El 1 de diciembre, en la sesión asiática, el precio de Bitcoin cayó casi un 5%, rompiendo los 87,000 dólares y borrando las recientes ganancias. Esta caída se debe principalmente al aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, lo que generó un sentimiento de aversión al riesgo, además de que el bajo volumen de transacciones ha provocado una grave falta de liquidez en el mercado. Los datos muestran que Bitcoin ha descendido desde la zona de consolidación de 91,000 dólares, y la capitalización total de mercado de las criptomonedas ha evaporado alrededor de 150,000 millones de dólares.
10x Research señala que el mercado de Activos Cripto ha experimentado la semana con menor volumen de trading desde julio, con un libro de órdenes escaso que no puede soportar la presión de venta de las instituciones, lo que ha llevado a que la caída de precios se transforme en una crisis de Liquidez. Timothy Misir, director de investigación de BRN, afirma que no se trata de una corrección controlada, sino de un choque de Liquidez causado por ajustes de posiciones y una nueva valoración macroeconómica. En noviembre, la capitalización de mercado de Bitcoin cayó casi un 18%, la dinámica del mercado se invirtió rápidamente y las posiciones largas apalancadas fueron forzadas a liquidarse.
El mercado de derivados muestra una diversificación de riesgos. Los traders de Bitcoin han reducido el apalancamiento, con contratos no liquidados de futuros cayendo a 29,7 mil millones de dólares y una tasa de financiamiento de solo 4,3%. En contraste, los traders de Ethereum siguen sobreapalancándose a pesar de la baja actividad en la red, con la tasa de financiamiento aumentando al 20,4%, y los contratos no liquidados aumentando en 900 millones de dólares, lo que muestra un desequilibrio en la fijación de riesgos.
Los factores macroeconómicos también están intensificando la volatilidad del mercado. El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años ha subido al 1.84%, mientras que el rendimiento a 2 años ha superado por primera vez el 1%, reconfigurando las expectativas del mercado sobre las operaciones de arbitraje con el yen. Arthur Hayes señala que las expectativas de aumento de tasas de interés del Banco de Japón elevarán el costo del capital para los especuladores globales. Además, el precio del oro ha subido a 4250 dólares por onza, reflejando la demanda de refugio de los traders globales ante la inflación y los riesgos fiscales.
Los datos en la cadena indican que el flujo de fondos se dirige hacia los minoristas, y el aumento en la acumulación de los poseedores a largo plazo se está desacelerando. La oferta del mercado está concentrada en manos de inversores más fuertes, pero todavía hay un exceso por encima de los niveles de resistencia clave. El saldo de stablecoins en los exchanges ha aumentado, lo que muestra que los fondos están listos, pero aún no han entrado activamente. Actualmente, el mercado está enfocado en el nivel de soporte en el rango de 80,000 dólares; si no puede regresar a la baja de 90,000 dólares, el precio podría descender aún más hacia la zona de 80,000 dólares. (CryptoSlate)
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