¿Cómo operar acciones estadounidenses con contratos de 100x en Perp DEX?

Los contratos perpetuos para acciones estadounidenses se han convertido en una nueva dirección de inversión para el dinero inteligente. Las tres plataformas principales de trade.xyz, Ostium y Lighter proporcionan un apalancamiento de hasta 100 veces y respaldan el comercio las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Este artículo comparará en profundidad el mecanismo de negociación, el diseño del control de riesgos y el rendimiento real de cada plataforma. (Sinopsis: El mercado de las criptomonedas ha entrado en un mercado bajista, veamos qué han estado haciendo últimamente los principales DEX de Perp?) La “mano invisible” de Perp DEX: ¿Cómo manipula el capital centralizado los mercados descentralizados? El dinero siempre irá a donde haya más dinero, y la liquidez siempre buscará una liquidez más profunda. La capitalización de mercado de Bitcoin es de USD 1.7 billones, mientras que la capitalización de mercado total del mercado de valores de EE. UU. es de más de USD 50 billones. Apple, Microsoft, Huida y otros gigantes tecnológicos, cada uno de los cuales puede aplastar a la mitad de todo el mercado de criptomonedas. Cada vez más personas inteligentes de las criptomonedas también parecen haber llegado a un consenso sutil de que la especulación no es realmente tan buena como la especulación en acciones estadounidenses. Las acciones estadounidenses están profundamente ligadas a la economía mundial, la geopolítica y la innovación tecnológica, y su volatilidad y actualidad son mucho más ricas que las de cualquier criptomoneda. Este tipo de atención global está más allá del alcance de las monedas meme y las altcoins. Incluyendo la industria de las criptomonedas, los principales DEX de Perp, como Hyperliquid, Trade.xyz, Ostium y Lighter, han lanzado el comercio de contratos perpetuos para acciones estadounidenses. Combinado con los contratos perpetuos en la cadena, el mercado de valores de EE. UU., un instrumento financiero que ha sido común durante mucho tiempo en el mercado de criptomonedas, se ha vuelto más emocionante y atractivo. Después de todo, en el mundo financiero tradicional, las personas comunes que desean operar con acciones de EE. UU. deben superar muchos obstáculos: abrir una cuenta de corretaje en el extranjero, esperar largas revisiones, soportar horarios de negociación limitados y aceptar un límite de apalancamiento de 2x o hasta 4x. Pero ahora, las reglas del juego se están reescribiendo. Los contratos perpetuos se están combinando con el mercado bursátil estadounidense de manera imparable. El contrato perpetuo de las acciones estadounidenses también puede ser la próxima dirección de inversión clave del dinero inteligente. Este artículo desmontará en profundidad los mecanismos centrales de las plataformas Trade.xyz, Ostium y Lighter, y comparará sus diferencias en la experiencia de trading, el control de riesgos y el rendimiento de los datos. ¿Quién tiene más acciones DEX y más apalancamiento? Empecemos por las preocupaciones más básicas de los traders: los tipos de acciones admitidas, los múltiplos de apalancamiento disponibles y la estructura de comisiones. trade.xyz trade.xyz es el primer DEX siempre activo implementado basado en el protocolo Hyperliquid HIP-3 y el DEX siempre activo más grande en HIP-3, que se puso en marcha en octubre de 2025. La mayor innovación es la negociación 24/7/365 de acciones estadounidenses, centrándose en los índices bursátiles estadounidenses (XYZ100) y los contratos perpetuos de acciones individuales, que actualmente están en modo de crecimiento, con una reducción del ≥90% en las tarifas de transacción y solo alrededor del 0,009% en las tarifas reales del tomador. El equipo es relativamente misterioso, principalmente miembros del equipo de Hyperunit (@hyperunit), que operan de forma anónima o en modo discreto, sin revelar información detallada del fundador, y hay rumores de la comunidad de que el equipo de Hyperunit es de Hyperliquid. Actualmente no cuenta con financiación externa y se trata de un proyecto Pre-TGE. Lectura relacionada: “2.000 millones de dólares en 10 días de volumen de operaciones, otro golpe de Hyperliquid”. Como muestra el gráfico, trade.xyz admite actualmente 11 activos bursátiles estadounidenses, la mayoría de los cuales ofrecen un apalancamiento de 10x, mientras que el producto del índice XYZ100 (que sigue al NASDAQ) puede abrir 20x. El modo de transacción adopta el modo CLOB. La estructura de tarifas también es generalmente amigable: bajo el modelo de crecimiento actual, el descuento de la tarifa se reduce en un ≥90%, la tarifa real≤: 0.009% (alrededor de 9 centavos / $ 1000) para el tomador, y 0.003% para el ordenante pendiente: ≤. Lighter Lighter es una plataforma de comercio perpetuo ZK-rollup personalizada basada en Ethereum que se lanzó oficialmente a principios de 2025 y es conocida por sus cero tarifas de transacción y su probada equidad. La plataforma utiliza tecnología de prueba de conocimiento cero para verificar todos los procesos de coincidencia y compensación de pedidos. La función de negociación de acciones de EE. UU. se lanzó el 26 de noviembre. El fundador, Vladimir Novakovski, tiene una sólida formación, inmigrante ruso, medallista de oro en la Olimpiada de EE. UU. y en competencias de física, se unió a Citadel como comerciante después de graduarse de Harvard a la edad de 18 años, tiene 15 años de experiencia en tecnología financiera y cofundó la plataforma social de IA Lunchclub (recaudó $ 30 millones). Lighter acaba de cerrar una ronda de financiación Serie B de USD 68 millones en noviembre de 2025, valorada en USD 1.5 mil millones, liderada por Founders Fund (Peter Thiel) y Ribbit Capital, con otros inversores que incluyen instituciones de primer nivel como a16z crypto, Lightspeed y Coatue. Como se muestra en la figura, Lighter admite 5 activos bursátiles de EE. UU. y el apalancamiento también es de 10 veces. El modo de transacción también es el modo CLOB. Las tarifas de manejo de Lighter para el comercio de acciones de EE. UU. aún se adhieren al mayor punto de venta y característica de Lighter: 0 tarifas de manejo, las órdenes de compra y las órdenes pendientes de los inversores minoristas son 0%. La comisión para los usuarios de trading de alta frecuencia y creadores de mercado es del 0,002% para el Maker y del 0,02% para el Tomador. Lighter también calcula una tasa de financiación, con un límite del ±0,5% por hora, basada en el TWAP premium. Ostium Ostium es una bolsa de futuros perpetuos descentralizada de código abierto basada en Arbitrum que se centra en el comercio de activos del mundo real (RWA), incluidas acciones, índices, materias primas, divisas y otros de EE. UU. Las características principales incluyen un apalancamiento de hasta 200x. Ostium Labs fue fundada en 2022 por miembros de la Fundación Maebashi Water y compañeros de clase de Harvard. Cerró una ronda inicial de USD 3.5 millones el 6 de octubre de 2023, liderada por General Catalyst y LocalGlobe, con la participación de Balaji Srinivasan, Susquehanna International Group (SIG), GSR y otras instituciones reconocidas. Actualmente se encuentra en la etapa Pre-TGE, ejecutando un sistema de puntos para recompensar a los usuarios activos. Como se muestra en la figura, Ostium tiene la variedad más completa de acciones de EE. UU. y actualmente admite 13 activos de acciones de EE. UU. El múltiplo de apalancamiento también es más agresivo, dependiendo de la liquidez y el volumen de negociación de los diferentes activos, el ratio de apalancamiento es diferente. Las principales acciones tecnológicas como Apple, Amazon, Meta, Microsoft, Huida y Tesla admiten un apalancamiento de hasta 100x. Las acciones relacionadas con las criptomonedas, como Coinbase, Robinhood, MicroStrategy, SBET, Circle, etc., admiten un apalancamiento de 30 a 50 veces. A diferencia del modelo CLOB de los dos anteriores, Ostium adopta el modelo Arbitrum AMM pool-to-pool en el modelo de transacción. En cuanto a la estructura de comisiones, la comisión de apertura se fija en el 0,05% y no hay comisión de cierre; La tarifa del oráculo es de $ 0.10 por cargo …