El fundador de Aave describe la visión de financiamiento de infraestructura $200T DeFi

• Argumenta que DeFi debe pasar de suministrar liquidez a satisfacer la demanda de infraestructura mediante préstamos en cadena respaldados por activos.

• Los sectores objetivo incluyen energía solar, centros de datos, GPU, robótica, transporte, agua, nuclear y sistemas espaciales.

• Aave V4 y los RWAs tokenizados podrían permitir stablecoins con rendimiento y préstamos directos colaterales para infraestructura.

El fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov, publicó un marco detallado que describe cómo las finanzas descentralizadas podrían financiar infraestructura global. El ensayo, compartido públicamente esta semana, explica cómo el modelo de liquidez de Aave podría abordar la demanda de financiamiento de infraestructura. Kulechov explicó por qué los préstamos respaldados por activos se alinean con la mecánica en cadena existente de Aave.

Fortaleza de la liquidez y cambio hacia la demanda

Kulechov afirmó que DeFi ya ha mejorado la asignación de capital en el lado de la oferta. Explicó que la liquidez en cadena se mueve de manera eficiente hacia retornos ajustados al riesgo. Según él, Aave ha absorbido decenas de miles de millones en liquidez gracias a la confianza y la eficiencia en costos.

Sin embargo, escribió que la próxima fase de DeFi debe abordar la demanda. Describió la financiación de infraestructura como una forma de reequilibrar el equilibrio de liquidez. Añadió que el préstamo para infraestructura encaja en el modelo de Aave al prestar contra activos en lugar de la solvencia del prestatario.

Categorías de infraestructura y estimaciones de capital

Kulechov enumeró activos de infraestructura que considera críticos para la expansión económica a largo plazo. Estos incluyen energía solar, baterías, centros de datos, GPU, robótica, transporte electrificado, desalinización de agua, minerales, captura de carbono, nuclear y sistemas espaciales. Estimó que las necesidades de capital combinadas oscilarían entre 100 billones y 200 billones de dólares para 2050.

Escribió que solo la infraestructura solar y de baterías podría requerir hasta 30 billones de dólares. Los centros de datos y GPUs podrían necesitar hasta 35 billones. La robótica, electrificación del transporte y la infraestructura de agua recibieron estimaciones de varios billones de dólares cada uno. Las proyecciones para infraestructura espacial variaron entre 2 billones y 50 billones, dependiendo de las reducciones en los costos de lanzamiento.

Modelos de financiamiento y el papel de Aave

Kulechov describió dos caminos de financiamiento en DeFi. El primero implica stablecoins con rendimiento respaldadas por ingresos fuera de cadena. Citó ejemplos como sUSDe de Ethena y USD.ai. Explicó que mayores rendimientos podrían crear ciclos de préstamo dentro de Aave.

El segundo camino implica la colateralización directa de activos de infraestructura tokenizados. En este modelo, los prestatarios mantienen la plusvalía del activo mientras pagan intereses a los prestamistas en cadena. Señaló que Aave ya soporta estructuras similares mediante préstamos respaldados por criptomonedas y fondos RWA.

Agregó que la arquitectura de hub-and-spoke de Aave V4 podría apoyar una expansión gradual desde infraestructura de menor riesgo. Según Kulechov, este enfoque posiciona a Aave como una capa de liquidez base para la financiación de infraestructura.