أصدرت شركة GameStop Corp. (NYSE: GME) تقرير نتائج الربع الرابع والسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025. حققت صافي أرباح للسنة بأكملها قدرها 418.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 219% مقارنة بـ 131.3 مليون دولار في السنة المالية 2024. كما كشفت الشركة لأول مرة عن امتلاكها لبيتكوين وذمم مستحقة ذات صلة بقيمة 368.4 مليون دولار، وارتفعت إجمالي النقد والأوراق المالية القابلة للتحويل إلى حوالي 9 مليارات دولار.
نتائج الربع الرابع: تقليل التكاليف أدى إلى تحسين كبير في الإيرادات التشغيلية
بلغت المبيعات الصافية لـ GameStop في الربع الرابع 1.1043 مليار دولار، بانخفاض حوالي 13.9% عن 1.2826 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق. ومع ذلك، كانت فعالية السيطرة على التكاليف واضحة، حيث انخفضت مصاريف البيع والتسويق والإدارية (SG&A) من 282.5 مليون دولار إلى 241.5 مليون دولار، مما أدى إلى ارتفاع الأرباح التشغيلية من 79.8 مليون دولار إلى 135.2 مليون دولار، بزيادة تقارب 69%.
بلغ صافي الربح التشغيلي للربع الرابع 127.9 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن 131.3 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى احتساب خسائر الأصول الرقمية وذمم مستحقة بقيمة 151 مليون دولار. بعد استبعاد هذه الخسائر غير النقدية، بلغ الدخل الصافي المعدل 291.4 مليون دولار، بزيادة تزيد عن الضعف مقارنة بـ 136.4 مليون دولار في العام السابق. في نهاية الربع، بلغت السيولة النقدية والأوراق المالية القابلة للتحويل للشركة 9 مليارات دولار، مقابل 4.8 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق.
نتائج السنة المالية كاملة: من الخسارة إلى التحول الهيكلي نحو الربحية
الإنجاز الرئيسي في نتائج السنة المالية 2025 هو التحول الجذري في القدرة على تحقيق الأرباح:
- إجمالي المبيعات: 3.63 مليار دولار، بانخفاض حوالي 5% عن 3.823 مليار دولار في السنة المالية 2024.
- مصاريف البيع والتسويق والإدارية (SG&A): 910.2 مليون دولار، بانخفاض أكثر من 200 مليون دولار عن 1.13 مليار دولار في السنة السابقة.
- الإيرادات التشغيلية: 231.1 مليون دولار، مقابل خسارة تشغيلية قدرها 26.2 مليون دولار في السنة المالية 2024.
- صافي الربح: 418.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 219%، وبلغ الدخل الصافي المعدل 647.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 393%.
- EBITDA المعدل: 345.4 مليون دولار، مقارنة بـ 36.1 مليون دولار في السنة المالية 2024، بزيادة تزيد عن 9 أضعاف.
ارتفعت نسبة مبيعات فئة التجميع (بما في ذلك بطاقات التداول والسلع الثقافية الشعبية) من 18.8% إلى 29.2%، وأصبحت دعامة رئيسية للإيرادات في ظل تراجع مستمر في قطاعات الأجهزة والبرمجيات. كما بلغ صافي دخل الفوائد للسنة 271.5 مليون دولار، مما يعكس العوائد المالية الناتجة عن الاحتفاظ بكميات كبيرة من النقد والأوراق المالية القابلة للتحويل.
امتلاك البيتكوين وتحول الميزانية العمومية
استثمرت GameStop خلال السنة المالية 2025 مبلغ 500 مليون دولار لشراء البيتكوين، وبنهاية 31 يناير 2026، بلغت القيمة الدفترية للبيتكوين وذممها المستحقة 368.4 مليون دولار، مع تسجيل خسائر رقمية قدرها 131.6 مليون دولار خلال السنة.
من ناحية الهيكل الرأسمالي، أكملت الشركة إصدار سندات تفضيلية قابلة للتحويل بقيمة إجمالية 4.2 مليار دولار، تتضمن دفعتين تستحقان في 2030 و2032، وارتفعت الديون طويلة الأجل من 6.6 مليون دولار في العام السابق إلى 41.643 مليار دولار. على الصعيد الدولي، بدأت خطط الانفصال في كندا وفرنسا، حيث تم تصنيف العقارات التجارية في فرنسا كأصول قيد البيع، وانخفضت مبيعات كندا السنوية بشكل كبير من 204.3 مليون دولار إلى 38.2 مليون دولار، مما يعكس التقدم الفعلي في عمليات الانفصال.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا زاد صافي أرباح GameStop بشكل كبير في السنة المالية 2025؟
ج: يعود ذلك إلى ثلاثة عوامل رئيسية: أولاً، انخفاض مصاريف البيع والتسويق والإدارية بأكثر من 200 مليون دولار، مما يعكس نجاح استمراري في السيطرة على التكاليف؛ ثانيًا، بلغ صافي دخل الفوائد السنوي 271.5 مليون دولار، نتيجة لاحتفاظ الشركة بكميات كبيرة من النقد والأوراق المالية؛ ثالثًا، ساهمت الإعفاءات الضريبية بمبلغ 34.4 مليون دولار في زيادة صافي الربح على الورق.
س: ما هو الوضع الحالي لاستثمار GameStop في البيتكوين؟
ج: استثمرت الشركة خلال السنة المالية 2025 مبلغ 500 مليون دولار لشراء البيتكوين، وبنهاية 31 يناير 2026، بلغت القيمة الدفترية 368.4 مليون دولار، مع خسارة دفترية حوالي 131.6 مليون دولار، وقد تم احتساب خسائر الأصول الرقمية خلال السنة. تسمح سياسة الاستثمار الحالية للشركة بالاحتفاظ بالبيتكوين والعملات المستقرة المقومة بالدولار.
س: لماذا لا تعقد GameStop مؤتمرًا هاتفيًا للنتائج؟
ج: أوضحت الشركة في بيان نتائجها أنها لن تعقد مؤتمرًا هاتفيًا، وهو نهج استمرّت عليه في السنوات الأخيرة. يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير 10-K السنوي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بالإضافة إلى البيانات المالية التكميلية على موقع investor.gamestop.com.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
