Presto Research afirma que el riesgo de las empresas financieras de Activos Cripto es menor de lo que imaginas.

Noticias de Gate bot, según CoinDesk, un nuevo informe de Presto Research considera que empresas de finanzas encriptadas como Strategy y Metaplanet (CTC) no son solo un ETF de Bitcoin apalancado, sino una nueva ingeniería financiera, cuyo riesgo es menor de lo que muchos inversores creen.

La última financiación de Strategy recaudó casi USD 1 mil millones a través de acciones preferentes perpetuas, lo que sugiere que los emisores pueden aprovechar la volatilidad de BTC. Estos valores, junto con los bonos convertibles y las ventas de cuotas de mercado, permiten a CTC financiar una acumulación activa de criptomonedas sin desencadenar un riesgo de margen.

Presto señala que el BTC de Strategy es no colateralizado, y los bonos de Metaplanet también son no garantizados, lo que significa que la liquidación de colaterales (un factor principal en la ruptura de burbujas de criptomonedas en el pasado, como Celsius y Three Arrows) prácticamente no existe aquí. Esto no elimina el riesgo, pero cambia la naturaleza del riesgo.

Según Presto, el verdadero desafío no es el riesgo de las criptomonedas en sí, sino la disciplina de la gestión de la dilución, el flujo de caja y la sincronización del capital. La métrica “Bitcoin Yield” de Metaplanet mide la cantidad de BTC totalmente diluido por acción, lo que refleja un enfoque en el valor para los accionistas.

Siempre que el CTC pueda controlar el mecanismo financiero detrás de su estrategia acumulativa, podrá obtener una prima sobre el valor neto de los activos, como las empresas de alto crecimiento en el mercado tradicional. Pero si falla, las herramientas que impulsan su ascenso también pueden acelerar su caída.