بنغلاديش تصوت لعصر جديد بينما يتداول الملايين العملات الرقمية في الظل

على الرغم من الحظر الكامل، ارتفعت البلاد إلى المركز الثالث عشر في تبني العملات الرقمية على مستوى العالم — وقد لا تتمكن الحكومة الجديدة من تجاهل الأمر لفترة أطول.

مع تصويت بنغلاديش، يطالب عالم العملات المشفرة السري بالاعتراف

المنشور الضيف التالي كتبه نبيل سوركار، عضو مجتمع فيرس.

دكا، بنغلاديش — في صباح يوم الأربعاء الحار في ميربور، حي من الطبقة العاملة في شمال عاصمة البلاد، أدلى رفيق أحمد بصوته للمرة الأولى. عمره 22 عامًا، مصمم جرافيك مستقل، ومن بين حوالي 127 مليون بنغلاديشي يختارون برلمانًا جديدًا اليوم في أهم انتخابات شهدتها البلاد منذ جيل.

هو أيضًا، وفقًا لتعريف الحكومة، مجرم.

طلب أحمد — الذي طلب عدم استخدام اسمه الحقيقي — أن يحتفظ بحوالي 1400 دولار في محفظة رقمية على بينانس، أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم. يكسب بالدولار الرقمي USDT، وهو عملة مستقرة مربوطة بالدولار، من عملاء في دبي وسنغافورة، ويحولها إلى تاكا بنغلاديش عبر شبكة نظير لنظير مرتبطة بمحفظة موبايل bKash الخاصة به، ويستخدمها لدفع الإيجار. تستغرق العملية بأكملها حوالي تسع دقائق. ووفقًا لبنك بنغلاديش، فإن ذلك يعاقب عليه بالسجن لمدة تصل إلى سبع سنوات.

قال وهو يقف خارج مركز اقتراع في مدرسة ابتدائية حكومية: “الجميع يعرف أنني أفعل ذلك”. “تقول الحكومة إنه غير قانوني. لكن لم يخبرونا أبداً ما هو البديل القانوني.”

ليس هو وحده. ليس ببعيد.

حظر لم ينجح

على الرغم من أحد أكثر حظر العملات المشفرة تقييدًا في آسيا، برزت بنغلاديش كواحدة من أسرع أسواق العملات المشفرة نموًا في العالم — وهو واقع أذهل المنظمين، وأعطى دفعة لصناعة التكنولوجيا في البلاد، وخلق معضلة سيضطر الفائز في انتخابات اليوم لمواجهتها.

وفقًا لشركة Chainalysis، وهي شركة تحليلات البلوكشين التي يُعتبر مؤشرها السنوي معيارًا للصناعة، قفزت بنغلاديش من المركز 35 إلى 13 في تبني العملات الرقمية خلال عام واحد. يقدر أن حوالي 3.1 مليون بنغلاديشي يمتلكون محافظ للعملات المشفرة، أي ما يقرب من شخص واحد من كل 50 في البلاد. معدل النمو يتجاوز 40 بالمئة سنويًا، ومعظم النشاط — يقدر المحللون بأكثر من 90 بالمئة — لا يرتبط بالمضاربة، بل بشيء أكثر عملية: إرسال الأموال إلى الوطن.

تلقت بنغلاديش مبلغًا قياسيًا قدره 30 مليار دولار من التحويلات المالية في السنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بزيادة قدرها 25.5 بالمئة عن العام السابق، وفقًا لبيانات البنك المركزي. تتدفق الأموال بشكل رئيسي من دول الخليج — السعودية، الإمارات، قطر — حيث يعمل ملايين البنغلاديشيين في البناء والخدمات المنزلية والضيافة. لكن إرسال تلك الأموال عبر القنوات التقليدية مكلف للغاية. يقدر البنك الدولي أن تكلفة التحويل تبلغ 9.40 دولارات لكل 100 دولار محول، وهو أعلى معدل في جنوب آسيا، بما في ذلك حوالي 3 دولارات رسوم و6.30 دولارات خسارة بسبب أسعار الصرف غير المواتية.

من خلال العملات المستقرة، تتكلف نفس العملية حوالي 1.50 دولار وتصل خلال دقائق بدلاً من أيام.

عندما تفهم حسابات التحويلات، ستفهم لماذا فشل الحظر، قال محلل كبير في شركة استشارات تكنولوجيا مالية مقرها دكا، لم يُسمح له بالتحدث علنًا: “تطلب من الناس أن يدفعوا طواعية ستة أضعاف. بالطبع، وجدوا طريقة أخرى.”

انتخابات استغرقت 18 عامًا في التحضير

انتخابات اليوم هي أول انتخابات تنافسية حقيقية في بنغلاديش منذ 2008. كانت كل انتخابات في السنوات التي تلت ذلك إما مقاطعة من قبل المعارضة أو تعتبر مزورة على نطاق واسع. كانت الطريق هنا عنيفة ودرامية: في أغسطس 2024، أطاح انتفاض بقيادة الطلاب — مدفوع بالغضب من حصة التوظيف الحكومي التمييزية — برئيسة الوزراء الشيخة حسينة، التي فرّت إلى الهند، حيث لا تزال. تم تثبيت محمد يونس، الحائز على جائزة نوبل، لقيادة حكومة مؤقتة انتقالية. حزب أمة، الذي كانت تتزعمه حسينة، والذي حكم لمدة 15 سنة متتالية، مُنع من المشاركة.

تنافست الكتل الرئيسية على اثنين. حزب رابطة عوامي، بقيادة تاريق الرحمن — ابن رئيسة الوزراء السابقة خاليدا زيا، الذي يخوض الحملة من منفى ظل حكم قضائي — يقود ائتلافًا من 10 أحزاب ويُعتبر الأوفر حظًا. في المقابل، يقف تحالف من 11 حزبًا بقيادة جماعة الإخوان المسلمين، أكبر حزب إسلامي في بنغلاديش، في تحالف غير متوقع مع حزب المواطن الوطني، وهو تشكيل سياسي جديد وُلد مباشرة من انتفاضة الطلاب ويقوده ناهيد إسلام، أحد أبرز شخصياته. إسلام عمره 26 عامًا.

لم يذكر أي من الكتلتين شيئًا عن العملات المشفرة في بيان برنامجهما.

ومع ذلك، قد يكون لنتيجة هذه الانتخابات تأثير أكبر على مستقبل الأصول الرقمية في بنغلاديش من أي دائرة للبنك المركزي صدرت خلال العقد الماضي — بسبب من يصوت، وما يريده، وما يتطلبه اقتصاد البلاد الآن.

الجيل الذي أطاح بحكومة

أبرز حقيقة ديموغرافية في تصويت اليوم هي شبابه. وفقًا للجنة الانتخابات في بنغلاديش، هناك 55.65 مليون ناخب مسجل — أي 44 بالمئة من الإجمالي — تقل أعمارهم عن 37 عامًا. وجدت دراسة أجرتها مركز قيادة الشباب في بنغلاديش أن 97 بالمئة من الناخبين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و35 ينوون الإدلاء بأصواتهم، وهو مستوى من المشاركة يعزو المحللون تأثيره المباشر إلى تحريض الانتفاضة عام 2024.

هذه هي الجيل الذي أسقط حكومة باستخدام الهواتف الذكية وقنوات تليجرام. وهو أيضًا الجيل الذي تبنى العملات المشفرة.

التداخل ليس صدفة. يميل مستخدمو العملات المشفرة في بنغلاديش إلى أن يكونوا شبابًا ومدينة بشكل كبير — طلاب جامعات، مستقلون، عمال رقميون في دكا، تشيتاغونج وسيلهيت الذين يكسبون بالدولار من خلال منصات مثل فايفر وأب وورك وليس لديهم وسيلة مريحة لتحويل أرباحهم إلى العملة المحلية عبر النظام المصرفي. بالنسبة لهم، سوق بينانس نظير لنظير، الذي يُ accessed عبر VPN، ليس بيانًا أيديولوجيًا. إنه بنية تحتية.

قال سيد الماس كبير، رئيس سابق لجمعية برمجيات وخدمات المعلومات في بنغلاديش، والمعروفة باسم BASIS، وهي أكبر مجموعة تجارية تكنولوجية في البلاد: “هؤلاء الشباب ليسوا من عشاق العملات المشفرة، بل هم عمال يحتاجون إلى الدفع. العملات المشفرة هي المستقبل. لا يمكننا إنكار ذلك.”

التنظيم غير الموجود

الهيكل القانوني لحظر العملات المشفرة في بنغلاديش، وفقًا لمصادر الحكومة نفسها، هو فوضوي إلى حد ما.

لا توجد قانون محدد يمنع ملكية أو تداول العملات المشفرة. بدلاً من ذلك، اعتمد بنك بنغلاديش — البنك المركزي — على سلسلة من التعميمات التصاعدية، وأهمها تعميم دائرة سياسة الصرف الأجنبي رقم 24، الصادر في سبتمبر 2022، الذي وجه جميع البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية ومقدمي خدمات التمويل عبر الهاتف المحمول إلى حظر المعاملات المتعلقة بـ"الأصول الافتراضية". وذكر التعميم أن المخالفات، تُعاقب بموجب قانون تنظيم الصرف الأجنبي لعام 1947 — وهو قانون وُضع خلال تقسيم الهند البريطاني، قبل أربع سنوات من وجود بنغلاديش كدولة.

ظهرت التناقضات علنًا في عام 2021، في تبادل أصبح نوعًا من الكوميديا السوداء في دوائر التكنولوجيا المالية في دكا. كتب قسم التحقيقات الجنائية في شرطة بنغلاديش إلى البنك المركزي يسأل بشكل واضح عما إذا كانت العملات المشفرة قانونية. ورد مساعد مدير في دائرة سياسة الصرف الأجنبي: أن ملكية العملات المشفرة، “لا تبدو جريمة”. ثم عارض المتحدث الرسمي باسم البنك المركزي ذلك علنًا، مؤكدًا أن موقف البنك “لم يتغير على الإطلاق”. ثم أعلنت إدارة التحقيقات الجنائية أن العملات المشفرة غير قانونية.

لا تزال المنطقة الرمادية القانونية قائمة. تم تقديم أكثر من 200 قضية تتعلق بالعملات المشفرة في عام 2025، لكن التنفيذ ركز على المشغلين الكبار — مزارع التعدين، وتجار OTC ذوي الحجم الكبير — بدلاً من الملايين من الأفراد الذين يستخدمون منصات نظير لنظير للمعاملات اليومية. والنتيجة هي حظر قوي بما يكفي لمنع الشركات الشرعية من العمل، لكنه مرن بما يكفي لنمو سوق سري.

قصة مختلفة على الجانب الآخر من الحدود

ما يجعل موقف بنغلاديش أكثر صعوبة في الاستمرار هو ليس فقط ما يحدث داخل حدودها، بل ما يحدث بجوارها.

في عام 2025، شهدت باكستان — التي تعتبر منذ فترة طويلة أقرب مقارنة اقتصادية وديموغرافية لبنغلاديش في جنوب آسيا — تحولًا سريعًا في تنظيم العملات المشفرة. أنشأت الحكومة هيئة تنظيم الأصول الافتراضية الباكستانية، أو PVARA، ومنحت بحلول ديسمبر شهادات عدم ممانعة لبينانس وHTX، اثنين من أكبر البورصات في العالم. تم تشكيل مجلس العملات المشفرة الباكستاني لتنسيق السياسات. الآن، تحتل البلاد المركز الثالث عالميًا في تبني العملات المشفرة، وفقًا لـ Chainalysis.

أما الهند، العملاق الإقليمي، فاتبعت نهجًا مختلفًا — فرضت ضريبة ثابتة بنسبة 30 بالمئة على أرباح العملات المشفرة في 2022، بالإضافة إلى خصم 1 بالمئة من الضرائب على كل معاملة — لكنها حافظت على سوق قانوني. دفعت الضرائب النشاط إلى السوق السوداء والخارجية، لكنها أيضًا وفرت إيرادات حكومية كبيرة واحتفظت بخيار تعديل التنظيم في المستقبل.

أما بنغلاديش، فاختارت الحظر التام. وهي الآن أكثر الاقتصادات الكبرى تقييدًا للأصول الرقمية في جنوب آسيا، وهو موقف تشترك فيه، بين الدول الكبرى، بشكل رئيسي مع الصين.

قال باحث في السياسات في مركز أبحاث في دكا يدرس التنظيم المالي: “هناك وعي متزايد في دكا بأن الجوار قد تحرك”. “عندما تكون بينانس مرخصة في إسلام أباد وممنوعة في دكا، يكون من الصعب الدفاع عن موقف كهذا إلى الأبد.”

السؤال الذي بقيمة 260 مليون دولار

الحجة الاقتصادية لإعادة النظر في الحظر تعتمد على رقم واحد ساحق: 30 مليار دولار.

هذا هو حجم التحويلات الرسمية التي دخلت بنغلاديش في السنة المالية الماضية. الرقم الفعلي، بما في ذلك القنوات غير الرسمية مثل الحندي وشبكات الحوالة التي حولت مليارات من النظام المصرفي تاريخيًا، بالتأكيد أعلى. قامت الحكومة بحملة مستمرة لجعل التحويلات تدخل القنوات الرسمية — ونجحت، حيث ارتفعت التدفقات الرسمية بأكثر من 25 بالمئة خلال عام.

لكن الحملة اصطدمت بواقع عنيد: القنوات الرسمية مكلفة. عامل بناء بنغلاديشي في الرياض يرسل 200 دولار إلى الوطن شهريًا، يخسر حوالي 19 دولارًا من الرسوم وهوامش الصرف. خلال سنة، يكون المجموع 228 دولارًا — أي تقريبًا شهر كامل من المدخرات — يُنقل إلى الوسطاء بينه وبين عائلته في سيلهيت.

تُزيل التحويلات عبر العملات المستقرة معظم تلك التكاليف. تشير بيانات الصناعة إلى أن المعاملة المعادلة عبر شبكة عملات مستقرة نظير لنظير تكلف حوالي 3 دولارات، ويتم التسوية خلال دقائق. إذا تحولت ثلث حجم التحويلات في بنغلاديش إلى أنظمة العملات المستقرة، فإن المدخرات الإجمالية لعمال بنغلاديش وعائلاتهم ستتجاوز 260 مليون دولار سنويًا، وفقًا لحسابات تعتمد على بيانات تكلفة البنك الدولي.

هذا الرقم — 260 مليون دولار تعود إلى بعض أفقر الأسر في جنوب آسيا — يجادل المدافعون بأنه جوهر القضية الأخلاقية والاقتصادية لإضفاء الشرعية على العملات المشفرة.

ما القادم

لا يتوقع أحد في مؤسسة السياسات في دكا أن يشرع الحكومة القادمة، أياً كانت الائتلافات التي ستتشكل، في إضفاء الشرعية على العملات المشفرة في عامها الأول. الأولويات كثيرة جدًا وعاجلة جدًا: برنامج صندوق النقد الدولي الذي يجب أن يُحافظ عليه، وقطاع البنوك الذي تضرر من سنوات من الإقراض السياسي، ومرحلة التخرج من وضع أقل البلدان نمواً في نوفمبر، والعمل الأساسي لاستعادة المصداقية المؤسساتية بعد سنوات من التدهور الاستبدادي.

لكن هناك قوى تتقارب قد تؤدي إلى تحرك خلال عامين إلى ثلاثة أعوام.

حزب رابطة بنغلاديش الوطني، الفائز المحتمل، تعهد بجلب باي بال إلى بنغلاديش وخلق 10 ملايين وظيفة جديدة، العديد منها في الاقتصاد الرقمي. يتحدث بيان الحزب عن “نظام مالي حديث ومفتوح”. الانتقال من ترخيص باي بال إلى ترخيص بورصة للعملات المشفرة ليس كبيرًا من حيث التنظيم.

برنامج صندوق النقد الدولي بقيمة 4.7 مليار دولار يدفع بنغلاديش نحو سعر صرف سوقي وتحرير مالي أوسع. تم اعتماد نظام سعر صرف تدريجي في يونيو 2025 كحل وسط، لكن الاتجاه نحو الانفتاح. كل خطوة في هذا الاتجاه تجعل من الصعب تبرير حظر العملات المشفرة بشكل كامل على أساس السيطرة على رأس المال.

ثم هناك حجة الإيرادات. تطبق ضريبة 30 بالمئة على أرباح العملات المشفرة في الهند، التي تضم أكثر من 90 مليون مستخدم. أما بنغلاديش، التي لديها 3.1 مليون مستخدم، فهي سوق غير خاضعة للضرائب تمامًا. يمكن لفرض ضريبة على أرباح رأس المال بنسبة 15 بالمئة أن يدر على الحكومة بين 150 مليون و250 مليون دولار سنويًا، وهو مبلغ ضروري جدًا للإيرادات، وفقًا لأشخاص على دراية بالمناقشات الداخلية في الهيئة الوطنية للضرائب.

يقول المحللون إن الخطوة الأولى الأكثر احتمالاً هي فتح ضيق: مسارات تنظيمية للعملات المستقرة للتحويلات، ربما من خلال شراكة بين مقدمي خدمات التمويل عبر الهاتف المحمول مثل bKash ومصدري العملات المستقرة الدوليين، بموجب ترخيص محدود من البنك المركزي. لن يكون ذلك إضفاء شرعي كامل، لكنه سيكون شرخة في الجدار — وفي الأسواق كهذه، تميل الشقوق إلى التوسع.

سؤال الشريعة

هناك متغير واحد فريد لبنغلاديش، وهو ليس اقتصاديًا.

بنغلاديش حوالي 90 بالمئة مسلم، وجماعة الإخوان المسلمين — حزب ذو جذور عميقة في الفقه الإسلامي — قوة مهمة في انتخابات اليوم. لا تزال مسألة ما إذا كانت العملات المشفرة جائزة بموجب الشريعة الإسلامية قيد النقاش النشط بين العلماء حول العالم. أصدر مفتي مصر الكبير حكمًا بعدم جوازها. وقررت الهيئة الدينية العليا في إندونيسيا جوازها بشرط. تبني دول الخليج، حيث يعيش معظم العمال البنغلاديشيين، أنظمة تنظيمية كاملة حولها.

في بنغلاديش، لم يُطرح السؤال رسميًا بعد. دعا مؤتمر السياسات لعام 2026 لجماعة الإخوان إلى اقتصاد قائم على المعرفة، لكنه لم يذكر العملات المشفرة. لكن عدة محللين أشاروا إلى أن العملات المستقرة — المرتبطة بأصول حقيقية، منخفضة التقلب، ومصممة للاستخدام في المعاملات وليس للمضاربة — قد تكون أكثر توافقًا مع الإطار المالي الإسلامي من رموز متقلبة مثل البيتكوين.

قال باحث في التكنولوجيا المالية مقيم في دكا: “إذا استطعت أن تضع العملات المستقرة كأداة لمساعدة العمال على إرسال الأموال إلى عائلاتهم بتكلفة أقل، فإن حجة الشريعة تصبح أسهل بكثير”. “هذه ليست مضاربة. هذه مصلحة عامة أو رفاهية.”

في الظل، سوق ينتظر

في ميربور، امتدت طوابير الناخبين عند مركز الاقتراع حتى منتصف الصباح. لن يغير التصويت حياة رفيق أحمد على الفور. سيستمر في الكسب بالدولار الرقمي، وتحويله عبر شبكة نظير لنظير في بينانس، وإيداعه في محفظة bKash الخاصة به. وسيواصل فعل ذلك، من الناحية القانونية، بشكل مخالف للقانون.

لكن شيئًا ما قد تغير، قال. الحكومة القديمة زالت. الطلاب فازوا. العالم يراقب. ولأول مرة، شعر أن النظام قد يلحق بالواقع الذي كان يعيشه لسنوات.

“صوتت للمستقبل،” قال. “آمل أن يصوت المستقبل لنا.”