من "من يعطي المال لمن" إلى "فقط إعطاء الأشخاص المناسبين": يجب إعادة تصميم الجيل التالي من Launchpad

كتبه: نيشيل جاين

تجميع: كتلة وحيد القرن

مقدمة

عاد ICO ، وتدافع العديد من منصات الإطلاق للحصول على نصيب من الكعكة.

في أكتوبر، استحوذت Coinbase على Echo وأطلقت في بداية هذا الشهر منصة مبيعات الرموز الخاصة بها؛ في سبتمبر، تعاونت Kraken مع Legion. في الوقت نفسه، تواصل Binance علاقتها الوثيقة مع Buildlpad، بينما تحاول PumpFun إصدار رموز وظيفية من خلال Spotlight.

تأتي هذه التطورات في وقت يتجدد فيه اهتمام المستثمرين ودرجة ثقتهم في ICO.

جمعت Umbra Privacy على MetaDAO هدف جمع التبرعات البالغ 750,000 دولار، وجمعت في النهاية 156 مليون دولار، بينما تم الاكتتاب الزائد في Yieldbasis على Legion بأكثر من 98 مرة في أقل من يوم. تم الاكتتاب الزائد في Aria Protocol على Buildpad بمعدل 20 مرة، وجذبت أكثر من 30,000 مستخدم للمشاركة.

مع بدء جمع الأموال من خلال ICO بأسعار تصل إلى أضعاف سعر الإصدار، أصبح من المهم بشكل خاص تصفية الضوضاء.

في مقال سابق لنا بعنوان “تشكيل رأس المال في مجال العملات الرقمية”، أوضح سورابه كيف تطور تشكيل رأس المال في مجال العملات الرقمية. واستكشف كيف تحاول هياكل التمويل الجديدة مثل نموذج الاستثمار في Flying Tulip و ICO لـ MetaDAO معالجة النزاعات المحتملة في المصالح بين الفرق والمستثمرين والمستخدمين. كل نموذج جديد يدعي أنه قادر على تحقيق توازن أفضل بين مصالح الأطراف.

على الرغم من أن نجاح هذه النماذج لا يزال بحاجة إلى التحقق، إلا أننا نرى أن منصات الإطلاق المختلفة تحاول حل التوترات بين المستثمرين والمستخدمين والفرق بطرق مختلفة. إنهم يحققون قائمة مختارة من المستثمرين من خلال السماح للجهات المعنية باختيار المستثمرين بأنفسهم في بيع الرموز العامة.

في مقالة اليوم، سأقوم بتعريفكم بأسباب وطرق تصفية المستثمرين.

من يأتي أولاً يحصل على مختارين من حاملي العملات

بين عامي 2017 و 2019، كانت استثمارات ICO تعتمد في الغالب على نموذج من يأتي أولاً يُخدم أولاً، حيث تتدفق الاستثمارات في محاولة للدخول بتقييمات منخفضة، عادةً من أجل تحقيق أرباح سريعة في المراحل الأولى من المشروع. تظهر دراسات لأكثر من 300 مشروع ICO أن 30% من المستثمرين انسحبوا في الشهر الأول بعد إطلاق المشروع.

على الرغم من أن العائد السريع دائمًا ما يجذب المستثمرين، إلا أن فريق المشروع ليس ملزمًا بقبول كل محفظة تمد يدها للحصول على المال. يجب أن يكون لدى الفرق ذات الرؤية الحقيقية القدرة على اختيار المشاركين في عرض العملة الأولية الخاص بهم، وتصنيف المستثمرين الملتزمين بالتطور طويل الأمد.

فيما يلي محتوى من مناقشة Ditto في Eigencloud حول الانتقال من نموذج بيع قائم على أسبقية الحضور (FCFS) إلى نظام بيع موجه نحو المجتمع.

تتمثل المشكلة في دورة ICO هذه في أنها انتهت في مأزق “سوق الليمون”. ظهرت العديد من مشاريع ICO، بما في ذلك العديد من الاحتيالات أو الفخاخ، مما جعل من الصعب على الناس التمييز بين المشاريع عالية الجودة والمشاريع ذات الجودة المنخفضة.

لا يمكن لمنصة Launchpad إجراء مراجعة صارمة لجميع المشاريع التي تم إطلاقها، مما أدى إلى انخفاض ثقة المستثمرين في ICO. في النهاية، زاد عدد ICO بشكل كبير، لكن الأموال المستعدة لدعمها كانت غير كافية.

يبدو الآن أن الوضع بدأ يتغير مرة أخرى.

منذ إطلاقها، جمعت منصة Echo التابعة لكوبي أكثر من 200 مليون دولار لأكثر من 300 مشروع. في الوقت نفسه، شهدنا أيضًا في بعض المشاريع المستقلة لجمع التبرعات نفاد ملايين الدولارات في غضون دقائق قليلة. أكملت Pump.fun عملية الطرح الأولي للعملة (ICO) بنجاح، وجمعت 500 مليون دولار في أقل من 12 دقيقة؛ و Plasma جمعت 373 مليون دولار من هدف قدره 50 مليون دولار في مشروع XPL الخاص بها.

لا تقتصر هذه التحولات على إصدار الرموز، بل تمتد أيضًا إلى منصة الإطلاق نفسها. تعد المنصات الناشئة مثل Legion وUmbra وEcho بتوفير مستوى أعلى من الشفافية للمؤسسين والمستثمرين، وآليات أوضح، وهياكل أكثر شمولاً. إنهم يعملون على إزالة عدم تناسق المعلومات، مما يمكّن المستثمرين من التمييز بين جودة المشاريع. اليوم، يمكن للمستثمرين فهم تقييم المشروع، والمبلغ الذي تم جمعه، والتفاصيل ذات الصلة بوضوح أكبر، مما يساعدهم على تقليل مخاطر التعرض للخسائر في المشاريع.

هذا يجعل رأس المال يعود مرة أخرى لاستثمار ICO ، حيث تجاوزت قيمة الاشتراكات في المشاريع التوقعات.

تعمل منصة Launchpad من الجيل الجديد أيضًا على إنشاء مجتمع استثماري يتماشى مع الرؤية طويلة الأجل للمشاريع.

بعد استحواذ Coinbase على Echo، أعلنت عن إطلاق منصة مبيعات رموز خاصة بها، مع التركيز على تصفية المستخدمين بناءً على توافقهم مع المنصة. حاليًا، يحققون ذلك من خلال تتبع أنماط بيع الرموز لدى المستخدمين. سيحصل المستخدمون الذين يبيعون الرموز خلال 30 يومًا من بدء البيع على حصة توزيع أقل، وسيتم الكشف عن المزيد من مؤشرات التوافق قريبًا.

تظهر هذه التحولات في مفهوم التوزيع الذي يركز على المجتمع بشكل واضح في تصميم خطة الإطلاق (Airdrop) لموناد (Monad) وكذلك خطة توزيع ICO لميغا إيث (MegaETH)، حيث تركز هذه الخطط على أعضاء المجتمع.

نسبة الاشتراك في MegaETH حوالي 28 مرة. يتطلب المشروع من المستخدمين ربط ملفاتهم الشخصية على وسائل التواصل الاجتماعي والمحافظ الخاصة بهم مع السجل التاريخي على السلسلة، من أجل تصفية قائمة حاملي الرموز الذين يعتقدون أنهم يتوافقون مع فلسفة المشروع.

هذا هو التحول الذي نشهده: عندما تتوفر الأموال مرة أخرى للمشاركة في ICO، يحتاج المشروع إلى اختيار من سيخصص له الأموال. تم إنشاء الجيل الجديد من Launchpad لحل هذه المشكلة.

منصة الإطلاق للجيل التالي

حاليًا، تظهر منصات مثل Legion وBuildlpad وMetaDAO وKaito، لتصبح ممثلة للـ Launchpad الجديد. الخطوة الأولى هي مراجعة مشاريع ICO لضمان ثقة المستثمرين في منصة الـ Launchpad؛ والخطوة التالية هي مراجعة المستثمرين المشاركين، لضمان توافق توزيع الأموال مع معايير المشروع.

تتمسك ليجيون بمفهوم التوزيع القائم على الأداء، وتقدم نظام تصنيف شامل لأعضاء المجتمع. لقد أكمل النظام الأساسي بنجاح 17 إصدارًا للعملات الرمزية، وكانت نسبة الاكتتاب الزائد في آخر إصدار للعملات الرمزية حوالي 100 مرة.

لضمان وصول الرموز إلى الأيدي المناسبة في عملية البيع التي شهدت الاكتتاب الزائد، سيتم تخصيص درجة Legion لكل مشارك، حيث تأخذ هذه الدرجة بعين الاعتبار سجلهم التاريخي ونشاطهم عبر البروتوكولات المختلفة، ومؤهلات المطورين (مثل مساهمات GitHub)، وتأثيرهم الاجتماعي، ونطاق شبكتهم، بالإضافة إلى بيانات نوعية حول المساهمات التي يعتزمون تقديمها للمشروع.

يمكن لمؤسسي المنتجات التي يتم إطلاقها على Legion اختيار تخصيص مؤشرات الوزن، مثل مشاركة المطورين، التأثير الاجتماعي، مشاركة KOL (المؤثرين الرئيسيين) أو مساهمات التعليم المجتمعي، وتخصيص الأوزان وفقًا لذلك.

اتخذ كايتو منهجًا أكثر استهدافًا من خلال تخصيص جزء من الحصة لـ"المتحدثين" الذين يشاركون بنشاط في مناقشات تويتر. سيتم توزيع مستوى المشاركة بناءً على مصداقية تصويت المستخدمين وتأثيرهم في الحديث، وكمية $KAITO المرهونة، وندرة NFT الأصلية. يمكن لفريق المشروع الاختيار من بين هذه الأنواع من المؤيدين المفضلين.

يمكن لنموذج Kaito أن يساعد المشاريع في جذب مؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي كمستثمرين في المراحل المبكرة. هذه الاستراتيجية مفيدة بشكل خاص للمشاريع التي تعتمد بشكل كبير على الظهور المبكر.

المفهوم الأساسي لـ Buidlpad يعتمد على توزيع الأموال. كلما زادت الأموال التي يراهن عليها المستخدم ، زادت كمية الرموز التي يحصل عليها من بيع الرموز. ومع ذلك ، فإن هذا يعني أيضًا أن فقط المحافظ التي تمتلك أموالًا يمكنها المشاركة.

لتحقيق التوازن في هذا النظام القائم على رأس المال، قدمت Buidlpad “نظام الفرق”، من خلال إنشاء المحتوى، والترويج التعليمي، والترويج الاجتماعي، ومن خلال سلوكيات المجتمع الأخرى، يتم منح نقاط في ترتيب المتصدرين ومكافآت إضافية.

من بين هذه الشركات الأربع لإطلاق المشاريع، تعتبر MetaDAO الأكثر تميزًا. يتم وضع الأموال المجمعة من خلال ICO الخاص بـ MetaDAO في خزينة على السلسلة، وتستخدم آلية حوكمة تسويقية تُعرف باسم Futarchy. Futarchy في جوهرها هو تداول العقود الآجلة للرموز الأساسية، لكن التجارة تستند إلى قرارات الحوكمة بدلاً من الأسعار.

تُخزن جميع الأموال المُجمعة في خزينة على السلسلة، وكل نفقات يتم التحقق منها من قبل السوق الشرطي. يجب على الفريق تقديم خطة لاستخدام الأموال، بينما يقوم حاملو الرموز بالمراهنة على ما إذا كانت هذه الإجراءات ستخلق قيمة. لا يمكن إتمام الصفقة إلا عندما يتفق السوق.

تتمتع مشاركة المستثمرين في ICO الخاص بـ MetaDAO بحرية الوصول الكاملة ولا تتطلب إذنًا، حيث يحصل كل مستثمر على توزيع الرموز وفقًا للأموال التي استثمرها. ومع ذلك، يتم بناء المجتمع وتوافق المصلحة لحاملي الرموز بعد انتهاء ICO. كل اقتراح في Futarchy هو سوق، حيث يمكن للمتداولين بيع الرموز عندما يتم الموافقة على الاقتراح، أو شراء المزيد. وبالتالي، تتكون مجموعة حاملي الرموز بناءً على القرار النهائي.

على الرغم من أن هذه المقالة تركز بشكل أساسي على خطة التخصيص المختارة، إلا أنه من منظور المشروع، هناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب أخذها بعين الاعتبار قبل اتخاذ قرار بدء ICO، مثل معايير اختيار المشروع، ومرونة المؤسسين، ورسوم المنصة، والدعم بعد الإطلاق. يمكن أن تساعدك الجدول المقارن أدناه في فهم كل هذه العوامل بوضوح.

يمكن أن تجمع Web3 المستخدمين والمتداولين والمساهمين معًا من خلال آليات التحفيز المبنية على أنظمة السمعة القابلة للتحقق. إذا لم تكن هناك آلية مناسبة لاستبعاد العناصر السيئة أو جذب المشاركين المناسبين، فإن معظم مبيعات رموز المجتمع ستظل في مرحلة غير ناضجة، مليئة بمجموعة مختلطة من المؤمنين وغير المؤمنين. يوفر Launchpad الحالي للفرق فرصة لتحسين نظام الاقتصاد الرمزي واتخاذ الخطوة الأولى الصحيحة.

تحتاج المشاريع إلى بعض الأدوات لتحديد المستخدمين المناسبين في النظام البيئي، ومكافأتهم على المساهمات الفعلية التي يقدمونها. يشمل ذلك المستخدمين المؤثرين الذين لديهم مجتمعات نشطة خلفهم، وكذلك المؤسسين أو البناة الذين يقومون بإنشاء تطبيقات وتجارب عملية للآخرين. تلعب هذه المجموعات من المستخدمين دورًا مهمًا في دفع تطور النظام البيئي، ويجب تحفيزهم على البقاء لفترة طويلة.

إذا استمر الزخم الحالي، فإن الجيل القادم من Launchpad قد يساعد في حل مشكلة إطلاق المجتمع في مجال العملات المشفرة، بينما لم تتمكن الإعلانات الجوية من حل هذه المشكلة.