Un vistazo rápido a los detalles de las cinco principales regulaciones de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos

Autor: Bowen, Fuente: Bailu Lounge

El cumplimiento es un enfoque bien merecido para la industria de las criptomonedas en 2023, y esto es cierto para los mercados globales.

El 15 de noviembre, la noticia de la oferta pública inicial (OPI) de acciones de 1.360 millones de dirhams (370 millones de dólares) de Phoenix Group en la Bolsa de Valores de Abu Dhabi (ADX) volvió a llamar la atención sobre Oriente Medio.

En los últimos años, los Emiratos Árabes Unidos han promovido activamente el desarrollo de la industria de activos virtuales en Oriente Medio, incluido el Emirato de Dubái, así como las zonas francas financieras como el Mercado Global de Abu Dhabi y el Centro Financiero Internacional de Dubái, y han introducido diferentes marcos regulatorios para satisfacer las necesidades globales.

Si Phoenix Group completa con éxito la cotización, significará que la primera entidad de criptomonedas y blockchain cotizará en el mercado de valores de Oriente Medio, y también recuerda a los inversores que aún deben centrarse en el mercado de Oriente Medio representado por los Emiratos Árabes Unidos y buscar más oportunidades de alta calidad.

El entorno regulatorio para las actividades de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos es complejo y hay muchas autoridades. En la siguiente sección, analizaremos brevemente los cinco principales marcos regulatorios de los EAU para ayudar a los lectores a comprender mejor el entorno regulatorio de los EAU e identificar proyectos de alta calidad.

5 Principales Marcos Regulatorios en Paralelo

En la actualidad, la región MENA es la sexta criptoeconomía más grande, con aproximadamente USD 389.8 mil millones en transacciones on-chain entre julio de 2022 y junio de 2023, lo que representa casi el 7.2% del volumen de comercio mundial. Esto se debe en gran medida a una serie de medidas regulatorias a nivel local y federal en los Emiratos Árabes Unidos, el país representativo de Oriente Medio, que ha creado un entorno excelente para el crecimiento sostenible de la industria de activos virtuales en Oriente Medio.

Actualmente, las empresas que solicitan servicios de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos, o que están en proceso de prestar servicios de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos, tendrán que lidiar con un complejo entorno normativo compuesto por múltiples reguladores. Dependiendo de la actividad propuesta y de la ubicación geográfica del destinatario de dichos servicios, estas instituciones tienen diferentes mandatos regulatorios.

Actualmente, existen 5 marcos regulatorios principales que rigen la prestación de servicios de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos, que incluyen:

(i) Reglamentos Federales promulgados de conformidad con la Resolución de Gabinete No. 111 sobre Activos Virtuales;

(ii) Reglamento de la Zona Franca Financiera del Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC)

iii) Reglamento de la Zona Franca Financiera del Mercado Global de Abu Dhabi;

(iv) las regulaciones aplicables en el Emirato de Dubái (excluyendo el DIFC) dentro del ámbito de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái recientemente establecida (A);

**(v) Marco de licencias para negocios de criptomonedas aplicable a la Zona Franca del Centro de Productos Múltiples (DMCC) de Dubái. **

En los diferentes marcos normativos, existen diferencias en la entidad que concede la licencia, la jurisdicción, las condiciones de constitución, las tasas de registro y mantenimiento, y los tipos de actividades reguladas de activos virtuales.

Código de Activos Virtuales de Regulaciones Federales

De acuerdo con las regulaciones federales, las entidades autorizadas son los Emiratos Árabes Unidos y la Autoridad Reguladora de Productos Básicos (SCA) y el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos**, y la jurisdicción cubre todos los terrenos excepto el Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC) y el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM).

Para aquellos en la industria de activos virtuales que están sujetos a regulaciones federales, es necesario tener una entidad corporativa dentro de la tierra de los EAU y tener la aprobación legal de la autoridad de licencias comerciales pertinente;

Dependiendo de la actividad subyacente de activos virtuales que se lleve a cabo, se pagará una tasa de licencia inicial que oscila entre 53.000 y 505.000 AED (entre 14.000 y 137.000 dólares) y tasas de revisión de solicitudes. Además, se incurrirá en diferentes costes de mantenimiento de licencias en función de las actividades relacionadas con los activos virtuales.

Según las regulaciones federales, las categorías de actividades de activos virtuales que se centran en la regulación incluyen: servicios de corretaje, servicios de asesoramiento de activos virtuales, servicio de intercambio / comercio multilateral (MTF), custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, transacciones de inversión como principal, etc., y es importante tener en cuenta que las actividades relacionadas con NFT no están reguladas.

Además, la SCA restringe los tipos de activos virtuales que se pueden aceptar, y solo los activos virtuales que están en la lista de aceptación de activos virtuales pueden incluirse en la regulación.

*****DIFC Zona Franca Financiera ****** (DIFC) ****** Regulaciones ****

Dentro de la Zona Franca Financiera DIFC, la entidad autorizada es la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) y tiene jurisdicción sobre todo el territorio del Centro Financiero Internacional de Dubái.

Para un profesional de activos virtuales de un DIFC, la entidad corporativa debe estar dentro del DIFC y la empresa debe tener una persona jurídica según se define en la Ley de Sociedades del DIFC;

En cuanto a los costos de licencia, existe un derecho de licencia inicial que oscila entre 15.000 y 175.000 dólares EE.UU., y diferentes costos de mantenimiento de la licencia en función de la actividad que se vaya a realizar.

De acuerdo con la normativa del DIFC, las categorías clave de actividades de activos virtuales que deben regularse incluyen: ** servicios de corretaje, servicios de asesoramiento de activos virtuales, servicio de intercambio / negociación multilateral (MTF), custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, transacciones de inversión como principal, etc., ** Las actividades relacionadas con NFT también están excluidas del alcance de la regulación.

Al igual que las regulaciones federales, la DFSA limita los tipos de activos virtuales que se pueden aceptar, y solo los activos virtuales aceptados pueden regularse y usarse en circulación en el DIFC.

Regulaciones de la Zona Franca Financiera (ADGM) del Mercado Global de Abu Dhabi**

La Zona Franca Financiera del Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) está autorizada por la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA) y tiene jurisdicción sobre el Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al María.

Similar a DIFC. Para el profesional de activos virtuales de la ADGM, la entidad corporativa ** debe estar en la ADGM, y la empresa debe tener una persona jurídica según se define en la Ley de Sociedades ADGM**;

Dentro de la ADGM, el derecho inicial de la licencia oscila entre US$20.000 y US$145.000, y los costos de mantenimiento varían según la actividad.

De conformidad con las normas de la ADGM, las categorías clave de actividades de activos virtuales que se regularán incluyen: ** Servicios de corretaje, servicios de asesoramiento sobre activos virtuales, servicios de negociación multilateral (SMN), custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, transacciones de inversión como principales, etc.;

A diferencia de los dos marcos regulatorios anteriores, el ADGM no aprueba los criptoactivos según el tipo de criptoactivos (por ejemplo, Bitcoin, Ethereum) sino sobre la base de diferentes entidades corporativas, y los criptoactivos aprobados pueden circular y utilizarse dentro del ADGM.

Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (A)

La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái es la entidad autorizada con jurisdicción sobre todo el Emirato de Dubái, excluyendo el DIFC.

Para los profesionales, llevar a cabo actividades relacionadas con el VA requiere una entidad corporativa en el Emirato de Dubái y la aprobación de A.

En cuanto a los costos, el derecho de licencia inicial oscila entre 40.000 y 100.000 dirhams (entre 10.800 y 27.200 dólares EE.UU.), y los derechos de mantenimiento de la licencia y los gastos corrientes varían en función de la actividad de que se trate.

Las categorías de actividades de activos virtuales que se centran en la regulación incluyen:** Servicios de corretaje, servicios de asesoramiento de activos virtuales, sistema de negociación/multilateral (SMN), custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, negociación de inversiones como principal y actividades relacionadas con NFT. **

Las restricciones de A sobre los criptoactivos son relativamente gratuitas y no existe una lista de activos virtuales aceptados, pero al mismo tiempo, A conserva el derecho a circular y utilizar ciertos criptoactivos (como tokens de proyectos anónimos y de alto riesgo).

**** Marco de licencias comerciales de criptomonedas del Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) ****

El Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) es la entidad que concede la licencia y tiene jurisdicción sobre todo el Emirato de Dubái, excluyendo el DIFC.

El profesional** debe ser una entidad corporativa dentro de la DMCC, que debe ser una corporación DMCC, o una sucursal de una empresa que no sea DMCC**.

En cuanto a los costos de registro, las jurisdicciones de la DMCC tienen una tarifa plana de licencia inicial de aproximadamente 35.000 AED (aproximadamente 9.500 dólares EE.UU.), mientras que los costos de mantenimiento siguen variando según la actividad realizada.

Muy diferente de otros marcos importantes, la DMCC solo regula dos tipos de actividades: NFT y transacciones de inversión como principal, y otros tipos de actividades no están dentro del alcance del cumplimiento, y debido a que los tipos de actividades de activos virtuales que cumplen con los requisitos son limitados, ya no hay restricciones sobre los activos virtuales que se pueden proporcionar y circular.

** En general, el marco regulatorio general en los Emiratos Árabes Unidos es muy flexible, y los profesionales pueden auto-registrar las licencias requeridas de acuerdo con los diferentes negocios en los que necesitan participar, a fin de maximizar el apoyo a la innovación y promoción empresarial, y también es esta iniciativa la que hace que los Emiratos Árabes Unidos tengan muchas probabilidades de convertirse en el próximo centro global de la industria de activos virtuales, atrayendo a varias partes e instituciones del proyecto para que se establezcan. **

** Para la industria de activos virtuales, el enfoque regulatorio flexible también es un modelo del que los países en el mercado global pueden aprender. Es probable que proporcionar entornos regulatorios diferentes y alternativos para diferentes profesionales sea una forma eficaz de permitir una mayor innovación financiera**