Guía para solicitar licencias de empresas de pagos encriptados: MSB en EE. UU. y MTL estatales

Escribir: Shao Jiadian Abogado

Introducción

La mayoría de los proyectos que realizan pagos en criptomonedas, casi siempre registran un MSB en EE. UU. en las etapas iniciales. Pero una vez que el proyecto está en marcha, tarde o temprano enfrentará una pregunta: ¿será suficiente solo con el MSB desde el punto de vista legal? Esta cuestión no puede responderse con «sensaciones del sector», sino que requiere volver a la estructura regulatoria en sí misma.

Aclarando un error común: el MSB y la MTL estatal no son «actualizaciones» una de la otra

Muchos proyectos entienden que el MSB y la MTL estatal son «versiones básicas y avanzadas», lo cual es un error típico. El MSB (Money Services Business) es un sistema federal, regulado por FinCEN, que registra las actividades de lucha contra el lavado de dinero, y su núcleo se centra en:

• Cumplir con las obligaciones de KYC/AML/filtrado de sanciones

• Detectar riesgos de lavado de dinero, financiamiento terrorista, etc.

Por otro lado, la MTL (Licencia de Transmisor de Dinero) a nivel estatal es una licencia financiera que se enfoca en cuestiones más fundamentales:

• ¿Tienes la capacidad para realizar «transmisión de fondos» en ese estado?

• ¿Puedes acceder, controlar o transferir fondos de terceros legalmente?

Resumiendo en una frase: el MSB regula «el dinero si es limpio o no», mientras que la MTL regula «si estás calificado para manejar ese dinero». No operan en la misma dimensión regulatoria, y no existe una lógica legal que diga «usar MSB para cubrir la MTL».

¿Por qué muchos proyectos en las etapas iniciales «pueden funcionar solo con MSB»?

No es que la regulación sea laxa, sino que el modelo de negocio evita deliberadamente los puntos de activación de la ley estatal. En los proyectos en los que hemos asistido, los diseños de cumplimiento comunes en las etapas iniciales incluyen:

• No dirigirse directamente a personas naturales en EE. UU.

• No ofrecer entrada o salida de moneda fiduciaria, solo gestionar activos criptográficos

• No formar saldos fiduciarios de clientes en la plataforma

• No poseer ni controlar directamente fondos de clientes

• Los fondos siempre se transfieren a través de canales autorizados por terceros o custodios

Bajo estos supuestos, el proyecto generalmente no constituye una transmisión de dinero en términos de la ley estatal, por lo que un MSB + controles internos, en fases tempranas, es viable. Pero hay que enfatizar: esto no es una «exención», sino que simplemente «aún no se ha activado».

El verdadero problema central: ¿cuál es el estándar para activar la MTL estatal?

Desde la perspectiva práctica legal, determinar si necesitas una MTL estatal nunca se basa en si eres una «plataforma de pagos», sino en tu posición legal en la cadena de fondos. Un criterio altamente operativo es: si en tu negocio «transmites, controles o posees moneda fiduciaria o su equivalente de terceros».

Según las regulaciones de varios estados, las siguientes conductas tienen alta probabilidad de ser consideradas como transmisión de dinero:

• Ofrecer servicios de recepción y pago de moneda fiduciaria a usuarios en EE. UU.

• Tener saldos de moneda fiduciaria disponibles en la cuenta de la plataforma

• Utilizar stablecoins como «moneda o sustituto de moneda»

• Los fondos ingresan primero en tu cuenta y luego los transfieres por instrucciones

• La plataforma decide sobre la ruta, momento u objeto del flujo de fondos

Una vez que estos elementos se combinan, solo con MSB, la base legal ya es muy débil.

¿En qué escenarios de pagos en criptomonedas, en la práctica, casi no se puede evitar la MTL estatal?

Basándonos en nuestra experiencia con proyectos, estas formas de negocio generalmente requieren una evaluación seria de la MTL estatal: no se trata de «empezar y luego ver».

• Pagos o intercambios en criptomonedas dirigidos a particulares en EE. UU.

• Plataformas integradas de moneda fiduciaria ↔ stablecoins

• Tarjetas U o tarjetas criptográficas emitidas o usadas en EE. UU.

• Fondos de clientes que «pasan por» o permanecen en la plataforma

• Estructuras integradas de pagos + billetera + cuentas

La lógica de evaluación es sencilla: cuanto más te parezcas a un «banco» o «institución de pagos», menos probable es que las autoridades regulatorias estatales te consideren un intermediario técnico.

¿Por qué muchos proyectos, a pesar del riesgo, no activan la MTL?

La razón no es compleja, sino que se trata de costos y restricciones prácticas. Los requisitos reales para obtener una MTL estatal incluyen: solicitar en múltiples estados, sin una «certificación nacional», altas garantías (Surety Bond), requisitos continuos de capital y liquidez, responsables locales de cumplimiento, auditorías, inspecciones regulatorias, etc. Por ello, muchos proyectos optan por estrategias escalonadas: diseñar su estructura de negocio para retrasar la activación, externalizar la gestión de fondos a instituciones autorizadas, y considerar la MTL como un objetivo de desarrollo a medio o largo plazo. Pero hay que tener claro que: la atención regulatoria suele llegar antes de que estés completamente preparado.

Una pregunta práctica muy útil para autoevaluarse

Al evaluar riesgos en un proyecto, suelo preguntar: si la autoridad regulatoria de un estado envía una carta hoy, ¿puedes responder claramente: «No tocamos, no controlamos ni transmitimos fondos de clientes»? Si no puedes responder con certeza, entonces no se trata solo de «si necesitas la MTL», sino de «cuándo te considerarán sin licencia».

Una vía de cumplimiento más realista: no es una elección binaria, sino un diseño por fases

El camino de cumplimiento en EE. UU. maduro generalmente no es: obtener inmediatamente la MTL tras la MSB. Es comenzar con la MSB, evitar en la medida de lo posible caer en la regulación estatal, construir gradualmente controles internos, de riesgos y cumplimiento, y determinar qué líneas de negocio constituyen transmisión de dinero, solicitando la MTL de forma progresiva según el estado, el negocio y el ritmo. Desde un punto de vista legal, la MTL estatal no es una «barrera de entrada», sino una «manifestación de madurez del negocio».

Conclusión

No recomiendo que todos los proyectos de pagos en criptomonedas intenten obtener la MTL estatal desde el principio. No es realista ni siempre necesario. Pero tampoco sugiero que asumas: «Solo necesitaremos el MSB para siempre».

El MSB es la base de cumplimiento, la MTL es la estructura de soporte. Cuándo la necesitas no es una decisión subjetiva, sino si tu negocio ya ha entrado en el ámbito regulatorio estatal. Si ya empiezas a preocuparte por esto, generalmente significa que tu proyecto ha dejado la fase de «juego inicial».