Cathie Wood de Ark: la recuperación económica tomará forma en 2026, con la bajada de tipos y la productividad tecnológica trabajando en conjunto.

La fundadora de ARK Invest, conocida como “Tía Cathie”, Cathie Wood, afirmó en su último análisis macroeconómico que Estados Unidos ha pasado de una recesión rotativa de casi tres años a una recuperación gradual. Con el cambio de tendencia en los tipos de interés, el repunte de la liquidez, la mejora de la productividad y el inicio simultáneo del gasto de capital empresarial, varias fuerzas están convergiendo para formar un nuevo ciclo económico. Considera que 2026 podría ser un año clave en el que la economía y los mercados se tornen plenamente alcistas, y afirma que espera que todos disfruten de un 2026 muy próspero.

Política monetaria más flexible: se empieza a formar la base del ciclo económico de 2026

Wood señala que tanto la política fiscal como la monetaria de Estados Unidos están virando hacia la flexibilidad. La Fed ha suavizado gradualmente su postura dura y el mercado anticipa una alta probabilidad de bajada de tipos en diciembre, lo que simboliza el final del ciclo de altos intereses.

Apunta que la combinación de bajadas de tipos e incentivos fiscales irá liberando liquidez progresivamente, cuyos efectos requieren tiempo para acumularse, expandiéndose en 2025 y fermentando plenamente en 2026.

Bajada de tipos no impulsa la inflación, sino el crecimiento y la productividad

Wood subraya que bajar los tipos no significa necesariamente que la inflación repunte. En su opinión, en un ciclo de aumento de productividad, unos tipos más bajos pueden fomentar la inversión y la innovación, acelerando el crecimiento económico real, y la expansión de la productividad en sí misma ya ejerce presión a la baja sobre la inflación.

Prevé que la combinación de bajadas de tipos y mejoras de productividad irá surtiendo efecto en los próximos dos años, dotando a la economía de mayor resiliencia.

Efecto clúster tecnológico: la productividad entra en un nuevo ciclo

Según Wood, el principal fundamento del repunte económico en 2026 reside en el “madurar simultáneo” de varias tecnologías que impulsan la productividad, como la IA, el almacenamiento de energía, la robótica, la tecnología blockchain y la multiómica.

Explica que estas tecnologías impulsarán la eficiencia empresarial, manteniendo la productividad estadounidense en un elevado nivel del 4% al 5% y sosteniendo el crecimiento a medio plazo.

Nota: La multiómica consiste en la integración simultánea de información biológica de ADN, ARN, proteómica, metabolómica, etc., para comprender con mayor precisión enfermedades y mecanismos biológicos. Es una herramienta clave en las ciencias de la vida modernas para el desarrollo de nuevos medicamentos y avances médicos.

La recesión rotativa ha terminado y la economía entra en una recuperación rotativa

Wood considera que la debilidad económica de Estados Unidos en los últimos tres años corresponde a una “recesión rotativa”, no a una recesión generalizada tradicional. La debilidad en sectores como manufactura, consumo y vivienda no se produjo simultáneamente, sino de forma escalonada.

Afirma que varios indicadores están repuntando y que Estados Unidos está pasando de una recesión rotativa a una recuperación rotativa, invirtiendo la dirección del ciclo económico.

El gasto de capital rompe techos: la inversión en IA se expande a más sectores

Wood señala que el gasto de capital de las empresas estadounidenses está acelerándose de nuevo, especialmente la inversión en IA, que ya no se limita a las grandes tecnológicas y está siendo adoptada por más sectores.

Este tipo de inversiones tiene un fuerte efecto multiplicador económico, impulsando la productividad y la demanda de forma continuada, y a partir de 2025 dinamizará una expansión económica más amplia, constituyendo un motor clave para el crecimiento en 2026.

El mercado inmobiliario podría ser la gran sorpresa, impulsando la recuperación de la riqueza familiar

Wood es especialmente optimista con el mercado inmobiliario estadounidense. Comenta que con el inventario de los promotores elevado, la caída de los tipos hipotecarios y señales de bajada en los precios de viviendas nuevas, el mercado inmobiliario podría convertirse en la gran sorpresa de 2025. La recuperación del mercado inmobiliario impulsaría, a su vez, el consumo de los hogares en 2026.

Menor presión inflacionista, margen para bajadas de tipos y revalorización del mercado

Wood considera que el bajo crecimiento de la M2 y la ralentización de la velocidad de circulación del dinero indican que la inflación no muestra signos de aceleración como teme el mercado. Prevée que la inflación seguirá retrocediendo, dando a la Fed margen para bajar tipos, lo que favorecerá la confianza y las valoraciones del mercado. Todos estos factores combinados aportarán una tendencia alcista más clara en 2026.

¿Qué impacto tendrá la bajada de tipos de la Fed la próxima semana en los mercados financieros, el dólar y los inversores?

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