Messari publica el “Informe de Tendencias Cripto 2026”, pronosticando el futuro de las cadenas públicas, Finanzas descentralizadas, IA, DePIN y TradFi, entre otros. El 2026 será un año clave para que los Activos Cripto pasen de “especulación” a “integración a nivel de sistema”. Este artículo selecciona puntos clave para ayudarle a captar rápidamente la próxima gran oportunidad. Este artículo se basa en un escrito de ODIG Invest, organizado, traducido y redactado por PANEWs. (Resumen anterior: Informe de investigación de Messari: Perspectivas de las siete principales tendencias de activos cripto en 2026) (Contexto adicional: Messari: ¿Qué falta para que el mercado de pronósticos alcance realmente su explosión?)

Índice del artículo

• Activos Cripto (Cryptomoney) es la base de toda la industria
• La fusión de TradFi con encriptación (La Convergencia de TradFi x Crypto)
• Finanzas descentralizadas de Internet
• IA descentralizada (Decentralized AI)
• DePIN es la frontera (DePIN is the Frontier)
• La época de la encriptación para consumidores ha llegado (The Time for Consumer Crypto is Now)
• Factor de Disrupción (Disruption Factor, DF): evaluación del marco de verificación de conceptos para protocolos de segunda capa (L2)

Messari publicó el “Informe sobre las tendencias cripto 2026” (The Crypto Theses 2026), donde se prevén las tendencias futuras de las cadenas públicas, las Finanzas descentralizadas, la IA, DePIN y TradFi. Desde la perspectiva de Messari, el 2026 será un año clave en el que los Activos Cripto pasarán de la “especulación” a la “integración a nivel sistémico”.

Para facilitar la lectura, hemos resumido el texto original, extrayendo las conclusiones y puntos más relevantes para obtener una rápida visión de la próxima oportunidad.

Activos Cripto (Cryptomoney) es la base de toda la industria.

• Bitcoin se ha diferenciado claramente de todos los demás Activos Cripto y sin lugar a dudas es la «moneda» más representativa y madura en la actualidad.

• La relativa subperformance de BTC en la segunda mitad de este año se debe en parte al aumento de la presión de venta provocada por grandes tenedores de monedas desde el principio. No creemos que esta subperformance se convierta en un problema estructural a largo plazo; la “narrativa monetaria” de Bitcoin seguirá siendo sólida en el futuro previsible.

• La valoración de L1 se está desvinculando gradualmente de los fundamentos. Los ingresos de L1 han caído drásticamente en comparación interanual, y su valoración depende cada vez más de una suposición de “prima monetaria”. Con pocas excepciones, esperamos que la mayoría de L1 tenga un rendimiento inferior al de BTC.

• ETH sigue siendo el activo más controvertido. Las preocupaciones en torno a su capacidad de captura de valor no se han disipado por completo, pero el rendimiento del mercado en la segunda mitad de 2025 sugiere que el mercado está dispuesto a ver ETH como un Activo Cripto similar a BTC en cierta medida. Si el mercado alcista de cripto regresa en 2026, los tokens de disponibilidad de datos de Ethereum (Data Availability, DATs) podrían experimentar una “segunda vida”.

• ZEC se está valorando cada vez más como un “Activos Cripto de privacidad”, y ya no solo como una moneda de privacidad de nicho. Esto lo convierte en un activo de cobertura complementaria a BTC en una era de mayor vigilancia, profundización de la institucionalización y aumento de la represión financiera.

• La capa de aplicación puede comenzar a optar por establecer su propio sistema monetario, en lugar de depender de los activos nativos de la red en la que opera. Las aplicaciones con propiedades sociales y fuertes efectos de red son especialmente propensas a dirigirse en esta dirección.

La convergencia de TradFi x encriptación

• La Ley GENIUS redefine la posición de las monedas estables: las monedas estables pasan de ser herramientas de transacción nativas de encriptación a ser una parte del sistema de política monetaria de EE. UU., lo que desata la competencia entre bancos, empresas de tecnología financiera y gigantes tecnológicos por el control de la infraestructura del “dólar digital” (vías de pago y liquidación, rails).

• La valoración de Tether de aproximadamente 500 mil millones de dólares refleja su fuerte capacidad de generación de ganancias, pero la Ley GENIUS también ha introducido a jugadores pesados como JPMorgan y Google en el mismo campo de juego. Preveemos que Tether seguirá manteniendo su dominio en economías caracterizadas por una “dolarización” y con requisitos regulatorios relativamente laxos, mientras que en los mercados desarrollados, las instituciones tradicionales con ventajas de marca, cumplimiento y distribución ocuparán una parte principal del mercado.

• Los bancos están “integrando” las stablecoins en los sistemas de pago existentes, mientras que Cloudflare y Google están construyendo la infraestructura subyacente para el “comercio agente (agentic commerce)” que casi no ha aparecido. A medida que las transacciones impulsadas por AI Agent se escalen en estas vías, se espera que la fusión de tecnología, finanzas y AI se convierta en la narrativa dominante en 2026.

• La disminución de las tasas de interés impulsará el flujo de capital hacia oportunidades de ingresos nativos encriptación, incluyendo diferenciales de capital, arbitraje de tokens y préstamos colateralizados con GPU. Este ciclo de ingresos dependerá más del flujo de efectivo real, en lugar de la inflación de tokens, construyendo así una estructura de ingresos más robusta y sostenible.

• En 2025, la tokenización de RWA (activos del mundo real) alcanzará un tamaño de 18 mil millones de dólares, concentrándose principalmente en el ámbito de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los activos de crédito; estas son las direcciones que primero lograron la coincidencia de producto y mercado (PMF). A medida que el DTCC obtiene la autorización de la SEC para tokenizar valores estadounidenses, este tamaño se expandirá aún más y se espera que traiga activos de nivel de varios billones de dólares a la infraestructura de encriptación.

Finanzas descentralizadas

• AMM proactivos (Prop AMMs) y CLOB (libro de órdenes centralizado) reemplazarán a los AMM pasivos, convirtiéndose en la arquitectura principal de DEX. Con la expansión de la infraestructura en la cadena, este tipo de arquitectura puede ofrecer una mejor calidad de ejecución y un diferencial más estrecho.

• Los protocolos de préstamo modular (como Morpho) superarán a las plataformas de préstamo integradas (monolíticas). Al ofrecer bóvedas (vault) flexibles y aisladas entre sí, se adaptan mejor a las preferencias de riesgo y cumplimiento de las instituciones y los bancos nuevos (neobanks).

• Los contratos perpetuos de acciones (Equity Perps) se espera que experimenten un avance en 2026, brindando a los usuarios globales una alta apalancamiento y una exposición a acciones sin fronteras, al mismo tiempo que evitan las fricciones derivadas de la regulación fuera de la cadena.

• Las monedas estables de generación de ingresos reemplazarán a las monedas estables “pasivas” y se convertirán en el activo colateral central de las Finanzas descentralizadas, reduciendo la brecha entre los rendimientos de las reservas y el retorno real para los usuarios.

• Los Bancos DeFi (DeFiBanks) surgirán como respuesta del mundo encriptado a los nuevos bancos, empaquetando funciones de ahorro, pago y préstamo en aplicaciones de alta rentabilidad y completamente auto-custodiadas.

AI descentralizado

• La continua explosión de la demanda de poder computacional + la mejora de la capacidad del modelo de código abierto, están abriendo nuevas fuentes de ingresos para la red de poder computacional descentralizada.

• Las fábricas de datos descentralizadas (Decentralized Data Foundries) que logren establecer una ventaja absoluta en un escenario de aplicación clave de vanguardia y de un solo punto se convertirán en los participantes más rentables de toda la pila tecnológica de deAI.

• El laboratorio DeAI formará una comunidad de seguidores “tipo fe” en torno a modelos de código abierto de tamaño mediano con diferencias claras. Este rango de tamaño de modelo sigue mostrando una fuerte adecuación modelo-mercado (model–market fit).

• Las Redes Darwinianas (Darwinian Networks, que se refieren a los mecanismos de “supervivencia del más apto” y “selección natural”) impulsarán la desestigmatización de la industria de activos cripto a través de un ciclo positivo: atraerán tanto a talento de primer nivel como a demanda institucional, lo que a su vez fortalecerá continuamente a la industria.

• Los Agentes de IA como co-pilotos empaquetarán la pila de tecnología DeFAI en una “entrada terminal” unificada, apoyándose en un poderoso ciclo de datos, desafiando directamente las entradas frontales de consumo masivo existentes.

• Con la escalabilidad del mercado de pronósticos, el Agente de IA ha proporcionado un camino para la agregación continua de información, una liquidez más estable y una calibración de precios de mayor calidad, reduciendo significativamente el sesgo sistemático sin alterar la estructura básica del mercado.

DePIN es la frontera

• La red DePIN de integración vertical (desde recursos básicos hasta productos orientados a empresas/consumidores) tiene la mayor capacidad para lograr ingresos sostenibles y mayores márgenes de beneficio, abordando fundamentalmente los problemas del lado de la demanda.

• Con el crecimiento acelerado de la demanda de datos reales (Real-World Data), se espera que el protocolo de recolección de datos DePAI logre un avance en 2026. Gracias al mecanismo de incentivos tipo DePIN, su velocidad y escala de recolección de datos serán claramente superiores a las soluciones centralizadas.

• InfraFi se convertirá en una vía adyacente explosiva de DePIN: a través de la introducción de capital en cadena en nuevos campos de infraestructura que son difíciles de cubrir por el crédito privado tradicional (como el financiamiento de deuda), se abrirán canales entre el capital y la infraestructura real.

• La claridad regulatoria ampliará significativamente la comunidad de constructores de DePIN y acelerará la participación empresarial: por un lado, reducirá la incertidumbre en el diseño de tokens, y por otro lado, hará que el modelo de negocio DePIN profundamente integrado en las empresas sea viable.

• Se espera que para 2026, DePIN logre más de 100 millones de dólares en ingresos verificables en la cadena: por un lado, los ingresos anuales de los protocolos maduros aumentarán de decenas de millones de dólares a más de 100 millones de dólares; por otro lado, un nuevo lote de proyectos DePIN de nivel blue chip completará el TGE (Evento de Generación de Token).

El tiempo para la encriptación de consumo es ahora

• El valor de las tarifas de transacción se ha trasladado de la “cadena” a la “aplicación”. Cuando el espacio en bloque ya no es un cuello de botella, la encriptación de consumo está evolucionando hacia un ecosistema centrado en la aplicación: las aplicaciones capturan los principales ingresos y finalmente pueden ser realmente optimizadas en torno a la experiencia del usuario.

• El PMF a nivel del consumidor se manifiesta más claramente en el escenario de “el mercado es el producto”. Memecoin / NFT y los mercados de predicción existen porque incorporan la propiedad y el mecanismo de precios directamente en el comportamiento cultural y en el proceso de adquisición de información, en lugar de “imponer” la encriptación sobre aplicaciones existentes.

• Se ha completado la transición del mercado desde el escenario electoral hasta el uso continuo. 2025 valida la necesidad no política (deportes / encriptación / cultura), y los socios de distribución de nivel (como Robinhood) se convierten en aceleradores clave de la explosión de la demanda.

• La socialización financiera todavía se encuentra en una etapa temprana, pero el espacio de diseño realmente existe. La oportunidad no radica en la “socialización descentralizada” en sí, sino en hacer que el contenido, los creadores y las relaciones interactivas sean comerciables, creando así una experiencia de usuario completamente nueva.

• “RWA atípica” se está convirtiendo en una nueva entrada de consumo. La tokenización comienza a mejorar el mercado de productos no financieros (como cartas intercambiables, cápsulas sorpresa), y muestra un camino claro hacia la liquidez en cadena, la procedencia verificable y capas financieras combinables, transformando el ámbito de los coleccionables.

Factor de Disrupción (Disruption Factor, DF): evaluación del marco de validación del concepto de protocolo de segunda capa (L2)

El mundo de los Activos Cripto nunca ha carecido de actividad. Nuevas cadenas, nuevas monedas, nuevas narrativas: cada ciclo trae consigo un crecimiento explosivo de innovación y ruido. Sin embargo, hay una pregunta que siempre es difícil de responder: ¿qué proyectos realmente tienen la oportunidad de generar un impacto duradero?

En el proceso de desarrollo de Messari, hemos probado varios marcos óptimos disponibles, desde métodos de valoración tradicionales hasta modelos de estructura de red y mercado, tratando de encontrar un método de evaluación de proyectos que sea confiable y conciso. En cada práctica, surge el mismo defecto: la forma en que los protocolos triunfan es diferente de las empresas tradicionales, no hay ninguna perspectiva de análisis tradicional que pueda medir de manera confiable si un proyecto acumula ventajas duraderas a largo plazo.

Messari introdujo el marco conceptual del Factor de Disrupción (Disruption Factor, DF) para abordar este problema. La construcción del Factor de Disrupción sigue los siguientes cuatro principios rectores: transparencia; personalización; pensamiento a largo plazo; código abierto y evolución.

El factor de disrupción mide la profundidad con la que un proyecto de encriptación se integra en el mundo real y en el comportamiento de los usuarios convencionales. No solo evalúa la actividad en la cadena, sino que también evalúa si estas actividades están reemplazando efectivamente a los sistemas TradFi, atrayendo a usuarios no nativos de encriptación y convirtiéndose en una adopción a largo plazo y sostenible.

Esta prueba de concepto evaluó 13 L2. Los resultados muestran un claro patrón de “barbell”: Arbitrum One (70) y Base (67) se destacan como los líderes; OP Mainnet (58) está en la segunda ola; los demás proyectos obtuvieron menos de 49 puntos, lo que indica que muchos L2 aún están en etapas tempranas, en nichos verticales o necesitan probar su sostenibilidad.