تقلبات بيتكوين - مراجعة أسبوعية (4 نوفمبر - 11 نوفمبر)

المؤشرات الرئيسية: (من 4 نوفمبر الساعة 4 مساءً -> 11 نوفمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ) سعر BTC/USD ارتفع + 18.4% (68,000 دولار -> 81,200 دولار)، سعر ETH/USD ارتفع + 27.6% (2,460 دولار -> 3,140 دولار) انخفاض تقلبات ATM لعملة BTC/USD بنهاية العام (ديسمبر) بمقدار -6.2 نقطة (58.0 -> 51.8)، ارتفاع انحراف المعيار لمدة 25 يومًا في ديسمبر + 0.1 نقطة (3.1 -> 3.2)

بعد تأكيد خبر تولي ترامب المنصب كرئيس للولايات المتحدة، اخترق سعر العملة مستوى المقاومة عند 74 ألف دولار. بين الساعة 4 مساءً يوم الثلاثاء 5 نوفمبر (بتوقيت هونغ كونغ) والساعة 4 مساءً يوم 8 نوفمبر، ارتفع السعر بنسبة 11% ليصل إلى نطاق الهدف الصعودي للانتخابات (76 ألف دولار - 78 ألف دولار). منذ ذلك الحين، استمرت قوة الدفع في الارتفاع. نحن لا نزال متفائلين بشأن BTC بعد الانتخابات ونضع هدف السعر على المدى البعيد فوق 100 ألف دولار. على المدى القصير، قد نرى بعض التقلبات أو التراجع، لكن الأساس الفني لا يزال يدعم الاتجاه الصاعد. نعتقد أن مستوى الدعم الرئيسي الحالي عند 74 ألف دولار - 72 ألف دولار سيظل قائمًا، مع الأخذ في الاعتبار أن السوق قد يشهد جني أرباح حاد على المدى القصير ويحدث تصحيحًا.

موضوع السوق تقلصت فجوة احتمالات فوز المرشحين الرئاسيين في الانتخابات، مما أدى إلى تصفية مراكز السوق الفورية على المدى القصير وانخفاض السعر إلى 67 ألف دولار. ومع ذلك، حافظ ترامب على منصبه كرئيس للولايات المتحدة، ونجح الجمهوريون أيضًا في الحصول على أغلبية في مجلس النواب والشيوخ. وأكد ذلك أن هذا هو المحفز الجديد الذي كان سوق العملات المشفرة ينتظره منذ فترة. بعد ارتفاع السعر إلى نطاق 75-76 ألف دولار في بداية انتهاء الانتخابات، استمر السعر في الارتفاع، متجاوزًا نقطة نفسية مهمة عند 80 ألف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. في الوقت نفسه، عادت ETH إلى فوق 3 آلاف دولار، وارتفعت أسعار العملات الصغيرة الأخرى بشكل كبير. أعلنت الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس بعد الانتخابات عن خفض أسعار الفائدة بشكل متحفظ، وما زال البيئة الكلية الميسرة تدعم أداء جيد للأصول ذات المخاطر قبل نهاية العام. لم يحظَ السياسات التحفيزية التي أصدرتها الصين يوم الجمعة باهتمام السوق، حيث يعتقد السوق بشكل عام أنه لا توجد أسباب قوية لتقليل حيازة الأصول ذات المخاطر على المدى القصير. هذا سيدعم أيضًا استمرار ارتفاع أسعار العملات المشفرة. على الرغم من أن الدولار الأمريكي قوي مقابل العملات القانونية الأخرى بسبب فوز ترامب (مدفوعًا جزئيًا بارتفاع عائدات الدولار)، إلا أن سعر العملة لم يتفاعل مع الروايتين الجديدتين لدعم تنظيم العملات المشفرة والاحتياطيات الاستراتيجية. قد يظل هذا الوضع سائدًا خلال الأشهر القليلة القادمة حتى يتم تأكيده بشكل أكبر ودعم تدفقات رأس مال إضافية.

تقلبات السوق الضمنية ATM

تقلبات السوق الضمنية لعملة BTC ATM (من 4 نوفمبر إلى 11 نوفمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ) انتهت تقلبات الحدث الانتخابي بتسعير منخفض في النهاية. قبل يومين من الحدث، خفض السوق تدريجيًا نطاق السعر الزمني إلى 5.5%، لكن تقلبات اليوم الفعلي لانتخابات يوم التصويت اقتربت من 8.5%. نتائج الانتخابات أيضًا فاجأت السوق بأكملها، حيث توقع الكثيرون أن تكون المنافسة أكثر حدة، مما أدى إلى رفع علاوات المدى المتوسط والبعيد في نوفمبر، على أمل تأخير نتائج الانتخابات. في النهاية، تم تصفية هذه العلاوات بشكل حاد بعد الانتخابات. بعد انتهاء الانتخابات، استمر مستوى التقلب الضمني في الانخفاض، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى توقعات السوق بارتفاع تقلبات الأسعار في النطاق الأعلى (باستخدام استراتيجيات شراء النداء التقليدية) وضغوط البيع. في الوقت نفسه، مع ارتفاع الأسعار تدريجيًا، كان الاهتمام بالتداول الاتجاهي عبر الخيارات قليلًا، باستثناء بعض عمليات التدوير على أسعار التنفيذ. مع وصول الحكومة الجديدة إلى السلطة، هناك حجة هيكلية تشير إلى أن التقلب قد يتراجع. إذا نجح ترامب في دفع تنظيم العملات المشفرة من قبل المؤسسات الأمريكية، فسيؤدي ذلك إلى تدفق رأس مال جديد، مما سيدعم سعر العملة ويضعف التقلب. بالإضافة إلى ذلك، بخلاف حدث الانتخابات، انخفضت التقلبات الفعلية لأسعار العملات خلال الأشهر الماضية إلى مستوى يقارب 40، مما يؤكد هذا الرأي بشكل إضافي. ومع ذلك، نود أن نذكر أن الطريق لا يزال طويلاً قبل أن يتمكن ترامب من الحصول على موافقة الكونغرس على تنظيم العملات المشفرة.

الانحراف / التفلطح

على الرغم من أن معنويات السوق متفائلة، إلا أن الانحراف ظل ثابتًا تقريبًا هذا الأسبوع. لا يزال يتشكل هيكل تصاعدي كلاسيكي (نتيجة للضغوط البيعية وفروقات أسعار الخيارات الصاعدة)، مما يعكس توقعات بارتفاع تقلبات الأسعار عند المستويات الأعلى، ولم يتم تعويض هذا الهيكل بعد بطلبات جديدة. لذلك، لم تظهر العلاقة بين سعر العملة والتقلب الضمني بشكل جيد أثناء ارتفاع الأسعار، مما أثر على الانحراف وأزال تأثيرات التفاؤل والضغوط على الجانب الهابط. حاليًا، يتراجع التفلطح تدريجيًا، لكننا نعتقد أن السوق قد يكون مبالغًا في بيعه. لأنه على الرغم من استقرار السوق في نطاق محلي جديد، إلا أنه قد يحدث انفجار فوق 100 ألف دولار أو هبوط إلى 60-65 ألف دولار عند بعض الأحداث التحوطية.

نتمنى للجميع حظًا سعيدًا في الأسبوع القادم!