معهد Gate: هبوط ETH إلى أدنى مستوى خلال عام تقريبًا، وزيادة قيمة استراتيجية مزيج تقلبات الشراء

مستجدات سوق الخيارات

تشير البيانات الأخيرة إلى أن التقلب الضمني لـ BTC (IV) ثابت عند 42%، و ETH IV ثابت عند 56%. من بينها، انخفض ETH IV إلى أدنى مستوى خلال العام الماضي عند 1.1%، مما يعكس حذرًا شديدًا في سوق الخيارات تجاه التوقعات بالتقلبات السعرية قصيرة الأجل.

خلال الأسبوع الماضي، أصبح انحراف 25-دلتا لـ BTC و ETH سلبيًا بشكل واضح، وكان الانخفاض الأكثر حدة في الأطر الزمنية القصيرة (7 أيام/30 يومًا)، مما يدل على تركيز السيولة على شراء خيارات البيع، وارتفاع الطلب على التحوط من الانخفاضات قصيرة الأجل؛ أما الأطر المتوسطة والطويلة (180 يومًا) فكانت مستقرة نسبيًا، مما يشير إلى أن التوقعات طويلة الأجل لم تتغير بشكل واضح نحو الهبوط، وأن المخاطر تتركز أكثر على المدى القصير.

خلال الأسبوع الماضي، كان التقلب الضمني القصير الأجل لـ BTC (ATM 7D) أعلى بشكل عام من التقلب الفعلي (RV) واستمر في الارتفاع، وظهر فرق السعر الإيجابي (VRP) وتوسع بشكل واضح، مما يعكس زيادة التوقعات بتضخم التقلبات قصيرة الأجل في سوق الخيارات؛ بينما كانت التقلبات الفعلية معتدلة، مما يشير إلى أن السعر الحالي مدفوع أكثر بالمشاعر وطلب التحوط، وأن قيمة بيع التقلبات قد تراجعت.

هيكل التداولات الكبيرة

خلال الـ 24 ساعة الماضية، كانت التداولات الكبيرة في سوق خيارات BTC و ETH تركز على خيارات البيع، ومن المتوقع أن يتم تسوية حوالي 2.1 مليار دولار من خيارات BTC و ETH يوم الجمعة هذا الأسبوع، وأكبر التداولات الكبيرة على النحو التالي:

• BTC: شراء خيار PUT بتاريخ 30 يناير 2026 بسعر 88000، وبيع خيار PUT بتاريخ 30 يناير 2026 بسعر 90000، بإجمالي حوالي 1115 BTC، وصافي دخل من الأقساط حوالي 730,000 دولار. هذه استراتيجية فرق سعر هبوط، تراهن على تباطؤ الانخفاض مع التحوط من مخاطر الانهيار الحاد.
• ETH: شراء خيار PUT بتاريخ 27 مارس 2026 بسعر 2800، وشراء خيار CALL بتاريخ 27 مارس 2026 بسعر 3200، بإجمالي حوالي 5000 ETH، وصافي نفقات من الأقساط حوالي 2.03 مليون دولار. هذه استراتيجية شراء تقلبات واسعة النطاق، تراهن على ارتفاع التقلبات المستقبلية من خلال استغلال انخفاض التقلب الضمني لـ ETH.

يمكن تنفيذ استراتيجيات الخيارات باستخدام أداة أوامر المجمعة التي تقدمها منصة Gate.

تحديثات المنصة

أطلقت منصة Gate أداة تداول خيارات مريحة — استراتيجية المجمعة، لمساعدة المستخدمين على التعامل بشكل أكثر كفاءة مع مختلف ظروف السوق، مثل التذبذب الضيق، أو الارتفاع أو الانخفاض البطيء. تغطي هذه الميزة العديد من سيناريوهات استراتيجيات الخيارات متعددة الأقدام الشائعة، بما في ذلك فروق الأسعار، والاستراتيجيات ذات الأقدام المتعددة. من خلال أوامر المجمعة، يمكن للمستخدمين إنشاء استراتيجيات متعددة الأقدام في عملية واحدة، وعرض التكاليف الإجمالية، وهيكل الأرباح والخسائر (PnL)، والمخاطر بشكل واضح. لا حاجة لتنفيذ الأقدام بشكل منفصل، مما يسهل بناء وإدارة استراتيجيات الخيارات متعددة الأقدام بكفاءة، ويقلل بشكل كبير من تعقيد العمليات ويزيد من كفاءة التداول.

وصف منتج استراتيجية المجمعة: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208