مايكل سايلور يقول إن الاستراتيجية تديم الأرباح الموزعة إلى الأبد مع أرباح بسيطة من البيتكوين. الشركة تمتلك 713,502 بيتكوين بعد إعلان خسارة ربع سنوية بقيمة 12.4 مليار دولار.
أطلق مايكل سايلور قنبلة خلال مكالمة أرباح الاستراتيجية. الشركة تستمر في دفع الأرباح بشكل غير محدود مع نمو سنوي في البيتكوين بنسبة 1.25%. أعلنت الاستراتيجية عن خسارة صافية هائلة بقيمة 12.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025. هبطت الأسهم بنسبة 17.12% في جلسات ما بعد السوق.
انهارت قيمة البيتكوين إلى 63,596.56 دولار في 6 فبراير 2026. فقد الأصل الرقمي 13% خلال 24 ساعة. انخفضت ممتلكات الاستراتيجية إلى ما دون تكاليف الشراء للمرة الأولى منذ 2023. سجلت العملة المشفرة أسوأ انخفاض ليوم واحد منذ يونيو 2022.
كيف تحافظ الاستراتيجية على تدفق الأرباح إلى الأبد
تخزن الاستراتيجية حوالي 45 مليار دولار في احتياطيات البيتكوين. شرح المدير التنفيذي فونغ لي الحساب خلال مكالمة المستثمرين. تبلغ فواتير الأرباح السنوية 888 مليون دولار عبر أدوات الأسهم الممتازة.
وفقًا لـ BSCNews على X، تغطي احتياطيات البيتكوين الأرباح لمدة 67 سنة متتالية. تحتاج الشركة فقط إلى تقدير سنوي بنسبة 1.5% في قيمة البيتكوين للحفاظ على المدفوعات. تبيع الاستراتيجية أجزاء صغيرة من ممتلكاتها لتمويل التوزيعات. ادعى سايلور أن الشركة تتمتع بـ “80 سنة لتحديد” بدائل إذا توقفت قيمة البيتكوين تمامًا.
أنشأت الاستراتيجية مخزون نقدي بقيمة 2.25 مليار دولار في الربع الرابع من 2025. يغطي هذا الاحتياطي 30 شهرًا من الأرباح بدون بيع البيتكوين. جمع المدير المالي أندرو كانغ هذا الاحتياطي خصيصًا لفترات السوق المتقلبة.
الخسائر القاسية تخفي أداء قوي للأعمال
حسابات السوق العادلة أضرت بنتائج الربع السنوي للاستراتيجية. ارتفعت الخسائر الصافية إلى 12.6 مليار دولار في الربع الرابع من 2025. وصلت العجز التشغيلي إلى 17.4 مليار دولار خلال الفترة. هبطت الأرباح لكل سهم إلى -42.93 دولار مقابل توقعات بـ 2.97 دولار.
قسم البرمجيات حقق مكاسب ملحوظة رغم الفوضى. بلغت الإيرادات 123 مليون دولار، متجاوزة التوقعات بنسبة 3.53%. زادت خدمات الاشتراك بنسبة 62.1% على أساس سنوي لتصل إلى 51.8 مليون دولار. قفزت عروض السحابة بنسبة 65% مقارنة بالعام الماضي.
جمعت الاستراتيجية 713,502 بيتكوين بحلول 1 فبراير 2026. بلغت تكاليف الشراء الإجمالية 54.26 مليار دولار عبر عمليات الاستحواذ. بلغ متوسط سعر الشراء 76,052 دولار لكل عملة. تسيطر الشركة العملاقة على 3.4% من إجمالي عرض البيتكوين النهائي.
هيكل الديون يثير تساؤلات بين المستثمرين
تحمل الاستراتيجية حاليًا 8.2 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل. تبقى الالتزامات الصافية عند 6 مليارات دولار بعد خصم النقد. تعمل الشركة بنسبة رفع ديون تقارب 13% باستخدام تقييمات البيتكوين الحالية.
شرح فونغ لي أن الاستراتيجية تتماشى مع معايير الصناعة خلال المناقشات. الشركات من الدرجة الأولى AAA عادةً تستخدم رفع ديون بنسبة 23%. الشركات ذات التصنيف BBB الأدنى تدفع نسب رفع ديون تصل إلى 32%. متوسط القطاع التكنولوجي هو 15.7% من رأس المال المقترض.
تكلف الديون القابلة للتحويل للاستراتيجية 42 نقطة أساس سنويًا فقط. تمتد تواريخ الاستحقاق من 2027 حتى 2032 بشكل متساوٍ. لا توجد قيود مقيدة تحد من تحركات الشركة الاستراتيجية.
يجب أن تصل قيمة البيتكوين إلى 90% لتصل إلى 8,000 دولار قبل أن تهدد تغطية الديون. ستقوم الاستراتيجية بإعادة هيكلة الالتزامات أو استغلال أسواق الأسهم عند ذلك الحد.
جمعت الاستراتيجية 25.3 مليار دولار خلال عام 2025 بشكل مكثف. هيمنت الشركة على أسواق الأسهم الأمريكية باعتبارها المصدر الرئيسي. استحوذت على 8% من جميع عمليات جمع رأس المال الأمريكية. فقط في يناير 2026، جلبت 3.9 مليار دولار و41,002 بيتكوين إضافي.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
Bitcoin ETFs Extend Five-Day Streak With $180 Million Inflows
Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) extended their inflow streak to five consecutive days with $180 million in new capital. Ether and solana ETFs also posted gains, while XRP ETFs recorded no trading activity.
Inflow Momentum Continues as Bitcoin, Ether ETFs Stay Green
The steady march of
Coinpediaمنذ 7 د
Bitcoin Hits $69K Triggering $192M Liquidations As Traders Eye Next Move
_Bitcoin moved to $69K liquidated $103M in short positions within a $192M total market wipeout._
_Key liquidity clusters now sit between $66K–$69K and $71K–$74K creating a balanced market setup._
_Traders monitor whether BTC holds above $69K or targets lower liquidity near $66K._
Bitcoi
LiveBTCNewsمنذ 9 د
Bitcoin Policy Institute Pushes Fed to Revise Bitcoin Risk Rules
U.S. regulators are preparing to release new banking rules that will affect how banks handle digital assets on their balance sheets. The Bitcoin Policy Institute plans to challenge how the framework classifies Bitcoin risk. The group aims to influence upcoming Federal Reserve proposals linked to
CryptoBreakingمنذ 27 د
Bitcoin Cash Battles $459 Resistance as Massive Sell Walls Stack Toward $650
BCH is trading at $455.86 close to the resistance range of $459.20 with the support level of $447.44.
The chart data indicates that the chart has strong resistance levels at around $520, $580 and $650 which restricts the momentum on short term upside.
Following a sharp fall, price
CryptoNewsLandمنذ 1 س
Whale 0x15a4 Exits Perpetual Trading with $1.88M Bitcoin Profit, Shifts to Ethereum Spot Holdings
Gate News bot message, whale address 0x15a4 has ceased perpetual contract trading and transitioned to spot market operations. According to Lookonchain, the whale closed a Bitcoin long position one hour ago, securing $1.88 million in profit, and withdrew 7.136 million USDC from Hyperliquid.
Two hour
GateNewsمنذ 1 س
