مستودع الدرجة الأولى: DAO Chain Game Guild Merit Circle

2023-12-25 14:01:32

Merit Circle (MC) هي مجموعة ألعاب سلسلة DAO لامركزية مبنية على Ethereum وBSC. على عكس نقابات ألعاب السلسلة التقليدية، تستثمر Merit Circle في السوق الرئيسي لألعاب السلسلة، وتتعاون في تطوير الألعاب، وتبني قنوات توزيع لسوق الألعاب المتسلسلة. لقد توسع إنشاء البنية التحتية والأساليب الأخرى تدريجيًا إلى المستويات العليا والمتوسطة في صناعة الألعاب المتسلسلة.

** بقلم: مستودع الدرجة الأولى **

ملخص الاستثمار [1]

Merit Circle (MC) هي مجموعة ألعاب DAO متسلسلة لا مركزية مبنية على Ethereum وBSC. في البداية كانت Merit Circle عبارة عن نقابة للمنح الدراسية مشابهة لـ YGG، وكان لديها أيضًا أعمال للمنح الدراسية [2] وضع SubDao [3] وما إلى ذلك، ولكن بالنظر إلى استدامة أعمال المنح الدراسية والقيود المفروضة عليها، وحقيقة أن هذه الشركات يتم قمعها تقريبًا من قبل YGG، فقد بدأنا في تحويل هيكل DAO وتحديد موقعه في مارس 2022، على أمل بناءه في لعبة DAO. تقوم Merit Circle بتقسيم DAO إلى قطاعات متعددة (المجالات الرأسية)، وقطاعاتها الرئيسية حاليًا هي الاستثمار والاستوديو (بناء واحتضان المشاريع الجديدة) والألعاب (منصة قنوات توزيع سوق الألعاب المتسلسلة) والبنية التحتية (Beam المستندة إلى Avalanche). تم إطلاق الشبكة الرئيسية في 18 أغسطس من هذا العام)، وكانت منصة لعبة NFT Sphere، التي لا تزال في مرحلة البحث والتطوير، واحدة من القطاعات الأربعة الرئيسية. وبسبب عوامل السوق، تم تأجيل الإصدار واستبداله بـ قطاع البنية التحتية.

** Merit Circle، المعروفة سابقًا باسم Axie 420، هي منظمة “منحة دراسية” لـ Axie infinity. تأسست في يوليو 2021. ** كان غرضها الأصلي هو تمكين اللاعبين في البلدان ذات الأجور المنخفضة من لعب Axie infinity. تلقت Axie 420 استثمارًا في الحضانة بقيمة 200000 دولار أمريكي من Flow Ventures في أغسطس 2021، وجمعت 1.25 مليون دولار أمريكي من خلال قنوات أخرى. تمت إعادة تسميتها Merit Circle في سبتمبر 2021، مما أدى إلى تحويل المشروع من التركيز فقط على Axie infinity Expand إلى أكثر شهرة الألعاب و metaverses.

مزايا MeritCircle هي:

تتمتع الخزانة بأموال كافية وإفصاح شفاف عن المعلومات، كما أن تخصيص الأموال معقول نسبيًا (وفقًا لبيانات الخزانة الرسمية، اعتبارًا من 23 يونيو من هذا العام: حسابات نقدية بنسبة 40%؛ عملات مميزة عالية السيولة تمثل 8%؛ وتمثل أصول NFT 4%؛ وتمثل الرموز/الأسهم المرتبطة بمسار الألعاب المتسلسلة 48%، ** من بينها تمثل أسهم السوق الأولية الأغلبية، ** الكائنات الاستثمارية هي في الغالب استوديوهات ألعاب تقليدية تجمع بين تقنية blockchain، وأسلوب اللعبة العام أكثر تحيزًا تجاه إمكانية اللعب)، وتبلغ أموال الخزانة حوالي 94.1 مليون دولار أمريكي، منها مبلغ MC غير مدرج في حسابات الخزانة، وقد انخفضت أموال الخزانة بنسبة 7٪ تقريبًا مقارنة بـ نهاية عام 2021. في السوق الهابطة، تضمن MeritCircle تدفقًا نقديًا كافيًا من خلال تخصيص معقول للخزانة، وتتمتع بالقدرة النظرية على التعامل مع السوق الهابطة من حيث الأموال.
بالمقارنة مع نقابات الألعاب المتسلسلة التقليدية، فإن مسار تطوير Merit Circle مختلف تمامًا. ** تخلت Merit Circle عن نموذج المنح الدراسية واستثمرت في السوق الأولية لألعاب السلسلة، وتعاونت في تطوير الألعاب، وبنت منصة قناة توزيع لسوق الألعاب. يتم توسيع البناء والأساليب الأخرى تدريجياً إلى الجزء العلوي والوسطى من صناعة الألعاب المتسلسلة **.

مخاطر دائرة الجدارة هي:

انطلاقًا من الوضع الاستثماري، تستثمر Merit Circle في الغالب في السوق الأولية للألعاب المتسلسلة، وهو ما يمثل حوالي 80% من الاستثمارات الرمزية/الأسهم المتعلقة بمسار الألعاب المتسلسلة. **طريقة دخل Merit Circle فردية نسبيًا، وتعتمد بشكل أساسي على قطاع الاستثمار.معظم الألعاب التي تستثمرها Merit Circle هي ألعاب صغيرة، والقيمة السوقية لجزء الاستثمار كبيرة نسبيًا.معدل بقاء هذا النوع من الألعاب المتسلسلة في السوق الهابطة منخفضة، والمخاطر ومزيد من عدم اليقين. من الصعب تحسين وضع إيرادات Merit Circle على المدى القصير والمتوسط بسبب ظروف السوق، وتعتمد المتابعة على تطوير مسار اللعبة المتسلسلة وما إذا كانت الألعاب المستثمرة يمكن أن تحقق عوائد جيدة، وكذلك ما إذا كانت لعبة Beam المبنية يمكن أن تتمتع السلسلة واللعبة القادمة NFT market Sphere بتطور جيد. **
القيمة السوقية للدولار الأمريكي لها علاقة قوية بالقيمة السوقية لأصول الخزانة الخاضعة للإدارة، ويبدو أن سقف التوقعات محدود نسبيًا في الوقت الحالي.
نظرًا للافتقار إلى أعمال تعدين الذهب الجذابة والأنشطة المجتمعية، فإن الأساس المجتمعي لـ Merit Circle ضعيف نسبيًا.

1.نظرة عامة أساسية

1.1 مقدمة المشروع

Merit Circle (MC) هي مجموعة ألعاب DAO متسلسلة لامركزية مبنية على Ethereum وBSC. وتنقسم أقسامها الرئيسية إلى الاستثمار والاستوديو (بناء واحتضان المشاريع الجديدة) والألعاب والبنية التحتية (Beam المبني على Avalanche Game Chain، تم إطلاق الشبكة الرئيسية بالإضافة إلى ذلك، أطلقت MeritCircle أيضًا مجموعة NFT الخاصة بها Edenhorde، بالإضافة إلى منصة ألعاب NFT Sphere، التي هي في مرحلة البحث والتطوير.

**1.2 المعلومات الأساسية [4] **

2. شرح تفصيلي للمشروع

فريق 2.1 [5]

وفقًا لبيانات LinkedIn، يضم فريق Merit Circle إجمالي 33 عضوًا، ومن منظور خلفية الفريق، يتمتع أعضاء الفريق عمومًا بخلفية عمل blockchain، وقد شارك الأعضاء الأساسيون بعمق في Axie Infinity ولديهم خلفية في مؤسسات الاستثمار على شبكة web3. .

ماركو فان دينهوفيل - مؤسس مشارك، تخرج من كلية أرنهيم للأعمال في عام 2019 مع تخصص في إدارة الأعمال الدولية واللغات. من 2017.09 إلى 2018.10، شارك في تأسيس شركة blockchain تسمى Happy Mod، مع التركيز على توفير خدمات إدارة المجتمع والتسويق للشركات الناشئة في blockchain؛ في 2021.07، أسس منظمة Axie 420 “Scholarship”، والتي أعيدت تسميتها Merit Circle في 2021.09.

تومي كوايت - مؤسس مشارك، تخرج من جامعة بكين للتكنولوجيا وتخصص في الأعمال واللغة الصينية المعاصرة، وتخصص في ريادة الأعمال وعمليات الأعمال الصغيرة من جامعة أوتريخت للعلوم التطبيقية في هولندا. من 2014.04 إلى 2018.09 لمؤسسة Bitcoin [6] عضو، مكرس للدفاع عن تكنولوجيا Bitcoin و blockchain ونشرها؛ عمل في Civic، مزود أدوات إدارة هوية Web3، كمسؤول مجتمع من 2017.07 إلى 2019.08؛ شارك في تأسيس مؤسسة رأس المال الاستثماري web3 تسمى Flow Ventures في 2020.12؛ في 2021.08 -أسست دائرة الاستحقاق.

مارك بورستن - مؤسس مشارك [7] (Twitter@meritcirclorr، الملف الشخصي غير منشور على LinkedIn)، الرئيس التنفيذي للعمليات والمؤسس المشارك لشركة FlowVentures، ينضم إلى Merit Circle مع Tommy Quite.

ثايل سونيمانز ——الرئيس التنفيذي للعمليات، تخرج من جامعة ولاية سان فرانسيسكو في إدارة التسويق وإدارة الأعمال من جامعة هان للعلوم التطبيقية في هولندا. من 2012.07 إلى 2013.07، ومن 2016.01 إلى 2018.12، عمل كمنتج مبتدئ ومندوب مبيعات مبتدئ في HALAL (شركة إنتاج أفلام ووكالة تصوير فوتوغرافي)؛ ومن 2019.04 إلى 2021.10، شارك في تأسيس شركة فرعية للمقامرة تسمى Chaser؛ انضم إليها دائرة الاستحقاق في 2021.08.

** براندون آسكوف —— ** الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا، تخرج من معهد نيو إنجلاند للفنون مع تخصص في تصميم الوسائط التفاعلية. من 2006.02 إلى 2013.03، عمل في شركة تكنولوجيا الوسائط المتدفقة تسمى Brightcove كمهندس حلول أول؛ من 2015.06 إلى 2023.02، عمل في وكالة منتجات برمجيات تسمى DEPT®، حيث عمل كمهندس برمجيات، ومدير شبكة، ومدير قسم العملة المشفرة وweb3. نائب الرئيس ومناصب أخرى انضم إلى Merit Circle في 2023.02.

2.2 الصناديق

2.2.1 التمويل

تلقت Merit Circle إجمالي 3 جولات من التمويل (تلقت الشركة السابقة Axie 420 مبلغ 200000 دولار أمريكي من استثمار حضانة Flow Ventures في أغسطس 2021، وجمعت 1.25 مليون دولار أمريكي من قنوات أخرى).

الجدول 2-1 حالة تمويل MeritCircle

2.2.2 الخزانة

** **

*الشكل 2-1 بيانات أصول خزانة MeritCircle في 23 يونيو [8] *

تنقسم خزانة Merit Circle إلى أربعة أجزاء (باستثناء MC المحتفظ بها)، وهي النقد والعملات الممتازة وأصول NFT والرموز/الأسهم المرتبطة بمسارات الألعاب المتسلسلة. وتبلغ قيمة الخزانة حوالي 94.1 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لإحصائيات عناوين الخزانة الرسمية، تحتوي عناوين خزانة Merit Circle على Ethereum وBSC على إجمالي ما يقرب من 42.49 مليون دولار أمريكي، وهو ما يقرب من 12.83 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر العملة الحالي، وهو ما يمثل حوالي 9.17٪ من الإجمالي الدوران**.

كود 2.3

*الشكل 2-2 حالة تقديم رمز دائرة الاستحقاق [9] *

الشكل 2-3 المساهمين في رمز MeritCircle

رمز Merit Circle مفتوح المصدر على GitHub [10] ، إجمالي 4578 عملية إرسال للكود، بمتوسط 10 مساهمين بالكود. من بينها، الفترات الزمنية الأكثر تكرارًا لتقديم الكود هي من مارس 2022 إلى يونيو 2022، ومن يوليو 2023 إلى سبتمبر 2023. وتتوافق هاتان الفترتان على التوالي مع تطور لعبة NFT Market Sphere (لم يتم إصدارها بعد، تم الكشف عن الأخبار في سيتم إصدارها في فبراير هذا العام) وتطوير سلسلة ألعاب Beam استنادًا إلى Avalanche Subnet.

2.4 المنتجات

2.4.1 مقدمة عن المنتج

Merit Circle (MC) هي مجموعة ألعاب DAO متسلسلة لا مركزية مبنية على Ethereum وBSC. في البداية، كانت Merit Circle عبارة عن نقابة للمنح الدراسية مشابهة لـ YGG. كان لديها أيضًا أعمال للمنح الدراسية ونموذج SubDao وما إلى ذلك. مع الأخذ في الاعتبار استدامة أعمال المنح الدراسية و بسبب القيود، بدأنا في تحويل هيكل DAO وموضعه في مارس 2022، على أمل بناء لعبة DAO وتقسيم DAO إلى قطاعات متعددة (حقول رأسية). في الوقت الحاضر، تنقسم قطاعاتها الرئيسية إلى الاستثمار والاستوديو (بناء واحتضان مشاريع جديدة) والألعاب (منصة قناة توزيع سوق الألعاب المتسلسلة) والبنية التحتية (سلسلة ألعاب Beam المبنية على Avalanche، الشبكة الرئيسية التي تم إطلاقها في 18 أغسطس من هذا العام)، بالإضافة إلى كانت منصة لعبة NFT Sphere، التي لا تزال في مرحلة البحث والتطوير، واحدة من القطاعات الأربعة الرئيسية، وقد تأخر إصدارها بسبب عوامل السوق وتم استبدالها بقطاع البنية التحتية.

2.4.2 استثمار دائرة الجدارة

أموال ومصادر الاستثمار الأولية.

تأتي صناديق الاستثمار الخاصة بشركة Merit Circle من مبلغ 100 مليون دولار أمريكي تم جمعه مسبقًا على منصة Copper. ووفقًا لاقتراح MIP-2، تم تشكيل لجنة استثمار لتكون مسؤولة عن الاستثمار. والأعضاء المحددون هم: Flow Ventures LP وسيرجي تشان وCitizenX وMaven11.

تفاصيل الاستثمار.

تنعكس تفاصيل قطاعات الاستثمار في Merit Circle في مخصصات الخزانة. وفقًا لبيانات الخزانة اعتبارًا من 23 يونيو: توزيع النقد بشكل أساسي هو USDC؛ العملات الرئيسية هي بشكل أساسي WBTC وUni V2تعهد وWETH؛ أصول NFT هي بشكل أساسي Bigtime Land (مليون دولار أمريكي) وAxies NFT وCyballNFT؛ **ألعاب السلسلة تم استثمار ما مجموعه 79 مشروعًا في الرموز/الأسهم ذات الصلة بالمسار (61 غير متداولة، 18 متداولة)، والتي تقع بشكل أساسي في السوق الرئيسي لألعاب السلسلة، وهو ما يمثل حوالي 80٪ من الاستثمار في الرموز المميزة ذات الصلة بالمسار/ الأسهم في الألعاب المتسلسلة. أسلوب هذه الألعاب أكثر قابلية للعب. **

** **

الشكل 2-4 تفاصيل تخصيص الاستثمار في الأسهم/الرمز المميز للعبة سلسلة الخزانة MeritCircle

الجدول 2-1 المشاريع الاستثمارية الرئيسية لشركة MeritCircle (حسابات تخصيص الخزينة لأكثر من 1%)

** **

بحسب البيانات الرسمية [12] ، بلغت الأموال التي تم إنفاقها على شراء أصول NFT 4,834,000 دولارًا أمريكيًا، والتقييم الحالي هو 3,404,852 دولارًا أمريكيًا، مع خسارة قدرها 1,429,148 دولارًا أمريكيًا (-29.6%)؛ وكانت الأموال التي تم إنفاقها على الاستثمار في الرمز المميز/الأسهم المتعلقة بمسار اللعبة المتسلسلة هي 28.045.486 دولارًا أمريكيًا، حيث بلغ التقييم الحالي 45.471.587 دولارًا أمريكيًا، مع ربح قدره 17.426.101 دولارًا أمريكيًا (+62.1٪). البيانات المذكورة أعلاه ليست دقيقة، ونظرًا لسيولة أصول NFT، سيكون التقييم الفعلي أقل. يعتمد حساب تقييم الرموز المميزة/الأسهم المتعلقة بمسار اللعبة المتسلسلة على تقييم السوق، ولا يتم تداول معظم الأصول، لذلك هناك درجة معينة من الخطأ.

**نظرًا لأن قطاع الاستثمار هو المصدر الرئيسي للدخل لشركة Merit Circle، والقيمة السوقية لـ $MC لها علاقة قوية بالقيمة السوقية لأصول الخزينة الخاضعة للإدارة، فمن الضروري التركيز على تحليل صحة أصولها المستثمرة المشاريع وقد شكلت الخزينة 1% وفيما يلي الوضع الحالي للمشاريع المذكورة أعلاه: **

①أرض اللعب المنسية، والتي تقدر قيمتها حاليًا بـ 7.5 مليون دولار أمريكي، وتمثل 7.97% من إجمالي الخزينة

أعلنت Merit Circle في 25 أبريل من هذا العام أنها ستتعاون مع Studio Red لإطلاق Vermilion Studios لإنشاء النظام البيئي للألعاب الاجتماعية ForgottenPlayland، وقد كشفت حاليًا عن لعبتين صغيرتين، إحداهما تسمى “Bomb Pitchers”. اللعبة عبارة عن قيام اللاعبين برمي بعضهم البعض على بعضهم البعض بالقنابل، محاولين تفجير خصمك مع تجنب تفجير نفسك. تنتشر وحدات القوة في جميع أنحاء اللعبة، مما يسمح للاعبين بصنع قنابل أكثر فتكًا من خلال انفجارات أكبر وتحسينات أخرى؛ وهناك لعبة أخرى تسمى Toy Limb Golf، وهي لعبة جولف حيث يجب على اللاعبين الركض إلى مستودعات المعدات والعثور على عناصر غريبة مثل أطراف الألعاب، مضارب البيسبول، وحتى مسدس بوابة الخيال العلمي لاستخدامه كـ “نوادي الجولف”. وذكر المسؤولون أنه سيتم إطلاق 20 لعبة مصغرة في المستقبل. وفقًا للمعلومات التي تم الكشف عنها، فإن اقتصاد اللعبة في Forgotten Playland هو بشكل أساسي بيع NFTs الجلدية القابلة للتخصيص، مثل مستحضرات التجميل والجلود وما إلى ذلك.

الشكل 2-5 تويتر الرسمي لـPlayland المنسي

انطلاقًا من تويتر الرسمي للعبة ForgottenPlayland، لم يكن هناك أي إصدار على تويتر أو الكشف عن التقدم ذي الصلة منذ الإعلان عن Merit Circle في 25 أبريل، لذلك يعتقد المؤلف أن التقييم الحالي للعبة البالغ 7.5 مليون دولار مرتفع للغاية وصحتها سيئة. معظم الألعاب التي تم تطويرها هي ألعاب صغيرة، والنماذج الاقتصادية عامة نسبيا، واحتمال التطوير المستقبلي حاليا ليس مرتفعا. **

②Gameplay Galaxy، تبلغ قيمتها حاليًا 7 ملايين دولار، وهو ما يمثل 7.44% من إجمالي الخزانة

** **

الشكل 2-6 صفحة الموقع الرسمي للعبة Galaxy

Gameplay Galaxy هو نظام بيئي تنافسي لامركزي للألعاب مدعوم من Web3، تم تطويره من قبل منشئي سلسلة ألعاب web2 Trial Xtreme، والتي تم تنزيل ألعاب سباقات الدراجات المتنوعة الخاصة بها أكثر من 250 مليون مرة على Google Play وApp. التقييمات في المتجر هي 4 نجوم و 4.2 نجمة (من أصل 5 نجوم) على التوالي. جمعت Gameplay Galaxy مبلغ 12.8 مليون دولار في 7 سبتمبر 2022، بقيادة Blockchain Capital، بمشاركة Merit Circle (باستثمار 5 ملايين دولار)، وMysten Labs، وSolana Ventures، وCom2uS، وYield Guild Games، وHustle Fund.

وفقًا لبيانات LinkedIn، يضم الفريق الذي يقف وراء Gameplay Galaxy حاليًا 41 موظفًا، ويتمتع المؤسسون المشاركون Doron Kagan وMaya Gurevich وDmitry Burlakov بأكثر من 15 عامًا من ريادة الأعمال في الألعاب والخبرة العملية.

لقد قامت Gameplay Galaxy بنقل لعبة web2 “Trial Xtreme” إلى web3. وهي حاليًا في نسخة تجريبية تجريبية. ويمكنك التقدم بطلب للحصول على مؤهلات الاختبار عبر البريد الإلكتروني. لم تصدر Gameplay Galaxy عملات معدنية بعد، ولم تقدم الورقة البيضاء للمشروع التفاصيل بعد. وفقًا لخارطة طريق المشروع، سيتم الإعلان عن تحديثات منتظمة للعبة مثل ندرة وآليات NFT العملية وفتح إصدارات الوصول المبكر ومراجعات الأمان والتوطين في مناطق مختلفة وإصدار اللعبة رسميًا وإطلاق مجتمع مالكي NFT. مستقبل.

لدى Twitter الرسمي لـ Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) 17,577 متابعًا ولا يزال ينشر التحديثات بشكل نشط. لم يصدر الوسيط الرسمي لـ GameplayGalaxy أي محتوى جديد منذ الإعلان عنه في 30 مايو.

**فيما يتعلق بخلفية مشروع اللعبة، فإن لعبة GameplayGalaxy “Trial Xtreme” تتمتع بدرجة معينة من الشعبية والتأثير، فاللعبة لها تاريخ يمتد لأكثر من عشر سنوات منذ صدورها في عام 2009 وهي واحدة من أكثر الألعاب ألعاب سباقات الدراجات النارية المبكرة المعروفة. أولاً، إنها تنتمي إلى اتجاه متخصص في هذا النوع من الألعاب، مع قاعدة لاعبين مستقرة، ولكن لا تزال هناك فجوة معينة بين الألعاب الشعبية السائدة؛ من حيث خلفية الفريق، المؤسسون المشاركون لـ تتمتع شركة Gameplay Galaxy بأكثر من 15 عامًا من الخبرة في مجال ريادة الألعاب والخبرة العملية؛ فيما يتعلق بالتمويل، لا يزال 12.8 مليون دولار كافيًا لدعم هذه اللعبة الصغيرة، لأن اللعبة كانت تعمل بشكل ناضج في web2 لسنوات عديدة. بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه، يعتقد المؤلف أن صحة هذا المشروع جيدة جدًا، وعلى الرغم من أن احتمال أن يصبح نجاحًا شعبيًا منخفضًا، إلا أنه يتمتع بأساس متين نسبيًا. **

③Lava Games، تبلغ قيمتها حاليًا 2.64 مليون دولار أمريكي، وتمثل 2.81% من إجمالي الخزينة

Lava Games هو استوديو ألعاب أنشأ لعبة Far AwayRealm (AFAR)، وهي لعبة منصات من منظور الشخص الثالث تحتوي على عناصر آركيد وإطلاق النار. أعلنت MeritCircle عن شراكتها مع A Far Away Realm (AFAR) في 21 مارس 2022، واستثمرت فيها 1.2 مليون دولار.

بدأت اللعبة في الإطلاق التجريبي للتسجيل المسبق على Google Play في 30 يونيو من هذا العام، لكنها لا تزال غير متوفرة على الإنترنت بعد. مجموعة NFT لمشروعها AFAR - RAFA Genesis لديها حجم تداول يبلغ 90 ETH فقط على OpenSea، والسعر الحالي هو 0.0099 ETH، وهو غير مهتم بالأساس. بالإضافة إلى ذلك، لدى تويتر الرسمي للعبة (@playafar) 46.451 متابعًا، لكن نشاط التغريد فيه منخفض. **بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه، يرى المؤلف أن صحة المشروع سيئة، وأن التقييم الحالي البالغ 2.64 مليون دولار به الكثير من الماء. **

④Vorto، تبلغ قيمتها حاليًا 1.561 مليون دولار، وتمثل 1.66% من إجمالي الخزينة

أعلنت Merit Circle في 25 أغسطس 2022 أنها ستطلق بشكل مشترك لعبة استراتيجية الوقت الفعلي (RTS) متعددة اللاعبين عبر الإنترنت (MMO) “Hash Rush” مع Vorto وتستثمر مليون دولار فيها. اللعبة حاليًا في مرحلة التطوير، ويذكر الموقع الرسمي أنها ستصدر على سلسلة Beam لاحقًا. وفقًا للرسوم المتحركة والرسومات الخاصة باللعبة التي تم الكشف عنها رسميًا، فإن الإنتاج متوسط نسبيًا. ومن الجدير بالذكر أن المشروع قيد التنفيذ منذ يوليو 2017، ويتقدم بشكل متقطع، مع تغيرات متكررة في الاتجاه. بالإضافة إلى ذلك، لدى تويتر الرسمي (@PlayHashRush) 9,117 متابعًا فقط. **بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه، يرى المؤلف أن صحة المشروع سيئة، وأن التقييم الحالي البالغ 2.64 مليون دولار به الكثير من الماء. **

⑤أخرى

بالنظر إلى المشاريع الأخرى بشكل عام، نجد أن معظم الألعاب التي استثمرتها Merit Circle هي ألعاب صغيرة، ومعدل بقاء مثل هذه الألعاب المتسلسلة في السوق الهابطة منخفض. في الوقت الحالي، يتم استخدام ما يقرب من نصف أصول الخزانة للاستثمار في مشاريع gamefi، إذا فشلت في الاستثمار في أحد الأموال الساخنة، فسيكون ذلك خطرًا محتملاً على المشروع ككل.

الشكل 2-7 حالة أموال خزانة MeritCircle من 2021.11 إلى 2023.06

** **

الشكل 2-8 لعبة سلسلة الخزانة Merit Circle، تفاصيل تخصيص الرمز المميز/الاستثمار في الأسهم في ديسمبر 2021

كما هو مبين في الشكل 2-7، لم يكن الانكماش الإجمالي للخزانة في Merit Circle واضحًا خلال دورة هبوط السوق من 2021.11 إلى 2023.06، فقد انخفض بنحو 7٪ مقارنة بشهر نوفمبر 2021. ووفقًا للتحليل، فإن الأسباب الرئيسية هي كما يلي:

①تم الحفاظ على المخصصات النقدية عند حوالي 40 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 40%-50% من الخزانة؛

②أصول NFT ذات التقلبات الكبيرة وضعف السيولة ظلت عند مستوى منخفض، حوالي 5%؛

**③ وفقًا لاقتراح ترخيص تجنب المخاطر في المرحلة المبكرة MIP-6، تم اقتراح سلسلة من متطلبات وقف الربح ووقف الخسارة؛ **

**④يتم استثمار أصول المخاطر الخاصة بالرموز/الأسهم الخاصة بمسار اللعبة في الغالب في السوق الثانوية في نهاية عام 2021 وبداية عام 2022 (الشكل 2-8). في المراحل الأولى من الدورة الهبوطية، يتم تحديد مواقع هذه الأصول تم تخفيضها عمدا، وتحولت إلى الاستثمار في السوق الأولية لمسار الألعاب المتسلسلة، وتزايدت نسبة الاستثمار شهرا بعد شهر. بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أن جودة المشاريع المستثمرة في هذا الجزء من الأصول الاستثمارية متوسطة نسبياً، وأغلبها عبارة عن ألعاب صغيرة ولا يوجد أي منها تقريباً على الإنترنت، كما أن تقييماتها مرتفعة نسبياً. **

** يتبين مما سبق أن شركة Merit Circle أكثر تحفظًا في أسلوبها الاستثماري ولديها وعي قوي بالمخاطر، ولكن تقييم مشاريعها الاستثمارية مرتفع نسبيًا. **

توزيع دخل الاستثمار.

الشكل 2-7 إطار توزيع دخل الاستثمار من MeritCircle

وفقًا لمقترح الرؤية المستقبلية المستدامة MIP-7، تمت صياغة إطار توزيع دخل الاستثمار كما هو موضح في الشكل 2-7، وعلى وجه التحديد:

① سيتم إرجاع 20% من الدخل إلى الخزانة في شكل USDC؛

② سيتم إرجاع 5% من العائدات إلى الخزانة في شكل أصول مشفرة (أساسًا ETH وWBTC)؛

③يتم استخدام 60% من العائدات لإعادة شراء $MC ووضع أوامر الشراء المحددة (10%-35% أقل من سعر السوق). سيصبح $MC المُعاد شراؤه تدريجياً المصدر الرئيسي لأرباح تعهدات MC (بسبب MIP- يلغي الاقتراح 26 تعهد V2 وV3، وسيتم تدمير ما يقرب من 9.5 مليون دولار MC المتبقية غير المخصصة. يمكن استخدام هذا الجزء من الأموال لمكافآت سلسلة Beam في المستقبل). بالإضافة إلى ذلك، يمكن بيعها لمستثمرين استراتيجيين الذين تم قفلهم أو تدميرهم لفترة طويلة، ويحكمهم DAO؛

**④يتم استخدام 15% من العائدات لتدمير $MC. **

2.4.3 ستوديو ميريت سيركل

تتمثل الوظيفة الرئيسية لاستوديو Merit Circle في جلب القيمة إلى القطاعات الأخرى في نظام DAO البيئي، وهو مهد المشاريع الإبداعية داخل Merit Circle DAO، بالتعاون مع المشاريع والمشاريع الحالية من شركات غير تابعة لـ web3. يقدم Merit Circle Studio حاليًا ثلاث خدمات ومنتجات:

منحة دائرة الاستحقاق

تنقسم المنح إلى منح بحثية ومنح تطويرية.

u المنح البحثية، التي تصل قيمتها إلى 10000 دولار لكل مقدم طلب، مصممة لدعم المشاريع البحثية وتوفير الأساس لمقترحات أكبر يتم التصويت عليها من قبل المجتمع. هذه المنحة متاحة للمقترحات التي تتجاوز حد المنحة هذا.

u منحة التطوير، تصل إلى 25000 دولار أمريكي لكل مقدم طلب، والغرض من هذه المنحة هو تعويض المطورين عن النفقات المتكبدة أثناء تطوير المشروع.

يمكن للمتقدمين التقديم في Wonderverse، وستقوم لجنة مكونة من أعضاء مجتمع DAO بالمراجعة والتصويت.

مجموعة Merit Circle NFT Edenhorde

تعد مجموعة Edenhorde NFT أول مشروع إبداعي لـ Merit Circle DAO (المبلغ الإجمالي هو 8800، وسعر الحد الأدنى الحالي في OpenSea هو 0.059 ETH، وإجمالي حجم المعاملات هو 10,103 ETH، وسعر الحد الأدنى الحالي متوسط مقارنة بالنقطة المرتفعة في مارس 2022، تقلص سعر بيع 0.9 إيثريوم بنسبة 93.4% تقريبًا، منذ إطلاق OpenSea، أظهر اتجاهًا لانخفاض الحجم والسعر، مع عدم وجود انتعاش واضح خلال هذه الفترة، بالإضافة إلى ذلك، كان وضع المعاملات قاتمًا الشهرين الماضيين، بمتوسط عدد قليل فقط من المعاملات المتفرقة التي تحدث كل ثلاثة أو أربعة أيام). مجموعة Edenhorde NFT هي العمل الفني الأصلي لـ NFT للرسام الحائز على جائزة إيمي آندي ريستينو، قصة IP وراء NFT كتبها سيليا بليث، مؤلفة ومؤرخة “Edenhorde”، وقد تم إصدار ما مجموعه ثماني حلقات حتى الآن.

تريد Merit Circle إنشاء Edenhorde في عنوان IP لدخول مجال الوسائط المتعددة، مثل البضائع والرسوم المتحركة والألعاب. يمكن أن يتفاعل Edenhorde مع مشاريع الحضانة الإبداعية ومشاريع التعاون الخاصة بـ Merit Circle DAO (على سبيل المثال، لعبة اللوحة Canverse، يمكنك استخدام شخصيات Edenhorde كقطع لعبة في اللعبة). بالإضافة إلى ذلك، يمكن لحاملي Edenhorde أيضًا الاستفادة من المشاريع المطورة في الحضانة. النسبة المئوية من الدخل الذي تم الحصول عليه من المشروع (كما هو موضح في الشكل 2-9. تفاصيل التوزيع هي إطار تقريبي ويمكن مراجعتها لاحقًا. للحصول على تفاصيل محددة، يرجى الاطلاع على الاقتراح MIP-10). تم إصدار لعبة ورق تسمى Edenhorde Eclipse في 21 أغسطس من هذا العام، وهي في مرحلة اختبار Alpha وسيتم إصدارها على سلسلة ألعاب Beam. بالإضافة إلى ذلك، بحسب مصادر رسمية [13] ، هناك أيضًا مشروع يسمى Project Amginea قيد التطوير، وسيتم إطلاق حصة Edenhorde NFT في المستقبل. [14] .

*الشكل 2-8 الموقع الرسمي لـEdenhorde [15] *

*الشكل 2-9 إطار توزيع الإيرادات للعبة حضانة MeritCircle DAO [16] *

دائرة الجدارة اللمسية

حسب الاقتراح **MIP-22 [17] **، Merit Circle Tactile عبارة عن مجموعة مكونة من 650 صندوقًا للبضائع حصريًا للمجتمع، تحتوي على سبعة عناصر يمكن ارتداؤها (القمصان والسترات والأوشحة والقبعات) يمكن الحصول عليها من خلال الضغط على Merit Circle Tactile NFT، ويتم توزيع NFT من خلال مرحلتين، وأهداف التوزيع هي منشئو الاقتراحات، والمساهمون، ويانصيب حاملي Edenhorde NFT، وما إلى ذلك.

** 2.4.4 لعبة دائرة الاستحقاق [18] **

في البداية، كان لدى Merit Circle أيضًا أعمال تعدين الذهب، أي نموذج للمنح الدراسية، ومع ذلك، وبالنظر إلى استدامة أعمال المنح الدراسية والقيود المفروضة عليها، قررت Merit Circle التحول إلى قطاع الألعاب الحالي. الوظائف الرئيسية لقسم اللعبة الحالي هي: الترويج للألعاب التعاونية وتوزيعها للحصول على مستخدمي اللعبة؛ وتزويد اللاعبين ببرامج تعليمية لألعاب السلسلة الشهيرة الكبرى؛ وتوفير ألعاب الوصول المبكر لمستخدمي مجتمع لعبة Merit Circle، ويمكن للاعبين كسب المكافآت من خلال مكافآت إكمال المهام (NFTs، واليانصيب، وما إلى ذلك).

الشكل 2-10 واجهة اللعبة لقسم اللعبة

تقدم واجهة اللعبة الألعاب الشائعة في السوق، والألعاب المتاحة للوصول المبكر، والألعاب المشتركة مع Merit Circle، والمسابقات القادمة، والألعاب المجانية، وبطولات الألعاب.

الشكل 2-11 واجهة أكاديمية قسم الألعاب

توفر الأكاديمية للاعبين دروسًا تعليمية تمهيدية لـ web3، بالإضافة إلى دروس تعليمية لألعاب السلسلة الشهيرة الكبرى.

الشكل 2-12 واجهة مكافأة قسم اللعبة

يمكن للاعبين الحصول على نقاط الخبرة عن طريق تسجيل حساب وتسجيل الدخول كل يوم. المكافآت هي في الأساس سحوبات اليانصيب وما يقابلها من NFTs المتعلقة باللعبة. مع ترقية المستوى، يمكن الحصول على المزيد من المهام والمكافآت. على سبيل المثال، اللعبة التي يمكن للمستوى 1 حاليًا الحصول على مكافآت لها هي CropBytes، ويمكن أن يؤدي إكمال هذه المهام خلال الموعد النهائي إلى الحصول على فرص يانصيب لدعائم لعبة NFT.

2.4.5 البنية التحتية لدائرة الجدارة

تم بناء البنية التحتية لـ Merit Circle حول الألعاب، ومنتج البنية التحتية الذي تم إصداره حتى الآن هو سلسلة ألعاب Beam المبنية على Avalanche، والتي تم إطلاقها على الشبكة الرئيسية في 18 أغسطس من هذا العام. حسب الاقتراح MIP-27 [19] تخصيص 75 مليون دولار أمريكي من الخزينة (بقيمة 22.5 مليون دولار أمريكي تقريبًا استنادًا إلى أسعار العملات الحالية) لضخ السيولة وتوفير التمويل لمطوري الألعاب/الألعاب (لدفع رسوم الغاز)، والتحقق من شبكة Beam وتأمينها . بالإضافة إلى ذلك، تم تخصيص 2.7 مليون دولار أمريكي من الخزانة لتطوير منتجات Beam والنظام البيئي (يتم استخدام 200000 دولار منها لسيولة AMM على Beam).

تتبنى سلسلة ألعاب Beam آلية إجماع POS. يمكنك أن تصبح عقدة تحقق من خلال تكديس $AVAX أو $MC، واستخدام $MC كرسوم غاز، واستخدام LayerZero كجسر رسمي عبر السلسلة، واستخدام Openfort لتوفير محفظة تجريد الحساب و تكامل الخدمات.

**من الجدير بالذكر أنه وفقًا لاقتراح MIP-28، قد يتم ترحيل $MC إلى $BEAM بنسبة 1:100 في نهاية هذا العام (سيظل MC هو الرمز المميز للنظام الأساسي للمشروع قبل الترحيل)، ولكن اسم Merit Circle سيظل مستمرًا كعلامة تجارية شاملة مرتبطة بشبكة Beam و$BEAM، بعد الترحيل $MC مرتبط بالمعلومات القديمة من المرحلة الأولية لدائرة Merit، وبعد ذلك سيكون $BEAM بمثابة استهلاك الغاز لسلسلة الشعاع ورمز التوقيع المساحي للعقدة. بعد اكتمال الترحيل، عليك الانتباه إلى ما إذا كان سيكون هناك أي تغييرات كبيرة في النموذج الاقتصادي. **

**وفقًا للإفصاحات الرسمية، تشمل الألعاب البيئية التي سيتم إصدارها على السلسلة ما يلي: **Trial Xtreme، وهي لعبة سباق موتوكروس مشهورة أنشأتها Gameplay Galaxy مع أكثر من 250 مليون عملية تنزيل، ولعبة التفكير الاجتماعي “Castle of Blackwater”؛ “Megaweapon” هي لعبة إطلاق نار متعددة اللاعبين؛ “Walker World” وهي لعبة مغامرات عالمية مفتوحة وإطلاق نار متعددة اللاعبين مدعومة من Unreal Engine 5؛ تطلق Merit Circle DAO وVorto بشكل مشترك لعبة إستراتيجية في الوقت الفعلي متعددة اللاعبين عبر الإنترنت (RTS) لعبة “Hash” Rush"؛ يمكن لعب “Edenhorde Eclipse”، وهي لعبة ورق احتضنتها Merit Circle، باستخدام Edenhorde NFT؛ ** بالإضافة إلى ذلك، سيتم أيضًا إطلاق لعبة Sphere لسوق تداول NFT في المستقبل. **

لخص:

**من منظور مسار التطوير، تحولت Merit Circle إلى لعبة DAO، وهي مختلفة تمامًا عن نقابة الألعاب المتسلسلة اللامركزية التقليدية. لم تعد أعمال المنتج الرئيسية تعتمد على نموذج المنح الدراسية، ولكن من خلال الاستثمار في ألعاب السلسلة بشكل أساسي السوق، وقد توسعت أساليب مثل تطوير الألعاب التعاونية، وبناء منصات قنوات توزيع سوق الألعاب المتسلسلة، وبناء البنية التحتية تدريجيًا إلى المجرى العلوي والمتوسط لصناعة الألعاب المتسلسلة. **

**من وجهة نظر قطاعات الأعمال الأربعة الرئيسية في Merit Circle، يعد قطاع الاستثمار حاليًا المصدر الرئيسي للدخل وجوهر الأعمال، مما يتطلب التركيز. أسلوب الاستثمار في Merit Circle أكثر تحفظًا ولديه إحساس قوي بالمخاطرة. حاليًا، تستثمر بشكل أساسي في السوق الأولية لمسار الألعاب المتسلسلة. معظم الألعاب التي تستثمر فيها هي ألعاب صغيرة، وتقييمها الحالي به الكثير من الرطوبة. مثل هذه المشاريع احتمال البقاء في السوق الهابطة ليس مرتفعًا، لكن النقد والعملات المعدنية الممتازة عالية السيولة في الخزانة لا تزال تملك 45 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 48٪ من الخزانة، والأموال وفيرة نسبيًا؛ يمكن لقطاع الاستوديو جلب قطاعات أخرى إلى نظام DAO البيئي فهو مسقط رأس المشاريع الإبداعية داخل Merit Circle DAO. في الوقت الحاضر، لا يزال تطوير قطاع الاستوديو في بداياته. لا توجد فائدة ربحية واضحة في الوقت الحاضر، والجودة من المشاريع المبتكرة التي تم تطويرها واحتضانها متوسطة نسبيًا، حاليًا، تشبه وظيفة قطاع الألعاب قناة التوزيع لسوق ألعاب blockchain، فهو يروج للألعاب لمطوري الألعاب لاكتساب المستخدمين، ويوفر دروسًا تعليمية لألعاب blockchain الشهيرة الرئيسية للاعبين في يوفر مجتمع ألعاب Merit Circle وصولاً مبكرًا إلى الألعاب وفرصًا للحصول على مكافآت (NFT، اليانصيب، وما إلى ذلك)، ولكن في الوقت الحالي، لا يتمتع قطاع الألعاب بمزايا تحقيق الربح وهو أقل جاذبية للمستخدمين؛ وقد زاد قطاع البنية التحتية سيناريوهات تطبيق $MC، والتي قد تزيد من التوقعات وأسقف المشروع، حيث تدعي العديد من المشاريع المستثمرة أنه سيتم إصدارها على سلسلة Beam، ونحن بحاجة إلى مراقبة تنفيذ بيئة اللعبة على السلسلة في المستقبل. **

3. التطوير

3.1 التاريخ

*الجدول 3-1 الأحداث الكبرى في MeritCircle [20] *

2021.07

تم إنشاء منظمة Axie 420 للمنح الدراسية، سلف Merit Circle.

2021.08

حصلت على استثمار بقيمة 200000 دولار أمريكي من Flow Ventures، وانضم اثنان من مؤسسي Flow Ventures إلى الفريق.

2021.08.16

جمعت منحة Axie 420 الدراسية السابقة لـ Merit Circle مبلغ 1,250,000 دولار.

2021.09.01

تمت إعادة تسمية دائرة الاستحقاق DAO

2021.10.07

حصلت على استثمارات بقيمة 4.5 مليون دولار أمريكي من مؤسسات استثمارية مثل DeFiance Capital، وMechanism Capital، وSpartan Group، وDCG، وMaven11، وOP Crypto، وDilectic، وCitizenX، وYield Guild Games، وBitscale Capital. يشمل المستثمرون الملائكيون المؤسس المشارك لشركة Axie Jihoz، والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Nasen Alex، والمدير المالي لشركة Illuvium Danny، والمؤسس المشارك لشركة Coingecko Bobby، وما إلى ذلك.

2021.10.12

يقدم الإصدار رمز المشروع $MC.

2021.11.02

قم بزيادة مبلغ MC المخصص للفريق والمستشارين لمدة 6 أشهر من وقت الحجز.

2021.11.06

على منصة Copper، تم إكمال تمويل بقيمة 105 ملايين دولار من خلال مجمع Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool، وتم بيع 40,976,598 دولارًا أمريكيًا (وهو ما يمثل 55% من تلك المتداولة في ذلك الوقت).

2021.11.07

تمكين التوقيع المساحي لـ $MC ومكافآت تعدين السيولة.

2021.11.12

تمكين إدارة DAO.

2021.11.16

ابدأ استثمار خزانة DAO.

2021.12.22

دخلت في شراكة مع Big Time Studios واشتريت أرضًا بقيمة مليون دولار.

2021.12.02

قم بإدراج Binance Launchpool وقدم مكافآت تعدين بقيمة 12,500,000 دولار أمريكي.

2022.02.14

قم بإصدار مجموعة NFT Edenhorde.

2022.03.03

تحويل لعبة DAO، قطاعات الأعمال الرئيسية هي: الاستثمار، الاستوديو، سوق الألعاب NFT، والألعاب.

2022.05.28

تمت الموافقة على مقترحات MIP-13 وMIP-14، والتي اشترت توزيع أموال YGG وNifty بسعر 0.32 دولار، بإجمالي 5,468,750 دولارًا من رموز MC. إجمالي USDC 1,750,000 دولار أمريكي.

2022.09.09

كن شريكًا مع Gameplay Galaxy واستثمر فيه 5,000,000 دولار.

2022.10.26

تمت الموافقة على اقتراح MIP-20، ونظرًا لعدم الاستفادة من مبلغ M $ المخصص من خلال حوافز المجتمع، سيتم تدمير 200 مليون $MC، بقيمة 147 مليون دولار، من تخصيص حوافز المجتمع.

2022.11.07

تمكين التوقيع المساحي $MC V2.

2023.01.31

عقدت شراكة مع Oh Baby Games واستثمرت فيها 180 ألف دولار.

2023.02.09

أُعلن أن لعبة NFT Market Sphere ستصدر هذا العام.

2023.02.24

سيتم تحويل مبلغ MC المخصص للمساهمين الأوليين من فترة إصدار مدتها أربع سنوات إلى فترة تأمين مدتها أربع سنوات، تتضمن إجمالي 71,700,000 دولار MC.

2023.04.19

أعلنت أنها ستتعاون مع Avalanche لإطلاق سلسلة ألعاب الشبكة الفرعية Beam.

18.08.2023

الشبكة الرئيسية لسلسلة ألعاب Beam المبنية على شبكة Avalanche الفرعية متاحة على الإنترنت.

2023.08.21

تم إصدار لعبة بطاقة Edenhorde Eclipse.

3.2 الوضع الحالي

3.2.1 عدد متابعي الوسائط

جدول 3-2 عدد متابعي وسائل الإعلام

3.2.2 البيانات التشغيلية

الشكل 3-1 تفاصيل الدخل التاريخي

اعتبارًا من 23 يونيو 2023، بلغت الإيرادات التراكمية لشركة Merit Circle 24.09 مليون دولار أمريكي، منها الإيرادات الرئيسية من عام 2022، وكانت الإيرادات في النصف الأول من هذا العام 180 ألف دولار أمريكي فقط.

الشكل 3-2 تفاصيل إعادة شراء $MC

اعتبارًا من 23 يونيو 2023، أعادت Merit Circle شراء ما مجموعه 5,485,270 دولارًا أمريكيًا وأنفقت إجمالي 9,443,937 دولارًا أمريكيًا، ** وهو ما يمثل حوالي 39.2% من الإيرادات خلال نفس الفترة**. فترة إعادة الشراء الرئيسية هي أيضًا عام 2022.

الشكل 3-3 تفاصيل تدمير $MC

دائرة الاستحقاق اعتبارًا من 23 سبتمبر 2023، ** تم تدمير إجمالي 368,707,273 دولارًا أمريكيًا، بقيمة تراكمية قدرها 316,430,488 دولارًا أمريكيًا، تم تخفيضها من إجمالي 1 مليار إلى 631,292,726 **. المصادر الرئيسية للتدمير هي: وفقًا لـ اقتراح MIP7، سيتم تدمير 75% من الرموز غير المستخدمة شهريًا من توزيع حوافز المجتمع، وسيتم استخدام 15% من دخل الاستثمار لتدمير $MC؛ من توزيع حوافز المجتمع في 26 أكتوبر 2022 وفقًا لـ اقتراح MIP-20 (294 مليون دولار أمريكي) دمر 200 مليون دولار أمريكي، بقيمة 147 مليون دولار؛

الشكل 3-4 تخصيص خزانة MeritCircle من 2021.11 إلى 2023.06

لم يكن الانكماش الإجمالي للخزانة في Merit Circle واضحًا خلال دورة هبوط السوق من 2021.11 إلى 2023.06، ** بانخفاض قدره 7٪ تقريبًا مقارنة بشهر نوفمبر 2021 **.

الشكل 3-5 تعهد الحصة المقدم من Merit Circle

وفقًا لاقتراح MIP-19، سيتم استخدام 30,000,000 MC لمكافآت الستاكينغ V2 من 8 نوفمبر 2022 إلى نوفمبر 2023. قبل نهاية العام، سيتم إجراء تصويت جديد على سياسة التحصيص لتحديد المكافآت للعام المقبل. يحصل مجمع العملة الواحدة على 20% من توزيع مكافآت تعدين السيولة، ويحصل مجمع MC/ETH على 80% من توزيع مكافآت تعدين السيولة.إن دخل MC الذي تم الحصول عليه من التكديس لديه فترة قفل مخصصة، ويتم تخصيص أوزان مكافآت مختلفة وفقًا للوقت المقفل، الأمثلة المحددة هي: وزن الخيار غير المقفل هو 1؛ وزن الخيار المقفل لمدة 12 شهرًا هو 1.65؛ وزن الخيار المقفل لمدة 24 شهرًا هو 2.5؛ وزن الخيار المقفل لمدة 48 شهرًا هو 6. بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام MC $ الذي تم إعادة شراؤه بدخل الاستثمار أيضًا في الحصول على المكافآت.

ومع ذلك، وفقًا لاقتراح MIP-26 في 30 يونيو من هذا العام، سوف تقوم Merit Circle بإلغاء خطة الستاكينغ V2 المتبقية قبل أربعة أشهر. سيتم تدمير ما يقرب من 9.5 مليون دولار أمريكي غير موزعة. وذكر فريق المشروع أنه على الرغم من إلغاء خطة الستاك الحالية وإيقاف المزيد من المكافآت، إلا أنه لم يستبعد إمكانية تنفيذ خطط الستاكينغ الجديدة أو استكشاف البدائل في المستقبل.

3.3 المستقبل

ولم يعلن المسؤول عن أحدث خريطة الطريق.

4. النموذج الاقتصادي

4.1 توزيع الرموز

** المبلغ الإجمالي الأولي لـ MC هو 1 مليار دولار، والتوزيع المحدد هو كما يلي في الجدول 4-1. بعد ذلك، عندما يصوت المجتمع على التدمير ويستخدم جزء من الدخل للتدمير، ما يقرب من 1/3 هو حتى وقت كتابة هذا التقرير، 18 سبتمبر، بلغ إجمالي المبلغ 631,292,726. **

*الجدول 4-1 التخصيص الأولي لـ MC [21] *

الشكل 4-1 جدول فتح $MC

4.2 تحليل عناوين الاحتفاظ بالعملة

وفقًا لبيانات متصفح Ethereum وNansen، اعتبارًا من 2023.09.22، يبلغ إجمالي عدد عناوين الاحتفاظ بعملة $MC 11,995. تمتلك أعلى 100 عنوان تحتفظ بعملة $MC 91.99%، وتحتفظ العناوين العشرة الأولى بنسبة 75.63%، وأفضل 10 عناوين تحتوي العناوين على 91.99%، وهي تتضمن بشكل أساسي عناوين العقود، وعقود العناوين متعددة التوقيع، وعقود فتح مستشار الفريق، ومحافظ Binance الساخنة وعقود مجمع التعهدات، وما إلى ذلك. لا يوجد عنوان محفظة شخصي، والمواقف العامة متناثرة نسبيًا.

*الشكل 4-2 معلومات عنوان الاحتفاظ بالعملة $MC، من Nansen [22] *

انطلاقًا من التغييرات في عناوين الاحتفاظ بالعملة، زاد عدد عناوين الاحتفاظ بالعملة بشكل كبير بعد 29 أكتوبر 2022.

الشكل 4-3 التغييرات في عناوين الاحتفاظ بالعملة، من نانسن

4.3 الحوكمة

** يتم تحديد جميع القرارات المهمة التي تتخذها Merit Circle بشكل أساسي من خلال مقترحات الحوكمة [23] **، هناك 27 عرضًا حتى الآن، إليك بعض المقترحات المهمة: يتم بيع MIP-1 علنًا من خلال مجمع Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool على منصة Copper، ويقترح MIP-6 سلسلة من متطلبات إيقاف الربح ووقف الخسارة للحصول على ترخيص تجنب المخاطر في المرحلة المبكرة، يقوم MIP-7 بصياغة تخصيص الاستثمار وإجراءات التدمير، ويشتري MIP-13 و14 توزيع أموال YGG وNifty بمبلغ 1.75 مليون دولار أمريكي، وإعادة تنظيم هيكل MIP-17DAO، ويدمر MIP-20 200 مليون دولار أمريكي $ MC في توزيع الحوافز المجتمعية، ومنحة تطوير MIP -27 Beam، وما إلى ذلك.

إن شروط مقترحات حوكمة Merit Circle واضحة وشفافة، وقد تم إنشاء منتدى حوكمة خصيصًا للمناقشة، ومع ذلك، يتم اقتراح المقترحات الرئيسية حاليًا من قبل فريق المشروع.

4.4 متطلبات الرمز المميز

كما تعهد لعبة غاز الشعاع وعقدة التحقق؛
يمكن أن يكسب الستاكينغ $MC دخلاً من المكافآت المخصصة مسبقًا وجزءًا من الدخل من قسم الاستثمار؛
التصويت على الحكم.

5. المنافسة

**تقع Merit Circle على مسار رابطة الألعاب المتسلسلة، لكن مسار تطويرها يختلف بشكل كبير عن رابطة الألعاب المتسلسلة التقليدية. تخلت Merit Circle عن نموذج المنح الدراسية واستثمرت في السوق الأساسي لألعاب السلسلة وتعاونت لتطوير الألعاب. ، بناء سلسلة توسعت منصات قنوات توزيع سوق الألعاب والبنية التحتية للبناء والأساليب الأخرى تدريجيًا إلى المستويات العليا والمتوسطة في صناعة الألعاب المتسلسلة. **

5.1 نظرة عامة على المسار [24]

في مجال الألعاب التقليدية، يتم تشكيل نقابات اللعبة حتى يتمكن اللاعبون من التجمع والتعاون لغزو الزنزانات أو قتل الزعماء الكبار بشكل مشترك، على سبيل المثال، في “World of Warcraft”، غالبًا ما تسعى النقابات العليا إلى التطهير الأول لكل زنزانة أو القتل الأول للوحش؛ بالإضافة إلى هذه النقابات التعاونية، ستركز نقابات الألعاب التقليدية أيضًا على التفاعل الاجتماعي بين اللاعبين أو مشاركة محتوى اللعبة، لتصبح مقرًا لمجتمع اللعبة.

في Web3، نظرًا لظهور مسار Gamefi في عام 2021، أثارت شعبية Axie Infinity جنونًا في صناعة الذهب بين لاعبي blockchain، ومع ذلك، بالنسبة لمعظم اللاعبين في البلدان المنخفضة الدخل، فإن حيوانًا أليفًا بقيمة 600 دولار أمريكي، التكوين إن تكلفة طلب ثلاثة لبدء معركة بعيدة عن متناول العديد من اللاعبين. في هذه البيئة، أدى ظهور نقابات الألعاب المتسلسلة إلى خفض عتبة دخول اللاعبين إلى ألعاب P2E بشكل كبير. من بينها، كانت شركة Yield Guild Games رائدة في نموذج المنح الدراسية الذي أدى إلى صعود نقابة الألعاب المتسلسلة.

يعد نموذج المنح الدراسية أحد الأعمال الأساسية لنقابة الألعاب المتسلسلة في الجولة الأخيرة من سوق Gamefi Summer Bull. منطق التشغيل الخاص بها هو أن نقابة اللعبة توفر دعائم اللعبة التي تتطلبها Gamefi وتقوم بتعيين مديري المجتمع. يقوم مديرو المجتمع بتجنيد أعضاء جدد وتدريب اللاعبين الذهبيين (الباحثين).يستأجر اللاعبون المؤهلون دعائم اللعبة التي تتطلبها Gamefi لصنع الذهب من خلال نقابة الألعاب المستأجرة، ثم يتم توزيع دخل الذهب المكتسب بما يتناسب مع نقابة اللعبة ومديري المجتمع.

مع تطور رابطة الألعاب المتسلسلة في العامين الماضيين، بدأت تظهر تدريجياً الخصائص التالية:

**1. حدود آلية المنح الدراسية: **تساعد آلية المنح الدراسية Gamefi بشكل أساسي في جلب المزيد من اللاعبين الذين يركزون بشكل أساسي على زراعة الذهب. يمكن لهذه المجموعة أن تساعد اللعبة في جذب الشعبية وتوسيع مجتمع اللعبة في المرحلة المبكرة، ولكن بمجرد دخولهم في الفترة المتوسطة إلى المتأخرة، عندما يكون تصميم نموذج الرمز المميز الحالي على دائرة ألعاب blockchain غير ناضج وتكثر معضلات دوامة الموت، فإن العدد الهائل من مستخدمي الذهب ونقابات ألعاب blockchain التي تركز على أصول اللعبة (دعائم ألعاب NFT ) لها تأثير سلبي على اللعبة. الضرر بحد ذاته خطير للغاية وسيؤدي إلى تسريع انهيار نموذج Gamefi الاقتصادي.

"هذا يعني أن تشغيل نظام المنح الدراسية لا يمكن أن يستمر طويلاً في لعبة Gamefi واحدة. تحتاج النقابات إلى البحث باستمرار عن Gamefis المربحة لتحقيق الأرباح. خلال السوق الهابطة، لا يوجد العديد من Gamefis المربحة، الأمر الذي سيؤدي إلى أن النقابات قد تواجه تقلبات دورية كبيرة التغيرات في إيراداتها؛

بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية المنح العامة الحالية لنقابة الألعاب المتسلسلة تنطبق فقط على ألعاب وضع P2E، وألعاب وضع P2E، دون استثناء، تدخل حاليًا مرحلة الركود.على المدى الطويل، هل ستستمر ألعاب سلسلة وضع P2E في الوجود؟ من الصعب تحديد الموت.

مع النضج التدريجي لتطوير مسار Gamefi، بدأ المزيد والمزيد من Gamefis في امتلاك أنظمة تأجير خاصة بهم، مثل Starshark وPegaxy، كما أن ظهور نظام التأجير سيضغط أيضًا على جمهور اللاعبين في نظام المنح الدراسية. إذا اخترت استخدام نظام التأجير بدلاً من استخدام نظام المنح الدراسية المشترك مثل YGG، فإن دخل هذا النوع من النقابات سينخفض بشكل ملحوظ.

**2. الطبيعة الإقليمية للنقابات خطيرة: **تتوزع النقابات الرئيسية الحالية بشكل رئيسي في جنوب شرق آسيا. على سبيل المثال، YGG، أكبر نقابة في المسار، لديها لاعبي مجتمعها الرئيسيين الموجودين في الفلبين وتلتزم تطوير مجتمع Gaas (Guild-As).-a-Service) الرئيسي لـ GuildFi يقع في تايلاند، في حين أن أكبر نقابة ألعاب متسلسلة في فيتنام هي Ancient8.

**3. سيتم تمويل التطوير المستقبلي وتشغيله: **بعد نجاح نموذج المنح الدراسية، بدأت النقابات في البحث عن “Axie Infinity” التالي. لذلك، تشارك النقابات الآن بشكل عام في مبيعات NFT المبكرة للعبة المتسلسلة. المشاريع وملتزمون بالحصول على قدر معين من NFT من خلال التعاون في المرحلة المبكرة للتحضير لإطلاق اللعبة لاحقًا؛

بالإضافة إلى NFT، ستعمل ** Guild أيضًا كمستثمر مبكر في العديد من مشاريع الألعاب المتسلسلة، وتحول دورها من وكالة تأجير NFT ومجتمع اللاعبين إلى صندوق رأس المال الاستثماري لمسار الألعاب المتسلسلة؛ بالإضافة إلى اتجاه التمويل، وتحاول بعض النقابات استكشاف اتجاهات تنموية أخرى، مثل تطوير البنية التحتية، واحتضان الألعاب وتطويرها، وتوفير خدمات البيانات، والخدمات المجتمعية، وخدمات التحويل للمشاريع التعاونية، وتوفير خدمات الإدارة المنهجية لنظام المنح الدراسية ونظام الدخل الخاص بالنقابة. تطوير في اتجاه النهاية الوظيفية. **

**4. الاعتماد بشكل كبير على تطوير دائرة ألعاب السلسلة: ** يعتمد دخل جمعية ألعاب السلسلة، سواء كان يعتمد على العمولة من آلية المنح الدراسية أو معدل العائد على الاستثمار في Gamefi، على أساس تطوير دائرة الألعاب المتسلسلة. نعم، مسار الألعاب المتسلسلة لا يزال في مراحله الأولى، وهناك مجال كبير للنمو في المستقبل. كنقابة ألعاب، من الأهمية بمكان أن تكون قادرًا على النمو مع المسار و التأكد من أن قيمة محفظتها الاستثمارية يمكن أن تستمر في تحقيق الأرباح.

5.2 مقارنة المنتجات المنافسة [25]

ألعاب النقابة (YGG)

YGG عبارة عن نقابة ألعاب متسلسلة لا مركزية مبنية على ETH وPolygon. لقد كانت رائدة في نموذج المنح الدراسية وأدت إلى ظهور مسار نقابة الألعاب المتسلسلة. ومع ذلك، نظرًا للتخلي الحالي عن مسار اللعبة المتسلسلة، فقد تم فرض قيود على نموذج المنح الدراسية تم الكشف عنها تدريجياً.وفي طريق التطوير، بدأت YGG في الاستثمار في الألعاب عالية الجودة بدلاً من تطوير ألعاب P2E الخالصة. في البداية، كانت Merit Circle عبارة عن نقابة للمنح الدراسية تشبه YGG. وكان لديها أيضًا أعمال المنح الدراسية، ونموذج SubDao، وما إلى ذلك. ومع ذلك، بالنظر إلى استدامة وقيود أعمال المنح الدراسية، وحقيقة أن هذه الشركات تم قمعها بالكامل تقريبًا من قبل YGG، فقد بدأ التحول في مارس 2022. ويأمل هيكل DAO وموقعه في تحويل Merit Circle إلى لعبة DAO. **

جيلدفي (GF)

GF عبارة عن منصة لخدمة النقابات والنقابات المتسلسلة مبنية على Ethereum، ويحاول المشروع حاليًا التطوير في اتجاه التمويل والوظائف، مما يوفر التمويل المبكر لمجتمع اللعبة والخدمات المتعلقة بالنقابات بعد الإطلاق.

5.2.1 تطوير أعمال المنتجات التنافسية

الشكل 5-1 قائمة مهام YGGGAP للموسم الرابع

ينصب تركيز YGG الحالي على التعاون مع الألعاب الشعبية والمشاريع ذات الصلة، والاستثمار في واحتضان الألعاب والنقابات والبنية التحتية ذات الصلة بالمضمار، وتنظيم مسابقات وأنشطة المسابقات الصغيرة على شبكة web3 لمواصلة توسيع المجتمع. وقد استمرت أعمال المنح الدراسية الأساسية في السابق. للتوسع خلال 22 عامًا، ويظهر انخفاضًا في كل ربع سنة، ولم يتم نشر أي بيانات متعلقة بأعمال المنح الدراسية في تقارير المجتمع للربع الأول والربع الثاني من هذا العام.

في الوقت الحاضر، الطريقة الرئيسية لعمل مجتمع YGG هي نظام مهام لعبة Quest، ويتم ذلك حاليًا بشكل أساسي من خلال إطلاق برنامج GAP (برنامج تقدم النقابة) لتوسيع المجتمع وتعزيز تماسك المجتمع وتعزيز التعاون بين أفراد المجتمع والتعاونيات. الألعاب. يحتاج المشاركون إلى إكمال الإصدار الرسمي لمهام YGG Achievement، مثل المشاركة في الألعاب التعاونية لمدة زمنية مماثلة، وتجنيد عدد مماثل من اللاعبين للانضمام إلى YGG، واستضافة محتوى بث عالي الجودة، وما إلى ذلك لتلقي رمز YGG المكافآت وNFTs المقابلة. هذه الخطة هي أحد الاتجاهات الرئيسية للتطوير الحالي لـ YGG، ويتم حاليًا تنفيذ الموسم الرابع من GAP. كما هو موضح في الشكل 5-1 أدناه، يوفر GAPSeason 4 إجمالي 14 مجموعة مهام، بإجمالي أكثر من 150 مهمة، ومع ذلك، يجب إكمال هذه المهام بصعوبة أعلى. بالنسبة للاعبين الذين يمكنهم إكمال هذه المهام، فإن الدخل منخفضة وكلها مكافآت YGG بالدولار، الجاذبية العامة ضعيفة. ولكن بالمقارنة مع مكافآت وسحوبات NFT التي يقدمها قسم الألعاب في Merit Circle، فإن مكافآت YGG’s Quest ستكون أكثر سخاءً.

الشكل 5-2 نظام مهام GuildFi

الشكل 5-3 سوق مكافآت GuildFi

تعتمد طريقة تشغيل مجتمع GuildFi الحالية بشكل أساسي على نظام المهام وسوق المكافآت، حيث يكمل اللاعبون المهام المقدمة للحصول على نقاط GXP معينة، والتي يمكن استخدامها لاستبدال مؤهلات القائمة البيضاء للعبة وNFT للعبة وتذاكر الألعاب والعناصر داخل اللعبة وبطاقات الهدايا. وما إلى ذلك (أساسًا Axie Infinity)، هناك عدد أقل من الفئات التي يمكن استردادها وتكون القيمة أقل.

جدول 5-1 بيانات المجتمع

من منظور نطاق المجتمع والعمليات المجتمعية، فإن الأسس المجتمعية لـ Merit Circle وGuildFi ضعيفة نسبيًا بسبب الافتقار إلى أعمال تعدين الذهب الجذابة والأنشطة المجتمعية. تتمتع YGG بميزة الريادة وقد جمعت أساسًا مجتمعيًا معينًا من خلال نموذج المنح الدراسية السابق وآلية SubDAO. لكن في الوقت الحالي، تفتقر هذه الشركات الثلاثة إلى القدرة على جذب مستخدمين جدد والاحتفاظ بالمستخدمين القدامى.

5.1.2 مقارنة البيانات المالية

*الشكل 5-4 الإفصاح عن معلومات الاستثمار في YGGQ2 [26] *

*الشكل 5-5 التحديث المالي لمنتصف العام لـ GuildFi 2023 [27] *

جدول 5-2 مقارنة حالة الاستثمار التي كشفت عنها YGG وMerit Circle وGuildFi

كشفت YGG عن المعلومات المالية في وثيقة تحديث المجتمع للربع الثاني من عام 2023. منذ تأسيسها وحتى الربع الثاني من عام 2023، استثمرت YGG في إجمالي 83 مشروعًا يتعلق بمسار الألعاب المتسلسلة، منها 41 رمزًا للعبة و35 أصول لعبة NFT و57 لعبة. و 9 نقابات ألعاب متسلسلة و 17 بنية تحتية P2E. وتبلغ تكلفة الاستثمار في هذه المشاريع 18.37 مليون دولار أمريكي، كما بلغت قيمة هذه الاستثمارات حتى 30 يونيو 2023 حوالي 2,725 دولار أمريكي، وبنسبة ربح 32.58% تقريبًا. بالإضافة إلى استثماراتها في الخزينة، قامت YGG أيضًا بجمع 75 مليون دولار أمريكي في 18 فبراير من هذا العام لإنشاء صندوق رأس مال استثماري يسمى YGG Ventures Fund I، والذي يستخدم للاستثمار في web3 واستوديوهات الألعاب والبنية التحتية لدعم تطوير الصناعة. المعاملات الرمزية والأسهم.

اعتبارًا من 23 يونيو 2023، يبلغ حجم خزانة Merit Circle 94.1 مليون دولار أمريكي، مقسمة إلى أربعة أجزاء، على النحو التالي: الحسابات النقدية بنسبة 40%، والتخصيص بشكل أساسي USDC؛ وتمثل العملات المعدنية الممتازة 8%، بشكل أساسي WBTC. تعهد Uni V2 وWETH؛ وتمثل أصول NFT 4%، بشكل رئيسي BigtimeLand (1 مليون دولار)، وAxies NFT وCyball NFT؛ وتمثل الرموز/الأسهم المتعلقة بمسار الألعاب المتسلسلة 48%، مع إجمالي 79 مشروعًا مستثمرًا (61 غير -متداولة، 18 منها متداولة)، وهو السوق الرئيسي للألعاب المتسلسلة بشكل أساسي، وهو ما يمثل حوالي 80% من الاستثمار الرمزي/الأسهم المتعلق بمسار اللعبة المتسلسلة.

من حيث الأداء الاستثماري، يبدو أن Merit Circle أفضل من YGG وGuildFi ظاهريًا، ومع ذلك، في الواقع، فإن معظم المشاريع التي تستثمر فيها Merit Circle هي أسهم غير متداولة. وانطلاقًا من جودة المشاريع المستثمرة الحالية، فإن تقييمها هو مائي بشكل عام، أما الأكبر، فهذا يعني أن الوضع الاستثماري الفعلي لـ Merit Circle من المرجح أن يسبب المزيد من الخسائر، على الرغم من صعوبة حساب الخسائر المحددة. ومع ذلك، تتمتع MeritCircle بقدرات أفضل للتحكم في المخاطر ونطاق رأسمالي أكبر، بالإضافة إلى الإفصاح الشفاف نسبيًا عن المعلومات المالية (التحديثات الشهرية ولوحة المعلومات العامة). إذا نظرنا إلى الوراء في GuildFi، فإن استثمارها الإجمالي ومشاركتها في سوق الألعاب المتسلسلة منخفض، كما أن قدرتها التنافسية ضعيفة أيضًا، وهي في حالة جلوس على الاهتمام تمامًا؛ من حيث التعاون والأشياء الاستثمارية، مقارنة بـ Merit Circle وGuildFi YGG في جودة الألعاب المستثمرة والتعاون معها أكثر فائدة ولها تأثير أفضل على العلامة التجارية.

*الشكل 5-6 وضع خزانة YGG [28] *

تمتلك خزانة YGG حاليًا رموزًا بقيمة 157 مليون دولار، منها ما يقرب من 724 مليون دولار تحتفظ بها YGG، بقيمة حالية تبلغ 150 مليون دولار، وهو ما يمثل 95.54%، وتبلغ القيمة الحالية للعملات المستقرة والرموز المتداولة الأخرى 7 ملايين دولار، وتبلغ النسبة 4.46%.

كشفت Merit Circle أن حجم خزينتها بلغ 94.1 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 23 يونيو 2023، منها قيمة العملات المستقرة والعملات الممتازة بحوالي 45 مليون دولار أمريكي. وفقًا لعنوان محفظة الخزانة الرسمي، تحتوي عناوين خزانة Merit Circle على Ethereum وBSC على إجمالي ما يقرب من 42.49 مليون دولار أمريكي، وهو ما يقرب من 12.83 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر العملة الحالي، وهو ما يمثل حوالي 9.17٪ من إجمالي التداول الحالي. . .

في تقرير منتصف العام الصادر في 26 يوليو من هذا العام، ذكرت GuildFi أن إجمالي أموال الخزانة الخاصة بها بلغ حوالي 92.68 مليون دولار أمريكي، مقسمة إلى ثلاثة أجزاء: العملات المستقرة وBTC وETH وLP كانت حوالي 71.89 مليون دولار أمريكي. يبلغ حجم السوق حوالي 15.91 مليون دولار أمريكي، وتبلغ أصول NFT المحتفظ بها 4.89 مليون دولار أمريكي. ولكن في الواقع، استنادًا إلى مقتنيات العناوين المعلن عنها حاليًا في سلاسل الخزانة الخمس، فقد وجد أن إجمالي أموالها يبلغ حوالي 42.26 مليون دولار أمريكي، منها رموز $GF تبلغ قيمتها حوالي 7.35 مليون دولار أمريكي، ومعظم الباقي عبارة عن عملات مستقرة. إيثريوم و إل بي. بالإضافة إلى ذلك، تم إجراء تحويلين من عنوان الخزانة الرئيسي إلى Binance بمبالغ 8 ملايين USDT و2.97 مليون USDT على التوالي، ووفقًا للبيان الرسمي، تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي لدعم العمليات اليومية وإعادة شراء الرموز المميزة من المستثمرين.

انطلاقًا من وضع الخزانة، تحتفظ YGG بكمية كبيرة من YGG في الخزانة، وهو ما يمثل 95.54%، وتمتلك فقط 7 ملايين دولار أمريكي في شكل عملات مستقرة ورموز سائلة أخرى، وهو ما يمثل 4.46% فقط. ومن ناحية أخرى، فإن توزيع سندات الخزانة في MeritCircle وGuildFi أكثر معقولية. وتمثل العملات المعدنية المستقرة والرائعة في الأولى ما يقرب من 50%، بقيمة تبلغ حوالي 45 مليون دولار أمريكي. ويمتلك الأخير ما يقرب من 71.9% من العملات المستقرة والعملات الممتازة [29] بقيمة 53.23 مليون دولار تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع رمز Merit Circle $MC بنسبة تداول مفتوحة عالية نسبيًا تبلغ حوالي 73.32% (YGG هو 18.51% و$GF هو 42.56%). كما أن لديه آلية تدمير الرمز المميز وإعادة الشراء. وقد تم بيع ما مجموعه 368,707,273 دولارًا تم تدميرها حتى الآن، ويمكن أيضًا استخدام MC وإعادة شراء 5,485,270 دولارًا أمريكيًا وMC كتعهد لاستهلاك الغاز وتعهد العقدة لشركة Beam، ومع ذلك، ليس لدى YGG وGuildFi حاليًا آليات تدمير رمزية وإعادة شراء، كما أن تمكين الرمز المميز الخاص بهما أضعف من $MC. .

تتشابه القيم السوقية للنقد بالإضافة إلى الرموز عالية السيولة في خزانة Merit Circle وGuildFi، لكن القيم السوقية للاثنين مختلفة تمامًا. تبلغ القيمة السوقية السائلة الحالية لـ $GF حوالي 20.38 مليون دولار أمريكي، وتبلغ القيمة السوقية المتداولة بالكامل حوالي 47.86 مليون دولار أمريكي، وكلاهما أقل من المبلغ الإجمالي الحالي للأموال في خزينتها البالغ 74 مليون دولار أمريكي (5323+ منتصف- العام المبلغ عنه NFT وقيمة المشروع الاستثماري). تبلغ القيمة السوقية المتداولة لـ $MC حوالي 140 مليون دولار أمريكي، وتبلغ القيمة السوقية المتداولة بالكامل حوالي 195 مليون دولار أمريكي، وكلاهما أعلى من إجمالي المبلغ الحالي للأموال في خزينتها هذا العام، وهو 94.1 مليون دولار أمريكي. ويمكن استخلاص الأسباب على النحو التالي:

①على الرغم من أن التدفقات النقدية لـ MeritCircle وGuildFi متقاربة وأن جودة المشاريع المستثمرة من قبل كليهما متوسطة نسبيًا، إلا أن حجم استثمار Merit Circle أكبر، مما يشير إلى أنها تشارك بشكل أكثر نشاطًا في التخطيط والصناعة، بينما * GuildFi بعيد إلى حد ما، المسار مسطح ويكسب الفائدة*، وقد يكون من الصعب على GF الانضمام إليه عندما يسخن المسار. إذا استمر السوق الهابط لفترة طويلة، فقد يكون ذلك ميزة لـ GuildFi.

② تعمل Merit Circle بنشاط على تطوير البنية التحتية للألعاب المتسلسلة. على الرغم من أن تطوير البنية التحتية لـ MC لا يزال في بداياته، إلا أن هذا التغيير في تحديد الموقع يعكس رغبتها في توسيع نطاق أعمال المسار، ولكن ** بالنظر إلى التطوير، لا يزال الأمر في الأيام الأولى، لذا لا يمكننا أن نستبعد احتمال أن تكون قيمته السوقية المرتفعة مفرطة في التفاؤل وتتسبب في المضاربة**. بمرور الوقت، إذا لم تتطور الأعمال الاستثمارية والبنية التحتية لشركة Merit Circle كما هو متوقع، فقد تنخفض ميزة التقييم الخاصة بها مقارنة بـ GuildFi.

③$MC لديه آلية تدمير وإعادة شراء، بالإضافة إلى استهلاك الغاز وتعهد العقدة كسلسلة شعاع، والتمكين الشامل للرمز أفضل من $GF.

لخص:

الحجم الحالي لمسار نقابة الألعاب المتسلسلة ليس كبيرًا، وحجم المجتمع لا يمكن مقارنته حتى بحجم مستخدم ألعاب السلسلة الشهيرة، ولا يزال حجم المسار بأكمله به مجال كبير للنمو؛

**حافظت YGG على معدل نمو مرتفع من خلال توسيع المجتمع والتعاون مع الألعاب الشعبية، وهي الخيار الأول للنقابة المرموقة في الدائرة. تعمل Merit Circle بنشاط على توسيع نطاق أعمالها واستكشاف المزيد من الإمكانيات من خلال التحول والتخطيط متعدد الأوجه في المراحل الأولية والوسطى للألعاب المتسلسلة، لكنها لا تزال في مراحلها الأولى وتحتاج إلى وقت للتحقق منها. ومع ذلك، فإن تطور GF ثابت نسبيًا وبعيدًا عن المسار إلى حد ما، وحجم استثماراتها محدود، وتركز بشكل أساسي على كسب الفائدة، وتأثيرها في الصناعة ضعيف. **

6.المخاطر

**من منظور الاستثمار، تستثمر Merit Circle في الغالب في السوق الأولية للألعاب المتسلسلة، وهو ما يمثل حوالي 80% من الاستثمارات الرمزية/الأسهم المتعلقة بمسار الألعاب المتسلسلة. طريقة دخل MeritCircle فردية نسبيًا، وتعتمد بشكل أساسي على قطاع الاستثمار. معظم الألعاب التي تستثمرها Merit Circle هي ألعاب صغيرة، والقيمة السوقية لجزء الاستثمار كبيرة نسبيًا. معدل بقاء هذا النوع من الألعاب المتسلسلة في الدب السوق منخفض، والمخاطر والشكوك أكبر من الجنس. من الصعب تحسين وضع إيرادات Merit Circle على المدى القصير والمتوسط بسبب ظروف السوق، وتعتمد المتابعة على تطوير مسار اللعبة المتسلسلة وما إذا كانت الألعاب المستثمرة يمكن أن تحقق عوائد جيدة، وكذلك ما إذا كانت لعبة Beam المبنية يمكن أن تتمتع السلسلة واللعبة القادمة NFT market Sphere بتطور جيد. **
القيمة السوقية للدولار الأمريكي لها علاقة قوية بالقيمة السوقية لأصول الخزانة الخاضعة للإدارة، ويبدو أن سقف التوقعات محدود نسبيًا في الوقت الحالي.
نظرًا للافتقار إلى أعمال تعدين الذهب الجذابة والأنشطة المجتمعية، فإن الأساس المجتمعي لـ Merit Circle ضعيف نسبيًا.

المرجع:

ورقة بيضاء لدائرة الجدارة،

لوحة إعلانات خزانة دائرة الاستحقاق،

تقرير Merit Circle المالي وDAO الشهري،

منتدى مقترحات دائرة الجدارة،

دائرة الجدارة المتوسطة،

YGG المتوسطة،

“نقابات الألعاب الرائدة في السوق الهابطة: بعضها ينمو، وبعضها يتخلف بهدوء”، Mint Ventures، Scarlett Wu

“تقرير بحث ألعاب Guild Guild”، مستودع من الدرجة الأولى

[1] ما لم ينص على خلاف ذلك، فإن تاريخ مصدر البيانات والمعلومات لهذه المقالة هو 2023.9.18

[2] يشير نموذج المنح الدراسية إلى نقابة اللعبة التي توفر دعائم اللعبة التي تتطلبها Gamefi وتوظيف مديري المجتمع. يقوم مدير المجتمع بتجنيد وتدريب اللاعبين الذهبيين (العلماء). يقوم اللاعبون المؤهلون بتأجير دعائم اللعبة التي تتطلبها Gamefi مقابل الذهب عن طريق استئجار نقابة اللعبة. يتم بعد ذلك توزيع دخل الذهب الذي تم الحصول عليه بشكل متناسب مع نقابة اللعبة ومديري المجتمع.

[3] SubDAO، الجماعة الثانوية، هي DAO تستخدم للتركيز على ألعاب معينة أو بلدان/مناطق محددة.

[4] 2023.10.19 البيانات

[5]

[6] انطلاقًا من المعلومات الموجودة على الموقع الرسمي للمنظمة، فهي ليست مؤسسة أنشأها فريق Bitcoin Core (Blockstream) كما نعتقد عادةً، ولكنها منظمة خاصة ذات غرض قوي جدًا لتحقيق الربح.

[7] /إذا نظرنا إلى الوراء-في-2021-عام-اللعب-لكسب-f8fefadfeb4c

[8] خزينة

[9] _date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview

[10]

[11] _IO/status/1669706594077032448

[12] ص/31-تقرير-الخزانة-يوليو-2023

[13] /edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf

[14]

[15]

[16] t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294

[17] t/mip-22-development of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702

[18]

[19] t/mip-27-beam-development-and-eco-funding/822

[20]

[21] دائرة الجدارة-usdmc/دائرة الجدارة-usdmc/التوزيع الرمزي

[22] _address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6

[23]

[24] تقرير بحثي عن مستودع من الدرجة الأولى “Yield Guild Games”.

[25] _Circle_%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93%E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A

[26] _communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf

[27]

[28] بيانات 2023.09.26،

[29] يتم حساب هذه البيانات بناءً على عنوان الخزانة المقدم من GuildFi في تقريرها النصف سنوي لعام 2023، وتتضمن 10.97 مليون USDT مسحوبة إلى CEX. صيغة الحساب هي (4226+1097)/(4226+1097+أصول NFT + أصول الاستثمار) . توجد مشكلات تتعلق بالتوقيت المناسب لهذه النتيجة، ولا يمكن استبعاد الأخطاء الحسابية المحتملة.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.