اتجاهات جوجل تكشف عن يأس السوق! حجم البحث عن "العملات المشفرة" يعيد سيناريو هلع انهيار Terra

بيانات جوجل تريند تظهر أن حجم البحث العالمي عن “العملات المشفرة” انخفض بشكل حاد إلى 30 (من أصل 100)، وهو قريب من أدنى مستوى سنوي عند 24. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة انهارت من أكثر من 4.2 تريليون دولار إلى حوالي 2.4 تريليون دولار، أي فقدان 1.8 تريليون دولار. مؤشر الخوف والجشع انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي عند 5، ويشعر المستثمرون حالياً بنفس المشاعر التي سادت خلال انهيار Terra-LUNA في عام 2022.

انخفاض جوجل تريند إلى 30، وخلق أدنى مستوى سنوي للبحث العالمي

(المصدر: جوجل تريندز)

حتى وقت كتابة هذا المقال، تظهر بيانات جوجل تريند أن حجم البحث العالمي عن “العملات المشفرة” هو 30 (من أصل 100)، حيث يمثل 100 أعلى مستوى من الاهتمام بالبحث. آخر مرة وصل فيها هذا الحجم المنخفض من البحث كانت في أغسطس 2025، حين كانت القيمة السوقية للعملات المشفرة أيضاً في ذروتها النسبية، لكن المزاج السوقي بدأ يتحول إلى الحذر. وفقاً لبيانات جوجل تريند، أدنى حجم بحث خلال الـ 12 شهراً الماضية كان عند 24، وظهر خلال مرحلة السوق الهابطة المستمرة.

غالباً ما يُستخدم بيانات جوجل تريند كمؤشر قيادي لمزاج المستثمرين. عندما يكون حجم البحث مرتفعاً، عادةً ما يدل على زيادة الاهتمام والمشاركة في السوق، وغالباً ما يصاحب ذلك ارتفاع الأسعار وتدفق الأموال الجديدة. وعلى العكس، عندما ينخفض حجم البحث بشكل حاد، فإنه يعكس فقدان الجمهور للاهتمام بالعملات المشفرة، وغالباً ما يتزامن مع الذعر السوقي، وانخفاض الأسعار، وتدفق الأموال خارج السوق.

من البيانات التاريخية، يظهر أن ارتباط جوجل تريندز بالقيمة السوقية للعملات المشفرة قوي جداً. خلال ذروة سوق الثيران في 2021، ظل حجم البحث عن “العملات المشفرة” فوق 80، ووصل أحياناً إلى 100. خلال سوق الدب في 2022، استمر حجم البحث في الانخفاض إلى ما بين 30 و40. خلال فترة الانتعاش في 2023 إلى 2024، بدأ حجم البحث يتعافى تدريجياً. والآن، مع الانخفاض إلى 30، فإن ذلك يدل على أن المزاج السوقي قد دخل مرة أخرى في حالة من التشاؤم الشديد.

هذا الانهيار في حجم البحث لا يعكس فقط برود مزاج المستثمرين الحالي، بل ويُظهر أيضاً غياب المستثمرين الجدد. في سوق الثيران، كان العديد من المستثمرين المبتدئين يبحثون عبر Google عن العملات المشفرة، مما أدى إلى ارتفاع حجم البحث. وعندما ينخفض حجم البحث، فإن ذلك يشير إلى توقف تدفق الأموال الجديدة تقريباً، ويصبح السوق يعتمد على رأس المال الموجود، وهو المرحلة الأكثر إيلاماً في سوق الدب.

انخفاض حجم التداول في سوق العملات المشفرة يؤكد أيضاً هذا المزاج البارد. وفقاً لبيانات CoinMarketCap، انخفض إجمالي حجم التداول من أعلى مستوى له عند 1,530 مليار دولار في 14 يناير إلى حوالي 875 مليار دولار يوم الأحد، بانخفاض يزيد عن 40%. تقلص حجم التداول يعني انخفاض السيولة السوقية، وتوسيع فروقات الشراء والبيع، مما يزيد من تقلبات الأسعار وذعر المستثمرين.

ارتفاع مؤقت في حجم البحث في السوق الأمريكية، لكنه لا يزال بعيداً عن الذروة

يظهر حجم البحث على جوجل في السوق الأمريكية نمطاً مختلفاً قليلاً عن البيانات العالمية. حيث وصل حجم البحث في الولايات المتحدة إلى ذروته عند 100 في يوليو، ثم انخفض إلى أقل من 37 في يناير. ومع ذلك، فإن بيانات البحث الأمريكية تختلف عن العالمية، حيث عاودت الارتفاع في الأسبوع الأول من فبراير إلى 56، مما يدل على انتعاش مؤقت.

قد يكون هذا الانتعاش المؤقت مرتبطاً بعدة عوامل. أولاً، سياسات الرسوم الجمركية للرئيس ترامب أثارت تقلبات حادة في السوق، وجذبت اهتمام المستثمرين مجدداً للعملات المشفرة كأداة للتحوط ضد مخاطر السوق التقليدي. ثانياً، قد يرى بعض المستثمرين الأمريكيين أن الأسعار الحالية فرصة للشراء، ويبحثون عن وضع السوق. ثالثاً، استمرارية عمل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في الولايات المتحدة ومشاركة المؤسسات حافظت على مستوى معين من الاهتمام السوقي.

ومع ذلك، حتى مع هذا الانتعاش، فإن حجم البحث في الولايات المتحدة لا يزال بعيداً عن مستويات الذروة خلال سوق الثيران. أدنى مستوى سنوي في الولايات المتحدة كان عند 32، وحدث خلال انهيار السوق في أبريل 2025، حين أُعلن عن سياسات الرسوم الجمركية لأول مرة، مما أدى إلى موجة من البيع الذعر في الأسواق المالية العالمية. على الرغم من أن حجم البحث الحالي عند 56 أعلى من أدنى مستوى، إلا أنه لا يتجاوز نصف مستوى الذروة تقريباً، مما يدل على أن المزاج السوقي لا يزال منخفضاً.

السوق الأمريكية تتميز بأنها أكثر نضجاً من حيث البنية التحتية للعملات المشفرة، مع مشاركة أكبر للمؤسسات. العديد من المستثمرين المؤسساتيين لا يعتمدون على Google للحصول على المعلومات، بل يستخدمون خدمات البيانات المتخصصة والتقارير البحثية. لذلك، فإن انخفاض حجم البحث في السوق الأمريكية قد يعكس جزئياً خروج المستثمرين الأفراد، في حين أن سلوك المؤسسات لا يظهر بشكل كامل في بيانات جوجل تريند.

ومن الجدير بالذكر أن تقلبات حجم البحث في السوق الأمريكية أعلى من المتوسط العالمي، ربما بسبب حساسية المستثمرين الأمريكيين تجاه السياسات الاقتصادية الكلية والأحداث السوقية. فكلما حدثت أخبار مهمة (مثل قرارات هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، أو أحداث البورصات الرئيسية، أو تصريحات السياسات الرئاسية)، يظهر ارتفاع مؤقت في حجم البحث، لكن غالباً ما يكون هذا الارتفاع غير مستدام.

مؤشر الخوف والجشع ينخفض إلى 5 ويعيد سيناريو انهيار Terra

تتطابق بيانات جوجل تريند مع مؤشرات المزاج الأخرى بشكل كبير، خاصة مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة. وفقاً لبيانات CoinMarketCap، انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى أدنى مستوى تاريخي عند 5 يوم الخميس، ثم ارتفع قليلاً إلى 8 يوم الأحد. ومع ذلك، فإن كلا المستويين يعكسان أن السوق في حالة “ذعر شديد”.

مؤشر الخوف والجشع هو أداة لقياس مزاج السوق، ويجمع بين عدة عوامل مثل التقلبات، زخم السوق، مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي، استطلاعات السوق، وهيمنة بيتكوين. يتراوح المؤشر من 0 (ذعر شديد) إلى 100 (جشع شديد)، و50 يمثل الحالة المحايدة. تاريخياً، عندما ينخفض المؤشر إلى أقل من 20، غالباً ما يكون ذلك علامة على أن السوق قد تجاوزت حدتها، وربما تكون قد وصلت إلى القاع.

حالياً، مشاعر المستثمرين في العملات المشفرة تتطابق مع المستويات التي كانت بعد انهيار نظام Terra في 2022، وخسارة عملة UST المستقرة المرتبطة بالدولار. لقد صدم انهيار Terra سوق العملات المشفرة، حيث قضى على أكثر من 400 مليار دولار من القيمة السوقية خلال أيام قليلة، وأدى إلى موجة من عمليات التصفية المتسلسلة، مما سرع من سوق الدب في 2022. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى أرقام فردية، وعم السوق في ذعر شديد.

مقارنة بين انهيار Terra في 2022 والسوق الحالي

حجم القيمة السوقية المفقودة: انهيار Terra حوالي 400 مليار دولار، والسوق الحالي يفقد 1.8 تريليون دولار

مستوى مؤشر الخوف: خلال Terra انخفض إلى 8-10، والآن يتراوح بين 5-8

حجم البحث على جوجل: خلال Terra حوالي 35-40، والآن حوالي 30

التأثيرات المتسلسلة: Terra أدت إلى إفلاس العديد من المؤسسات، ولم تظهر حتى الآن انهيارات مؤسساتية مماثلة بالحجم

المدة الزمنية: انهيار Terra كان حدثاً مفاجئاً، بينما الحالة الحالية تتسم بانخفاض تدريجي مستمر لعدة أشهر

يوضح هذا المقارنة أن مستوى الذعر الحالي في السوق مشابه لمستوى Terra، لكن طبيعة الحالة مختلفة. فـ Terra كانت انهياراً مفاجئاً لمشروع واحد أدى إلى مخاطر نظامية، بينما الحالة الحالية نتيجة لتدهور البيئة الاقتصادية الكلية، وعدم اليقين التنظيمي، وتقلبات السوق الدورية. ومع ذلك، من حيث مزاج المستثمرين، فإن اليأس في الحالتين لا يختلف كثيراً.

تُظهر التجارب التاريخية أن الذعر الشديد غالباً ما يكون فرصة للاستثمار العكسي. عندما ينخفض مؤشر الخوف إلى أقل من 10، قد يكون السوق قد تجاوزت حدتها، مع احتمالية عالية لحدوث انتعاش لاحقاً. لكن هذا لا يعني أن القاع قد تم تحديده بعد، فقد يتذبذب السوق عند المستويات المنخفضة لأسابيع أو شهور.

موجة سلبية على وسائل التواصل الاجتماعي، والمستثمرون يبحثون عن إشارات قاع

وفقاً لمنصة تحليل المزاج السوقي Santiment، فإن المستثمرين حالياً يبحثون عن إشارات اجتماعية لاقتراب قاع السوق، للاستفادة من فرص الدخول. وقالت منصة Santiment في تقرير صدر يوم الجمعة: “المزاج السوقي في أدنى مستوياته، حيث انخفضت نسبة التعليقات الإيجابية مقابل السلبية بشكل كبير، ووصلت إلى أعلى مستوى لها منذ 1 ديسمبر.”

تحليل مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي أصبح أداة مهمة لدراسة مزاج السوق الحديثة. باستخدام تقنيات المعالجة اللغوية الطبيعية، يمكن للمنصات تحليل ملايين التعليقات على تويتر، Reddit، Telegram وغيرها، وحساب نسبة المشاعر الإيجابية والسلبية. عندما ترتفع نسبة التعليقات السلبية، غالباً ما يكون ذلك علامة على اقتراب القاع، لأن التشاؤم الشديد يعني أن معظم من يرغبون في البيع قد باعوا بالفعل.

لكن، فإن عملية تحديد القاع سوقياً معقدة، ولا يمكن لمؤشر واحد أن يتنبأ بدقة. تاريخياً، غالباً ما يصاحب القاع الحقيقي للسوق السمات التالية: استمرار انخفاض حجم البحث على جوجل لأسابيع، وتذبذب مؤشر الخوف عند مستويات منخفضة جداً، وتقلص حجم التداول إلى الحد الأقصى، واختفاء النقاش على وسائل التواصل الاجتماعي، واختبار الأسعار للدعم بشكل متكرر.

السوق الحالية تلبي معظم هذه الشروط، لكن المدة الزمنية لم تكتمل بعد. فقد استغرقت قيعان سوق الدب في 2022 حوالي 6 أشهر، من انهيار Terra في مايو إلى القاع الحقيقي في نوفمبر. وإذا استُخدم ذلك كمرجع، فإن السوق الحالية قد تحتاج لأسابيع أو شهور أخرى لإتمام عملية التأسيس.

بالنسبة للمستثمرين، فإن مؤشرات المزاج مثل جوجل تريند توفر مرجعاً قيماً، لكن لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها لاتخاذ القرارات. من الضروري دمج التحليل الفني، والدراسات الأساسية، وإدارة المخاطر، لاتخاذ قرارات عقلانية في ظل هذا المناخ من الذعر الشديد. لقد أثبتت التجارب أن أفضل فرص الاستثمار غالباً ما تظهر في أحلك الأوقات، لكن فقط المستثمرون المستعدون جيداً هم من يستطيعون استغلال هذه الفرص.