La tensión comercial entre EE. UU. y China está pesando sobre las criptomonedas.

Bitcoin una vez más se ve atrapado en un torbellino de tensiones geopolíticas llenas de riesgos. Esta vez, el efecto de contagio se siente en todos los rincones del mercado de criptomonedas. Este escenario no es extraño: La reaparición de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China ha activado un fuerte ajuste en Bitcoin, reflejando un patrón que ya había aparecido a principios de este año. A medida que los aranceles aumentan, los activos de riesgo han caído continuamente durante varias semanas, y el precio de BTC ha disminuido hasta un 30%.

Tensiones comerciales EE. UU.-China: Otro shock macroeconómico, otra caída de Bitcoin

Un “Uptober” comenzó de manera tradicional con un aumento del precio de Bitcoin de casi el 18% que rápidamente se convirtió en negativo después de que el presidente Trump anunciara nuevas medidas arancelarias del 100% sobre los productos importados de China y estrictas regulaciones de control de exportaciones sobre software crítico.

La reacción del mercado fue muy rápida. El precio de Bitcoin ha caído más del 13% desde un nivel superior a 126.000 USD, llegando a bajar hasta un mínimo de 107.000 USD, cuando más de 19 mil millones de USD en posiciones apalancadas fueron eliminadas en solo unos días, de los cuales más de 9,4 mil millones de USD en solo 24 horas.

Las noticias comerciales se han difundido al mercado de criptomonedas, creando una sensación que ya se había experimentado en el pasado. Los recuerdos de la corrección de marzo a mayo, cuando una crisis geopolítica similar condujo a una caída del 30% que duró casi tres meses, son ineludibles.

Tensión de liquidez y contagio

Detrás de las fluctuaciones de precios, el mecanismo es muy claro y despiadado. A medida que la volatilidad aumenta, la liquidez en los intercambios se ha fragmentado. El mercado de altcoins se ha separado, aumentando la presión de venta. El colapso de la stablecoin USDE y una serie de liquidaciones han mostrado el grado de interconexión entre la liquidez de criptomonedas y el riesgo macroeconómico global, así como los choques provenientes de Washington y Pekín.

Incluso cuando la Fed estimula la psicología de riesgo con comentarios moderados, la velocidad y la brutalidad de la caída del apalancamiento han expuesto una debilidad estructural. Las criptomonedas son un activo líquido con beta alto, y cuando el riesgo sistémico aumenta, serán castigadas.

La capacidad de recuperación de la estructura bajo el caos

Sin embargo, en medio de la volatilidad, esta industria no muestra signos de rendirse. Las carteras de inversión institucional pueden haber mitigado el riesgo, pero la posición de Bitcoin como un refugio macroeconómico parece mantenerse. Actualmente hay más de 172 empresas cotizadas en bolsa que poseen Bitcoin en sus tesorerías. E incluso cuando los flujos de dinero de ETF aumentan, los inversores minoristas han inyectado más de 1.1 mil millones de USD en el mercado al contado durante esta caída.

Sin embargo, es probable que los vientos en contra continúen; los economistas señalan que caídas similares en el pasado a menudo no se resolvieron hasta que el apetito por el riesgo volvió cerca de tres meses después.

Actualmente, Bitcoin está luchando por mantener el nivel de soporte por encima de 107,000 USD, y octubre se está convirtiendo en una guerra de desgaste. Todas las miradas siguen centradas en la tensión comercial entre EE. UU. y China. Si el escenario de marzo a mayo se repite, la volatilidad provocada por factores macroeconómicos podría extenderse hasta noviembre antes de que la tendencia a largo plazo de Bitcoin continúe.

En este contexto, la volatilidad actual no es un error, sino una característica del mercado. Si la historia es una guía, la recuperación en el campo de las criptomonedas no llegará de las predicciones, sino del regreso gradual de la apetito por el riesgo y la liquidez.

Señor Maestro