فرع استثمار البلوكشين لشركة Andreessen Horowitz، a16z crypto، يجري حالياً جمع التمويل الخامس له بهدف يقارب 2 مليار دولار، وفقًا لمصادر مطلعة على عملية جمع التمويل السرية.
تهدف الشركة إلى إتمام جمع التمويل بحلول منتصف عام 2026، مما يمثل عودة إلى دائرة جمع التمويل على الرغم من تراجع سوق العملات الرقمية الأوسع. وعلى الرغم من أن حجم الصندوق الجديد أقل بكثير من الصندوق الرابع الذي جمع 4.5 مليار دولار في عام 2022، إلا أن هذا الصندوق يعكس تحولًا استراتيجيًا نحو دورات جمع تمويل أقصر للاستفادة من الاتجاهات السريعة التطور في سوق العملات الرقمية، مع تخصيص جميع رأس المال للاستثمارات في البلوكشين فقط.
استراتيجية جمع التمويل وسياق السوق
أطلقت a16z crypto، بقيادة المستثمر ورائد الأعمال المخضرم كريس ديكسون، أول صندوق لها بقيمة 300 مليون دولار في عام 2018، بعد طفرة البلوكشين في العام السابق التي دفعت سعر البيتكوين إلى 20,000 دولار. وكل صندوق لاحق نما تدريجيًا، ليصل إلى الصندوق الذي جمع 4.5 مليار دولار في 2022، والذي لا يزال يُستخدم بنشاط. هدف الصندوق الخامس البالغ 2 مليار دولار يمثل أقل من نصف ذلك المبلغ، ويعكس ظروف السوق الحالية.
أشار مصدر مطلع على الأمر إلى أن a16z crypto تخطط لتنفيذ دورات جمع تمويل أقصر للاستفادة بشكل أفضل من الفرص الناتجة عن التحولات السريعة في اتجاهات صناعة العملات الرقمية. كانت الصناديق السابقة تُجمع خلال سنة إلى سنتين. تأتي هذه المبادرة في ظل تراجع سوق العملات الرقمية رغم الارتفاعات الأخيرة، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 50% منذ أعلى مستوى له في أكتوبر، وتعرضت شركات العملات الرقمية المتداولة علنًا لانخفاضات كبيرة في الأسهم.
ومع ذلك، تعمل الصناعة في ظل أكثر بيئة تنظيمية ملائمة في واشنطن، دي.سي، خلال تاريخها الذي يمتد 17 عامًا، مما يوفر خلفية داعمة للاستثمار على المدى الطويل.
فلسفة الاستثمار وتطور المحفظة
دعمت a16z crypto العديد من المشاريع الناجحة، بما في ذلك شركة الخدمات المالية الرقمية Anchorage، ومنصة سوق التوقعات Kalshi، والبورصة اللامركزية Uniswap. وتؤمن فلسفة استثمار الشركة، التي عبر عنها ديكسون في كتابه لعام 2024 “Read Write Own”، بمفهوم “Web3” حيث تخلق البلوكشين نسخًا لامركزية من تطبيقات الإنترنت، من وسائل التواصل الاجتماعي إلى بروتوكولات الإقراض.
على الرغم من بعض التحديات البارزة، بما في ذلك مشروع Farcaster المدعوم من a16z، وهو بديل ل تويتر اللامركزي، الذي سدد كامل جمع المستثمرين البالغ 180 مليون دولار بعد بيعه للبنية التحتية لشركة أخرى، تظل الشركة ملتزمة بمفهومها الأساسي. وأقر ديكسون مؤخرًا على منصة X أن البلوكشين دخلت “عصرها المالي”، لكنه رفض الادعاءات بأن فلسفة “اقرأ، اكتب، امتلك” قد فشلت. وكتب ديكسون: “المالية ليست منفصلة عن الرؤية الأوسع؛ إنها جزء منها. إنها الأساس وميدان الاختبار لكل شيء آخر.”
ويظهر مشهد استثمار رأس المال المغامر في العملات الرقمية علامات على التباين الاستراتيجي. حيث يُقال إن شركة Paradigm، التي أسسها خريجو Sequoia وCoinbase، تجمع ما يصل إلى 1.5 مليار دولار لصندوق جديد يتوسع في مجالات الذكاء الاصطناعي والروبوتات، بينما قام كايل ساماني، أحد مؤسسي Multicoin Capital، مؤخرًا بالابتعاد للتركيز على قطاعات تقنية أخرى.
نشاطات الصفقات الأخيرة والمجالات التركيزية
على الرغم من التحديات السوقية، حافظت a16z crypto على نشاطها في إبرام الصفقات. تشمل الاستثمارات الأخيرة Babylon، وهو بروتوكول لامركزي يساعد المستخدمين على ضمان قيمة بيتكوين؛ Kairos، أداة تكامل عبر المنصات لأسواق التوقعات؛ واستثمار بقيمة 50 مليون دولار في بروتوكول استيكينج Solana، Jito.
انتقلت صناعة العملات الرقمية بشكل كبير نحو مشاريع مالية خالصة تركز على العملات المستقرة والتوكنات، أو تقديم نسخ مغطاة بالبلوكشين من الأصول المالية التقليدية. وفقًا لمصدر مطلع على جمع التمويل، فإن الصندوق الخامس لـ a16z crypto سيظل يركز حصريًا على استثمارات البلوكشين، مما يضع الشركة في موقع يمكنها من الاستفادة من هذه الديناميات السوقية المتطورة مع الالتزام بأفق استثماري طويل الأمد.
الأسئلة الشائعة: صندوق a16z crypto الخامس
لماذا تجمع a16z crypto صندوقًا أصغر من صندوقها السابق الذي جمع 4.5 مليار دولار؟
يُعكس الهدف البالغ 2 مليار دولار ظروف السوق الحالية بعد تراجع العملات الرقمية، مع تمكين دورات جمع تمويل أقصر لالتقاط الاتجاهات السريعة في الصناعة بشكل أفضل. كانت الصناديق السابقة تُجمع خلال سنة إلى سنتين، ويتيح هذا النهج مرونة أكبر في الاستجابة للفرص الناشئة.
ما هي الاستثمارات التي قامت بها a16z crypto مؤخرًا؟
تشمل الاستثمارات الأخيرة Babylon، وهو بروتوكول لضمان بيتكوين؛ Kairos، أداة تكامل لأسواق التوقعات؛ واستثمار بقيمة 50 مليون دولار في بروتوكول استيكينج Solana، Jito. كما يضم محفظة الشركة شركات ناجحة مثل Anchorage، Kalshi، وUniswap.
كيف تنطبق فلسفة كريس ديكسون الاستثمارية على السوق الحالية؟
أقر ديكسون بأن البلوكشين دخلت “عصرها المالي”، لكنه يؤكد أن التمويل جزء من الرؤية الأوسع “اقرأ، اكتب، امتلك” وليس منفصلًا عنها. وتظل الرؤية طويلة الأمد للشركة، مع تصميم الصناديق على أفق زمني يمتد لأكثر من عقد، ثابتة رغم تقلبات السوق، مما يضع البلوكشين كجزء أساسي من بنية الإنترنت يتطلب رأس مال صبور.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
