CryptoQuant CEO: El ciclo de cuatro años es difícil de reproducir, los niveles de compra de ETF y MSTR pueden determinar la dinámica del mercado

ChainCatcher noticias, según el fundador y CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, en la plataforma X, afirmó: “He dejado de predecir el precio de Bitcoin, pero no he dejado de analizar datos”, y publicó un análisis de datos de Bitcoin: la presión de venta supera la demanda, el apalancamiento sigue siendo alto; si el ETF/MSTR vuelve a las compras netas, el impulso podría reiniciarse. En concreto: el costo promedio en toda la red es de $55,900, las ganancias no realizadas promedio son ~+93%; esta semana, la capitalización realizada aumentó en +$8B, la entrada en cadena se mantiene fuerte, pero el precio está reprimido por la presión de venta. La compra incremental se concentra en ETF/tesorería; los traders de Binance y los costos de los mineros son de aproximadamente $56K (las ganancias no realizadas casi se duplican), la intención de realizar ganancias ha aumentado. La “diferencia de múltiplos” entre la capitalización de mercado y la capitalización realizada se ha ampliado moderadamente, aún no ha llegado a un extremo de euforia. La entrada de BTC de spot a futuros ha disminuido significativamente, los toros de alta confianza se han reducido; después de la liquidación, el apalancamiento sigue siendo más alto que hace dos años, el riesgo de fluctuación persiste. La potencia computacional ha alcanzado un nuevo máximo (aproximadamente 5.96 millones de ASIC), las empresas mineras que cotizan en bolsa continúan expandiéndose, el fundamento a largo plazo es optimista. El ETF y la estrategia han ralentizado recientemente las compras netas; si se restablece el ritmo, es muy probable que el impulso del mercado regrese. Ki señala que la liquidez incremental es más diversa, lo que hace que sea difícil para Bitcoin seguir completamente el ciclo tradicional de cuatro años.