Warum Bitcoin auf dem Weg zu $1 Million pro Coin ist: Bitwise

Kurzfassung

• Bitwise-CIO Matt Hougan glaubt, dass Bitcoin auf einen Preis von 1 Million US-Dollar steigen kann, wenn die Marktkapitalisierung des breiteren Wertspeicher-Marktes wächst.
• Die führende Krypto-Asset müsste mehr als das 14-fache steigen, um dieses Ziel zu erreichen.
• Sinkende Volatilität, ETF-Zuflüsse und institutionelle Akzeptanz werden dazu beitragen, das Wachstum von BTC im Vergleich zu Gold und der Wertaufbewahrungs-Marktkapitalisierung zu positionieren, argumentierte er.

Bitcoin auf 1 Million Dollar pro Coin? Einige „vernünftig konservative Annahmen“ könnten das ermöglichen, sagte Bitwise-CIO Matt Hougan in einer neuen Marktanalyse, die am Dienstag veröffentlicht wurde, trotz eines langen Weges bis zu diesem potenziellen Meilenstein. „Als ich 2018 vollzeitig in Krypto eingestiegen bin, habe ich das oft gehört und gelacht. Damals lag Bitcoin bei etwa 4.000 Dollar, und 1 Million Dollar klang absurd – sogar für mich“, schrieb Hougan. „Ich sehe das heute nicht mehr so“, betonte er.

Laut dem Geschäftsführer des Krypto-Asset-Managers ist Bitcoin eine „aufkommende Wertaufbewahrungs-Asset“ und wird voraussichtlich einen Teil der globalen Marktkapitalisierung für Wertaufbewahrung an sich reißen.  „Die grundlegende Mathematik zur Schätzung seines Wertes ist einfach: Schätze die Größe des Wertaufbewahrungsmarktes, schätze Bitcoins Anteil an diesem Markt und teile durch 21 Millionen“, schrieb Hougan. „Das ergibt einen impliziten Preis.“ Derzeit macht das Top-Krypto-Asset weniger als 4 % einer fast 40 Billionen Dollar großen Wertaufbewahrungs-Marktkapitalisierung aus. Daher müsste Bitcoin bei seinem aktuellen Stand etwa die Hälfte des gesamten Marktes erobern, also das 14-fache, um bei 1 Million Dollar pro Coin zu liegen.

„Deshalb klingt 1 Million Dollar pro Bitcoin für viele unvernünftig, und warum ich es jahrelang abgelehnt habe“, schrieb er. Aber die Marktkapitalisierung des Wertaufbewahrungs-Sektors ist „nicht statisch“, argumentierte er, und verwies auf den erheblichen Anstieg der Asset-Klassen in den letzten Jahrzehnten. Allein Gold hat in den letzten Jahren um 80 % zugelegt und wird derzeit bei etwa 5.200 Dollar pro Unze gehandelt, was die gesamte Marktkapitalisierung auf rund 36 Billionen Dollar bringt. „Der Fehler, den Menschen bei der Bewertung des Potenzials von Bitcoin machen, ist, dieses Wachstum zu ignorieren“, sagte er. „Wenn diese Wachstumsrate anhält, wird die globale ‚Wertaufbewahrungs‘-Marktkapitalisierung in 10 Jahren etwa 121 Billionen Dollar betragen. Auf diesem Niveau müsste Bitcoin nur 17 % des Marktes erobern, um 1 Million Dollar pro Coin wert zu sein.“ Und obwohl es noch starke Gewinne braucht, um dieses Ziel zu erreichen, glaubt Hougan, dass Bitcoin mit institutioneller Akzeptanz, ETFs und sinkender Volatilität gut positioniert ist.

Allerdings müssen makroökonomische Faktoren zu diesem Aufstieg beitragen. Wenn nicht, könnte die Marktkapitalisierung für Wertaufbewahrung nicht steigen, Goldpreise könnten fallen, und Bitcoin könnte einfach seine Marktanteile nicht gewinnen, sagte er. „Meiner Ansicht nach führt das Basisszenario – dass die Marktkapitalisierung für Wertaufbewahrung so weiter wächst wie bisher und Bitcoin weiterhin Marktanteile gewinnt – zu viel, viel höheren Preisen, als wir heute haben“, schrieb Hougan.

Diese Einschätzungen sind schrecklich. Bitcoin ist eine aufkommende Wertaufbewahrung. Man kann nicht verlangen, dass sie aus dem Nichts so reif wie Gold wird.

Stellen Sie sich vor, es ist 2009, und Bitcoin ist ein Neugeborenes. Es ist 100 % Spekulation.

Stellen Sie sich vor, es ist 2050 oder wann auch immer, wenn jede Zentralbank es besitzt und es so normal ist wie… https://t.co/lTbMuGeWnG

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 23. Februar 2026

Hougans Firma prognostizierte kürzlich, dass die Top-Krypto-Asset den Vierjahreszyklus durchbrechen und 2026 ein neues Allzeithoch erreichen wird. Trotz eines Anstiegs von 9 % in den letzten zwei Wochen liegt das Top-Krypto-Asset immer noch mehr als 44 % unter seinem Allzeithoch von 126.080 Dollar im Oktober letzten Jahres, das kürzlich bei etwa 70.245 Dollar gehandelt wurde.

Skeptiker könnten die Chancen von Bitcoin aufgrund der Schwankungen des Assets ablehnen, aber Hougan sagte gegenüber Decrypt nach Veröffentlichung seiner Notiz, dass er glaubt, dass der Anstieg auf 1 Million Dollar mit der weiteren Reifung der führenden Kryptowährung kommen wird. „Ich halte es für unrealistisch, von Bitcoin zu verlangen, dass es jetzt schon wie eine vollständig reife Wertaufbewahrung agiert“, sagte er. „Es ist weniger als 20 Jahre alt!“