Autor: Max @IOSG

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Punto clave TL;DR

· La inversión minorista en las finanzas tradicionales (tradfi) se ha movilizado (cero comisiones + experiencia de usuario en aplicaciones), esta tendencia se está extendiendo al ámbito de las criptomonedas: los usuarios minoristas buscan una experiencia de transacción nativa en móviles que sea rápida, familiar y de bajo fricción.

· La pila tecnológica de Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + código del constructor) reduce significativamente la barrera de entrada para el desarrollo de frontends móviles, al mismo tiempo que combina la eficiencia de ejecución similar a CEX con las ventajas de DEX (autocustodia, rápida inclusión de monedas, menos restricciones geográficas/KYC).

· La ola de aplicaciones móviles nativas basadas en HL ha comenzado: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Estas aplicaciones tienen un volumen de transacciones diario de 50,000 dólares (ingresos recurrentes mensuales de 1.5 millones de dólares), representando aproximadamente el 3-6% del volumen de transacciones de contratos perpetuos de HL, con diferentes grupos de usuarios objetivo (usuarios nativos de criptomonedas, usuarios minoristas de Web2, traders profesionales).

· ¿Por qué ahora? La “sobrespeculación” y el ciclo de contenido de los creadores han elevado la aversión al riesgo de los usuarios minoristas; las aplicaciones móviles han comprimido el tiempo de entrada de los usuarios, simplificado la complejidad de las criptomonedas y aumentado las funciones de retención (transacciones copiadas, depósitos en moneda fiduciaria, pagos con tarjeta, mercado monetario, herramientas de rendimiento).

· Punto clave:

• La interfaz de comercio móvil criptográfico se beneficia de un fuerte viento a favor de la multitud de Web2 y el comportamiento minorista.

• Para que el mercado de criptomonedas logre un crecimiento en escala y volumen de transacciones, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas de criptomonedas a los consumidores de Web2.

• En comparación con el modelo de negocio Web3, este campo tiene características de ingresos realmente sostenibles a gran escala y un costo marginal de expansión extremadamente bajo.

En los últimos meses, ha habido un aumento significativo en las aplicaciones de transacciones móviles + DeFi dirigidas a consumidores minoristas, la mayoría de las cuales están construidas sobre la infraestructura de Hyperliquid. Este artículo tiene como objetivo explorar en profundidad este sector vertical, analizar las aplicaciones que dominan actualmente el mercado y presentar puntos de vista relevantes.

Uno. Antecedentes

En general, la participación de los inversores minoristas en las inversiones tradicionales ha crecido enormemente en la última década. Esta tendencia comenzó en 2019, cuando varias grandes corredurías en EE. UU. redujeron las comisiones por operaciones de acciones a cero para competir con Robinhood, lo que disminuyó drásticamente los costos de transacción para las cuentas pequeñas. La pandemia de 2020 aceleró aún más este proceso: las políticas de confinamiento, los cheques de estímulo y la experiencia móvil en constante optimización atrajeron a millones de nuevos inversores al mercado. Hasta 2022, la encuesta de finanzas de los consumidores de la Reserva Federal mostró un aumento significativo en la participación en el mercado de valores: el 58% de los hogares estadounidenses poseen acciones de forma directa o indirecta, con el porcentaje de tenencia directa aumentando del 15% al 21%, el mayor incremento histórico.

La participación de las transacciones minoristas en las actividades del mercado diario sigue destacándose: actualmente representa entre el 20 y el 30% del volumen de transacciones en el mercado de valores de EE. UU., muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia. Este fenómeno no se limita a EE. UU., también es evidente a nivel global: el número de cuentas de inversión en India se disparó de decenas de millones antes de la pandemia a más de 200 millones en 2025. Los canales de inversión también se están ampliando continuamente: las entradas de fondos en ETF alcanzan niveles récord en 2024-2025, junto con la popularización de las transacciones de acciones fraccionarias y los servicios de corretaje móvil, lo que proporciona herramientas de inversión más convenientes para los inversores minoristas. El impacto en costos traído por la cero comisiones, el impacto en canales generado por las aplicaciones de negociación móvil y el impacto en liquidez de los ETF, han impulsado conjuntamente la entrada masiva de inversores minoristas en el mercado público, convirtiendo las aplicaciones de inversión de consumo en una fuerza estructural importante en el mercado.

Aplicación de negociación móvil

Desde 2021, el sector de aplicaciones de comercio móvil en el mercado de comercio minorista ha seguido expandiéndose, impulsado por el aumento de la penetración de dispositivos móviles y el surgimiento de una nueva generación de inversores autodidactas. Se espera que el tamaño del mercado global de aplicaciones de inversión alcance aproximadamente 254,9 mil millones de dólares para 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 19,1%.

¿Por qué las aplicaciones de trading móvil son tan populares entre los inversores minoristas? Las principales razones se pueden resumir en dos dimensiones:

Impulsado por las redes sociales (todo gamificado, convertido en juego de azar)

La cultura social contemporánea está dominada por ciclos de dopamina, mecanismos de gamificación y comportamientos de sobre-especulación. El auge de la economía de creadores y las plataformas de videos cortos (como TikTok y YouTube Shorts) han reconfigurado los patrones de comportamiento de los usuarios, quienes buscan satisfacción instantánea, mientras que las aplicaciones de comercio móvil se alinean perfectamente con esta demanda en múltiples niveles.

En el ámbito social, comunidades como Wall Street Bets en plataformas como Reddit están llenas de contenido donde los usuarios muestran enormes ganancias y pérdidas. El fenómeno de ganancias o pérdidas diarias que superan los 100,000 dólares se ha normalizado, y los usuarios minoristas se están desensibilizando ante tales montos. Muchos usuarios separan los fondos de sus cuentas de Robinhood del dinero real, viendo sus carteras de inversión como fichas de juego. Además, con el aumento del costo de vida, la ampliación de la brecha entre ricos y pobres y el sentimiento negativo hacia la “involución”, muchos trabajadores de clase media creen que solo a través de la “super-especulación” pueden lograr el sueño americano: arriesgarse a obtener rendimientos extraordinarios con riesgos extremadamente altos.

Las aplicaciones de trading móvil han capturado con éxito este dividendo cultural social. Al ofrecer opciones a corto plazo, productos apalancados, ejecución instantánea y una experiencia de interfaz gamificada, estas aplicaciones han logrado atraer a los usuarios del casino al mercado de valores. Los usuarios solo necesitan un teléfono móvil para obtener simultáneamente estimulación de dopamina, emoción de juego y experiencia especulativa.

Características de la Aplicación

En términos de características de la aplicación, la aplicación de comercio móvil ha logrado optimizaciones significativas en múltiples dimensiones. En la etapa de inicio para el usuario, han reducido el proceso de apertura de cuenta de una tediosa burocracia que toma varios días a una operación en línea que se completa casi instantáneamente. Todos los procesos de usuario, desde la verificación de identidad hasta la ejecución de transacciones, están integrados en una única interfaz, lo que permite a los usuarios gestionar completamente su cartera de inversiones.

En la experiencia de trading, al eliminar los puntos de fricción del modelo de corretaje tradicional e integrar nuevos puntos de valor como la compra de acciones fraccionarias y la inversión periódica, estas plataformas también han reducido tanto la barrera de entrada financiera como la barrera de entrada cognitiva. Al inspirarse en el lenguaje de diseño familiar de las aplicaciones mainstream, se ha acortado el camino de toma de decisiones de trading, mientras que las funciones personalizadas (como listas de activos seleccionados y análisis del rendimiento de la cartera, entre otros) mantienen de manera continua la participación del usuario.

Además, funciones posteriores a la inversión como informes de rendimiento segmentados y declaraciones de impuestos automatizadas hacen que la experiencia se acerque más a una aplicación financiera de servicio completo donde los usuarios pueden realizar todas las operaciones, en lugar de ser simplemente una terminal de operaciones. En el aspecto social, los elementos de contenido reducen aún más las barreras de uso al ofrecer una interfaz fácil de compartir, fomentando la participación social y la incentivación (por ejemplo, el comportamiento de uso impulsado por el foro WSB). Estas características explican conjuntamente por qué las plataformas móviles se han convertido en el canal de inversión predeterminado y en un motor duradero de participación en el mercado minorista.

Dos. ¿Cuál es el impacto de esto en la industria de las criptomonedas?

La tendencia de las aplicaciones móviles primero se ha extendido del mercado financiero tradicional/Web2 al ámbito de Web3.

En los últimos cinco años, el uso de aplicaciones de billetera de criptomonedas ha aumentado drásticamente, lo que muestra la demanda del mercado por productos criptográficos nativos móviles. Dado que las transacciones y las ganancias son características inherentes a las criptomonedas, los contratos perpetuos y DeFi se han convertido naturalmente en los primeros campos en ser transformados en el proceso de “movilización”.

Con el surgimiento de Hyperliquid desde finales de 2024 y el lanzamiento de su infraestructura de trading modular y de alto rendimiento, numerosos DEX de contratos perpetuos en dispositivos móviles y productos front-end de DeFi han comenzado a construirse sobre la infraestructura de HL y a inundar el mercado.

¿Por qué Hyperliquid y DEX?

Desde la perspectiva de los desarrolladores, la infraestructura de HyperEVM es muy atractiva debido a las poderosas herramientas que ofrece. CoreWriter y los contratos precompilados permiten que los contratos inteligentes en HyperEVM interactúen directamente con las posiciones de contratos perpetuos de HyperCore, lo que da lugar a casos de uso únicos y a una ejecución casi instantánea. El código de los constructores proporciona a los desarrolladores una clara capa de incentivos, permitiéndoles obtener una parte de las tarifas cuando los usuarios realizan transacciones a través de su interfaz. Estas características no solo reducen la barrera de entrada para el desarrollo, sino que también hacen de HyperEVM una de las plataformas más alineadas con los intereses de los desarrolladores, atrayendo a los mejores equipos y talentos. Esta es también la razón por la cual el 99% de las interfaces de transacciones móviles cripto optan por construirse sobre Hyperliquid.

¿Por qué elegir DEX? Los traders suelen sentirse atraídos por las ventajas estructurales de DEX: ofrecen mayores oportunidades de acceso al eliminar KYC y restricciones jurisdiccionales, una incorporación más rápida de monedas y una mayor variedad de tokens, así como el control sobre la custodia de fondos. Anteriormente, los CEX atraían a los usuarios minoristas porque reducían significativamente la complejidad de participar en el mercado: proporcionan múltiples mercados de trading en una única aplicación de red madura, con ejecución instantánea, bajo deslizamiento y alta liquidez, e integran funciones auxiliares como gestión de billeteras, ingresos estables y canales de fiat. Pero los usuarios deben asumir un gran riesgo de contraparte y renunciar al derecho de autogestión de sus activos.

Hyperliquid es la plataforma que fusiona todo esto de manera perfecta. Este intercambio descentralizado en cadena no solo disfruta de las ventajas estructurales de una plataforma de contratos perpetuos DEX, sino que también cuenta con liquidez, eficiencia en la ejecución y una experiencia general de usuario a nivel CEX. Por lo tanto, se convierte en la base de liquidez más ideal para construir aplicaciones de comercio de criptomonedas móviles.

¿Y qué relación tiene todo esto con las transacciones de billetera móvil?

Gracias a la disponibilidad de esta arquitectura modular de alto rendimiento, el costo de desarrollo para construir un frontend de trading móvil se ha vuelto muy bajo, que es precisamente la razón por la cual han comenzado a surgir numerosas aplicaciones relacionadas en el mercado.

La mayoría de las plataformas de trading móvil actuales ofrecen funciones similares centradas en el trading de contratos perpetuos, pero algunas aplicaciones han comenzado a ir más allá de los contratos perpetuos, ofreciendo a los usuarios más productos auxiliares. En general, estas aplicaciones suelen tener las siguientes funciones:

· Canal de depósito en moneda fiduciaria: admite varias formas de depósito como tarjeta de crédito/débito, transferencia bancaria, Apple Pay, Google Pay, Venmo, etc.

· Herramientas de estrategia de inversión: ofrece planes de inversión sistemática, funciones de toma de ganancias y detención de pérdidas, así como acceso anticipado a nuevos tokens.

· Integración del mercado de divisas: acceso integral a los protocolos de préstamos DeFi

· Generación de intereses: Obtén rendimientos a través de la bóveda de interés compuesto automático.

· Explorador de Dapp: busca y conecta aplicaciones descentralizadas emergentes

· Servicio de tarjeta de débito/crédito: Consumo directo utilizando fondos autogestionados

La realización de estas funciones se debe a que la infraestructura de Hyperliquid ha simplificado enormemente la dificultad de desarrollo del producto principal de contratos perpetuos, lo que permite al equipo centrarse en la innovación en otros campos derivados. Debido a la naturaleza modular de todo el ecosistema, la mayoría de los proyectos basados en HL pueden implementar fácilmente el desarrollo paralelo en múltiples campos. Muchas aplicaciones pueden ofrecer funciones ricas, principalmente debido a: 1. La baja barrera de entrada para el código de constructores de Hypercore; 2. La alta disposición a la integración de otros protocolos.

Además, las principales aplicaciones compiten principalmente en la experiencia del usuario/diseño de interfaz y la construcción de marcas sociales. Actualmente, los representantes más prometedores en el mercado incluyen:

Basedapp

Actualmente, la aplicación Based es la aplicación de front-end de comercio móvil con mayor atención en el mercado y el crecimiento más rápido. Además de ofrecer operaciones de contratos perpetuos y comercio al contado, la plataforma ha lanzado de manera innovadora una solución de tarjeta de débito/crédito que se conecta directamente con la billetera de comercio del usuario, apoyando las necesidades de pago en escenarios de consumo diario. Su objetivo a largo plazo es transformarse en un nuevo banco digital similar a Etherfi.

Mass.Money

En la competencia de frontales de comercio móvil, Mass.money sigue de cerca. A diferencia de la aplicación basada en Based, esta plataforma se centra más en el grupo de usuarios minoristas de Web2, lo que se refleja plenamente en el diseño del producto: además de los contratos perpetuos HL estándar y el comercio de spot, también integra un canal de depósito de Apple Pay, funciones de seguimiento social, acceso a mercados de DeFi y intercambios de spot EVM entre cadenas, entre otros servicios totalmente funcionales. Su diseño de interfaz fusiona profundamente elementos de gamificación, tomando prestado en gran medida el lenguaje de diseño de las aplicaciones de consumo de Web2.

Sin embargo, debido a su modelo de tarifas más alto y una gama de productos más amplia, sus ingresos por usuario y volumen de transacciones son significativamente más altos que los de Basedapp.

Dexari

Justo después de Mass.money está Dexari. Esta es una plataforma de negociación móvil enfocada en traders profesionales, centrada exclusivamente en las funciones de trading. Por lo tanto, sus principales características del producto incluyen contratos perpetuos HL y trading al contado, con un enfoque en la experiencia del usuario y el diseño de la interfaz, que enfatizan la funcionalidad de descubrimiento de activos, herramientas de análisis y eficiencia en la ejecución. Su objetivo es convertirse en el Axiom (referente de trading profesional) en el ámbito de las plataformas de trading móvil.

Supercexy

Por último, pero no menos importante, Supercexy. La plataforma no ha optado por una ruta de frontend puramente móvil, sino que también está optimizando la experiencia de trading de contratos perpetuos en su versión web DEX, con el objetivo de proporcionar una experiencia similar a CEX, pero completamente basada en la infraestructura de Hyperliquid. Su suite de productos integra funciones de staking DeFi y servicios de acceso al mercado monetario, por lo que esta aplicación está diseñada principalmente para traders nativos de Web3.

Perspectiva integral

Resumen general

En general, los ingresos promedio diarios combinados de todas las plataformas de comercio móvil relevantes (incluidas algunas aplicaciones no mencionadas) son de aproximadamente 50,000 dólares, lo que equivale a aproximadamente 1.5 millones de dólares en ingresos recurrentes mensuales (MRR). Estas aplicaciones representan alrededor del 3%-6% del volumen total de comercio de contratos perpetuos de Hyperliquid. Como referencia, la participación del fondo HLP de Hyperliquid es de aproximadamente el 5%.

Ingresos de frontend de trading móvil de Hyperliquid

Tres. Resumen

Punto central

1. El front-end de comercio móvil de criptomonedas se beneficia de un fuerte viento a favor del grupo Web2 y el comportamiento minorista.

La tendencia de “sobrespeculación” en la sociedad ha cambiado fundamentalmente los patrones de comportamiento de los consumidores minoristas. Como lo demuestran el crecimiento de Polymarket y Kalshi, la mayoría de los usuarios adoptan estrategias de alta tolerancia al riesgo en el entorno actual. En el contexto de una demanda de especulación en el mercado que está en máximos históricos, las aplicaciones de trading móvil se han convertido en la forma de producto que más se beneficia directamente. Como se mencionó anteriormente, el crecimiento de usuarios y la tasa de adopción de aplicaciones móviles de finanzas tradicionales como Robinhood, Wealthsimple y TD Ameritrade ha aumentado significativamente, principalmente gracias a su bajo umbral de entrada y su modelo de negocio que promueve productos de alto apalancamiento y apuestas a corto plazo. Es evidente que los usuarios minoristas necesitan vías sencillas para obtener exposición al riesgo y realizar la asignación de capital, y las aplicaciones de trading móvil se han convertido en la solución más razonable.

Las aplicaciones de comercio móvil de criptomonedas no son esencialmente diferentes; si se puede construir efectivamente la descubribilidad del producto, también se puede beneficiar de estos comportamientos de consumo. Robinhood, Wealthsimple y Revolut son pruebas de ello al integrar productos de criptomonedas en sus aplicaciones. A pesar de cobrar tarifas extremadamente altas, los productos de criptomonedas dentro de estas aplicaciones financieras tradicionales todavía han obtenido una amplia adopción, lo que indica una fuerte demanda por parte de los usuarios minoristas para acceder al mercado de criptomonedas de manera conveniente a través de dispositivos móviles. Sin una aplicación de comercio móvil de criptomonedas dedicada, el mercado de Web3 dejará pasar una enorme oportunidad de captura de valor a favor de los competidores de Web2.

2. Para que el mercado de criptomonedas logre un crecimiento en la escala y el volumen de transacciones, es necesario ofrecer más aplicaciones móviles nativas de criptomonedas a los consumidores principales de Web2.

Desde 2023, el mercado prácticamente no ha visto nuevas entradas de capital minorista. La capitalización total de las stablecoins actualmente es solo aproximadamente un 25% más alta que el punto máximo histórico de 2021. Esta tasa de crecimiento de cuatro años es considerada desalentadora para cualquier industria, y esto ha sucedido incluso en un contexto donde las stablecoins se benefician de un entorno regulatorio favorable y el presidente apoya enérgicamente la industria de criptomonedas.

El mercado necesita soluciones para atraer nueva liquidez minorista, pero hasta ahora no se ha abordado un obstáculo importante para la entrada de capital en el nuevo retail. El principal obstáculo es: primero, el público cree que participar en el mercado de criptomonedas requiere un proceso de operación complejo; segundo, falta de aplicaciones accesibles que realmente comprendan las necesidades de los usuarios de Web2. Los usuarios minoristas de Web2 no usarán billeteras complejas ni transferirán fondos a través de múltiples cadenas. Lo que necesitan son productos ofrecidos de manera familiar, como las cuentas de Robinhood o Wealthsimple, que proporcionen canales de depósito simples y una experiencia amigable.

Las aplicaciones frontales de comercio móvil de criptomonedas son la solución: empaquetan productos de una manera financiera tradicional familiar para los usuarios de Web2, eliminando fundamentalmente la barrera cognitiva de la complejidad de las criptomonedas y reduciendo las barreras de participación. Este es el único camino efectivo para que las criptomonedas rompan el círculo de Web3 y obtengan exposición en el mercado mainstream.

3. En comparación con el modelo de negocio Web3, un modelo de ingresos real que tiene efectos de escala sostenibles y costos de expansión extremadamente bajos.

El comercio móvil de criptomonedas marca el comienzo de una nueva generación de aplicaciones en el mercado Web3: un camino de desarrollo más sostenible y conforme. A diferencia de los productos criptográficos tradicionales anteriores (ya sean infraestructuras o DApps), la mayoría de los proyectos en el pasado no se centraban en la expansión a gran escala o en la generación de ingresos, ya que esa no era la dirección de incentivo principal. El indicador polar de la mayoría de los fundadores era adquirir usuarios iniciales sin tener en cuenta los costos, sin importar cuán ineficiente o extractiva fuera su embudo de crecimiento, y luego recaudar fondos de capital riesgo, a través de ventas en el mostrador, bloquear tokens o esperar que finalizara el período de adquisición sin mejorar el producto. Casos típicos incluyen: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

La interfaz de comercio móvil de criptomonedas adopta una estrategia opuesta: optimiza la escala utilizando la infraestructura existente, genera ingresos primero y busca financiación adicional si es necesario. Al convertirse en agregadores de diferentes productos y adoptar una estructura de tarifas base, esta interfaz tiene la ventaja estructural de integrar múltiples verticales a un costo muy bajo, al mismo tiempo que se enfoca en la experiencia del usuario para mejorar la adquisición y retención de usuarios. Esta combinación significa que se pueden generar ingresos desde el primer día y lograr un crecimiento exponencial a medida que avanza la operación. El resultado final construye una capa comercial y de valor más sostenible para Web3, reemplazando los modelos extractivos del pasado. Esto traerá una creciente credibilidad a toda la industria de Web3.