Irans Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf veröffentlichte am 29. März 2026 Handelsratschläge auf X und charakterisierte die Vor-Markt-Ankündigungen des US-Präsidenten Donald Trump zur Energiepolitik als „Umkehrindikator“ und forderte seine Follower auf, gegensätzliche Positionen einzunehmen.
Die Aussage fiel mit dem Zusammenbruch der Handelsstrategie „Trump Always Chickens Out“ (TACO) zusammen, die das Marktverhalten im Jahr 2025 prägte, da die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen 4,5 % erreichte und das geopolitische Risiko aus dem US-Iran-Konflikt in die Vermögenspreise eingebettet wurde, anstatt als vorübergehender störender Faktor behandelt zu werden.
Ghalibafs Beitrag rät davon ab, Trumps Energieankündigungen inmitten von Marktvolatilität zu folgen
Mohammad Bagher Ghalibaf, ein ehemaliger Kommandeur der Islamischen Revolutionsgarde (IRGC), der als Irans sichtbarste politische Figur in Kriegszeiten aufgetaucht ist, schrieb, dass Trumps Vor-Markt-Posts in den sozialen Medien als Gewinnmitnahme-Setups dienen. Ghalibaf erklärte, dass solche Ankündigungen als Umkehrindikator fungieren und Händlern raten, die entgegengesetzten Positionen bei energiebezogenen Bewegungen einzunehmen.
Die Aussage fügte eine politische Dimension zu einer Woche hinzu, in der die Dip-Kaufstrategie von Wall Street, die auf erwartete Politikänderungen basierte, nicht die erwarteten Renditen generierte. Ghalibaf hatte zuvor gewarnt, dass Finanzinstitutionen, die US-Staatsanleihen kaufen, legitime militärische Ziele seien, und führte direkte geopolitische Risikoüberlegungen in die Dynamik des Anleihemarktes ein.
TACO-Handelsstrategie scheitert, während der Iran-Konflikt die Markterwartungen verändert
Die TACO-Handelsstrategie, die das Marktverhalten in weiten Teilen des Jahres 2025 prägte, basierte darauf, Rückgänge zu kaufen, die durch Ankündigungen der Trump-Administration ausgelöst wurden, in der Erwartung einer Umkehr innerhalb weniger Tage. Das Handbuch funktionierte erfolgreich während der Tarifverhandlungen mit China, Kanada und der Europäischen Union, wo die Gegenparteien Stabilität suchten und gesichtswahrende Kompromisse akzeptierten.
Die Strategie brach zusammen, nachdem Trump die Frist zur Zerschlagung der iranischen Energieinfrastruktur vom 27. März auf den 6. April 2026 verlängerte. Die erwartete Erholungsrally fand nicht statt. Der Barclays-Strategist Emmanuel Cau stellte fest, dass wiederholte Politikänderungen das Vertrauen der Märkte untergruben, da Investoren Verzögerungen als taktische Pausen vor einer weiteren Eskalation interpretierten, anstatt als Wege zur Deeskalation.
Die GDPNow-Schätzung der Atlanta Fed reduzierte die Wachstumsprognosen für das erste Quartal von 3,1 % auf 2 % im Vergleich zum Vormonat. Die CME FedWatch-Daten deuteten darauf hin, dass die Märkte Zinssätze bis Ende 2026 stabil halten, im Gegensatz zu früheren Erwartungen von mehreren Zinssenkungen zu Beginn des Jahres.
Anleihemarktdruck wächst, während die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe 4,5 % erreicht
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4,46 % und näherte sich dem 4,5 %-Niveau, das die Regierung dazu veranlasste, im April 2025 die gegenseitigen Zölle auszusetzen. Der Johns-Hopkins-Ökonom Steve Hanke erklärte, dass sich Anleihe-Vigilanten gegen die Regierung gewandt hatten, aufgrund des kombinierten Drucks aus dem Zollkrieg und dem Iran-Konflikt.
Brent-Rohöl handelte über 110 USD pro Barrel, wobei die Straße von Hormuz effektiv geschlossen war. Die wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts spiegelten sich bereits in den Preisen wider und unterschieden die Situation im Iran von früheren Handelsstreitigkeiten, in denen die wirtschaftlichen Kosten vorübergehend und umkehrbar waren. Die geopolitische Prämie entwickelte sich von einem vorübergehenden Anstieg zu einem strukturellen Marktmerkmal.
Geopolitische Dynamik unterscheidet sich von früheren Handelsstreitigkeiten
Die historische Wirksamkeit der TACO-Strategie beruhte auf rationalen wirtschaftlichen Akteuren als Gegenparteien. China, die Europäische Union und Kanada suchten Stabilität und akzeptierten gesichtswahrende Kompromisse. Der Iran stellte eine andere Dynamik dar, da sein oberster Führer bei den Eröffnungsangriffen getötet wurde und die militärische Infrastruktur wiederholt ohne Bewegung in Richtung Verhandlungen angegriffen wurde.
Ghalibaf beschuldigte Washington am 29. März, eine Bodeninvasion zu planen, während es öffentlich signalisierte, dass Gespräche im Gange seien. Teheran hatte einen US-Waffenstillstandsplan zurückgewiesen, der die vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormuz forderte. Die USA stationierten Marines und Luftlandetruppen in der Region, während die Wasserstraße nahezu stillstand.
Analysten bemerkten, dass eine TACO-Umkehr von der iranischen Beteiligung abhing, wobei Ole Hansen von Saxo Bank erklärte, dass wenig Anzeichen von Bereitschaft erkennbar seien. Der Trump Pain Point Index von BCA Research, der die Bewegungen des Aktienmarktes, die Renditen von Staatsanleihen, Hypothekenzinsen, Gaspreise, Inflationserwartungen und die Zustimmungswerte des Präsidenten verfolgt, erreichte etwa zwei Standardabweichungen über dem Durchschnitt, den höchsten jemals aufgezeichneten Wert.
Marktleistung spiegelt eingebettetes geopolitisches Risiko wider
Die Brent-Rohöl-Futures sind seit Beginn des Konflikts um mehr als 40 % gestiegen. Der S&P 500 fiel um etwa 7 %, während der Nasdaq und der Dow Jones Industrial Average in den Korrekturmodus übergingen, mit Rückgängen von über 10 % von den Allzeithochs. Trump räumte während eines Kabinettstreffens ein, dass die Ölpreise weniger gestiegen waren als erwartet und die Rückgänge des Aktienmarktes weniger schwerwiegend waren als angenommen.
Strategen konzentrierten sich auf den Schutz von Portfolios gegen Inflation und steigende Zinsen. Der Chief Investment Strategist von Innovator Capital Management erklärte, dass die hohen Ölpreise die Wahrscheinlichkeit von anhaltender Inflation erhöhten und wies auf das Fehlen eines einfachen Ausstiegs aus der aktuellen geopolitischen Situation hin.
FAQ
Was ist die TACO-Handelsstrategie, die im März 2026 zusammenbrach?
Die TACO (Trump Always Chickens Out) Handelsstrategie war eine Dip-Kaufstrategie, bei der Investoren Vermögenswerte nach Ankündigungen der Trump-Administration kauften, in der Erwartung einer Umkehr innerhalb weniger Tage. Die Strategie funktionierte während der Tarifverhandlungen im Jahr 2025, scheiterte jedoch im Iran-Konflikt, da sich die geopolitische Dynamik als resistent gegen Deeskalation erwies.
Was postete Irans Parlamentspräsident Ghalibaf über Trumps Marktankündigungen?
Ghalibaf postete auf X, dass Trumps Vor-Markt-Ankündigungen als „Umkehrindikator“ fungieren und Händlern raten, gegensätzliche Positionen einzunehmen. Er beschrieb die Ankündigungen als Setups zur Gewinnmitnahme und hatte zuvor gewarnt, dass Finanzinstitutionen, die US-Staatsanleihen kaufen, legitime militärische Ziele seien.
Warum funktionierte die TACO-Strategie bei Handelsstreitigkeiten, scheiterte jedoch im Iran-Konflikt?
Die TACO-Strategie funktionierte, als Gegenparteien wie China, die EU und Kanada Stabilität suchten und Kompromisse akzeptierten. Der Iran hat trotz anhaltendem militärischem Druck keine Bewegung in Richtung Verhandlungen gezeigt, und seine Führung zeigt keine Bereitschaft zur Beteiligung, was Politikänderungen als Marktsignale weniger zuverlässig macht.
