البيتكوين ارتفعت بسرعة هذا الصباح لتصل إلى 75,500 دولار مسجلة أعلى مستوى حديث، وارتفعت إيثريوم بشكل متزامن لتتجاوز 2,380 دولار، مع حجم عمليات الإغلاق خلال 24 ساعة بلغ 570 مليون دولار، وبلغت نسبة العقود القصيرة 446 مليون دولار؛ بينما يصر جابن، كبير الاقتصاديين في مورغان ستانلي، على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مرة واحدة في يونيو وسبتمبر، مخالفًا توقعات السوق، معتقدًا أن ارتفاع أسعار النفط لا يكفي لتغيير مسار خفض الفائدة.
(ملخص سابق: ترامب يصرح: “وقف الحرب يتطلب استسلام إيران غير المشروط!” تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط والدولار بشكل جنوني، وتراجع البيتكوين إلى 68 ألف دولار)
(معلومات إضافية: قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي يُتوقع أن يصدر الليلة: التوقف عن خفض الفائدة أصبح إجماعًا، لكن هل يختار باول سيناريو التيسير؟)
فهرس المقال
تبديل
- مورغان ستانلي: ارتفاع أسعار النفط لا يغير توقعات خفض الفائدة في يونيو وسبتمبر
- تغيّر العائدات، وتعديل معدل النهاية، جابن: المخاطر الرئيسية هي “التأجيل”
- الحالة السوقية: احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر 60%، والمشاعر الصاعدة تسيطر مؤقتًا على مشاعر التحوط
بيتكوين ارتفعت بسرعة في صباح 17 مارس، حيث وصلت إلى 75,500 دولار، وتُتداول الآن عند 75,196 دولار؛ وارتفعت إيثريوم بشكل متزامن لتتجاوز 2,380 دولار، وكانت تتداول مؤقتًا عند 2,351 دولار في الصباح. هذا الارتفاع المفاجئ صاحبه عمليات إغلاق واسعة: خلال 24 ساعة، بلغت قيمة عمليات الإغلاق في سوق العقود الآجلة 570 مليون دولار، منها 446 مليون دولار لعقود البيع على المكشوف، مما يدل على ضغط هائل على المتداولين القصيرين، وتقلبات حادة في السوق، لذا يُنصح المستثمرون بالحذر.
مورغان ستانلي: ارتفاع أسعار النفط لا يغير توقعات خفض الفائدة في يونيو وسبتمبر
بينما يتحدث السوق بشكل مكثف عن إمكانية استمرار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، قدم مورغان ستانلي ردًا مخالفًا للسوق. وفقًا لوكالة بلومبرج، قال مايكل جابن، كبير الاقتصاديين في مورغان ستانلي، خلال مناقشة على طاولة بلومبرج في نيويورك يوم 17 مارس: “ما زلنا نتوقع أن يتحركوا في يونيو وسبتمبر، مع وجود مخاطر بالتأجيل.”
هذا الموقف يتناقض بشكل واضح مع مشاعر السوق الأخيرة. بعد اندلاع الحرب مع إيران، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير، وبدأ المتداولون يقللون بشكل كبير من توقعاتهم لخفض الفائدة، حيث تشير العقود الآجلة المرتبطة بسياسة الفيدرالي إلى احتمال خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر فقط، بعد أن كانت التوقعات الشهر الماضي تشير إلى خفض لا يقل عن 50 نقطة أساس هذا العام. الأسبوع الماضي، قام اقتصاديون من تومينز وسوسيتيه جنرال أيضًا بتأجيل توقعاتهم لخفض الفائدة من يونيو إلى سبتمبر.
تغيّر العائدات، وتعديل معدل النهاية، جابن: المخاطر الرئيسية هي “التأجيل”
السوق السندات يظهر أيضًا إشارات توتر. الأسبوع الماضي، شهدت سندات الخزانة الأمريكية موجة بيع قوية، حيث ارتفعت عائدات السندات ذات السنتين إلى حوالي 3.75%، متجاوزة معدل الاحتياطي الفيدرالي — وهو مستوى نادرًا ما يُسجل في التاريخ. منذ نهاية فبراير، ارتفعت توقعات السوق لمعدل النهاية للدورة التيسيرية الحالية بنحو 50 نقطة أساس، متجاوزة 3.4%.
عبّر جابن عن دهشته من ذلك، قائلاً: “تغير عائدات السندات ذات السنتين بهذا الشكل، أدهشني قليلاً؛ بالطبع أستطيع أن أرى تغيرات في معدلات الأجل الأطول، لكن ما أدهشني مرة أخرى هو أن معدل النهاية أعيد تسعيره إلى مستوى مرتفع جدًا.” كما أقرّ بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل أول خفض للفائدة حتى سبتمبر أو ديسمبر، وإذا حدث ذلك، فإن الخفض التالي قد يتأخر حتى عام 2027: “المخاطر الرئيسية التي نواجهها هي التأجيل، وكلما طال انتظار الاحتياطي الفيدرالي، زاد الحاجة إلى زيادة خفض إضافي واحد.”
الحالة السوقية: احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر 60%، والمشاعر الصاعدة تسيطر مؤقتًا على مشاعر التحوط
حاليًا، يُقدر سوق العقود الآجلة احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بنسبة 60%، مما يدل على أن السوق رغم تراجع تفاؤله بشأن خفض الفائدة، إلا أنه لا يستبعد تمامًا احتمال حدوث ذلك في النصف الثاني من العام. في سوق العملات الرقمية، يبدو أن الارتفاع المفاجئ للبيتكوين قد غطى مؤقتًا على مشاعر التحوط الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، لكن بعد عمليات إغلاق العقود القصيرة بشكل كبير، إذا لم تتبعها عمليات شراء مستمرة، فإن السوق قد يتراجع مرة أخرى، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
