El rebote de Bitcoin depende de las expectativas sobre el “presidente en la sombra”: la debilidad del dólar y las apuestas por un recorte de tipos en diciembre son los principales impulsores.

El actual rebote de Bitcoin está siendo impulsado por expectativas macroeconómicas, especialmente por las especulaciones del mercado sobre el futuro liderazgo de la Reserva Federal y las apuestas por un recorte de tipos en diciembre. A medida que los operadores aumentan la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos este mes hasta aproximadamente el 80%, el dólar ha caído durante nueve días consecutivos, lo que ha relajado significativamente las condiciones financieras y ha respaldado la recuperación de Bitcoin tras la volatilidad extrema de noviembre. BTC ha rebotado desde el rango de 84.000–87.000 dólares hasta acercarse a los 93.000 dólares.

El foco del mercado está pasando de la política establecida de Powell a la futura dirección de la Reserva Federal tras el fin de su mandato en mayo de 2026. Según Reuters, el gobierno de Trump planea anunciar la nominación de un nuevo presidente a principios de 2026, con candidatos como Kevin Hassett, Christopher Waller, Michelle Bowman, Kevin Warsh y Rick Rieder de BlackRock. Aunque estos candidatos actualmente no influyen en las votaciones de política, el efecto “presidente en la sombra” ya está guiando las expectativas sobre los rendimientos y el dólar, influyendo indirectamente en el sentimiento del mercado cripto.

El aumento de las expectativas de recortes de tipos y la debilidad del dólar están actuando en conjunto y beneficiando a Bitcoin gracias a una mejora de la liquidez. Mientras tanto, la dinámica de los flujos de fondos de los ETF también afecta al comportamiento a corto plazo: en noviembre se produjeron importantes reembolsos, pero la cobertura de cortos y la debilidad del dólar han contribuido a una rápida recuperación de los precios. Si los flujos netos hacia los ETF continúan creciendo, la recuperación podría reforzarse y absorber la presión vendedora de los mineros; por el contrario, grandes reembolsos podrían limitar el margen de subida.

La inclinación política de los candidatos se considera una clave importante para evaluar el entorno de mercado futuro. Hassett apoya recortes de tipos más rápidos y es percibido como bajista para el dólar; Waller prefiere una relajación gradual basada en los datos; Bowman aboga por recortes graduales enfocados en la estabilidad financiera; Warsh se inclina por mantener tipos altos durante más tiempo y una reducción de balance más rápida; Rieder podría preferir recortar tipos para aliviar la presión sobre el sector inmobiliario. El mercado ya está reflejando estas expectativas en la curva de tipos.

A corto plazo, el comportamiento de Bitcoin sigue estando impulsado principalmente por factores macro: la debilidad del dólar, la estabilidad de los rendimientos a largo plazo y el entorno financiero laxo son factores favorables. Si la decisión y las directrices políticas de diciembre refuerzan las expectativas de recortes, Bitcoin podría recibir un mayor apoyo; si surgen señales hawkish o repuntes de la inflación, podría verse bajo presión.

En general, el rebote de Bitcoin se beneficia de los cambios en el ciclo de política de la Reserva Federal, y las apuestas por el “presidente en la sombra” de 2026 refuerzan la valoración del mercado sobre un entorno más relajado. Para el mercado cripto, el dólar y los tipos de interés siguen siendo las variables clave, muy por encima de la influencia directa de los nombramientos. (CryptoSlate)