الفضة ترتفع إلى 117 دولار وتحقق أعلى مستوى ثم تنهار بسرعة! الذهب يتجاوز 5000 ويشعل أزمة العملة الوطنية

سجلت الفضة أكبر مكسب ليوم واحد منذ أزمة 2008 المالية، حيث ارتفعت بنسبة 14٪ إلى 117 دولارا قبل أن تهبط بأكثر من 7٪ قبل أن ترتد فوق 110 دولارات. استقر سعر الذهب عند 5,111 دولار بعد اختراقه لأعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 5,100 دولار. أدى بيع السندات اليابانية إلى تداول في استهلاك العملات، حيث انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى مستوى لها خلال عام وهو 50، وحذر هيرايوس من مخاطر الإفراط في الشراء.

سجلت الفضة أكبر انعكاس خلال اليوم منذ عام 2008

أسعار الفضة تتعافى من أشد انعكاس خلال اليوم منذ الأزمة المالية العالمية. خلال جلسة تداول يوم الاثنين، ارتفعت الفضة بنسبة 14٪ لتخترق 117 دولارا، وهو أعلى رقم قياسي، لكنها تخلت عن معظم مكاسبها بشكل حاد في التداول المتأخر في الأسهم الأمريكية، مع انخفاض أقصى تجاوز 7٪. مثل هذا التقلب الشديد نادر جدا في سوق الفضة، وآخر مرة حدثت فيها صدمة حادة في يوم واحد كانت في الأزمة المالية العالمية التي أثارتها انهيار شركة ليمان براذرز في 2008.

بعد تراجع سعر الفضة إلى حوالي 103 دولار، وجد دعما قويا خلال جلسة التداول الآسيوية، مع دخول عدواني من المشترين دفع السعر مرة أخرى فوق 110 دولار، مما قلص الانخفاض إلى أقل من 5٪. يشير هذا النمط الانعكسي على شكل حرف V إلى أن الطلب طويل الأجل على الفضة لا يزال قويا، لكنه يكشف أيضا عن هجرة ضخمة لصناديق المضاربة قصيرة الأجل. أشار المحلل الفني إلى أن 103 دولار لعب دورا كمستوى دعم رئيسي، وكان قريبا من مستوى المقاومة قبل افتتاح يوم الاثنين ويترجم الآن إلى دعم.

تعكس تقلبات الفضة الشديدة أزمة أوسع للثقة في العملات الورقية وديون الحكومة. مقارنة بالذهب، للفضة خصائص مالية وصناعية، وتقلبات أسعارها تميل إلى أن تكون أكثر عنفا. عندما يتجه المستثمرون إلى المعادن الثمينة لأغراض ملاذ آمن، تميل الفضة إلى الصعود بعد الذهب، ولكن مع مكاسب أكبر. وعلى العكس، عندما ينعكس المزاج السوقي، يزداد ضغط بيع الفضة. هذه الخاصية تجعل الفضة هدفا استثماريا عالي المخاطر وعالي العائد.

توقيت هذا الاندفاع والاندفاع يستحق الانتباه. تزامن يوم الاثنين مع تلاقي عدة حالات عدم يقين اقتصادية كلية: صفقة ضخمة في سوق السندات اليابانية، واستمرار انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي، وشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في سياساته. في هذا السياق، تكون الفضة، كسوق صغير للمعادن الثمينة، أكثر عرضة للتدفق السريع للأموال الكبيرة، مما يؤدي إلى تقلبات سعرية عنيفة. أظهرت بيانات حجم التداول أن حجم تداول العقود الآجلة للفضة ارتفع بأكثر من 300٪ يوم الاثنين مقارنة بمتوسط الثلاثين يوما الماضية، مما يشير إلى تدفق كبير من صناديق المضاربة.

المنطق العميق وراء تجاوز الذهب حاجز 5000 دولار

تراجعت أسعار الذهب بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 5,111.07 دولار للأونصة، وهي حاليا تستقر عند حوالي 5,100 دولار للأونصة. يحمل اختراق الذهب فوق علامة 5000 دولار رمزية كبيرة، حيث يمثل المرة الأولى التي تتجاوز فيها أسعار الذهب هذا المستوى النفسي، مما يمثل مرحلة جديدة في سوق الصعود للمعدن الثمين. على عكس تقلبات الفضة العنيفة، أظهر الذهب اتجاها مستقرا نسبيا بعد أن وصل إلى مستوى قياسي جديد، مما يشير إلى أن طلب المستثمرين المؤسسيين على التخصيص طويل الأجل للذهب لا يزال قويا.

المحرك الأساسي لارتفاع أسعار الذهب هو تصاعد تداول إهلاك العملات. وسط تصاعد المخاوف المالية، يتسابق المستثمرون لبيع العملات والسندات الحكومية لصالح الذهب، الذي يعتبر “العملة النهائية”. أشار ماكس بيلمونت من شركة فيرست إيجل لإدارة الاستثمار إلى أن الذهب تاريخيا كان مقياس لقلق السوق، حيث دافع ضد مفاجآت التضخم، والانخفاضات غير المتوقعة في الأسواق، والصراعات الجيوسياسية. حركة أسعار الذهب الحالية تؤكد هذه الرواية.

أبرز الانهيار الضخم في سوق السندات اليابانية الأسبوع الماضي الشكوك المتزايدة حول الإنفاق الحكومي واسع النطاق في الاقتصادات المتقدمة. ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس خلال أيام قليلة فقط، وهو تقلب حاد نادر جدا في تاريخ سوق السندات اليابانية. يعكس بيع المستثمرين لسندات الحكومة اليابانية الشكوك حول ما إذا كان بنك اليابان قادرا على الاستمرار في الحفاظ على سياسة نقدية متساهلة للغاية ومخاوف بشأن استدامة ديون الحكومة اليابانية.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 2٪ خلال الجلسات الست الماضية، مما زاد من ارتفاع سعر الذهب بقيمة الدولار الأمريكي. تكهنات السوق بأن الولايات المتحدة قد تساعد اليابان في رفع الين، وقد زادت توقعات التدخل هذه المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وعدم قابلية التنبؤ بسياسات إدارة ترامب. إذا تدخلت الولايات المتحدة في سوق الصرف الأجنبي لدعم الين، فسيعني ذلك دخول الاقتصادات الكبرى مرحلة جديدة من حرب العملة، مما سيدفع الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب أكثر من الارتفاع.

من منظور طويل الأمد، قد يكون اختراق الذهب فوق 5000 دولار مجرد البداية. رفعت عدة بنوك استثمارية أهدافها الذهبية إلى 5,500 دولار أو حتى 6,000 دولار. تستند هذه التوقعات إلى عدة افتراضات: استمرار شراء الذهب من قبل البنوك المركزية حول العالم، واستمرار ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، واستمرار تراجع الثقة في نظام العملات الورقية. إذا استمرت هذه الافتراضات، فقد تستمر أسعار الذهب في الارتفاع خلال الاثني عشر إلى الثمانية عشر شهرا القادمة.

انخفاض نسبة الذهب إلى الفضة إلى أقل من 50 يطلق إشارة رئيسية

نسبة الذهب إلى الفضة حاليا عند 50، وهي أقل بكثير من 100 قبل عام، وهو إشارة فنية مهمة للغاية. تشير نسبة الذهب إلى الفضة إلى عدد الأونصات الفضية التي يمكن تبادلها بسعر أونصة واحدة، وقد تذبذبت هذه النسبة تاريخيا بشكل واسع، حيث تراوحت بين 15 و100. عندما تنخفض نسبة الذهب إلى الفضة، فهذا يعني أن الفضة تؤدي أداء أقوى مقارنة بالذهب، وهو ما يحدث عادة خلال فترات الطلب الصناعي العالي أو الحماس المضاربي العالي.

انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة من 100 إلى 50، مما يعني أن الفضة تضاعفت خلال العام الماضي مقارنة بالذهب. يعكس هذا الأداء الشديد طلبا قويا على الفضة ويشير إلى مخاطر محتملة من الشراء الزائد. تظهر البيانات التاريخية أنه عندما تنخفض نسبة الذهب إلى الفضة إلى أقل من 50، غالبا ما يشير ذلك إلى تصحيح وشيك في أسعار الفضة. قبل انفجار فقاعة الفضة في عام 1980، انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة لفترة وجيزة إلى 15، ثم انخفض سعر الفضة بأكثر من 80٪. على الرغم من أن بيئة السوق الحالية تختلف كثيرا عن الثمانينيات، إلا أن هذا التاريخ لا يزال يستحق الحذر منه.

حذرت شركة التكرير الكبرى هيرايوس بريشس ميتالز من أن الارتفاع قد يكون مفرطا، مشيرة إلى مؤشرات فنية تشير إلى أن أسعار الذهب مبالغ في الشراء بالسعر. مؤشر القوة النسبية (RSI) اخترق المستوى 70 في الرسم البياني اليومي ودخل منطقة التجاوزات، بينما مؤشر القوة النسبية للفضة قريب من 80، مما يشير إلى ضغط ارتداد كبير قصير الأجل. بالإضافة إلى ذلك، يظهر مؤشر نطاقات بولينجر أن أسعار الفضة انحرفت عن النطاق الأوسط بأكثر من انحرافين معياريين، وهو انحراف شديد رافق تاريخيا تراجعات حادة.

يحذر كلاوديو ويل من شركة ج. سافرا ساراسين من أن الفضة عادة ما تعاني من انخفاضات أكبر من الذهب بعد ارتفاع مستمر بسبب تقلبه العالي، مما يعني أن توازن المخاطر والمكافأة قد يتدهور إذا تراجع الزخم الصاعد. تاريخيا، عندما ترتفع الفضة بأكثر من 10٪ في فترة قصيرة، هناك فرصة تزيد عن 70٪ لتصحيح يزيد عن 5٪ خلال الثلاثين يوما القادمة. لقد تجاوز ارتفاع الربح البالغ 14٪ يوم الاثنين هذا الحد بالفعل، مما وضع الفضة تحت ضغط تصحيح أكبر على المدى القصير.

ومع ذلك، هناك أيضا محللون يحملون آراء مختلفة. يعتقدون أن الانخفاض الكبير في نسبة الذهب إلى الفضة يعكس تحسنا حقيقيا في أساسيات الفضة. أدى التحول العالمي للطاقة إلى زيادة الطلب الصناعي على الفضة، خاصة في الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية. بالإضافة إلى ذلك، فإن نمو المعروض من الفضة محدود، وكان الإنتاج في الدول المنتجة للفضة الرئيسي ثابتا إلى حد كبير خلال العامين الماضيين. توفر الفجوة المتسعت بين العرض والطلب دعما طويل الأمد لأسعار الفضة، ومن المرجح أن تستقر نسبة الذهب والفضة عند مستويات منخفضة لفترة من الوقت.

نقاط الأسعار الرئيسية والتوقعات المستقبلية

ما إذا كانت الفضة ستستعيد علامة 110 دولارات سيكون أمرا حاسما في التحركات القريبة الأجل. يظهر التحليل الفني أن 110 دولار أصبح محور معارك الشراء والقصير على المدى القصير. إذا تمكنت الفضة من الحفاظ على قوتها عند 110 دولار والارتفاع حتى قرب إغلاق يوم الاثنين عند 115.50 دولار، فسوف تشكل نمط ارتفاع على شكل حرف V يجذب المزيد من المتابعين للاتجاهات لدخول السوق، مما يدفع السعر أكثر إلى 120 دولارا وما بعدها.

وعلى العكس، إذا انخفضت الفضة إلى ما دون 105 دولار، فهذا يشير إلى احتمال وجود تراجع أكبر في المستقبل. مستوى الدعم الرئيسي التالي هو عند رقم الجولة 100 دولار، وهو مستوى مهم. إذا فقدت حتى 100 دولار، فقد تسرع الفضة في هبوطها إلى حوالي 95 دولارا، حيث بدأ الارتفاع السابق بدعم فني قوي. يجب على المتداولين الانتباه جيدا لتغيرات الحجم، حيث أن الانخفاض تحت مستوى الدعم الرئيسي غالبا ما يشير إلى انعكاس الاتجاه.

ينتظر السوق حاليا ترشيح ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي وقرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا الأسبوع، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يوقف دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا أطلق اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إشارات متشددة تشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، فقد يرتد الدولار الأمريكي، مما يضغط على الفضة والذهب المقومين بالدولار. وعلى العكس، إذا أبدى الاحتياطي الفيدرالي مخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي أو ألمح إلى احتمال استئناف خفض أسعار الفائدة في المستقبل، فقد يكتسب هذا المعدن الثمين زخما تصاعديا متجددا.

من منظور طويل الأمد، يشهد سوق المعادن الثمينة تغيرات هيكلية. استمرار امتلاكية البنوك المركزية حول العالم للذهب، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، وتراجع الثقة في نظام العملات الورقية قد يدعم بقاء أسعار الذهب والفضة مرتفعة في السنوات القادمة. ومع ذلك، فإن التقلبات الشديدة على المدى القصير تذكر المستثمرين بأن المعادن الثمينة ليست ملاذا آمنا للمكاسب ذات الاتجاه الواحد، وأن إدارة المخاطر والتحكم في المراكز أمران حاسمان.