لا أندم على تكريس ثماني سنوات من حياتي لصناعة العملات الرقمية

المؤلف: نيك كارتر، شريك في Castle Island Ventures؛ الترجمة: الذهبية المالية

لا يستطيع إنسان أن يخدم سيدين؛ لأنه إما أن يكره الواحد ويحب الآخر، أو يلتزم بالواحد ويحتقر الآخر. لا تقدرون أن تخدموا الله ومالك.

إنجيل متى 6:24

كتب كين تشانغ مؤخرًا مقالة بعنوان “لقد أهدرت 8 سنوات من عمري في صناعة التشفير”، يندب فيها الطبيعة التي تبدو متأصلة في الصناعة من تدمير رأس المال والنزعة إلى الفراغ المالي.

يحب من في عالم التشفير السخرية من مثل هذه المقالات “الغاضبة” ويتذكرون بحماسة بعض الشخصيات التي خرجت بشكل مذهل، مثل… مايك هيرن أو جيف غارزيك (ويشيرون إلى كم زاد سعر البيتكوين بعدها).

لكن معظم محتوى مقال كين صحيح. يقول:

تدعي العملات المشفرة أنها تساعد على لامركزية النظام المالي، وأنا أصدق ذلك تمامًا، لكن في الواقع، هي مجرد نظام فائق للمضاربة والمقامرة، فقط نسخة من الاقتصاد القائم. الصدمة كانت قاسية بالنسبة لي. لست بصدد بناء نظام مالي جديد، بل أُنشئ مقهى قمار. مقهى قمار لا يُطلق عليه ذلك، لكنه أكبر قمار جماعي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والذي يمكن لأي شخص أن يتخيله، وهو من تصميم جيلنا.

أشار كين إلى أن رؤوس الأموال الاستثمارية قد ضخّت مليارات الدولارات لدعم L1 الجديدة، ونحن في الواقع لا نحتاج كل ذلك. هذا صحيح، حتى لو قام بتشويه بعض الحوافز (أنظمة رأس المال المغامر ليست إلا قناة لرأس المال—بشكل عام، هم يفعلون أي شيء يتحمله الشركاء المساهمون). أدان كين البورصات اللامركزية (DEX)، والأسواق التنبئية، ومنصات إصدار Meme، وغيرها من الظواهر المنتشرة. صحيح أنه من الناحية النظرية يمكن مناقشة جدوى هذه المفاهيم (باستثناء منصات إصدار Meme لأنها لا تستند إلى أساس)، لكن لا جدال أن انتشارها يرجع فقط إلى أن السوق يحفزها، وأن رؤوس الأموال الاستثمارية مستعدة لتمويلها.

قال كين أنه دخل صناعة التشفير بحماس وأيديولوجية مثالية. وهذه الدوافع مألوفة جدًا لأي شخص دخل هذا المجال: فهو يتعاطف مع الليبرالية على طريقة أناركية. لكنه لم يلتزم بمبادئ الليبرالية، بل أنشأ مقهى قمار. تحديدًا، من أهم إنجازاته مشاركته في مشروع Ribbon Finance، الذي طور بروتوكولًا يتيح للمستخدمين إيداع أصولهم في خزائن، وتحقيق أرباح عبر بيع الخيارات بشكل منهجي.

لا أريد أن أكون قاسيًا جدًا، لكن الأمر كذلك حقًا. سأفكر بعمق أيضًا. عندما تصبح المبادئ والصراع مع العمل غير محتملين، يدرك كين بشكل يائس أن: العملات المشفرة ليست أكثر من قمار، وليست ثورة.

عند قراءة مقال كين، ما أثار إعجابي هو أنه ذكّرني بمقال كتبه مايك هيرن قبل حوالي عشرة أعوام. قال هيرن:

لماذا فشلت البيتكوين؟ السبب هو فشل المجتمع. كانت البيتكوين تهدف إلى أن تكون نوعًا جديدًا من العملة اللامركزية، مبتعدة عن “الكيانات ذات الأهمية النظامية” و"الضخمة جدًا بحيث لا تُقهر"، لكنها أصبحت الآن أسوأ: نظام يسيطر عليه عدد قليل جدًا من الأشخاص. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن شبكة البيتكوين على حافة الانهيار التقني. الآليات التي كان من المفترض أن تمنع حدوث ذلك قد تعطلت، وبالتالي لا يوجد سبب تقريبًا ليؤمن الناس أن البيتكوين يمكن أن تكون أفضل من النظام المالي الحالي.

رغم الاختلاف في التفاصيل، فالأساس واحد. كانت الفكرة الأصلية للعملات المشفرة هي اللامركزية، والتقنية على نمط البانك البري، لكنها في النهاية تحولت إلى قمار، وشيء مركزي. كلا الطرفين يقر: أنها في النهاية ليست أفضل من النظام المالي القائم.

يمكن تلخيص حججي هيرن وكين بأنه: العملات المشفرة كانت ذات غاية في البداية، لكنها تحولت في النهاية إلى شيء آخر. لذلك، نحن نخلع جدالنا حول الهدف النهائي أو الغاية من العملات المشفرة. لكن، ما هو الهدف النهائي للعملات المشفرة حقًا؟

الأهداف الخمسة للعملات المشفرة

برأيي، يمكن تصنيفها إلى خمسة معسكرات تقريبًا. وهي ليست متناقضة بشكل كامل. على سبيل المثال، أنا أتفق أكثر مع الأول والخامس، مع أنني أشعر بالشفقة تجاه جميع المعسكرات، لكني لا أُفضل أحدًا على الآخر، حتى بين أنصار البيتكوين المتشددين.

1. استعادة عملة مستقرة وصحية

هذا هو الحلم الأول، ويؤمن به معظم (لكن ليس جميع) حاملي البيتكوين الأوائل. فكرتهم هي أن البيتكوين مع مرور الوقت ستشكل تهديدًا تنافسيًا على العديد من العملات الوطنية، وربما تحل محلها، وتعيدنا إلى نظام على غرار الذهب الحديث. غالبية هؤلاء يعتقدون أن كل ما يحدث في صناعة التشفير هو خدعة تشتيت، وأنها مجرد استغلال لركوب موجة البيتكوين. بلا شك، إنجازات البيتكوين على مستوى العملات السيادية محدودة، لكنه كأصل مالي مهم حقق خلال 15 عامًا إنجازات جديرة بالاعتراف. أصحاب هذا الرأي دائمًا في حالة خيبة أمل، ومع ذلك يحتفظون بالأمل، رغم أن هذا الأمل قد يكون غير واقعي، بأن العصر الجديد من “البيتكوين” على الأبواب.

2. ترميز منطق الأعمال في العقود الذكية

هذه هي الرؤية التي يدافع عنها فيتاليك بوتيرين ومعظم مؤيدي إيثريوم: بما أننا قادرون على رقمنة العملة، يمكننا أيضًا التعبير عن مختلف المعاملات والعقود برمجياً، مما يجعل العالم أكثر كفاءة وعدلاً. بالنسبة لمؤيدي البيتكوين، هذا هو هرطقة. لكن من ناحية معينة، حققت هذه الرؤية نجاحًا، خاصة في العقود التي يمكن التعبير عنها رياضيًا، مثل المشتقات.

3. جعل الأصول الرقمية واقعية

هذا هو أفضل تلخيص لي لفكرة “ويب 3” أو “اقرأ، اكتب، وامتلك”. هذه الفكرة ليست بدون أساس، فهي ترى أن الأصول الرقمية يجب أن تكون حقيقية مثل الأصول المادية. لكن تطبيق هذه الفكرة — مثل NFT ومنصات التواصل الاجتماعي في ويب 3 — إما خاطئ تمامًا، أو بطريقة أدق، متقدم على الزمن. على الرغم من استثمار المليارات فيها، إلا أنه اليوم قليل من الناس يدافعون عنها. ومع ذلك، أعتقد أن فيها بعض الجاذبية. أرى أن معظم مشاكلنا على الإنترنت تنبع من حقيقة أننا في الواقع لا نمتلك مساحة الأسماء الخاصة بنا، ولا نسيطر بشكل فعال على من يتواصل معنا أو من يستطيع رؤية محتوياتنا. أنا أؤمن بأنه في النهاية، سنتمكن من السيطرة مجددًا على أصولنا الرقمية، وربما يكون ذلك مرتبطًا بتقنية البلوكشين. لكن، الوقت غير مناسب لتنفيذها بعد.

4. تعزيز كفاءة أسواق رأس المال

هذا هو أقلها إيديولوجية. لن ترى الكثير من الناس مهتمين بتسوية الأوراق المالية، أو COBOL، أو SWIFT، أو نوافذ التحويل المصرفي. ولكن، سواء كان ذلك جيدًا أم سيئًا، فهو يوفر دافعًا هامًا لفرع مهم من صناعة التشفير. فكرته ببساطة أن النظام المالي الغربي مبني على تقنيات قديمة، والمشاكل تتعلق بالاعتمادية على مسارات قديمة — أنت بالتأكيد لا تريد استبدال البنية التحتية الأساسية التي تدعم تسويات تريليونات الدولارات يوميًا بسهولة، لأن ذلك من الصعب جدًا، ويحتاج إلى تحديثات جذرية خارج النظام. معظم قيمة ذلك تأتي من زيادة الكفاءة، وتحقيق بعض الفوائد للمستهلكين، لذلك هو أقل إثارة.

5. توسيع تغطية الخدمات المالية العالمية

وأخيرًا، هناك من ينظرون بتفاؤل نافع، ويعتبرون أن العملات المشفرة تكنولوجيا شاملة، ستتيح لبلدان الجنوب الحصول على بنية تحتية مالية منخفضة التكلفة، وأحيانًا لأول مرة. يعني ذلك إعطاؤهم فرصة لإدارة أصولهم المشفرة بأنفسهم، أو بشكل أكثر شيوعًا، الحصول على استقرار العملات الرقمية، أو أدوات مثل الأسهم المرمّزة، أو صناديق السوق النقدي، وربطها ببطاقات مصرفية مرتبطة بمحافظهم الرقمية أو حساباتهم في البورصات، والاستفادة من الخدمات المالية عبر الإنترنت على قدم المساواة. هذا واقع ملموس، ونجاحه الظاهر أعاد الثقة للعديد من الباحثين الذين تلاشت حماستهم.

التفاؤل الواقعي

فهل هم المثاليون أم المتشائمون على حق؟ أم هناك سر ثالث غير معروف بعد؟

كنت يمكن أن أتحدث بلا توقف عن أن الفقاعات دائمًا ما تصاحبها تغييرات تقنية كبيرة، وأن الفقاعات تعزز في الواقع بناء البنى التحتية المفيدة، وأن العملات المشفرة خاصة مليئة بالمضاربة لأنها تقنية مرتبطة بالتمويل، لكن كل ذلك مجرد تبرير لنفسك.

الحقيقة أن جوابي الحقيقي هو: التفاؤل الواقعي هو الموقف الصحيح، وكلما شعرت بالحزن تجاه سوق التشفير، يجب أن تتذكر ذلك. المضاربة، والجنون، وسلوكيات البيع على المكشوف، تعتبر آثارًا خارجية حتمية ومزعجة في عملية بناء البنى التحتية المفيدة. فهي تترافق مع تكاليف حقيقية جدًا للبشر، ولا أريد أن أختزل الأمر. العملات Meme، المقامرة غير المدروسة، والنزعة إلى الفراغ المالي، خاصة بين الشباب، مخيبة للآمال وضارة للمجتمع. لكن، هذا هو الجانب السلبي الحتمي للسوق المالية غير المرخصة (حتى لو كان سلبيًا). أعتقد أنه بدون تقنية البلوكشين، لن يكون هناك سوق مالي غير مرخص. عليك أن تقبل أن ذلك هو النتيجة الحتمية لطريقة عمل البلوكشين. وليس من واجبك أن تشارك فيه.

بإجمال، العملات المشفرة لها هدف نهائي، وليس هناك خطأ في أن تكون متفائلًا بشأنها. فهي القوة التي تدفع الآلاف لكرّس حياتهم بكاملها لهذا القطاع.

لكن، ربما ليست مثيرة كما تتصور.

العالم ربما لن يشهد انتشار البيتكوين بشكل واسع. الـNFT لم يغير ملكية الرقمية بشكل جذري. الأسواق المالية تتجه نحو تقنية البلوكشين، لكن بشكل بطيء جدًا. لم نقم بعد بتحويل الكثير من الأشياء إلى رموز، باستثناء الدولار. ولا يوجد نظام استبدادي أطيح به بواسطة المحافظ الرقمية العادية للمواطنين. العقود الذكية تتعلق بالمشتقات بشكل رئيسي، وليس لديها استخدامات كثيرة غير ذلك. التطبيقات ذات القيمة الحقيقية (PMF) حاليًا تقتصر على البيتكوين، والعملات المستقرة، والبورصات اللامركزية، والأسواق التنبئية. صحيح أن الكثير من القيمة التي يتم إنشاؤها قد يتم الاستيلاء عليها من قبل الشركات الكبرى، أو تُعاد للمستهلكين على شكل زيادة الكفاءة وتوفير التكاليف.

لذا، التحدي هو أن تحافظ على موقف متفائل واقعي، بدلاً من الانغماس في أوهام عمياء. إذا كنت تؤمن بنموذج الليبرالية الأناركية أو أيديولوجية الحرية، فإن الفجوة بين التوقعات والواقع ستختفي في النهاية. أما بالنسبة لطريقة العمل القائمة على المقامرة، والإصدار غير المحدود للعملات، والسلوك المضارب، فهي أورام قبيحة في صناعة لا يمكن التخلص منها، لكنها جزء لا مفر منه. إذا كنت تعتقد أن تكاليف تقنية البلوكشين تفوق الفوائد التي تجنيها، فلك كامل الحق في أن تكون محبطًا. لكن من وجهة نظري، الأمور في الواقع أفضل من أي وقت مضى. لدينا أدلة أكثر من أي وقت مضى على أننا نسير في الطريق الصحيح. تذكر الهدف النهائي.