يسيو أونيبانكو توصي العملاء بتحويل 1% إلى 3% من رأس مالهم إلى بيتكوين، لفتح جبهة جديدة لمواجهة تدهور الريال البرازيلي أمام المستثمرين البرازيليين.
(ملخص سابق: طباعة النقود مستمرة! الاحتياطي الفيدرالي يبدأ “خطة شراء إدارة الاحتياطيات”، بداية من 12/12 لمدة 30 يومًا لشراء 400 مليار دولار من السندات قصيرة الأجل)
(إضافة خلفية: ارتفاع الفضة فوق 60 دولارًا مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا! زيادة تزيد عن 100% هذا العام، مما يجعلها سادس أكبر أصول عالمياً)

فهرس المقال

• قاعدة الذهب 3%: نتائج حسابية ذات ارتباط منخفض
• الدرع الرقمي في عاصفة الصرف الأجنبي
• التوافق المؤسسي من وول ستريت إلى ساو باولو
• المخاطر والانضباط: تحذيرات المصرفيين

هذه ليست معجزة الثراء السريع، بل هي دليل البقاء الذي قدمته البنوك الخاصة الرائدة في البرازيل، إيتاو أونيبانكو، في نهاية عام 2025، وسط قوة الدولار وانخفاض الريال بشكل حاد. في 14 ديسمبر، أوصت إدارة الأصول التي تدير 500 مليار دولار لأول مرة بشكل رسمي عملائها بتخصيص 1% إلى 3% من مراكزهم إلى بيتكوين، لإضافة وسادة أمان للمحفظة الاستثمارية.

قاعدة الذهب 3%: نتائج حسابية ذات ارتباط منخفض

أشارت تقارير داخلية من إيتاو إلى أن ارتباط البيتكوين بالأصول التقليدية في البرازيل يحافظ على حوالي 0.5 على المدى الطويل، ويصل إلى 0.17 في فترات الذعر السوقي. بمعنى آخر، عندما تتراجع سوق ساو باولو بسبب متغيرات سياسية أو بيانات اقتصادية، غالباً ما تتجه البيتكوين في اتجاه معاكس. بعد عدة محاكاة مونت كارلو، وجد الفريق “نقطة التعادل” — تحويل 1% إلى 3% من المراكز إلى البيتكوين يمكن أن يقلل بشكل فعال من التقلبات الإجمالية، مع عدم السماح لتقلبات العملات المشفرة الشديدة أن تعرقل العائد الكلي. أكد رئيس استراتيجية بيتا في إيتاو، ريناتو إيد، قائلاً:

«هدفنا ليس دفع الأصول المشفرة إلى مركز الصدارة، بل جعلها جزءًا من التوازن في المحفظة الاستثمارية.»

الدرع الرقمي في عاصفة الصرف الأجنبي

في عام 2025، أعادت سياسة “أمريكا أولاً” التي دعا إليها ترامب تدفقات الدولار العالمية إلى الوطن، مما أدى إلى هبوط الريال إلى أدنى مستوى عند 1 دولار مقابل 6.30. بالنسبة للمستثمرين في البرازيل، حتى مع وجود عائد اسمي بنسبة 10% على الأصول المحلية، قد يتراجع الأداء عند قياسه بالدولار. البيتكوين المسعرة بالدولار تعتبر بمثابة بوليصة تأمين دولية: كلما ضعف الريال مقابل الدولار، ارتفعت أسعار البيتكوين المقومة بالريال. مع ضغوط انخفاض سنوية تتراوح بين 12% إلى 15%، فإن هذا “الدرع الرقمي” يساهم جزئياً في تعويض فقدان القوة الشرائية، ويحفظ قيمة الأصول عالمياً.

التوافق المؤسسي من وول ستريت إلى ساو باولو

تحركات إيتاو ليست فريدة، بل جزء من تحول في توزيع الأصول على المستوى العالمي. اقترحت بنوك أمريكية مثل بنك أوف أمريكا مؤخراً أن يخصص العملاء الأثرياء بين 1% و4% من أصولهم المشفرة؛ وأوصت شركة بلاك روك، التي تدير تريليونات الدولارات، بنسبة حوالي 2%. بالنسبة للبرازيل، هذا يمثل تواصلاً مع المعايير الدولية، وأيضًا شكل من أشكال الدفاع المحلي. في مواجهة توسع شركة نوبنك الناشئة في التكنولوجيا المالية، حولت إيتاو من خلال صندوق ETF للبيتكوين BITI11 وتطبيقها الخاص íon، احتياجات التحوط إلى رسوم إدارة ورسوم معاملات، مما يضمن بقاء جرف المنافسة للبنك الذي يمتد لمائة عام ثابتاً.

المخاطر والانضباط: تحذيرات المصرفيين

لم ترسم إيتاو خطة “صعود سعر البيتكوين إلى القمر”، بل ذكّرت المستثمرين بأن تقلبات البيتكوين لا تزال ثلاثة إلى أربعة أضعاف مؤشر S&P 500. وكتب التقرير: «لا تفكر في التوقيت،» «الامتثال والانضباط في الاحتفاظ هو المفتاح.» مع تنفيذ البنك المركزي البرازيلي لإطار تنظيم الأصول المشفرة الجديد في 2025، أصبحت إيتاو، التي تخضع لرقابة صارمة، المنفذ الشرعي لرؤوس الأموال المحافظة للدخول إلى مجال العملات المشفرة. أصبح لدى المستثمرين مظلة حماية إضافية، لكنهم عليهم أيضاً أن يتحملوا وزنها.

الاستنتاج بسيط: في ظل سحب الدولار للسيولة العالمية وتقلبات الريال، تحوّلت البيتكوين من “رمزية المقامرة” إلى أداة دفاعية. ليست توصية إيتاو بنسبة 3% لإثراء الثروة، بل إنذار في زمن التضخم: استثمر جزءًا صغيرًا من رأس مالك على الشبكة، فقد يكون هو التأمين الأخير للحفاظ على الثروة على بعد خطوة واحدة من النهاية.