يبدو ONDO ضعيفًا على الرسم البياني... لكن أساسياته تصرخ "الانفجار الكبير القادم"

شارك المحلل ساروش تحليلاً مفصلاً لظروف سوق ONDO الحالية، مسلطًا الضوء على وجود فجوة كبيرة بين حركة سعر الرمز والبنية التحتية الأساسية التي يتم بناؤها خلف الكواليس. ووفقًا له، فإن ضعف ONDO الأخير مرتبط أكثر بالضغوط الاقتصادية الكلية وليس بأساسيات المشروع، ويشير إلى أن التكوين طويل الأجل يشبه المراحل الأولى التي شوهدت في رموز البنية التحتية السابقة مثل LINK وSOL وETH وAVAX وحتى BNB.

النقطة الرئيسية لساروش هي أن العديد من أقوى مشاريع البنية التحتية في سوق الكريبتو قضت فترات طويلة تبدو “ميتة” بالنسبة للمستثمرين الأفراد قبل أن تدخل مراحل النمو الرأسية. ويعتقد أن ONDO يظهر هذا النمط نفسه اليوم: المعنويات منخفضة، والرسم البياني يبدو ضعيفًا، والسعر يواصل الانخفاض حتى مع توسع المشروع على المستوى المؤسسي.

الزخم المؤسسي خلف الكواليس

واحدة من النقاط الأساسية في حجة ساروش هي حجم المشاركة المؤسسية المحيطة بـ Ondo. ففي قمة Ondo، حضرت كيانات عالمية كبرى مثل Citi وDTCC وFidelity وJPMorgan وBloomberg وState Street وGoldman Sachs وMoody’s وPantera؛ وهي قائمة غير معتادة لرمز ما يزال في مراحل التطوير الأولى.

$Ondo خلف الكواليس. للمعلومية هذا بالضبط ما حدث مع مشاريع البنية التحتية الأخرى أثناء مرحلة البناء. تم تجاهلها تمامًا من المستثمرين الأفراد. كلما كان البناء أفضل، كلما بدا السعر أسوأ—تمامًا قبل الانفجار. كل رمز بنية تحتية يبدو ميتًا في…

— ساروش (@SaroshQ2022) 7 ديسمبر 2025

وأشار أيضًا إلى عدة تطورات حدثت بهدوء ولكن قد تصبح أكثر أهمية مع مرور الوقت. فقد فتحت Ondo الوصول لحوالي 500 مليون مستثمر أوروبي، ودمجت الأوراق المالية الأمريكية المرمزة مع أنظمة مثل 1inch، واستحوذت على حوالي 60% من حصة السوق في قطاع الترميز على BNB Chain، وبدأت في تقديم المشورة لهيئة الأوراق المالية الأمريكية بشأن أطر الأوراق المالية المرمزة المستقبلية. كما أن دمج محفظة باينانس الآن يمنح أكثر من 280 مليون مستخدم إمكانية الوصول للأسهم الأمريكية عبر Ondo، مما يوسع بصمة التوزيع بشكل أكبر.

وبحسب ساروش، فإن هذا النوع من التوافق المؤسسي لا يتماشى مع ملف مشروع فاشل. بل يرى أن ONDO هو طبقة بنية تحتية يتم بناؤها قبل أن يدرك السوق قيمتها بالكامل، على غرار المراحل المبكرة لبنية AWS أو Mastercard أو Coinbase.

اقرأ أيضًا: سوق الكريبتو دفن ONDO… المحللون يقولون أنه لن يبقى مدفونًا طويلاً

لماذا لا يزال سعر ONDO يبدو ضعيفًا

يعزو ساروش ركود سعر ONDO ليس إلى مشاكل في المشروع، بل إلى القيود الاقتصادية الكلية الأوسع. فعلى مدار الـ 18 شهرًا الماضية، واجهت أسواق الكريبتو ضغوط سيولة متكررة: عدم اليقين في سياسات الرسوم الجمركية، وعدم استقرار سوق السندات، وتجميد السيولة في أبريل، وانهيارات الرافعة المالية، وانهيار المعنويات، وتشديد الظروف المالية. ويؤكد أن ONDO صمدت خلال كل ذلك، حتى وإن أوحى الرسم البياني بغير ذلك.

ومن وجهة نظره، لا تزال ONDO عالقة داخل “قبضة اقتصادية كلية” منعتها من إعادة تسعير نفسها بما يتماشى مع أساسياتها المتنامية. ومع تحسن ظروف السيولة، يعتقد أن البيئة قد تتغير مع دخولنا عام 2026.

ومع ذلك، هذه الآراء تعكس تفسير المحلل للبيانات، وليست نتيجة مضمونة. في الوقت الحالي، يبقى التناقض واضحًا: الرسم البياني هادئ، لكن النشاط المؤسسي حول Ondo يواصل النمو.

اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية عن الكريبتو، وتحليلات السوق، وآراء الخبراء.

تم نشر المقال ONDO يبدو ضعيفًا على الرسم البياني… لكن أساسياته تصرخ “الانفجار الكبير القادم” أولاً على CaptainAltcoin.