Dalio: La economía mundial estará "en una situación precaria" en los próximos dos años; no te apresures a salir solo porque la valoración de la IA sea demasiado alta.

Redacción: Bao Yilong

Fuente: Wall Street Insights

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, advierte que en los próximos uno o dos años la economía global se enfrentará a una situación peligrosa, pero aconseja a los inversores que no se retiren precipitadamente de las inversiones en inteligencia artificial solo porque las valoraciones sean demasiado altas, sino que presten atención a las señales sustanciales de estallido de la burbuja.

El lunes, Dalio declaró en una entrevista con CNBC que, debido a la superposición de tres grandes ciclos —deuda, conflictos políticos y geopolítica—, ya han aparecido grietas en diversos ámbitos del mercado, incluyendo el capital privado, el capital de riesgo y el sector de deuda en proceso de refinanciación.

Dalio señaló que la carga de la deuda global ya está comenzando a ejercer presión en segmentos del mercado, y que los gobiernos no pueden ni aumentar impuestos ni reducir prestaciones, quedando atrapados en dificultades fiscales. Esta contradicción estructural está intensificando la polarización política interna; el auge del populismo de izquierdas y derechas implica divisiones irreconciliables.

Con la aproximación de las elecciones legislativas de EE. UU. en 2026, Dalio prevé que los conflictos políticos se intensificarán aún más. El entorno de altos tipos de interés y la concentración del liderazgo en el mercado agravan aún más esta fragilidad.

Estrategias de inversión en una burbuja

Dalio considera que la burbuja actual es similar a la burbuja tecnológica del año 2000, aunque no tan grave como la de 1929.

Aunque reconoce que la industria de la IA ha entrado en una zona de burbuja, Dalio subraya que los inversores no deben salir apresuradamente solo porque las valoraciones hayan subido. Afirma que todas las burbujas en la historia han ocurrido durante periodos de disrupción tecnológica, y que lo esencial es identificar las señales de estallido de la burbuja.

Indica que los catalizadores del estallido suelen provenir del endurecimiento monetario o de ventas forzadas de activos para cumplir con obligaciones de deuda.

Recientemente, varias voces del mercado han advertido sobre la burbuja de la IA, incluido el CEO de OpenAI, Sam Altman, quien también ha insinuado signos de burbuja en el mercado. El inversor Michael Burry, que predijo con acierto la crisis de las hipotecas subprime de 2008, cree que la burbuja del mercado de inteligencia artificial podría estallar en los próximos dos años.

Dalio advierte especialmente sobre las presiones en los sectores de capital riesgo, capital privado e inmobiliario comercial, donde la deuda barata se enfrenta ahora a la dificultad de ser renovada a tipos de interés más altos.

El auge de Oriente Medio como “el Silicon Valley de los capitalistas”

Mientras advierte sobre los riesgos, Dalio compara el auge de algunos países de Oriente Medio con el de Silicon Valley, afirmando que la región se está convirtiendo rápidamente en uno de los centros de IA más influyentes del mundo.

Señala que los Emiratos Árabes Unidos y sus países vecinos están combinando grandes fondos de capital con la afluencia de talento global, atrayendo a gestores de inversiones e innovadores en IA. Dalio afirma:

Aquí hay una energía similar a la de San Francisco, el ambiente en torno a la IA y la tecnología es muy parecido.

Describe a los Emiratos Árabes Unidos como “un paraíso en un mundo turbulento”, elogiando su liderazgo, estabilidad, calidad de vida y la ambición de construir un ecosistema financiero globalmente competitivo.

Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudí han lanzado este año proyectos por valor de decenas de miles de millones de dólares para construir infraestructuras de computación en la nube, centros de datos y otras infraestructuras de IA, respaldados por fondos soberanos y socios tecnológicos globales.

Google Cloud y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí anunciaron este año un acuerdo de 10.000 millones de dólares para crear un “centro global de IA” en el país. A principios de este año, OpenAI, Oracle, Nvidia y Cisco se unieron para construir un gran complejo de centros de datos “Stargate” en los Emiratos Árabes Unidos.

Dalio considera que la transformación de la región del Golfo es resultado de una estrategia nacional reflexiva y de una planificación a largo plazo. Señala:

Lo que están haciendo es formar talento. Esta región se está convirtiendo en el Silicon Valley de los capitalistas. Ahora el capital fluye, el talento fluye.