إيرادات مشاريع DePIN تنمو بشكل مستدام على الرغم من هبوط سعر الرموز

تستمر أسعار الرموز عند مستويات منخفضة في فرض ضغط على الشبكات التحتية غير المركزية (DePIN)، لكن إيرادات القطاع بأكمله تظهر علامات على الاستدامة، وفقًا لتقرير من Messari.

معظم رموز DePIN تتجه جانبياً أو تتراجع في عام 2025. الرموز التي تم إطلاقها بين 2018 و2022 حالياً أقل بنسبة 94–99% من الذروة التاريخية. ومع ذلك، فإن مجموعة صغيرة من الشبكات تسجل نموًا في الإيرادات على السلسلة، مما يدل على تحول من التقييمات المضاربة إلى النشاط الاقتصادي الحقيقي.

تستخدم DePIN تقنية البلوكشين وآليات التحفيز عبر العملات المشفرة لتنظيم وتشغيل الشبكات المادية في العالم الحقيقي مثل التخزين، الشبكات اللاسلكية، الطاقة، وأجهزة الاستشعار من خلال المشاركة الند للند، بدلاً من الاعتماد على أنظمة مركزية.

يبلغ إجمالي قيمة السوق الحالية لهذا القطاع حوالي 10 مليارات دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يحقق إيرادات على السلسلة بقيمة 72 مليون دولار في عام 2025. تُتداول الشبكات الرائدة في إيرادات DePIN عند تقييم يعادل حوالي 10–25 مرة من الإيرادات، على عكس مضاعفات تجاوزت 1000 مرة من الإيرادات التي ظهرت خلال دورة السوق في عام 2021.

وفقًا لماركوس ليفين، المؤسس المشارك لمشروع DePIN XYO، فإن هذا القطاع يُجبر على العودة إلى الأساسيات. عندما تتجه أسعار الرموز جانبياً، الأهم هو ما إذا كان هناك من يدفع فعلاً مقابل الخدمة أم لا، وإذا كانت الشبكة قادرة على الاستدامة بدون دعم خارجي. ويعتقد أن هذا التحول هو تطور صحي.

تقرير Messari يذكر أن هناك عددًا قليلاً من الاستراتيجيات التي يمكن أن تساعد مشاريع DePIN على التوسع بشكل مستدام. أحدها هو النماذج المالية البديلة مثل InfraFi، والتي تستفيد من التدفقات الرأسمالية المضاربة خلال دورات السوق الصاعدة.

توجه InfraFi نحو تمويل البنية التحتية المادية باستخدام رؤوس أموال مستمدة من العملات المشفرة، مثل العملات المستقرة، ويبرز كخيار واعد. مع وجود أكثر من 175 مليار دولار من العملات المستقرة قيد التداول، تظهر تطبيقات InfraFi الأولية أن أصول DePIN يمكن أن تجذب تدفقات رأس مال تبحث عن عوائد. ومع ذلك، فإن هذا النموذج يحمل مخاطر جديدة تتعلق بالائتمان، وفترات التمويل، والجوانب القانونية، ولا يزال في مراحله الأولى.

يعتقد ديليان بان، الباحث الرئيسي في Messari والمؤلف للتقرير، أن DePIN يمكن أن يعزز سمعته فقط من خلال توليد إيرادات مستدامة من بيع الموارد ذات القيمة للسوق. في ظروف السوق المواتية، يمكن لعوامل مثل الشراكات، والنظام البيئي، والمجتمع أن تساعد في دفع نمو العرض، لكن يجب أن يرافق ذلك إضافة إمدادات جديدة تحقق إيرادات مقابلة لكي يستمر نموذج DePIN.

كما يؤكد أن المشاريع لا ينبغي أن تتخلى عن استراتيجية توسيع جانب العرض، ولكن يجب أن تعطي الأولوية للبحث عن التوافق بين المنتج واحتياجات السوق من جانب الطلب.

كما أن DePIN يتداخل حاليًا مع الطلب المتزايد من شركات الذكاء الاصطناعي. وفقًا لليفين، يحتاج مطورو الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد إلى قدرات حسابية، وتخزين، وبيانات حقيقية يمكن التحقق منها — وهي عناصر يمكن أن توفرها بعض شبكات DePIN. على المدى الطويل، قد يهتم المشترون في مجال الذكاء الاصطناعي أقل بمفهوم اللامركزية كفكرة، ويركزون أكثر على النتائج العملية مثل التكاليف، والموثوقية، وأصل البيانات.