Los fondos ETF de bitcoin spot en EE. UU. acaban de experimentar la peor semana de negociación desde febrero de 2025, con un valor neto de salida de 1,33 mil millones de USD en una semana de negociación que se redujo a cuatro días.

Este movimiento se dio un giro fuerte en comparación con la semana anterior, cuando el mismo grupo de fondos atrajo 1,42 mil millones de USD en capital neto. El mercado cerró el lunes debido a la festividad de Martin Luther King Jr., lo que hizo que la semana solo tuviera cuatro sesiones de negociación.

La presión de salida de fondos se concentró principalmente a mitad de semana. Solo en la sesión del miércoles se registraron 709 millones de USD retirados de los ETF de bitcoin, seguido de 483 millones de USD en la sesión del martes. La tendencia de salida de fondos se desaceleró hacia el final de la semana, con 32 millones de USD y 104 millones de USD retirados en las sesiones del jueves y viernes, respectivamente.

Este es el mayor retiro neto semanal desde finales de febrero de 2025, cuando los ETF de bitcoin perdieron 2,61 mil millones de USD en un período de alta volatilidad, cuando el precio de bitcoin cayó desde niveles máximos por encima de 109.000 USD a menos de 80.000 USD. Este período fue denominado por analistas como la “congelación de febrero”, incluyendo un récord de retiro de fondos en un solo día de 1,14 mil millones de USD el 25 de febrero.

El fondo IBIT de BlackRock, el ETF de bitcoin spot de mayor tamaño en términos de activos, registró retiros en las cuatro sesiones de negociación de la semana pasada. La mayor presión de salida ocurrió el martes y miércoles, contribuyendo significativamente a la caída general. IBIT actualmente gestiona aproximadamente 69,75 mil millones de USD en activos netos, lo que equivale a casi el 3,9% del suministro total de bitcoin.

Sin embargo, desde su lanzamiento en enero de 2024, los ETF de bitcoin spot en EE. UU. han acumulado un capital neto total de aproximadamente 56,5 mil millones de USD, con un activo neto total cercano a 115,9 mil millones de USD.

Flujo de capital de ETF Bitcoin spot## ETF Ethereum también enfrenta presión

Los ETF de Ethereum spot muestran una tendencia similar, con 611 millones de USD retirados en la semana. La sesión del miércoles fue también la peor para este grupo de fondos, con 298 millones de USD retirados, seguida de 230 millones de USD en la sesión del martes.

Este resultado representa un cambio notable en comparación con la semana anterior, cuando los ETF de Ethereum atrajeron 479 millones de USD en capital neto, principalmente gracias a fuertes entradas en el fondo ETHA de BlackRock y otros productos de Grayscale.

El valor total en activos netos de los ETF de Ethereum actualmente ronda los 17,7 mil millones de USD, con un capital neto acumulado de 12,3 mil millones de USD desde su lanzamiento en julio de 2024.

ETF Solana en contra de la tendencia, XRP con movimientos opuestos

En contraste con bitcoin y Ethereum, los ETF de Solana spot mantienen una tendencia positiva, con una entrada neta de 9,6 millones de USD en las cuatro sesiones de negociación. Este grupo de fondos ha registrado varias semanas consecutivas de entrada de capital, liderado por el fondo BSOL de Bitwise en gestión de activos.

Por otro lado, los ETF de XRP tuvieron una semana de negociación más volátil, con un total de 40,6 millones de USD en salidas netas. Solo en la sesión del martes se registraron 53 millones de USD retirados, antes de que el flujo de fondos volviera a ser ligero en las demás sesiones, con entradas netas que oscilan entre 3 y 7 millones de USD por día. Esta salida de fondos ocurrió después de la primera retirada neta diaria de los ETF de XRP desde su lanzamiento a mediados de noviembre, que se produjo en la primera semana de enero.

La mentalidad del mercado se vuelve defensiva

Según analistas, las criptomonedas están mostrando un rendimiento inferior en comparación con otros grupos de activos, ya que los inversores parecen sentirse más cómodos con las acciones que con las criptomonedas. Esta tendencia se refleja claramente tanto en la evolución de los precios como en el flujo de fondos de los ETF.

Los datos on-chain también muestran un cambio más amplio en la estructura del mercado. Los inversores que poseen BTC han comenzado a realizar pérdidas netas por primera vez desde octubre de 2023. En los últimos 30 días, se considera que el mercado ha pasado de una fase de “tomar ganancias” a una de “cortar pérdidas”, con una pérdida total acumulada de aproximadamente 69.000 BTC desde el 23 de diciembre. La estructura on-chain actual se evalúa como muy similar a la transición de un mercado alcista a uno bajista en el ciclo 2021–2022.

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