البنك الياباني يعلن أن سياسته لرفع أسعار الفائدة ستستمر حتى عام 2026... "تسريع التخلص من الانكماش"

أكد رئيس بنك اليابان، هاروهيسا ماروكاوا، مرة أخرى على التزامه بموقف رفع سعر الفائدة الأساسي المستمر حتى عام 2026. في ظل انتعاش الاقتصاد الياباني واستمرار ارتفاع الأجور والأسعار، أكد هذا التحرك مجددًا على رغبة البنك في المضي قدمًا بشكل ثابت نحو تطبيع السياسة النقدية.

في 5 من الشهر، خلال حفل استقبال العام الجديد الذي أقامه اتحاد البنوك الوطني في طوكيو، ذكر الرئيس ماروكاوا أن “اتجاه ارتفاع الأجور والأسعار بشكل معتدل معًا من المحتمل أن يستمر”. وأوضح أنه إذا تحقق هذا التوقع الاقتصادي، فسيقوم بنك اليابان، مع تعديل تدريجي للسياسة النقدية التيسيرية الحالية، بزيادة أسعار الفائدة بشكل إضافي.

شرح الرئيس ماروكاوا خلفية تعديل سعر الفائدة الأساسي بأنها “تهدف إلى تحقيق هدف استقرار الأسعار مع توجيهها نحو نمو اقتصادي مستدام”. وهذا يدل على أن عمليات سياسة بنك اليابان لا تقتصر على إدارة معدل التضخم فحسب، بل تأخذ في الاعتبار أيضًا استعادة الأساسيات الاقتصادية على المدى الطويل. خاصة وأن اليابان تعاني منذ فترة طويلة من الكساد التضخمي، وتثبيت ظاهرة ارتفاع الأسعار مع نمو الأجور هو أحد الأهداف الأساسية للسياسة.

بالنسبة للأوضاع الاقتصادية العام الماضي، قال الرئيس ماروكاوا: “على الرغم من أن سياسة التجارة الخارجية الأمريكية شكلت عبئًا على الشركات اليابانية، إلا أن الاقتصاد لا زال يظهر انتعاشًا معتدلًا”، واصفًا العام بأنه “عام أثبت مرونة واستقرار الاقتصاد الياباني”. هذا يعني أن الطلب الداخلي وسوق العمل في اليابان حافظا على وضع جيد، وأن تقبل السوق لزيادة الفائدة قد تم ضمانه إلى حد ما.

في الواقع، قام بنك اليابان في 19 ديسمبر 2025، خلال اجتماع قرار السياسة المالية، برفع سعر الفائدة الأساسي من 0.5% إلى 0.75%، بزيادة قدرها 0.25 نقطة مئوية. وهو أعلى مستوى منذ حوالي 30 عامًا منذ عام 1995، ويُعتبر خطوة أولى نحو الخروج التدريجي من عصر أسعار الفائدة الصفرية والانتقال نحو تطبيع رسمي للفائدة.

من المتوقع أن يستمر هذا الموقف خلال هذا العام أيضًا. يراقب السوق المالية عن كثب ما إذا كانت اليابان ستواصل متابعة اتجاه ارتفاع الأسعار والأجور بشكل متزامن، مع تعديل مرن لمستوى الفائدة. وبما أن تطبيع السياسة النقدية في اليابان قد يتوسع بشكل كامل، لا يُستبعد أن يفرض ذلك ضغطًا تدريجيًا على أسعار الفائدة في السوق المالية الآسيوية بشكل عام.