A pesar de que el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 3.2% en septiembre, las acciones de las empresas mineras de Bitcoin mostraron una sorprendente resiliencia, subiendo en contra de la tendencia. Los precios de las acciones de empresas como CIFR, WULF, IREN, BITF y HIVE aumentaron significativamente, superando al propio Bitcoin. Sin embargo, detrás de este brillante desempeño de precios de las acciones, la economía minera se enfrenta a desafíos cada vez más graves, incluyendo la caída del precio de la potencia computacional (hashprice), la disminución del porcentaje de tarifas de transacción en la recompensa de bloque, y la prolongación del ciclo de recuperación de la inversión de hardware.
Las acciones de minería de Bitcoin suben a contracorriente: el rendimiento de septiembre supera con creces al BTC
Mientras el precio de Bitcoin se consolida cerca del máximo histórico de 124,500 dólares, las acciones de minería de Bitcoin han mostrado una impresionante tendencia de recuperación. Según datos de The Miner Mag, el precio de Cipher ha subido un 124%, Terawulf un 95%, e IREN un 86%, alcanzando nuevos máximos anuales o históricos. Su aumento incluso supera la caída del 3.2% de Bitcoin.
El fuerte rendimiento de las acciones mineras ocurre en un momento de grandes desafíos. Actualmente, se espera que la próxima dificultad de minería en la red Bitcoin aumente un 4.1%, marcando la entrada de la red en la era de zetahash. Este es un hito en los 15 años de historia de Bitcoin, ya que la potencia computacional promedio de 14 días supera por primera vez 1 ZH/s.
La economía minera enfrenta múltiples presiones: competencia de potencia computacional y compresión de beneficios
Fuera de los titulares llamativos, la situación económica de los mineros está mostrando signos de tensión. Con la rápida evolución del panorama competitivo, se espera que la dificultad de la red vuelva a aumentar un 4.1%, consolidando aún más la intensidad competitiva de la era de ZetaHash.
Mientras tanto, el precio de la potencia computacional ha caído por debajo de 55 dólares por PH/s. Lo que es más grave, la proporción de las tarifas de transacción en la recompensa de bloque actual es de menos del 0.8%, lo que indica que el margen de beneficio de los mineros está siendo comprimido.
Sin embargo, lo sorprendente es que los pequeños operadores se están convirtiendo en el principal motor de crecimiento. Bitdeer ha ampliado su potencia computacional en un 40%, HIVE en un 28% y Cipher en un 18%. Al mismo tiempo, las grandes empresas mineras prácticamente no han realizado nuevas implementaciones. Este cambio en la “carrera armamentista” también ha llevado a fabricantes de hardware como Bitdeer y Bitmain (Bitmain) a acumular equipos por su cuenta, pasando de ser un proveedor único a tener también la identidad de operador para adaptarse a un mercado en rápida evolución.
Ingresos de los mineros y el camino de supervivencia después de la reducción a la mitad
Según el informe semanal de Hashrate Index (del 9 al 15 de septiembre), la potencia computacional y la dificultad de la red de Bitcoin se mantuvieron estables, aunque las tarifas de transacción disminuyeron, el precio de la potencia computacional tuvo un ligero aumento.
En esta semana, los mineros obtuvieron un total de aproximadamente 3,344 BTC en recompensas de bloque, con un valor total de alrededor de 382 millones de dólares. De este total, las tarifas de transacción solo contribuyeron con 29 BTC (aproximadamente 3.3 millones de dólares).
(Fuente: Glassnode)
A través del análisis del gráfico de ingresos diarios de mineros de Bitcoin de Coinglass, se puede ver claramente que el evento de reducción a la mitad de Bitcoin en abril de 2024 provocó una caída significativa en los ingresos de los mineros medidos en BTC. Sin embargo, debido a que el aumento en el precio de Bitcoin compensó la reducción en la cantidad de monedas obtenidas, los ingresos de los mineros medidos en dólares no experimentaron una caída tan drástica. Esto demuestra que, incluso si la cantidad de BTC que obtienen los mineros disminuye, el aumento en el precio de Bitcoin puede ayudarles a mantener su rentabilidad.
Conclusión
En un contexto de hitos históricos y una creciente actividad de los mineros, el ecosistema de Bitcoin está demostrando una gran resiliencia. A pesar de las señales que indican que los mineros están transfiriendo Bitcoin a CEX para ventas a corto plazo, muchos operadores están estabilizando el mercado mediante la retención o el comercio extrabursátil (OTC). Al integrar estas tendencias, la minería de Bitcoin y la dinámica del mercado en general siguen siendo sólidas. El aumento inverso de las acciones mineras refleja la confianza del mercado en que las empresas mineras aún pueden adaptarse y desarrollarse en medio de una competencia extrema y desafíos técnicos.
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