Was ist PYUSD und wird es ein Schlüsselfaktor dabei sein, Kryptowährungen zum Mainstream für alltägliche Zahlungen zu machen?

Der globale Zahlungsriese PayPal gab am 7. August bekannt, dass er mit Paxos Trust, einem in New York ansässigen Finanzdienstleistungsunternehmen für Kryptowährungen, zusammenarbeiten wird, um den Stablecoin PayPal USD (PYUSD) auf den Markt zu bringen und damit das erste Mainstream-Fintech-Unternehmen zu werden, das einen Stablecoin einführt und Zahlungen akzeptiert Überweisungen mit diesem Stablecoin.

Darüber hinaus gab das Unternehmen am 20. August weiter bekannt, dass es einigen Nutzern auf seiner Zahlungsplattform Venmo bereits den US-Dollar-Stablecoin (PYUSD) vorgestellt habe. PayPal gab an, dass Venmo-Benutzer PYUSD kaufen und an Freunde und Familie senden können, die PayPal, Venmo und kompatible externe Geldbörsen verwenden. Personen mit kompatiblen externen Wallets und Händler, die PYUSD-Zahlungen akzeptieren, können gegen die entsprechenden Blockchain-Netzwerkgebühren auch Überweisungen von Venmo-Benutzern erhalten.

„ Wir bleiben der Mission hinter PYUSD voll und ganz verpflichtet: der Bereitstellung eines sicheren, regulierten Stablecoins in großem Maßstab sowohl für das Web3-Ökosystem als auch für alltägliche Zahlungen“, erklärte PayPal in einer Pressemitteilung. Patrick McHenry, Vorsitzender des Finanzdienstleistungsausschusses des US-Repräsentantenhauses, glaubt auch, dass Stablecoins wie PYUSD von PayPal „ als eine Säule unseres Zahlungssystems des 21. Jahrhunderts vielversprechend sind“.

Was ist PYUSD?

PYUSD ist ein Stablecoin, eine Art digitale Währung, die typischerweise auf der Grundlage bestimmter Bedingungen oder Mechanismen ausgegeben wird, die den Wert des Stablecoins an bestimmte Vermögenswerte oder Anlageklassen außerhalb des Stablecoins koppeln, wie etwa Fiat-Währungen (wie den US-Dollar), Gold oder andere Kryptowährungen. Die Preisentwicklung ist im Allgemeinen stabiler als bei hochvolatilen Kryptowährungen, da sie auf dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts basiert. Stablecoins eignen sich aufgrund ihrer Konsistenz auch besser für alltägliche Transaktionen.

PYUSD ist an den US-Dollar gekoppelt und durch US-Dollar-Einlagen und kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt. Es handelt sich um einen von Paxos Trust ausgegebenen Ethereum ERC-20-Token, der für digitale Zahlungen und Web3 entwickelt wurde.

PYUSD kann nicht nur in US-Dollar, sondern auch in andere Kryptowährungen im PayPal-Netzwerk eingetauscht werden, beispielsweise Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) und Litecoin (LTC).

Diese Verbindung verleiht PYUSD einen relativ stabilen Wert, wovon Händler und Verbraucher profitieren: Sie können die Vorteile digitaler Währungstransaktionen wie schnelle Überweisungen und reduzierte Transaktionsgebühren genießen, ohne die erheblichen Schwankungen, die bei anderen Kryptowährungen häufig auftreten. Ähnlich wie gängige Stablecoins wie USDT und USDC ist PYUSD eine Kryptowährung, die an den Preis des US-Dollars gebunden ist. 1 PYUSD hat den Wert von 1 US-Dollar und schwankt mit dem Preis des US-Dollars.

Funktionsweise von PYUSD und Status der Vermögensreserven

Laut dem kürzlich veröffentlichten Transparenzbericht von Paxos beträgt das Gesamtangebot an PYUSD derzeit 44 Millionen Token, wobei 90 % noch in Paxos-Wallet-Adressen gehalten werden, während Börsen etwa 7 % halten.

Es ist erwähnenswert, dass die primäre Währungsreserve von PYUSD nicht nur aus Fiat-US-Dollar besteht, sondern dass 43 Millionen US-Dollar an umgekehrten Pensionsgeschäften (RRP) mit Finanzinstituten beteiligt sind. Inhaber können den Verkäufer auffordern, zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt einen Rückkauf vorzunehmen, um sicherzustellen, dass jederzeit auf die Mittel zugegriffen werden kann, die Liquidität von PYUSD aufrechterhalten wird und gleichzeitig eine Liquiditätskrise durch umfangreiche Abhebungen vermieden wird. Paxos gibt außerdem an, dass diese Vereinbarung den Stabilitätsmechanismus von PYUSD wirksam schützt.

Darüber hinaus sind die Währungsreserven mit 20-jährigen US-Staatsanleihen überbesichert, die liquidiert werden können, um die Sicherheit der Mittel im Falle eines Kontrahentenausfalls zu gewährleisten.

Im Falle einer größeren Krise im Zusammenhang mit PYUSD, wie z. B. den Entkopplungsvorfällen mit USDT oder USDC, wird Paxos die im Rahmen des umgekehrten Pensionsgeschäfts verpfändeten US-Staatsanleihen verkaufen, um den Wert von PYUSD zu schützen und den Benutzern die Möglichkeit zu geben, dies zu tun 100 % einlösen. Derzeit bestehen 97 % der Währungsreserven von PYUSD aus US-Staatsanleihen, um Zinserträge zu generieren, und Paxos hält nur 15 Millionen US-Dollar als Notfallliquidität. Derzeit befindet sich das Ausmaß von PYUSD noch in einem frühen Stadium, sodass kurzfristig kein nennenswertes Risiko besteht.

PYUSD von PayPal: Vorteile und Herausforderungen

Vorteil

Große bestehende Benutzerbasis

PayPal hat weltweit 430 Millionen aktive Nutzer und fast 650.000 Händler nutzen seine Dienste. Es unterstützt auch mehrere Zahlungskanäle wie Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, PayPal Credit, PayPal Zettle und PayPal Honey. Mit einem jährlichen Transaktionsvolumen von fast 20 Milliarden und einem Transaktionswert von über 1,3 Billionen US-Dollar verfügt PayPal über eine bedeutende Nutzerbasis und ein bedeutendes Transaktionsvolumen.

Durch die Einführung von PYUSD im Ethereum-Netzwerk kann PayPal auf die große Nutzerbasis von Ethereum zugreifen. Da die Zahl der täglich aktiven Nutzer von Ethereum bei etwa 340.000 liegt, kann dies, selbst wenn nur 1 % der Nutzer und Gelder in PYUSD fließen, erhebliche inkrementelle Effekte erzeugen.

Auch Mayur Yeole, Analyst bei JPMorgan, glaubt, dass der Einstieg von PayPal in das Stablecoin-Geschäft sowohl traditionelle als auch dezentrale Finanzzahlungsnetzwerke stärken und einen Synergieeffekt schaffen wird.

Füllen der Lücke, die durch reguliertes BUSD entsteht

BUSD, ein von Binance eingeführter Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von einst 20 Milliarden US-Dollar, wurde im Februar dieses Jahres von US-Aufsichtsbehörden gezwungen, seine Ausgabe auszusetzen. Dies hatte erhebliche Auswirkungen auf den Markt und führte zu einer Finanzierungslücke von 20 Milliarden US-Dollar.

Die Einführung von PYUSD kann diese Marktlücke schließen und möglicherweise DeFi-Projekte anlocken, die ursprünglich auf der Binance Smart Chain angesiedelt waren.

Herausforderungen

Ethereum-Netzwerkgebühren und Skalierbarkeitsprobleme

Mark Heynen, Vizepräsident für Geschäftsentwicklung bei der Stellar Development Foundation, erklärte , dass Ethereum zwar ein beliebtes Blockchain-Netzwerk sei, es jedoch nicht grundsätzlich für Zahlungen konzipiert sei. Obwohl für interne Überweisungen keine Gebühren anfallen, können für das Abheben von Token auf andere Wallets oder Börsen höhere Gasgebühren anfallen. Daher könnten Kosten und Skalierbarkeit letztendlich die Akzeptanz von PayPal im Mainstream-Zahlungswesen behindern.

Mangelnde Dezentralisierung

PayPal ist eine weltweit anerkannte Marke und die Einführung eines Stablecoins hat das Potenzial, mehr Vertrauen bei den Nutzern zu gewinnen. Einige Kritiker glauben jedoch, dass PYUSD über zentralisierte Verwaltungsmerkmale verfügt. @0xCygaar, ein Softwareentwickler, der häufig über Kryptowährungen spricht, gab an , dass der PayPal-Stablecoin-Vertrag in einer sehr alten Version von Solidity geschrieben sei. Darüber hinaus ermöglicht es dem Vertragsinhaber, alle Übertragungen zu pausieren, Adressen einzufrieren und das Gesamtangebot willkürlich zu erhöhen. Darüber hinaus können regulatorische Präferenzen für regulierte Stablecoins den Marktanteil dezentraler Stablecoins verringern und eine Bedrohung für die dezentralen Prinzipien darstellen, die den Kryptowährungsraum unterstützen.

Geschlossenes Zahlungsökosystem

Derzeit hat PayPal PYUSD auf seiner mobilen Zahlungsplattform Venmo in den USA eingeführt Allerdings ist Venmo nur in den USA verfügbar und erfordert, dass Benutzer ein lokales Bankkonto verknüpfen. Dieses Modell richtet sich vor allem an Privatpersonen mit US-Bankkonten und bietet ihnen eine neue Möglichkeit, Transaktionen mit einer dem Dollar ähnlichen Währung abzuwickeln.

Wenn PayPal möchte, dass PYUSD schneller Marktanteile gewinnt, muss es Benutzer dazu ermutigen, PYUSD außerhalb seines eigenen Ökosystems zu verwenden.

Kann PYUSD die Marktdominanz von USDT und USDC stören?

Derzeit beläuft sich das Gesamtangebot an Stablecoins weltweit auf 126 Milliarden US-Dollar, wobei Tethers USDT (86,5 Milliarden US-Dollar) den Markt anführt, gefolgt von Circles USD Coin (USDC, 26 Milliarden US-Dollar) und anderen.

Quelle: Der Block

Laut Paolo Ardoino, CTO von Tether, in einem Interview mit The Block wird PYUSD keine Auswirkungen auf Tether haben, da es derzeit nur in den USA verfügbar ist und Tether keine US-Kunden bedient. Er deutete auch an, dass sich Tether zusammen mit verschiedenen Akteuren auf dem US-Markt auf die Tätigkeit in Schwellen- und Entwicklungsländern konzentrieren werde.

Jeremy Allaire, CEO von Circle, erwähnte in einem Tweet auch, dass USDC nicht nur auf den US-Markt abzielt, sondern auch in anderen globalen Märkten hohe Akzeptanzraten aufweist. Er twitterte: „Wir schätzen, dass 70 % der USDC-Einführung nicht in den USA erfolgt und einige der am schnellsten wachsenden Bereiche Schwellen- und Entwicklungsmärkte sind.“ In Asien, Lateinamerika und Afrika sind starke Fortschritte zu verzeichnen. Die Nachfrage nach sicheren, transparenten digitalen Dollars ist groß.“

Beide Giganten machen sich keine Sorgen um den Wettbewerb, sondern sind optimistisch gegenüber dem Eintritt traditioneller Finanzmittel in den Stablecoin-Markt. Ardoino ist davon überzeugt, dass ein künftiger Eintritt von PYUSD in internationale Märkte positive Auswirkungen auf die gesamte Kryptowährungsbranche haben wird. Allaire drückte auch seine Freude darüber aus, dass führende Internet- und Zahlungsunternehmen in den Bereich der Stablecoins einsteigen, und sagte: „ Das passiert, wenn wir beginnen, regulatorische Klarheit zu erlangen.“

Abschluss

„ Der Wandel hin zu digitalen Währungen erfordert ein stabiles Instrument, das sowohl digital nativ ist als auch leicht mit einer Fiat-Währung wie dem US-Dollar verbunden werden kann“, sagte Dan Schulman, Präsident und CEO von PayPal. „Unser Engagement für verantwortungsvolle Innovation und Compliance sowie unsere Erfolgsbilanz bei der Bereitstellung neuer Erfahrungen für unsere Kunden bilden die notwendige Grundlage, um zum Wachstum digitaler Zahlungen über PayPal USD beizutragen.“”

Laut Mark Connors, einem Forschungsleiter beim Digital Asset Custodian 3iQ, könnte die Einführung eines Stablecoins durch PayPal, wie Decrypt berichtet, die Regulierungsbehörden dazu veranlassen, Maßnahmen zu ergreifen, was zweifellos hilfreich für die Entwicklung von Kryptowährungen ist. Antonio Juliano, CEO der dezentralen Terminbörse dYdX, vertritt ebenfalls eine ähnliche Ansicht und erklärt, dass „ Wettbewerb bessere Produkte hervorbringt“. Er glaubt, dass dies den Menschen eine größere Auswahl an Stablecoins von vertrauenswürdigen Unternehmen bieten wird, was insgesamt eine gute Sache ist.

Auch wenn PYUSD noch einen langen Weg vor sich hat, um eine breite Akzeptanz zu erreichen, könnte die Tatsache, dass ein traditioneller Finanzriese offiziell in die Welt der digitalen Währungen einsteigt, ein Ausgangspunkt für die Zukunft des Finanzwesens sein.