BlackRock Forma un Nuevo Fideicomiso en Medio de la Temprana Adopción de ETFs de Ethereum Enfocados en Staking

En breve

• El registro del fideicomiso marca un primer paso procesal, pero no señala una presentación inminente ante la SEC.
• Nuevos ETFs habilitados para staking han comenzado a cotizar, con primeros participantes como REX Osprey atrayendo activos modestos.
• El lanzamiento en octubre de Grayscale de funciones de staking en sus productos de Ethereum estableció el primer punto de referencia regulado para pasar recompensas a los accionistas.

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BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, registró un nuevo fideicomiso estatutario de Delaware, el ETF iShares Staked Ethereum Trust, el miércoles.

Los registros de la División de Corporaciones de Delaware muestran que el fideicomiso se formó el 19 de noviembre. La lista no incluye documentación del producto, pero el registro de la entidad pública se puede ver directamente a través del portal de búsqueda del estado.

Formar un fideicomiso estatutario de Delaware es un paso común inicial para los emisores de ETF, particularmente para productos de materias primas y criptomonedas.

La siguiente etapa generalmente implica presentar una declaración de registro ante la SEC, que puede ser un S-1 u otro formulario dependiendo de la estructura del fondo.

Sin embargo, la medida preparatoria no indica que una presentación sea inminente. Decrypt se ha puesto en contacto con BlackRock y su agente registrado para obtener más información.

El registro se produce cuando los ETFs de staking de Ethereum han comenzado a cotizar en EE. UU., incluido el REX Osprey ETH + Staking ETF, que lanzó el primer ETF de Ethereum habilitado para spot y staking a finales de septiembre.

Grayscale, mientras tanto, se convirtió en el primer emisor de EE. UU. en añadir staking a un producto de Ethereum listado en bolsa en octubre, tras la aprobación de la SEC de los estándares de listado de ETP de cripto genéricos, lo que permitió a la firma incorporar staking nativo en sus ETFs de Ethereum.

El movimiento le dio al mercado su primer punto de referencia regulado sobre cómo se podría transferir el rendimiento de la participación a los accionistas.

Los ETFs de Ethereum enfocados en el staking siguen siendo pequeños. El REX-Osprey ETH + Staking ETF, por ejemplo, reportó alrededor de $2.4 millones en activos a mediados de noviembre, con una actividad comercial que se mantiene baja desde su lanzamiento.

A principios de julio, BlackRock presentó una solicitud de cambio de reglas para permitir una funcionalidad adicional de staking en su iShares Ethereum Trust (ETHA).

El nuevo lenguaje en los cambios propuestos declaró que el fideicomiso “recibirá la totalidad o una parte de las recompensas de staking” generadas por el proveedor de staking, añadiendo que tales recompensas pueden ser “tratadas como ingresos para el Fideicomiso.”

En Ethereum, el staking significa bloquear Ethereum mientras está en staking para que la red pueda elegir a los usuarios para validar transacciones, a cambio de recompensas obtenidas. También afecta la oferta circulante, ya que Ethereum en staking no es comerciable libremente hasta que se retire.

El staking sigue siendo un punto de cautela regulatoria porque implica una participación activa en la validación de la red e introduce riesgos operativos, de slashing y de custodia que difieren de la simple tenencia de activos.

Los emisores que buscan participar en un producto registrado han tenido que detallar la selección de validadores, la gestión de liquidez, la segregación de custodia y cómo se contabilizarán las recompensas bajo las normas de valores.