بيتكوين هبطت تحت 10.8 ألف دولار، بينما الذهب ارتفع فوق 4300 دولار لأعلى مستوى جديد، ماذا يحدث في سوق الملاذ الآمن؟

انخفضت عملة البيتكوين ، ووصل الذهب إلى أعلى مستوياته ، وسلط الجليد والنار الضوء على أن صناديق الملاذ الآمن تتحول من الأصول الرقمية عالية التقلب إلى المعادن الثمينة التقليدية ، وأعيد هيكلة منطق التحوط في السوق (ملخص: الذهب يحطم رقما قياسيا عند 4200 دولار!) حطمت الفضة أيضا الأرقام القياسية ، وركضت أصول الملاذ الآمن إلى ما لا نهاية؟ (ملحق الخلفية: صندوق بريدج ووتر داليو يصرخ بركود الدولار “الذهب أكثر أمانا حقا”: أشعر أن السوق رغوي) ظهرت قوتان مختلفتان تماما في سوق الملاذ الآمن العالمي: انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون مستوى 108,000 دولار في 24 ساعة ، بانخفاض قدره 3.23٪. من ناحية أخرى ، اخترق الذهب الفوري 4,300 دولار للأونصة ووصل إلى أعلى مستوى آخر على الإطلاق ، حيث ارتفع بنحو 100 دولار في يوم واحد. لا تعكس سماء الجليد والنار تدفق الأموال فحسب ، بل تسلط الضوء أيضا على أن منطق النفور من المخاطرة يعاد كتابته في ظل الاضطرابات الاقتصادية والانتشار الجيوسياسي. البيتكوين تنخفض إلى أقل من 108,000: بيع عمال المناجم يفجر انقطاع التكنولوجيا منذ ٩ أكتوبر ، تم نقل حوالي ٥١٠٠٠ بيتكوين من محافظ عمال المناجم إلى البورصات ، أي ما يعادل حوالي ٥,٦ مليار دولار. انخفضت عملة البيتكوين على الفور إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 110,000 دولار ولمست إلى 107,685.4 دولارا بعد أن أدت أرباح النصف إلى تقليص عمال المناجم إلى النقود ، وارتفعت ضغوط السيولة في السوق. من وجهة نظر فنية ، إذا لم يكن هناك قاع شراء جديد ، فلا يتم استبعاد اختبار 103,000 دولار أو حتى 100,000 دولار على المدى القصير. ارتفعت مؤشرات الذعر ، وقال بيتر شيف المتشكك مرة أخرى: “الذهب يسرق الأضواء من البيتكوين”. وأشار إلى أن عملة البيتكوين انخفضت بنسبة 32٪ مقابل الذهب منذ أعلى مستوى لها في أغسطس. في بيئة عالية التقلب ، تشبه Bitcoin مرآة تضخم المخاطر ، ولا يمكن للمستثمرين الحصول على فرصة للبقاء على قيد الحياة في معمودية الأسعار إلا من خلال التحوط مع العقود الآجلة والخيارات من خلال وقف الخسارة الصارم والعقود الآجلة والخيارات ، ومع تنويع الأصول المتنوعة. الذهب يندفع إلى 4,300 دولار: شراء البنك المركزي وخفض أسعار الفائدة يدفعان محركين على عكس البيتكوين ، كان الذهب في الهجوم التالي في تحفيز صعودي متعدد ، حيث ارتفع بنحو 2.5٪ خلال اليوم وتراكم أكثر من 54٪ لهذا العام. تسببت الحرب المستمرة في أوكرانيا ، وتصاعد الصراع في الشرق الأوسط ، والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في تكديس المخاطر الجيوسياسية طبقة تلو الأخرى. في الوقت نفسه ، يتوقع السوق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة في أكتوبر ومرة في ديسمبر بسبب برودة سوق العمل ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وتقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب. من أجل تنويع انكشاف الدولار الأمريكي ، واصلت البنوك المركزية في الصين والهند وتركيا وبولندا زيادة وزن الذهب المادي ، مما أدى إلى شراء هيكلي. كما أدى ضعف مؤشر الدولار وسط المخاوف الاقتصادية إلى جعل شراء الذهب أرخص بالنسبة لحاملي العملات غير الأمريكية. اتبعت عدد من المؤسسات الاتجاه لرفع أهدافها لأسعار الذهب. إذا كرر ستاندرد تشارترد صعوده ، فإن الخبير الاستراتيجي إد أدني ينظر إلى الأسعار طويلة الأجل البالغة 5,000 دولار في عام 2026 و 10,000 دولار في عام 2030. إعادة هيكلة سرد الابتعاد عن المخاطرة: يواجه المستثمرون مفترق طرق يعني مقايضة الأصلين الرئيسيين أن “الذهب الرقمي” يخضع لاختبار الإجهاد الأكثر صرامة في السوق ، في الماضي ، ارتفع معامل الارتباط بين البيتكوين والذهب مرة واحدة إلى 0.9 ، وفي الماضي ، عندما كان موضوع إلغاء الدولرة قد تخمر ، ارتفع الاثنان في نفس الوقت ، ولكن عندما جاء التأثير الجيوسياسي الحقيقي وتحول السياسة ، كانت مرونة الذهب على المدى القصير لا تزال أقوى من البيتكوين ، وكان هناك انخفاض في البيتكوين ، وارتفع الذهب ، وكان الذهب دائما هو أصل الملاذ الآمن ذي الأولوية القصوى هنا. يمكن أن يؤدي دفع ترامب لحرب تجارية “أمريكا أولا” مع الصين إلى إعادة تشديد سلاسل التوريد العالمية ، مما يزيد من الطلب على الذهب ويضيف حالة من عدم اليقين إلى تقلبات البيتكوين. في مواجهة التشابك المتعدد للسياسات والحروب والدورات الاقتصادية ، يحتاج المستثمرون إلى إعادة النظر في قدرتهم على تحمل المخاطر: فمن ناحية ، يتبنون أصولا مثل الذهب المدعومة من الكيانات والموثوق بها لمدة قرن من الزمان ، ومن ناحية أخرى ، يجب أن يكونوا حذرين من عملة البيتكوين شديدة التقلب ، وتجنب الانجراف بسبب الانخفاض الحاد عن طريق تعديل المراكز ديناميكيا أو استخدام المشتقات للتحوط. يشبه الاتجاه المرآة ، مما يعكس صناديق الملاذ الآمن في مواجهة التغيرات الجيوسياسية ، من الأصول الرقمية عالية الإصدار التجريبي ، والعودة إلى المعادن الثمينة منخفضة بيتا ، وأثبت الذهب مرة أخرى أنه المرساة في العاصفة ، وأصول ملاذ آمن أفضل ، ولا تزال عملة البيتكوين على المدى القصير تكسب تغييرات سريعة في الوضع الدولي ، عندما لا تزال المتغيرات السياسية والجيوسياسية عالية في السماء ، قد يتمكن المستثمرون من استخدام مرونة الذهب ، وطبيعة اختلافات البيتكوين ، من خلال العمليات للحصول على مساحة ربح تحوطية ، بينما مع التحكم في المخاطر بشكل أكثر حذرا في مواجهة التغيرات السريعة في السوق. تقارير ذات صلة الولايات المتحدة ستشتري البيتكوين! طلب الكونجرس من مايكل سايلور وتوم لي معرفة كيفية شراء مليون BTC في خمس سنوات ميم Ethereum الذي يهتم به Tom Lee: ما هو كتاب Ethereum؟ توم لي يصرخ مرة أخرى ، Fundtrat تصدر توقعات “تعزيز الاتجاه” للعملات المشفرة في عام 2019 “انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 108,000 مغنيسيوم ، ارتفع الذهب فوق مستوى مرتفع جديد عند 4,300 دولار ، ماذا حدث لسوق الملاذ الآمن؟” تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo “الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain”.