المحللون: أصبح البيتكوين في أقرب مستوى لمنطقة الشراء خلال الثلاث سنوات الماضية

ذكرت Golden Finance في 1 أبريل، وبيانات CryptoQuant تُظهر أن سعر تحقق البيتكوين (مؤشر التكلفة على أساس متوسط مرجح لتكلفة جميع العملات على الشبكة اعتمادًا على آخر صفقة) يبلغ 54,286 دولارًا، بينما يبلغ السعر الفوري 68,774 دولارًا، والفارق بينهما يقارب 14,500 دولار، أي أن سعر تحقق البيتكوين أقل بحوالي 21% من السعر الفوري.
عند استذكار سوق 2022 الهابط، كانت الإشارة إلى القاع الفعلي تتمثل في هبوط السعر الفوري تحت سعر تحقق البيتكوين. من يونيو إلى أكتوبر 2022، كان السعر الفوري للبيتكوين أقل من إجمالي معيار التكلفة، وعندما كان السعر الفوري أقل بنحو 15% تقريبًا من سعر تحقق البيتكوين، كان هذا الانخفاض مطابقًا تقريبًا لقاع الدورة بنحو 15,500 دولار.
حدث أيضًا هبوط مماثل خلال انهيار COVID في بداية 2020. وتُعد هذه الفترات مناطق تراكم حقيقية، لأن متوسط وضع الشبكة بأكملها كان في حالة خسارة. تاريخيًا، عندما يكون السوق ككل في حالة خسارة، فإن شراء البيتكوين يُعد من أكثر إشارات الدخول موثوقية.
الوضع الحالي ليس كذلك. السعر الفوري أعلى من سعر تحقق البيتكوين بنسبة 21%، ما يعني أن متوسط الحائزين ما زالوا في حالة ربح، وهو هامش/تعويض ملحوظ. إذا كان على البيتكوين أن يعود من مستواه الحالي إلى سعر تحقق البيتكوين، فسيحتاج السعر إلى الهبوط إلى حوالي 54,000 دولار، وهو ما يعادل هبوطًا إضافيًا بنسبة 20%.
من الجدير بالذكر أن الفارق بين السعر الفوري وسعر تحقق البيتكوين يتقلص بسرعة كبيرة. في نهاية 2024، كان سعر البيتكوين يتداول فوق 119,000 دولار مع علاوة/فارق يزيد عن 120%، لكن خلال حوالي 15 شهرًا انكمش إلى 21%، وهذا يُعد من أسرع الفترات وصولًا بالقرب من خط سعر تحقق البيتكوين، باستثناء الانهيار التام. وأشار محلل CryptoQuant Oinonen يوم الاثنين إلى أن البيتكوين قد دخلت ما يُسمى “منطقة التراكم”، وقارنها بقاع 2022 أواخر العام. لكن هذا التقييم جاء مبكرًا جدًا.
تُظهر الرسوم البيانية الخاصة بـ CryptoQuant أن تعريف منطقة التراكم في 2022 كان يتمثل في أن السعر الفوري يتداول عند سعر تحقق البيتكوين أو دونه. لكن المربع الذي رسموه على مسار السعر الحالي يوضح أن السعر الفوري لا يزال بعيدًا جدًا عن المؤشر الذي يحدد نطاق تلك المنطقة.