كاسبا على وشك تحقيق إنجاز كبير يبرز مدى ندرة ذلك. وفقًا لتقرير كاسبا، في غضون شهرين تقريبًا، ستتحرك نسبة كاسبا من المخزون إلى التدفق (S2F) فوق فضة.
S2F يقارن بين العرض الكلي لأصل ( “المخزون” ) مع مقدار ما يتم إنشاؤه كل عام ( “التدفق” ). الرقم الأعلى يعني أن العرض الجديد يتقلص مقارنة بما هو موجود بالفعل.
بالنسبة لعملات إثبات العمل مثل كاسبا، يرتفع هذا النسبة مع انخفاض مكافآت الكتل وتباطؤ الانبعاثات. عندما تنخفض الانبعاثات في النهاية بالقرب من الصفر، يمكن أن يتجه رقم S2F نحو اللانهاية.
هذا مثير للإعجاب لأن الفضة كانت طويلاً واحدة من أندر السلع في العالم. إذا كان S2F الخاص بـ Kaspa يتفوق على الفضة، فسيستغرق على الورق وقتًا أطول بكثير لإعادة إنتاج العرض الحالي من KAS مقارنةً بكمية الفضة الجديدة اللازمة لمطابقة المخزون الحالي.
في حوالي شهرين، ستتجاوز نسبة كاسبا من المخزون إلى التدفق (S2F) نسبة الفضة. يقيس المخزون إلى التدفق نسبة العرض المتداول (stock) إلى الإنتاج السنوي (flow). ببساطة، يُظهر عدد السنوات التي ستستغرقها، بمعدل الإنتاج الحالي، لإعادة إنتاج الـ… pic.twitter.com/Ss38WlBUHK
— تقرير كاسبا (@KaspaReport) 17 سبتمبر 2025
لماذا نموذج التدفق إلى المخزون ليس كل القصة
على الرغم من أن إنجاز S2F يبدو ضخمًا، إلا أنه لا يعني تلقائيًا أن سعر KAS سيرتفع بشكل كبير. يشير تقرير Kaspa إلى أن أسعار السوق بالدولار تعتمد على العديد من العوامل الخارجية، مثل مشاعر المستثمرين، ونشاط التبادل، أو تحركات العملات الأوسع. الندرة مهمة، لكنها ليست العنصر الوحيد في اللغز.
لذلك يبرز التقرير مقياسًا آخر قد يخبرنا المزيد عن القوة النقدية الحقيقية لكاسبا: العرض غير النشط
هذا يتتبع مقدار KAS الذي لم يتحرك منذ فترة طويلة، مما يظهر عدد الحائزين الذين يعاملونه كأداة تخزين قيمة طويلة الأجل بدلاً من شيء للتداول بسرعة.
إمدادات KAS غير النشطة واللامركزية
زاد العرض غير النشط لـ Kaspa بشكل ثابت بشكل غير عادي. يشير المحلل إلى قيم R-squared العالية جداً على الاتجاهات التي تمتد لعامين وثلاثة أعوام، مما يعني أن النمو ليس عشوائيًا، بل هو متسق وموثوق.
يعتقدون أن هذه الاستقرار يأتي من اللامركزية العميقة لكاسبا. لأنه لا يمكن لأي لاعب واحد السيطرة على الشبكة، تميل العملات إلى البقاء متوقفة وغير ممسوسة. مع مرور الوقت، يتلاشى تأثير أي لاعب واحد بشكل أكبر.
اقرأ أيضًا: خبير يتوقع أن سعر PEPE على وشك الانفجار بشدة – إليك كيف يمكن أن تسير الأمور
هذه النمط ليست مجرد علامة على قناعة قوية للمستثمرين. كما أنها تُظهر أن كاسبا ليست مخطط بونزي وقد تكون، وفقًا لكلمات المحلل، “أفضل ترياق ضد مخططات بونزي” المتاحة.
الصورة الأكبر
كل هذه النقاط تشير إلى شبكة تصبح أكثر ندرة وأصعب في التلاعب مع مرور الوقت. تجاوز نسبة S2F للفضة هو فقط المعلم التالي.
إذا استمر العرض غير النشط في الارتفاع كما هو متوقع، فقد يعزز كاسبا من موقفه كواحد من أكثر أشكال النقود الرقمية أمنًا ولامركزية، وهو مشروع يراه الكثيرون أنه يحمل رؤية ساتوشي الأصلية إلى الأمام.
اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية حول العملات الرقمية، ورؤى السوق، وتحليلات الخبراء.
المقال “كاسبا (KAS) سيسحق ندرة هذا المعدن الثمين خلال شهرين، يتنبأ المحلل” ظهر أولاً على كابتن ألتكوين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
