#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds #StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds 在当今不断变化的资本市场中,许多企业正在重新审视混合融资结构,以增强资产负债表的稳健性,同时保持灵活性。一种日益受到关注的策略是发行永久优先股——一种融合了股权和债务特征的融资工具。
永久优先股是一种没有到期日的股权工具。与传统债券不同,它们不需要在固定时间偿还本金。相反,企业会无限期支付固定或浮动股息,前提是董事会宣布支付。由于这种结构,它们在信用评级方面通常被部分视为股权,从而改善杠杆比率,而不会立即稀释普通股股东的控制权。
企业可能出于多种战略原因考虑发行额外的永久优先股:
首先,资产负债表优化。希望在不显著增加传统债务的情况下增强资本缓冲的公司,可以使用永久优先股改善信用指标。评级机构通常会给予这些工具部分股权信用,从而支持投资级评级。
第二,利率定位。当利率环境有利时,通过永久工具锁定固定股息义务比短期浮动债务更具吸引力。如果市场预期未来利率波动,永久优先股提供可预测的资本成本。
第三,融资长期项目。基础设施扩展、收购或战略投资通常需要与长期回报相匹配的稳定资本。由于永久优先股没有到期日,它们与产生长期现金流的资产非常契合。
第四,股东结构管理。与发行普通股不同,优先股通常不具有投票权(除非在特定条件下)。这使企业