[تحليل السوق] انتعاش أسهم البرمجيات، وانهيار أسهم المالية... تأثراً بـ"الاقتصاد الضعيف" مؤشرات، توسع شراء السندات، وارتفاع توقعات خفض الفائدة

في 11 من الشهر المحلي، شكلت البيانات الاقتصادية السيئة مثل تراجع مؤشر تفاؤل الشركات الصغيرة في سوق الأسهم الأمريكية وضعف مبيعات التجزئة دعمًا لسوق السندات، مما عزز توقعات خفض الفائدة. من ناحية أخرى، انتشرت المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم إلى الأسهم المالية، واستمر التوتر بين المستثمرين.

قوة السندات، وتوسيع توقعات خفض الفائدة إلى 60 نقطة أساس

انخفض مؤشر المفاجآت الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة بشكل كبير، مما رفع توقعات السوق لخفض الفائدة هذا العام إلى 60 نقطة أساس. نتيجة لذلك، انخفض عائد السندات الحكومية بشكل واضح خلال التداول، خاصة السندات طويلة الأجل التي أظهرت أداء قويًا، وظهرت منحنى العائدات بشكل مسطح على شكل سوق صاعد.

هلع الذكاء الاصطناعي، ينتشر في الأسهم المالية

قال متداولو جولدمان ساكس إن “القلق من مخاطر عناوين الذكاء الاصطناعي يبدو أنه بلغ ذروته”، مع زيادة الاستفسارات ذات الصلة. خاصة أن شركات إدارة الأصول (SCHW, AMP, LPLA, RJF, SF) شهدت انخفاضات حادة دون سبب واضح.

تسبب خبر “إطلاق ألترويست لوظيفة تخطيط ضريبي تعتمد على الذكاء الاصطناعي” في عمليات بيع واسعة. لكن كريستيان ديغراس من جولدمان ساكس أوضح: “هذا المنتج ليس بديلاً عن المستشار، بل أداة مساعدة”، وأضاف: “يبدو أن السوق فقط رأى عناوين تتعلق بالذكاء الاصطناعي والاستشارات، ولم يفهم المحتوى بدقة، فقام بالتصرف بسرعة.”

السؤال الأكثر تكرارًا من قبل المستثمرين هو “ما الهدف التالي؟”. لحسن الحظ، ارتفعت أسهم البرمجيات بنسبة 8.5% من أدنى مستوياتها، وبدأت تظهر استقرارًا في الأداء.

المستثمرون الأفراد يشتريون بكميات كبيرة عند الانخفاض

تشير بيانات فاندرا ريسيرش إلى أن المستثمرين الأفراد يشتريون بكميات كبيرة عند الانخفاض. بعد ارتفاع المؤشرات الرئيسية في الصباح، تراجعت بعد الظهر، مع بقاء مؤشر داو جونز عند أعلى مستوى تاريخي، متفوقًا في الأداء.

لم يتمكن مؤشر ناسداك من الحفاظ على متوسطه المتحرك لمدة 100 يوم، بينما عاد مؤشر S&P 500 ليصل إلى مستوى 7000 نقطة، ثم تراجع بعد ذلك.

بيتكوين تتراجع دون 70 ألف دولار

ارتفعت البيتكوين خلال جلسة التداول الأمريكية بدعم من انتعاش أسهم التكنولوجيا الكبرى، لكنها لم تسترد كامل خسائر الليلة السابقة، وتراجعت دون 70 ألف دولار. ومع ذلك، عاد معدل التمويل المستمر للعقود الآجلة إلى وضعه الطبيعي، وأظهر استقرارًا أكثر من فترة الذعر في 6 فبراير.

هل انتهى التصحيح…؟ موقف الخبراء حذر

يعتقد المستثمرون الأفراد عمومًا أن تصحيح أسهم التكنولوجيا قد انتهى، لكن بيتر كالهان من جولدمان ساكس حذر: “على الرغم من أن أداء أسهم التكنولوجيا الكبرى كان متأخرًا عن السوق بنحو 6 نقاط مئوية خلال الأشهر القليلة الماضية، إلا أن هناك مجالًا لمزيد من الانخفاض مقارنةً بتصحيحات غير حدثية سابقة (انخفاض 10-12%)”.

التركيز الآن يتحول إلى البيانات الخاصة بالتوظيف التي ستصدر غدًا (12 من الشهر).