مراجعة SEC تضع أسهم ناسداك المرمزة في الاختبار الحقيقي الأول عند بوابة DTCC

SEC يفتح مراجعة رسمية لمبادرة ناسداك لإدراج الأسهم المرمزة، مما يختبر كيف يمكن لأسهم البلوكشين أن تتعايش مع الأسهم التي تصدر عبر DTCC‑المُصفّاة.​

ملخص

• SEC يطلق استشارة حول اقتراح ناسداك لتداول الأوراق المالية المرمزة على نفس دفتر الأوامر وإطار الحقوق مثل الأسهم التقليدية.
• ستظل التسوية تتم عبر DTCC، بينما يُستخدم البلوكشين لتحسين الكفاءة، مما يجذب دعم الصناعة ونداءات لوضع قواعد أوضح.
• أوندوفاينانس وCboe يحثان SEC على إبطاء الموافقة حتى توضح DTCC تسوية الأسهم المرمزة، مع التأكيد على المخاوف القانونية والتنافسية.

قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ببدء مراجعة رسمية لمبادرة ناسداك لإدراج وتداول الأوراق المالية المرمزة، وفقًا للملفات التنظيمية، مما يضع الأسهم المبنية على البلوكشين تحت التدقيق التنظيمي الذي قد يشكل مستقبل دمج الأصول الرقمية في الأسواق التقليدية.

طلبت ناسداك الموافقة على إدراج وتداول الأوراق المالية بشكل مرمز، مما أدى إلى عملية استشارة تفحص الاعتبارات التنظيمية والتقنية والسياسية، وفقًا لما أظهره ملف SEC. ستحدد المراجعة ما إذا كانت الأسهم المرمزة يمكن أن تعمل جنبًا إلى جنب مع الأسهم التقليدية مع الحفاظ على الضمانات السوقية الحالية.

مراجعة SEC لناسداك

بموجب الاقتراح، ستتداول الأسهم المرمزة والمنتجات المتداولة في البورصة بالتوازي مع الأسهم التقليدية على نفس دفتر الأوامر، وتحمل حقوق مساهمين متطابقة. ستستمر عمليات التسوية والمقاصة عبر شركة الإيداع والتسوية Trust and Clearing، بينما يُستخدم تكنولوجيا البلوكشين لتعزيز الكفاءة التشغيلية، وفقًا للملف.

سعت SEC للحصول على ملاحظات عامة حول التغيير المقترح للقواعد لتقييم كيف يمكن أن تتناسب التمثيلات الرقمية للأسهم مع الهياكل السوقية الحالية. تمثل الاستشارة بداية عملية تقييم بدلاً من قرار نهائي، حسبما أشار المنظمون.

إذا تمت الموافقة، فإن الإطار سيسمح للأسهم المبنية على البلوكشين بالتداول جنبًا إلى جنب مع الأسهم العادية دون الحاجة إلى أنظمة أو حسابات منفصلة للمستثمرين. ستظل التسوية تعتمد على بنية DTCC التحتية، مما يضمن استمرارية العمليات السوقية الحالية.

لقد أثار الاقتراح ردود فعل متباينة من المشاركين في السوق. أعربت مجموعات الصناعة عن دعمها، مشيرة إلى مكاسب الكفاءة المحتملة وتحديث عمليات ما بعد التداول. مؤخرًا، وافقت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على برنامج تجريبي يسمح للأصول المرمزة أن تكون كضمان، مما يشير إلى تزايد القبول التنظيمي للأدوات المالية المبنية على البلوكشين.

ومع ذلك، عارضت أوندوفاينانس وCboe الأسواق العالمية الموافقة الفورية، وفقًا للتعليقات العامة المقدمة إلى SEC. دعت هذه الشركات المنظم إلى تأجيل الإجراءات حتى تقدم DTCC إرشادات أوضح بشأن إجراءات التسوية للصفقات المرمزة، مع ملاحظة أن جميع هذه المعاملات ستظل تعتمد على بنية DTCC التحتية.

تعكس المراجعة اهتمامًا متزايدًا بالتوكننة عبر الأسواق المالية مع تسليط الضوء على التركيز التنظيمي على اليقين القانوني، ونزاهة التسوية، وحماية المستثمرين. من المتوقع أن تؤثر أي قرار على وتيرة اعتماد تكنولوجيا البلوكشين ضمن التداول السائد للأسهم، وفقًا لمراقبي السوق.