Cinco gráficos te ayudarán a entender: ¿Hacia dónde ha ido el mercado en cada tormenta de políticas cripto?

Las siete principales asociaciones financieras de China continental emitieron las últimas advertencias de riesgo, nombrando activos virtuales como stablecoins, RWAs y air coins. A través de cinco nodos clave de política, analizamos si el mercado cripto se quedará en silencio o se reiniciará tras la implementación regulatoria. Este artículo deriva del artículo escrito por Biteye y está compilado, compilado y escrito por Foresight News. (Resumen: Cuando los magnates cripto chinos empezaron a barrer oro, deberías haberte despertado hace mucho tiempo: el mercado ha cambiado) (Suplemento de fondo: declaración oficial de China sobre las stablecoins por primera vez, la era gris de fantasía de StableCoin ha terminado) Después de este martillo regulatorio, ¿es un precursor de la inminente caída o es el punto de partida de otro “bajista”? Repasemos cinco nodos clave de política para entender la trayectoria tras la tormenta. Recientemente, las siete principales asociaciones financieras del continente emitieron las últimas advertencias de riesgo, nombrando diversos activos virtuales como stablecoins, RWAs y air coins. Aunque actualmente no ha habido cambios significativos en Bitcoin, el reciente sentimiento en frío del mercado, la contracción de la cuenta y el descuento en USDT en el mercado extrabursátil recuerdan a la escena de las últimas rondas de endurecimiento de política. Desde 2013 hasta la actualidad, la supervisión del sector cripto por parte del continente ha durado doce años. Se han tomado políticas una y otra vez, y el mercado ha respondido una y otra vez. Este artículo quiere seguir la cronología y revisar la reacción del mercado en estos nodos clave, además de aclarar una pregunta: Tras la implementación de la regulación, ¿el mercado cripto quedará en silencio o se fortalecerá para empezar de nuevo? 2013: Bitcoin se define como una “mercancía virtual” El 5 de diciembre de 2013, el Banco Popular de China y otros cinco ministerios y comisiones emitieron conjuntamente el “Aviso sobre la Prevención de Riesgos de Bitcoin”, aclarando por primera vez que Bitcoin, como “mercancía virtual específica”, no tiene compensación legal y no es una moneda. Al mismo tiempo, a los bancos y entidades de pago se les prohíbe prestar servicios para transacciones con Bitcoin. El momento de este aviso también es delicado, justo después de que Bitcoin alcanzara un máximo histórico de alrededor de 1.130 dólares a finales de noviembre. A principios de diciembre, el precio de Bitcoin aún fluctuaba entre 900 y 1.000 dólares, pero pocos días después de la implementación de la política, el mercado comenzó a enfriarse rápidamente. Durante diciembre, Bitcoin cerró en torno a 755 dólares, lo que supone una caída mensual de casi el 30%. En los meses siguientes, Bitcoin cayó en un largo rango descendente, con precios básicamente entre 400 y 600 dólares, y esta ronda retrocedió desde los máximos, anunciando básicamente el fin del mercado alcista de 2013. Después de eso, el precio de Bitcoin siguió por debajo de los 400 dólares hasta finales de 2015. La primera ronda de supervisión apagó la llama del fanatismo temprano y dio inicio al juego de la “política y mercado”. 2017: Prohibiciones de ICO y “migración” de exchanges 2017 fue un año de gran ajetreo para el mercado cripto, y también el año de la regulación más decisiva. El 4 de septiembre, siete ministerios y comisiones emitieron el “Anuncio sobre la Prevención de Riesgos de Financiación por Emisión de Tokens”, caracterizando a las ICOs como financiación ilegal y exigiendo el cierre total de los intercambios nacionales, con Bitcoin cerrando alrededor de 4.300 dólares ese mismo día. Sin embargo, una semana después del anuncio de la política, BTC cayó a 3.000 dólares en un momento dado. Sin embargo, aunque esta ronda de supervisión cortó el dominio de las bolsas continentales a corto plazo, no logró sacudir los cimientos del mercado alcista global. A medida que las actividades de trading se desplazaban rápidamente fuera de Singapur, Japón, Corea del Sur y otros lugares, Bitcoin dio paso a una recuperación acelerada tras completar la liquidación gradual, empezando a subir hasta octubre, y tres meses después, en diciembre de 2017, el precio de cierre de Bitcoin se disparó hasta los 19.665 dólares. La segunda ronda de regulaciones trajo un shock a corto plazo, pero también promovió de forma invisible la expansión de la globalización. 2019: Rectificación local precisa Desde noviembre de 2019, Pekín, Shanghái, Guangdong y otros lugares han investigado sucesivamente actividades relacionadas con la moneda virtual, y el método de supervisión ha cambiado a la “rectificación local precisa”, sin que la intensidad se haya relajado. Bitcoin cayó de más de 9.000 dólares a principios de mes a unos 7.700 dólares ese mes, y el sentimiento del mercado se mantuvo apagado durante un tiempo. Y el verdadero punto de inflexión de la tendencia ocurrió al año siguiente. En 2020, Bitcoin, impulsado por la reducción a la mitad de las expectativas y la flexibilización global de la liquidez, salió del calentamiento del mercado alcista de 7.000 a 20.000 dólares + y se conectó con éxito con el épico mercado alcista de 2020–2021. La tercera ronda de supervisión despeja el camino para la siguiente etapa de ascenso, en cierto sentido. 2021: Confinamiento total, corte de luz en las minas En 2021, la intensidad regulatoria alcanzó su punto máximo. El año fue escenario de dos eventos históricos que transformaron por completo el tejido del mercado cripto global. A mediados de mayo, la Comisión Financiera del Consejo de Estado propuso claramente “tomar medidas contra la minería y el comercio de Bitcoin”. Posteriormente, grandes provincias mineras como Mongolia Interior, Xinjiang y Sichuan introdujeron sucesivamente políticas de desmantelamiento, formando una “ola de cortes de energía de máquinas mineras” a nivel nacional. El 24 de septiembre, el banco central y otros diez ministerios y comisiones emitieron conjuntamente el “Aviso sobre la Prevención y Disposición de Riesgos de Especulación en Comercio de Moneda Virtual”, aclarando oficialmente que todas las actividades relacionadas con la moneda virtual son actividades financieras ilegales. Bitcoin cayó de 50.000 a 35.000 dólares en el mes de mayo. Al inicio de junio-julio, BTC cotizaba lateralmente en el rango de 30.000 a 40.000 dólares, y el sentimiento del mercado tocó fondo, antes de que Bitcoin tocara fondo en agosto, continuando en ascenso impulsado por expectativas optimistas de liquidez global, y finalmente alcanzando un máximo histórico cerca de 68.000 dólares en noviembre. En la cuarta ronda de regulación, las políticas pueden trazar límites, pero no pueden detener la redistribución global de la potencia computacional y el capital. 2025: La inversión anticipada – De “Tentación Innovadora” a “Endurecimiento Total” La narrativa regulatoria de 2025 está llena de giros dramáticos. En la primera mitad del año, una serie de señales hicieron que el mercado oliera a “hielo derretido”, y un optimismo cauteloso impregnó el círculo: ya fuera por la discusión sobre el marco de emisión de stablecoins en Hong Kong o las “uvas Malu” en las afueras de Shanghái, el mercado empezó a debatir la posibilidad de un “camino de cumplimiento” y un “modelo chino”. La dirección del viento cambió abruptamente al final del año. El 5 de diciembre, las siete principales asociaciones financieras emitieron conjuntamente una advertencia de riesgo, y el mensaje central es muy claro: dejar claro que la moneda virtual no es curso legal. Llama a tomar medidas contra conceptos populares como las monedas aéreas, las stablecoins y la RWA. No solo están prohibidas las transacciones nacionales, sino también la publicidad y el desvío, y la supervisión ha comenzado a ser más detallada. La actualización principal de esta advertencia de riesgo es que no solo reafirma la ilegalidad de las transacciones con moneda virtual, sino que también se extiende por primera vez a los segmentos más populares (stablecoins, RWA) y a los comportamientos de promoción. ¿Cómo irá el mercado esta vez? A diferencia del pasado, los fondos chinos ya no están impulsados por el mercado, y los ETFs de Wall Street y las tenencias institucionales se han convertido en la nueva fuerza principal. Se puede ver que el USDT tiene una prima negativa, lo que indica que muchas personas tienen prisa por cambiar por moneda fiduciaria y marcharse. Market Voices: KOL Perspectivas Aclarando a la conocida personalidad mediática Wu dijo @colinwu Desde el nivel ejecutivo, recordamos a todos que prestemos atención a las tendencias de los CEX. La verdadera dirección del viento depende de si la plataforma restringe la IP doméstica, el registro de KYC y las funciones C2C. Comparando China continental y Hong Kong, el fundador de XHunt @defiteddy2020 considera que las políticas cripto reflejan diferentes posicionamientos de mercado y filosofías regulatorias. @myanTokenGeek, cofundador de Solv Protocol, cree que esta ronda de regulación puede tener dos consecuencias: una es que los usuarios y proyectos están acelerando su expansión internacional, y la otra es que los canales grises subterráneos están regresando. El abogado Liu Honglin, fundador del bufete Shanghai Mankiw Law Firm @Honglin_lawyer añadió desde una perspectiva legal que muchos proyectos de RWA hacen…