اللوائح لتحديد 2026: تشارلز دهاوسي من DYdX يتوقع DATs المحلية وذكاء اصطناعي يحكمه البلوكشين

توضح تشارلز د’هاوسي، الرئيس التنفيذي لمؤسسة DYdX، ثمانية اتجاهات رئيسية يعتقد أنها ستشكل الأصول الرقمية، والتمويل اللامركزي، والذكاء الاصطناعي في عام 2026.

صعود خزائن الأصول الرقمية على الأراضي الوطنية

أصدر تشارلز د’هاوسي، الرئيس التنفيذي لمؤسسة DYdX، سلسلة من التوقعات التي توضح كيف قد تتطور الأصول الرقمية، والتمويل اللامركزي، والذكاء الاصطناعي (AI) في عام 2026. تبرز رؤيته التحولات التنظيمية، واعتماد المؤسسات، والتقارب المتزايد بين أنظمة البلوكشين والذكاء الاصطناعي.

تتعلق توقعاته الأولى بخزائن الأصول الرقمية (DATs)، التي قال إنها على وشك نقل بنيتها التحتية الأساسية إلى الأراضي الوطنية مع تشديد التوقعات التنظيمية. قال د’هاوسي إن مستقبل DATs هو “محلي”، مع تزايد بناء الشركات لشبكات التحقق الخاصة داخل البلدان التي يتم تسجيلها فيها.

يُحفز هذا التحول الضغط التنظيمي والطلب المؤسساتي على أطر الامتثال الأكثر وضوحًا. وقال إن تشغيل شبكات التحقق محليًا يقلل من عدم اليقين القانوني حول خدمات توليد العائد ويساعد الخزائن على تجنب “المنطقة الرمادية” المرتبطة بحصص التجميد العالمية والموجهة للمستهلكين.

يجادل د’هاوسي بأن النموذج المحلي يمنح المؤسسات ثقة أكبر في التزام DATs بقوانين الأوراق المالية المحلية، خاصة مع تدقيق الجهات التنظيمية على ترتيبات التجميد الخارجية وممارسات الحفظ عبر الحدود. من خلال الاحتفاظ بالبنية التحتية ضمن الاختصاصات القضائية الوطنية، يمكن للخزائن إظهار رقابة أقوى وامتثال أكثر توقعًا.

في أوروبا، يتوقع سباقًا تنافسيًا على اليورو الرقمي. تستعد عشرة بنوك كبرى لإطلاق Qivalis، وهو عملة مستقرة من نوع (MiCA)، منظمة وفقًا للوائح السوق في الأصول المشفرة، والمقررة في 2026. قال د’هاوسي إن التحالف يمكن أن يضع معيارًا للسوق قبل إصدار البنك المركزي الأوروبي لليورو الرقمي الخاص به.

كما يتوقع تحولًا نحو التوكنية الأصلية، حيث تدمج البورصات إطار الامتثال مثل ERC-3643 مباشرة في الأصول الرقمية. وفقًا لد’هاوسي، يُلغي هذا النهج الحاجة إلى نماذج “التوأم الرقمي” ويوفر حماية قانونية أوضح لحقوق المساهمين ونقل الأصول.

التوحيد و”التحصينات التنظيمية” في أسواق التنبؤ

بالنسبة لأسواق التنبؤ، التي حققت تقدمًا كبيرًا في الولايات المتحدة، يتوقع د’هاوسي موجة من التوحيد. تسعى الشركات الأمريكية الكبرى بشكل متزايد للوصول إلى السوق العالمية والسيولة من خلال الاستحواذ على منصات إقليمية أصغر ومتوافقة. هذا الاتجاه واضح بالفعل في تحركات عالية المخاطر مثل استحواذ Draftkings في أكتوبر 2025 على Railbird، وهو بورصة مرخصة اتحاديًا. وفرت هذه الصفقة لعملاق المراهنات البنية التحتية التنظيمية الفورية اللازمة لإطلاق منصة “DraftKings Predictions” الخاصة به.

وبالمثل، استحوذت Polymarket مؤخرًا على QCEX، وهي بورصة مشتقات مرخصة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ومركز تسوية، في صفقة بقيمة $112 مليون، بهدف تعزيز وضعها القانوني وتوسيع نطاقها داخل السوق الأمريكية. يذكر د’هاوسي أن هذه الاستحواذات ليست مجرد عن حصتها السوقية، بل عن تأمين “التحصينات التنظيمية” التي تسمح للمنصات بالعمل على نطاق واسع. مع تحرك لاعبين كبار مثل Fanduel (بشراكة مع CME Group) وRobinhood بشكل مكثف في المجال، فإن القطاع مهيأ لتوسع سريع، مدفوعًا بالطلب المؤسساتي على المعلومات الجماعية في الوقت الحقيقي.

اقرأ المزيد: تمت الموافقة على Polymarket لإعادة الإطلاق: ماذا يعني ذلك لأسواق التنبؤ

في أفريقيا، أشار إلى M-Pesa كمحفز محتمل للشمول المالي إذا قام عملاق النقود المحمولة بدمج أو إطلاق عملة مستقرة بحلول 2026. قد يمنح ذلك أكثر من 50 مليون مستخدم إمكانية الوصول إلى المدفوعات والتحويلات العالمية.

بالانتقال إلى البورصات اللامركزية المستمرة، قال د’هاوسي إن هذه المنصات مهيأة لتجاوز البورصات المركزية في النشاط التجاري الجديد مع تحول السوق نحو أنظمة أكثر كفاءة في رأس المال. وقال إن الموجة القادمة من النمو ستقودها القابلية للتكوين، وهي ميزة تصميم تسمح للمستخدمين بكسب العائد على الضمان الخاص بهم بينما يُستخدم في الوقت ذاته لدعم مركز دائم مُعزز.

وفقًا لد’هاوسي، يُحوّل هذا النموذج ذو الاستخدام المزدوج بورصة الدائم إلى سوق مالي متكامل، مما يمكّن المتداولين من نشر رأس المال بكفاءة أكبر من على المنصات المركزية التقليدية. وقال إن النهج قد يمثل أحد أهم التحسينات الهيكلية في التمويل اللامركزي، خاصة مع سعي المؤسسات إلى بنية تحتية للتداول على السلسلة ذات أداء أعلى.

كما يتوقع ظهور “اقتصاد الآلة” الأوسع، والذي يُدفع جزئيًا بواسطة ERC-8004، وهو معيار جديد مصمم لمنح وكلاء الذكاء الاصطناعي (AI) هوية وسمعة يمكن التحقق منها على السلسلة. سيسمح الإطار للأنظمة الذاتية بالمصادقة على نفسها، وبناء الثقة مع مرور الوقت، وتنفيذ المدفوعات الصغيرة بشكل آمن دون تدخل بشري. قال د’هاوسي إن هذه القدرة ستمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من المشاركة مباشرة في تجارة الويب 3 — من تسوية المعاملات الصغيرة إلى التفاعل مع التطبيقات اللامركزية — مما يمهد الطريق لنشاط اقتصادي عالي التردد بين الآلات.

أخيرًا، قال إن النماذج المغلقة للذكاء الاصطناعي التي تديرها شركات التكنولوجيا الكبرى ستواجه تدقيقًا تنظيميًا متزايدًا. يتوقع أن يصبح الحوكمة القائمة على البلوكشين والشفافية مفتوحة المصدر ضرورية لاعتماد واسع، مؤكدًا أن “الثقة والامتثال” ستحددان المرحلة التالية من تطوير الذكاء الاصطناعي.