$100K تحولت إلى 56 ألف دولار: خسارة كبيرة لصندوق العملات الرقمية تكشف الحقيقة القبيحة حول الرسوم العالية

حتى عندما زادت بيتكوين بمقدار الضعف، ودفع بعض المشاريع التي تم تأسيسها على صندوق العملات المبكرة من 20x إلى 75x، انخفض استثمار بقيمة 100,000 دولار في الصندوق إلى 56,000 دولار فقط خلال أربع سنوات. تكشف هذه الحالة كيف يمكن أن تُمحى الأرباح في سوق مزدهرة بسبب الرسوم العالية واستراتيجيات الصندوق الضعيفة.

المستثمر، الذي يعمل مع مايلستروم، صندوق المكتب العائلي لأرثر هايز، نشر النتيجة المدهشة من أجل الإشارة إلى عدم فعالية صناديق المغامرة الكبيرة في العملات المشفرة. الخسارة هي مؤشر على انخفاض رأس المال بنسبة 44 في المئة في خضم واحدة من أفضل فترات الارتفاع في تاريخ العملات المشفرة.

تبلغ رسوم الإدارة ورسوم الأداء لصندوق بانtera 3 و30 بالمئة، مقارنةً برسوم 2 و20 التقليدية لصندوق التحوط. كان لهذه الرسوم تأثير مستمر على هوامش الربح، حيث كانت صناعة التشفير الكبيرة تحقق مكاسب ضخمة لكن الشركاء الصغار انتهى بهم الأمر بخسارة صافية.

الأداء الضعيف المُظهر في أداء السوق المتفوق

تشير النماذج المالية إلى أن حتى رسوم الإدارة بنسبة 3 في المائة فقط ستقضي على ما يقرب من 12000 دولار من استثمار قدره 100000 دولار على مدى أربع سنوات. في نفس الأربع سنوات، زادت قيمة بيتكوين بمقدار الضعف وسجلت عملات البذور في الصناعة التي حققت أفضل النتائج مكاسب بنسبة 75x. على الرغم من هذا التعرض الجيد، لم يكن صندوق بانtera الأول قادرًا على ركوب موجة السوق.

وفقًا للمحللين، تم تخفيض تعرض الصندوق للأصول ذات الأداء العالي بسبب تخصيص الأصول الضعيف وتخصيص الأصول المفرط التنوع. كانت محفظة الصندوق تتخلف عن الأداء بدلاً من أن تتفوق على عوائد العملات المشفرة الكبيرة، مما زاد من الضرر الناتج عن الرسوم العالية.

خبراء الصناعة يشككون في نموذج الصندوق الكبير

يعتقد المطلعون في الصناعة أن الحجم المفرط للصناديق الشابة للعملات المشفرة يميل إلى إعاقة جهودهم في العثور على مشاريع عالية الجودة وقابلة للتوسع. إن هذا القدر الكبير من رأس المال يدفع الصناديق لدعم الشركات الناشئة المتوسطة، مما يجعل احتمال فوزها أقل. ومع ذلك، فإن الكشف الأخير يثير doubts خطيرة بشأن هيكل الرسوم وإدارة المخاطر في بانtera الآن. يبدو أن قاعدة التكاليف العدوانية التي اعتمدتها الشركة قد قضت على أي إمكانية ربحية، ويشعر المستثمرون بالإحباط في سياق نقاش أوسع حول الشفافية في أنشطة صناديق العملات المشفرة.

صناديق التشفير

تسليط الضوء على حدث في قطاع مشاريع العملات المشفرة – الرسوم العالية لم تعد تبرر العوائد المنخفضة. هذه الحالة تدفع المستثمرين إلى فحص شروط الرسوم قبل تخصيص الموارد لمركبات العملات المشفرة طويلة الأجل. أصبحت هذه الحالة بمثابة عيني على المستثمرين. تسلط الخسارة الضوء على أهمية أن حتى مديري الصناديق المحترفين يحققون أداءً أقل من بيتكوين، وهو المعيار الأسهل في العملات المشفرة. العبرة من القصة لمعظم الناس هي أنه حتى مع سوق ممتاز، فإن الرسوم المفرطة والإدارة السيئة تقتل الأرباح.

كما أشار فيديا، يجب على مجتمع العملات المشفرة إعادة التفكير في الطريقة التي ينظم بها مركبات الاستثمار. إن خسارة 100,000-56,000 من صندوق بانtera لمرحلة العملات المبكرة هي الواقع المر للاقتصاديات الخاصة بصناديق العملات المشفرة. حتى مع تضاعف بيتكوين وارتفاع مشاريع البذور، خسر المستثمرون في هذا الصندوق أموالهم بسبب الرسوم المرتفعة والتنفيذ الضعيف لمحفظتهم. هذه الحالة تشير إلى وجود انقسام في رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة - لم يعد المستثمرون يقبلون الأداء الضعيف المكلف. ربما تقترب عصر الرسوم الإدارية غير الأخلاقية في العملات المشفرة من نهايته مع بروز صناديق أكثر نحافة وكفاءة.