Corea del Sur implementa una "política de control de vivienda devastadora" donde el monto del préstamo para propiedades de alto precio es inferior al 10%. ¿Debería Taiwán aprender de esto?

Corea del Sur ha impuesto la restricción doméstica más estricta de la historia, como una operación quirúrgica de alto riesgo en un intento de extirpar el cáncer especulativo con un solo cuchillo. En comparación con la suave recuperación al estilo de la medicina tradicional china de Taiwán, dos caminos completamente diferentes, ¿quién puede resolver realmente el problema del siglo de la justicia residencial? (Sinopsis: ¡El Yuan Ejecutivo abre un grifo de hipoteca!) A excepción de la Ley Bancaria 72-2 citada el clamor legal: ¿el orden ejecutivo es mayor que la ley? (Suplemento de antecedentes: el mercado inmobiliario de Taiwán explotó “el precio de apertura está por el cielo, la transacción se mantiene plana” negociando desde el 15%, ¿volverá a caer el próximo año? El gobierno de Corea del Sur lanzó recientemente una bomba impactante: “la restricción de vivienda más severa de la historia”, que casi cortó la posibilidad de que la gente común pidiera préstamos para comprar casas, y trató de cortar el cáncer de los precios de la vivienda en el corazón de la sociedad surcoreana. El gobierno ha estipulado que en Seúl y otras áreas centrales de la capital, el techo de préstamos para viviendas de alta gama con un precio de más de 2.500 millones de wones (unos 53,87 millones de dólares taiwaneses) se ha desplomado a sólo 200 millones de wones (menos de 4,5 millones de dólares taiwaneses). Esto significa que un comprador de vivienda con un sueño de clase media necesita pagar casi la totalidad del monto para llamar a la puerta de la casa de sus sueños. Pero tan pronto como salió la noticia, la reacción del mercado no fue enfriarse, sino entrar en pánico. En las últimas horas antes de que el nuevo acuerdo entrara en vigor, las llamadas telefónicas de los agentes inmobiliarios en Seúl se inundaron y los precios de las transacciones alcanzaron constantemente nuevos máximos, como si huyeran a comprar la última oportunidad para aprovechar la antigua línea de préstamo. Esta escena, absurda pero incomparablemente cierta, revela una cruda realidad: cuando el derecho a residir está completamente financiarizado, cualquier intento de reencauzarlo podría desencadenar una tormenta aún más violenta. Al mismo tiempo, el comentario del líder del partido gobernante de Corea del Sur de que “deberíamos crear un mercado en el que se puedan comprar casas sin deudas” es más bien echar leña al fuego y encender por completo la ira de la gente. Esta “palabra seca” que no se come los fuegos artificiales humanos ha hecho que las encuestas del presidente Lee Jae-myung caigan a un nuevo mínimo desde que asumió el cargo. Sin embargo, cuando nos alejamos del caos en Seúl y nos acercamos a las políticas de vivienda relativamente tranquilas de Taiwán, surge una pregunta más profunda: ¿Por qué las dos sociedades han elegido filosofías muy diferentes frente a los altos precios de la vivienda igualmente sofocantes? La controversia filosófica de la política del mercado inmobiliario en Corea del Sur Esta “terapia de choque” en Corea del Sur es esencialmente una operación quirúrgica dirigida y de alto riesgo. La filosofía política detrás de esto es muy clara: el enfoque del mercado es el apalancamiento especulativo excesivo, por lo que elige los medios más radicales: cortar directamente las arterias de los fondos, tratando de hacer que los especuladores “se desangren” hasta la muerte. Desplomarse del 70% al 40% de los precios de las viviendas, o incluso ofrecer menos del 10% del precio total de las viviendas de alto precio, equivale a declarar que los bienes raíces en estas áreas ya no son una necesidad a los ojos del gobierno, sino un casino financiero que debe ser fuertemente regulado. La audacia de este enfoque es sorprendente, pero también revela su vulnerabilidad. Aunque la cirugía puede extirpar rápidamente los tumores visibles, no puede resolver la causa subyacente de la propagación de las células cancerosas e incluso puede dañar accidentalmente el tejido sano durante el proceso de extirpación. La marea de compras de pánico en el mercado es la “complicación postoperatoria” más directa. Aquellos ocupantes autónomos que realmente necesitan cambiar de habitación, esas parejas jóvenes que están a punto de formar una familia, en esta operación, junto con los especuladores, son empujados a la mesa de operaciones y se convierten en un grupo de “lesiones accidentales”. Esto también plantea una pregunta clave: ¿Considera el gobierno de Corea del Sur que el mercado se ha deteriorado hasta el punto de que los medicamentos convencionales son ineficaces y deben recetarse? Esto refleja la profunda estructura de los problemas de vivienda de Corea del Sur: los flujos de dinero caliente bajo la economía chaebol y los coeficientes de deuda de los hogares desbocados han fracasado en las modestas herramientas de política. Por el contrario, la estrategia de Taiwán de luchar contra las casas se parece más a una larga y cautelosa “recuperación de la medicina tradicional china”. Por ejemplo, la tasa de interés hipotecaria de Taiwán se ha mantenido baja en alrededor del 2% durante mucho tiempo, mucho más baja que el 4% de Corea del Sur, lo que garantiza la asequibilidad básica de los propietarios-ocupantes. En el diseño del sistema tributario, se otorga un impuesto ligero del 1% a los autoocupantes, mientras que se impone un impuesto pesado de hasta el 4,8% a los “grandes acaparadores” que poseen varias casas y no están alquiladas, en un intento de “forzar” a las casas vacías a volver al mercado de alquiler. Esta estrategia tiene la ventaja de la estabilidad, pocos efectos secundarios y evita las turbulencias del mercado al estilo de Corea del Sur. Pero el riesgo también es evidente: si el efecto del fármaco es demasiado leve, ¿provocará una “resistencia a los fármacos” en la lesión (altos precios de la vivienda), haciendo que el problema se cronifique y acabe acumulándose? Los precios de la vivienda en Taiwán siguen subiendo lentamente en el proceso de estos “ajustes”, lo que parece confirmar esta preocupación. ¿Juego político o suicidio político? El juego de poder detrás de la política de vivienda La política de vivienda nunca ha sido solo economía, es ciencia política. La elección por parte del gobierno surcoreano de una herramienta política de “alto costo” que podría desestabilizar la base nacional es, sin duda, una gran apuesta política. La caída en picado de la popularidad del presidente Lee Jae-myung revela sangrientamente el precio de esta apuesta. Esto casi provoca una tortura en el alma: en una sociedad en la que los bienes raíces están profundamente ligados a la mayoría de los activos familiares, ¿es cualquier política de vivienda “realmente efectiva” esencialmente un “suicidio político”? Entonces, ¿por qué el gobierno de Corea del Sur se atrevió, o tuvo que hacerlo, hacer esta apuesta? La respuesta puede estar detrás de los números de las encuestas. Cuando la desesperación de las generaciones jóvenes, el antagonismo social causado por la imposibilidad de permitirse una vivienda y la ansiedad colectiva por el futuro se han acumulado hasta un punto de inflexión que amenaza la estabilidad social, la presión sobre los gobiernos ya no se limita a las próximas elecciones, sino al colapso de todo el contrato social. Desde este punto de vista, la política radical anti-vivienda puede ser una dolorosa elección entre la “muerte lenta” (tragada por los agravios populares) y el “shock agudo” (el dolor de la política). Apuestan a que un descenso a corto plazo en las encuestas puede cambiarse por estabilidad a largo plazo después de que el mercado se restablezca, recuperando así la confianza de la nueva generación. En Taiwán, por otro lado, la realidad política es un panorama completamente diferente. El entorno político de Taiwán, ya sea azul o verde, depende en gran medida del apoyo de la clase media y las facciones locales, cuyos activos están en gran medida vinculados a los bienes raíces. Cualquier política que pudiera conducir a una fuerte caída de los precios de la vivienda golpearía directamente a la base de votantes del partido gobernante. Por lo tanto, la opción política de Taiwán siempre ha sido encontrar un delicado cable de acero entre “golpear la casa” y “proteger la placa”. Esto explica por qué las herramientas de política de Taiwán, que siempre son de clic para señalar, se centran más en frenar las transacciones que en golpear los precios, y son más una estrategia altamente actuarial para la supervivencia política que una falta de audacia. ¿Puede vencer la demanda, pero no puede controlar la naturaleza humana? Por qué las políticas siempre son ignoradas por el mercado Un argumento común es que, dado que las políticas moderadas son ineficaces, deben ser reforzadas. Los defensores señalarán los 27 fracasos del ex presidente surcoreano Moon Jae-in durante su mandato para demostrar que solo una política de “grado de bomba nuclear” puede funcionar. Sin embargo, el experimento surcoreano parece refutar este pensamiento lineal. Las regulaciones más estrictas han generado los mercados más locos. En la víspera del nuevo acuerdo, un apartamento en el distrito de Yangcheon de Seúl, de casi 18 pyeong, se vendió por un precio récord de 1.550 millones de wones, un aumento de casi 3 millones de dólares neozelandeses en solo tres meses. Esto demuestra que la política trata de enmarcar el mercado con racionalidad, pero el mercado siempre responde con una “humanidad” irracional. Cuando las personas anticipan que será más difícil comprar una casa en el futuro, su única reacción es comprar una casa “inmediatamente” a cualquier costo. Esto revela el punto ciego fundamental de la pura “supresión de la demanda”. Ya sea restringiendo los préstamos (tapando el grifo) o aumentando la carga impositiva (subiendo el coste del agua), sólo contienen el resultado de la “demanda”, pero no resuelven la causa fundamental de “por qué la demanda es tan fuerte”. La causa fundamental de esto es, en primer lugar, la escasez a largo plazo de oferta de viviendas en las ciudades centrales; El segundo es la flexibilización monetaria global, de modo que el dinero caliente debe encontrar el amarre objetivo, y el sector inmobiliario es el portador más perfecto. La política de Corea del Sur ignora casi por completo las reformas del lado de la oferta, lo que hace que su efecto político se parezca más a un juego de whack-a-mole, presionando una burbuja pero potencialmente generando otra.