السوق تبدأ في إعادة تقييم توقعات رفع الفائدة، مخاوف التضخم والجغرافيا السياسية يعيدان تشكيل مسار الاحتياطي الفيدرالي

تقرير كريبتو إيز ماكرو ناو، في 29 مارس، أن وصف التغيرات الأخيرة في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للبنك المركزي بـ"تحول 180 درجة" لم يعد كافياً. قبل بضعة أسابيع، كانت السوق تتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة عدة مرات بحلول عام 2026، لكن الآن بدأ السوق بشكل واضح في تسعير احتمال رفعها هذا العام.
أظهرت أحدث بيانات أداة CME FedWatch أن احتمال ارتفاع سعر الفائدة الفيدرالي فوق نطاق 3.50%-3.75% بحلول نهاية العام يقارب 30%، في حين انخفض احتمال خفضها إلى 2.9%.
وقد دفع هذا التحول في التوقعات بشكل رئيسي مخاوف التضخم الناتجة عن سوق الطاقة. منذ تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط في نهاية فبراير، ارتفعت أسعار برنت من حوالي 70 دولارًا للبرميل إلى حوالي 111 دولارًا حاليًا. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل بشكل كبير، حيث ارتفع عائد سندات العشر سنوات من أقل من 4% قبل بضعة أسابيع إلى حوالي 4.40%.
وأشارت النشرة “كريبتو إيز ماكرو ناو” إلى أن “أسعار الغذاء والطاقة من المحتمل أن تستمر في الارتفاع، وأن تبقى عند مستويات عالية لفترة من الزمن، على الأقل حتى يتم حل مشكلة اضطرابات الشحن في الشرق الأوسط. وحتى لو تم التوصل إلى اتفاق سلام غدًا (وهو احتمال ضعيف)، فإن الأمر سيستغرق عدة أشهر على الأقل لتخفيفها.”