显示出一种有意的策略，注重信誉、系统安全和受控采用，而非快速扩张。
获得许可证的发行方将面临严格的标准。他们必须维持高质量的流动储备，证明持续的偿付能力，并实施工业级的反洗钱（AML）和合规基础设施。零售访问将严格限制在持牌实体，确保公众参与仅在受信任的监管框架内进行。这在亚洲为稳定币作为受监管的金融基础设施而非投机工具树立了新典范。
从市场结构的角度来看，该框架强调质量优于数量。高资本要求、治理标准和运营门槛意味着最初只有资本雄厚的银行、金融科技公司或成熟的Web3企业有可能成功。较小的创业公司可能会被排除，直到它们能够满足合规和流动性标准，从而有效筛选出可靠的发行商市场。
这种选择性方法可能会限制短期内的稳定币供应，但确保每次发行都具有机构信誉。受控发行减少系统性风险，并将香港定位为受监管稳定币流动性中心，而非由未经审查的项目主导的空间。随着时间推移，这种稀缺性可能支持由稳定币支撑的资本流动，既具有重要性又具有韧性。
战略上，香港的目标超越国内边界。该许可框架设计考虑

#HongKongIssueStablecoinLicenses 大多数人对此欢呼，就像这天生就是看涨一样。
那是业余的想法。
香港颁发稳定币牌照并不是关于“采纳”。
它关乎控制、资金流向和在亚洲的监管主导地位。
让我们正确分析一下。
多年来，稳定币一直处于灰色地带——有用、流动性强、盈利，但法律上脆弱。现在，香港正在做美国一直未能做到的事：划定严格的监管界线，并邀请真正的参与者进入。这本身就应该让你感到不安，如果你还在像没有变化一样交易的话。
发牌意味着市场尚未正确定价的三件事：
第一——资金偏好明确性。
机构不怕监管，他们怕不确定性。一个有牌照的稳定币框架为资金、支付处理商和市场做市商提供了一个清晰的入口。流动性不需要许可——它会迁移。亚洲一直在等待一个可信的中心。
第二——并非所有稳定币都能度过这个时代。
未获许可、透明度不足或仅在离岸运营的稳定币将逐渐被视为有毒资产。不是一夜之间，也不是戏剧性地被排除。只是悄悄地从合规平台、银行通道和大型OTC流中剔除。如果你的策略依赖于“所有东西永远可用”，那已经过时了。
第三——这是一个地缘政治信号，而非加密货币的头条新闻。
香港将自己定位为受监管的数字资产门户，是对美国犹豫不决和欧盟过度复杂的直接反制。这不是关于散户交易者，而是关于谁来制定未来十年的代币化货币规则。
现在最少的帖子不会说的部分：
这并不自动意味着所有加密货币都看涨。

香港金融管理局#HongKongIssueStablecoinLicenses HKMA(确实已进入其许可流程的最后阶段，预计将在2026年3月发放首批官方稳定币发行许可证。
此步骤是在2025年8月1日生效的《稳定币条例》实施之后进行的。以下是该框架的内容摘要以及为何分发如此有限的原因：
为何“有限数量”？
香港金融管理局主席余伟文强调了采取谨慎态度以保障金融稳定的重要性。到2025年底，监管机构已收到约36份申请，但在初始阶段只会接受“极少数”。这确保了：
监管保障：香港金融管理局可以密切监控首批发行者，解决任何运营中的问题。
市场信任：通过只批准最具实力的申请者，香港旨在避免未受监管的加密市场中出现的崩溃。
发行者的关键要求
为了在2026年3月获得许可证，申请者必须符合一些全球最严格的标准：
全额储备支持：稳定币必须由高质量、高流动性的资产1:1支持)如现金或短期政府债券(。
资产隔离：储备资产必须存放在信托中，并与发行者的运营资金严格分开。
赎回权利：用户必须有权以面值赎回其稳定币，通常在一个工作日内完成。
本地运营：发行者必须在香港注册成立，并且其主要管理人员必须在本地工作。
资本要求：最低实缴股本为港币)百万。
2026年3月的许可推广旨在“质量优先于数量”，对在香港进行交易或使用加密货币的任何人都具有重大影响。
1. 对零售交易的影响
新框架实际上为香港的稳定币创建

#HongKongIssueStablecoinLicenses 📌 香港稳定币牌照：数字金融下一阶段的有意蓝图
香港正进入数字资产监管的关键时刻。预计到2026年3月，香港金融管理局(HKMA)将颁发其首批稳定币发行人牌照，标志着其《稳定币条例》框架的正式启动。值得注意的是，这不会是一次广泛或开放的推广。在初始阶段，只会批准极少数的牌照，显示出一种以控制、信誉和系统稳定为基础的策略，而非快速扩张。
这种做法反映了香港对稳定币的看法：不是投机工具，而是必须符合银行级标准的金融基础设施。持牌发行人将被要求保持高质量的流动储备，持续证明偿付能力，并运营工业级的反洗钱和合规系统。零售访问将仅限于持牌实体，确保公众参与仅在受信任的监管范围内进行。
从市场结构的角度来看，这是一种以质量为先的制度。较高的资本要求和严格的治理标准意味着只有资本充足的金融机构、主要的金融科技公司或成熟的Web3参与者才可能成功。较小的创业公司和资金不足的发行人将在早期阶段被大幅排除。因此，稳定币的供应增长将受到控制和衡量，更可能推动数十亿的发行规模，而非无限制的扩张。
战略上，香港的野心远不止于国内市场。该框架旨在支持符合国际监管标准的跨境稳定币活动。HKMA已表示愿意与其他司法管辖区达成互认安排，为未来与新加坡、欧盟、英国等地区的框架互操作性创造可能。这使香港成为亚洲资本流动与全球金融市场之间受监管的桥梁。